短期憂慮不足懼，接下來小米有 “四大利好”

受新訂單減少影響，小米股價 5 月以來累計下跌約 9%。

據追風交易台消息，5 月 13 日，德意志銀行分析師 Bin Wang 發佈研報稱，小米股價的回調為投資者提供了良好的買入機會。

報告認為，小米訂單下降是由短期因素造成的，比如負面事件以及潛在的購車者觀望情緒等，預計從 5 月底開始，隨着小米增加更多的汽車廣告以及即將發佈的 SUV 車型 “YU7”，小米的新訂單量將開始增加。

報告指出，周交付量下降主要受勞動節假期影響，而非需求問題。考慮到約 21 萬台的訂單積壓，近期交付下滑更多是供應問題而非需求問題。

德銀預計，未來兩個月內有四大關鍵催化劑可能推動股價反彈，包括 2025 年 Q1 財報、自研手機芯片發佈、投資者日活動以及新 SUV 車型 YU7 上市。

四大積極催化劑，助力股價回升

德銀認為，在未來兩個月內，小米將有四個積極的催化劑：

一是一季度業績報告。報告預計，小米 2025 年一季度銷售額將同比增長 9%，達到 75869 輛， “智能電動汽車及其他新業務” 的毛利率將環比增長至 22%。

因此，德銀預計小米電動汽車業務的淨虧損將同比下降 87%，環比下降 57%，約為 3 億元人民幣；一季度總收入將持平，約為 1090 億元人民幣，毛利率為 230 億元人民幣（環比增長 3%）；一季度經調整淨利潤為 100 億元（同比增 54%，環比增 20%）。

二是 “Xring” 芯片發佈：。根據 DigiTimes 的報告，小米預計將在 5 月底推出其自主研發的智能手機芯片組（代號 XRING）。

三是投資者日活動。公開信息顯示，小米計劃於 6 月 3 日舉辦 “2025 投資者日” 會議，隨後於 6 月 4 日至 5 日在北京進行智能電動汽車工廠參觀。

四是 “YU7” SUV 發佈。 小米的第二款車型 “YU7” 電動 SUV 將於 6 月或 7 月發佈。報告預測，“YU7” SUV 的月銷量將達到每月約 3 萬輛。