《大行》交銀國際上調騰訊目標價至 604 元 AI 生態提供想像空間

交銀國際發表研究報告指，騰訊 (00700.HK) 今年首季收入按年增長 13%，較該行及市場普遍預期分別高出 4% 及 3%，經調整每股盈利則較行及市場預期高 10% 及 3%，毛利按年增長 20%，增速高於收入增長。期內遊戲、社交、營銷服務及金融科技及企業服務業務均錄得良好增幅。

交銀國際預期，在對 AI 投入及資本開支增加的影響下，騰訊經營利潤與收入之間的增速距離將收窄，預計利潤增速快於收入增速的趨勢不變，基於業績表現及股東回報穩定，與 AI 生態所提供的想像空間，維持「買入」評級，並將目標價上調至 604 元，對應預測 2025 年市盈率約 20 倍。