<p><strong>英特爾</strong>（INTC -4.54%）新興的代工業務和其旗艦產品 Intel 18A 製造工藝已經贏得了一些高調的客户，包括與 <strong>微軟</strong> 和 <strong>亞馬遜</strong> 達成的未來芯片生產協議。該公司還贏得了一些先進封裝技術的業務，預計這部分收入將在 2025 年下半年開始增長。</p>
<p>然而，目前幾乎所有的代工收入都將是內部收入，因為公司在贏得客户的重大承諾方面面臨困難。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MTgzMTgvZ2V0dHlpbWFnZXMtMTM5MDU1Mzg1OC5qcGcmdz03MDA?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MTgzMTgvZ2V0dHlpbWFnZXMtMTM5MDU1Mzg1OC5qcGcmdz03MDA"/></p>
<p>圖片來源：Getty Images。</p>
<h2>主要是內部收入</h2>
<p>在最近的一次會議上，英特爾首席財務官大衞·辛茲納（David Zinsner）提供了一些關於 Intel 18A 工藝進展的細節。Intel 18A 目前處於風險生產階段，這涉及到低產量的實際生產運行，預計該工藝將在今年晚些時候開始增加產量。</p>
<p>英特爾自己的 Panther Lake 系列 PC CPU 預計將在 2025 年底前推出，將佔據 Intel 18A 工藝的大部分產量。在回答分析師關於 Intel 18A 或即將推出的 Intel 14A 工藝的承諾產量的問題時，辛茲納表示：“目前的承諾產量確實不算顯著。”</p>
<p>路透社在四月份報道，幾家客户計劃在英特爾的先進製造工藝上製造測試芯片。然而，並不是所有進行測試芯片的客户最終都會承諾進行大規模生產。辛茲納解釋道：“然後我們得到測試芯片，然後一些客户在測試芯片中退出，還有一些客户會繼續堅持。”</p>
<p>這讓最近關於英特爾贏得 Intel 18A 重大承諾的傳聞蒙上了一層陰影。一份來自韓國媒體的報道暗示，微軟與英特爾代工簽署了一份大規模合同，其他大型科技公司也對此表示興趣。雖然英特爾可能正在與許多潛在客户進行洽談，但根據辛茲納的評論，似乎並沒有簽署任何重大合同。</p>
<h2>通往盈利的道路</h2>
<p>雖然英特爾自己的產品目前將產生大部分代工收入，但達到代工盈利的門檻並不高。辛茲納透露，如果公司能夠實現低到中個位數十億美元的外部代工收入，代工業務將實現盈虧平衡。</p>
<p>並不是所有的收入都需要來自 Intel 18A 或 Intel 14A。公司的成熟 Intel 16 工藝及其先進的封裝服務可以彌補部分不足。辛茲納表示，公司對代工業務在 2027 年左右實現盈虧平衡仍然充滿信心。</p>
<p>英特爾面臨的一個挑戰是，它直接與一些潛在的代工客户競爭。像 <strong>英偉達</strong> 或 <strong>AMD</strong> 這樣的無廠半導體公司需要信任英特爾，而這種信任將很難獲得。</p>
<p>任命前半導體設計軟件 <strong>Cadence Design Systems</strong> 首席執行官譚立夫（Lip-Bu Tan）為英特爾首席執行官可能有助於緩解一些擔憂。譚的整體戰略的一部分是更加關注客户，而他的經驗使他對代工行業有深刻的理解。</p>
<p>如果 Panther Lake 系列芯片成功推出，可能會幫助英特爾贏得新的代工客户。Intel 18A 工藝應能幫助 Panther Lake 在性能和效率上實現顯著提升，並可以作為代工的營銷工具，如果一切順利的話。英特爾最近披露，Intel 18A 能夠在頻率上提升 25% 或在功耗上降低 36%，與 Intel 3 相比。</p>
<p>英特爾尚未獲得重大外部承諾的消息對投資者來説並不是好消息，尤其是考慮到最近相反的傳聞。可能需要一款在 Intel 18A 上成功的自家產品才能吸引客户。如果是這樣，英特爾的轉型可能會比預期的更長。</p>

英特爾

<p>英特爾的代工業務在爭取主要客户承諾方面面臨困難，儘管與微軟和亞馬遜達成了一些引人注目的合作。目前，大部分收入來自內部，英特爾的 18A 正在進行風險生產，預計將在今年晚些時候逐步提升。首席財務官大衞·津斯納指出，已承諾的產量並不顯著，儘管與潛在客户的討論仍在進行，但尚未簽署任何重大合同。英特爾計劃在 2027 年前實現代工收入的盈虧平衡，但與無廠半導體公司的競爭帶來了挑戰。即將推出的產品如 Panther Lake 的成功可能對吸引新客户至關重要</p>

<p>There have been a few high-profile customer wins for <strong>Intel</strong>'s (INTC -4.54%) nascent foundry business and its flagship Intel 18A manufacturing process, including deals with <strong>Microsoft</strong> and <strong>Amazon</strong> to produce future chips. The company has also won some business for its advanced packaging technology, and revenue from this will start to pick up in the second half of 2025.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>英特爾</strong>（INTC -4.54%）新興的代工業務和其旗艦產品 Intel 18A 製造工藝已經贏得了一些高調的客户，包括與 <strong>微軟</strong> 和 <strong>亞馬遜</strong> 達成的未來芯片生產協議。該公司還贏得了一些先進封裝技術的業務，預計這部分收入將在 2025 年下半年開始增長。</p>
</div><p>For the time being, however, almost all foundry revenue is going to be internal as the company struggles to win major commitments from customers.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，目前幾乎所有的代工收入都將是內部收入，因為公司在贏得客户的重大承諾方面面臨困難。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MTgzMTgvZ2V0dHlpbWFnZXMtMTM5MDU1Mzg1OC5qcGcmdz03MDA" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F818318%2Fgettyimages-1390553858.jpg&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Getty Images.</p>
<div class="lb-trans"><p>圖片來源：Getty Images。</p>
</div><h2>Mostly internal revenue</h2>
<div class="lb-trans"><h2>主要是內部收入</h2>
</div><p>At a recent conference, Intel CFO David Zinsner provided some details on how the Intel 18A process was going. Intel 18A is currently in risk production, which involves real-world production runs at low volumes, and the process is scheduled to ramp up in volume later this year.</p>
<div class="lb-trans"><p>在最近的一次會議上，英特爾首席財務官大衞·辛茲納（David Zinsner）提供了一些關於 Intel 18A 工藝進展的細節。Intel 18A 目前處於風險生產階段，這涉及到低產量的實際生產運行，預計該工藝將在今年晚些時候開始增加產量。</p>
</div><p>Intel's own Panther Lake family of PC CPUs, set to launch by the end of 2025, will account for the vast majority of volume on the Intel 18A process. Answering a question from an analyst about committed volumes on Intel 18A or the upcoming Intel 14A process, Zinsner said that &#34;committed volume is not significant right now, for sure.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>英特爾自己的 Panther Lake 系列 PC CPU 預計將在 2025 年底前推出，將佔據 Intel 18A 工藝的大部分產量。在回答分析師關於 Intel 18A 或即將推出的 Intel 14A 工藝的承諾產量的問題時，辛茲納表示：“目前的承諾產量確實不算顯著。”</p>
</div><p>Reuters reported in April that several customers were planning to build test chips on Intel's advanced manufacturing processes. However, not all customers that go through with test chips end up committing to full-scale production. &#34;[A] nd then we get test chips, and then some customers fall out in the test chips, and then there's a certain amount of customers that kind of hang in there,&#34; Zinsner explained.</p>
<div class="lb-trans"><p>路透社在四月份報道，幾家客户計劃在英特爾的先進製造工藝上製造測試芯片。然而，並不是所有進行測試芯片的客户最終都會承諾進行大規模生產。辛茲納解釋道：“然後我們得到測試芯片，然後一些客户在測試芯片中退出，還有一些客户會繼續堅持。”</p>
</div><p>This throws some cold water on recent rumors indicating that Intel had won some major commitments for Intel 18A. A report from a South Korean media outlet suggested that Microsoft had signed a large-scale contract with Intel Foundry and other major tech giants were interested, as well. While Intel is likely talking to plenty of potential customers, it doesn't appear that any major contract has been signed based on Zinsner's comments.</p>
<div class="lb-trans"><p>這讓最近關於英特爾贏得 Intel 18A 重大承諾的傳聞蒙上了一層陰影。一份來自韓國媒體的報道暗示，微軟與英特爾代工簽署了一份大規模合同，其他大型科技公司也對此表示興趣。雖然英特爾可能正在與許多潛在客户進行洽談，但根據辛茲納的評論，似乎並沒有簽署任何重大合同。</p>
</div><h2>A path to profitability</h2>
<div class="lb-trans"><h2>通往盈利的道路</h2>
</div><p>While Intel's own products will generate the bulk of its foundry revenue for now, the bar to reach foundry profitability isn't all that high. Zinsner disclosed that if the company can achieve low- to mid-single-digit billions in external foundry revenue, the foundry business would reach breakeven.</p>
<div class="lb-trans"><p>雖然英特爾自己的產品目前將產生大部分代工收入，但達到代工盈利的門檻並不高。辛茲納透露，如果公司能夠實現低到中個位數十億美元的外部代工收入，代工業務將實現盈虧平衡。</p>
</div><p>Not all that revenue needs to come from Intel 18A or Intel 14A. The company's mature Intel 16 process and its advanced packaging services can pick up some of the slack. Zinsner says the company remains confident that the foundry business can reach breakeven sometime around 2027.</p>
<div class="lb-trans"><p>並不是所有的收入都需要來自 Intel 18A 或 Intel 14A。公司的成熟 Intel 16 工藝及其先進的封裝服務可以彌補部分不足。辛茲納表示，公司對代工業務在 2027 年左右實現盈虧平衡仍然充滿信心。</p>
</div><p>One challenge Intel faces is that it competes directly with some of its potential foundry customers. A fabless semiconductor company, like <strong>Nvidia</strong> or <strong>AMD</strong>, would need to trust Intel, and that trust will be tough to earn.</p>
<div class="lb-trans"><p>英特爾面臨的一個挑戰是，它直接與一些潛在的代工客户競爭。像 <strong>英偉達</strong> 或 <strong>AMD</strong> 這樣的無廠半導體公司需要信任英特爾，而這種信任將很難獲得。</p>
</div><p>The appointment of Lip-Bu Tan, former CEO of semiconductor design software <strong>Cadence Design Systems</strong>, as CEO of Intel could help assuage some concerns. Part of Tan's overall strategy is to listen more attentively to customers, and his experience gives him a deep understanding of the foundry industry.</p>
<div class="lb-trans"><p>任命前半導體設計軟件 <strong>Cadence Design Systems</strong> 首席執行官譚立夫（Lip-Bu Tan）為英特爾首席執行官可能有助於緩解一些擔憂。譚的整體戰略的一部分是更加關注客户，而他的經驗使他對代工行業有深刻的理解。</p>
</div><p>The launch of Panther Lake could help Intel win new foundry customers if the chip family is successful. The Intel 18A process should help Panther Lake deliver significant performance and efficiency improvements over its predecessors and can act as a marketing tool for the foundry if things go to plan. Intel recently disclosed that Intel 18A is capable of delivering a 25% uplift in frequencies or a 36% decrease in power usage, compared to Intel 3.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果 Panther Lake 系列芯片成功推出，可能會幫助英特爾贏得新的代工客户。Intel 18A 工藝應能幫助 Panther Lake 在性能和效率上實現顯著提升，並可以作為代工的營銷工具，如果一切順利的話。英特爾最近披露，Intel 18A 能夠在頻率上提升 25% 或在功耗上降低 36%，與 Intel 3 相比。</p>
</div><p>The revelation that Intel has yet to score a major external commitment for its foundry isn't good news for investors, especially considering recent rumors to the contrary. It may take a successful first-party product on Intel 18A to bring customers in the door. If that's the case, Intel's turnaround may take even longer than expected.</p>
<div class="lb-trans"><p>英特爾尚未獲得重大外部承諾的消息對投資者來説並不是好消息，尤其是考慮到最近相反的傳聞。可能需要一款在 Intel 18A 上成功的自家產品才能吸引客户。如果是這樣，英特爾的轉型可能會比預期的更長。</p>
</div>

Intel Foundry Is Still Struggling to Win Customers

- 英特爾的代工業務與微軟、亞馬遜達成合作，生產未來芯片。  
- 目前幾乎所有代工收入來自內部，外部承諾尚不顯著。  
- 英特爾預計到 2027 年實現代工業務盈虧平衡。  

英特爾代工業務仍在努力爭取客户