<p>如果你在 2022 年 11 月 30 日投資了 <strong>英偉達</strong> 的股票，並持有至今，那麼你的投資將增長近八倍。為什麼選擇這個日期？因為這是 OpenAI 商業發佈 ChatGPT 並引發人工智能（AI）革命的日子。</p>
<p>在過去的幾年裏，幾乎所有與 AI 相關的事物都吸引了成長型投資者的關注。但現在，隨着我們進入 AI 故事的幾年，人們開始尋找更具體的機會，超越更廣泛的 AI 範疇。</p>
<p>在過去幾個月中，量子計算作為 AI 的 “下一個大事” 迅速崛起。在流行的量子計算股票中，<strong>Rigetti Computing</strong>（RGTI 2.56%）是其中之一，其股票在過去六個月內上漲了 521%（截至本文撰寫時）。</p>
<p>隨着量子計算前景在投資界獲得更多動力，Rigetti 是否有可能成為下一個英偉達？</p>
<h2>量子計算的機會巨大，但……</h2>
<p>如果你對量子計算不太瞭解，可能是因為這項技術目前尚未廣泛應用。像 <strong>IonQ</strong>、<strong>D-Wave Quantum</strong>，當然還有 Rigetti Computing 等公司在過去幾個月中已成為量子計算運動的前沿。</p>
<p>考慮到量子計算的可尋址市場預計在未來 15 年內將達到 1310 億美元，投資者湧向這些新興公司以顛覆 AI 領域是可以理解的。</p>
<p>雖然一個大市場可能暗示長期增長前景，但聰明的投資者明白，這些動態並不一定使其成為當前一個可靠的投資機會。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MTgyNzkvZ2V0dHlpbWFnZXMtMTM0NzMxMDM3Ny0zLmpwZyZ3PTcwMA?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MTgyNzkvZ2V0dHlpbWFnZXMtMTM0NzMxMDM3Ny0zLmpwZyZ3PTcwMA"/></p>
<p>圖片來源：Getty Images。</p>
<h2>……投資於 AI 領域的這一部分可能會很冒險</h2>
<p>該圖表展示了 Rigetti Computing 在過去一年的收入和淨虧損。正如我提到的，量子計算在今天的 AI 應用中並沒有太多的用例。這一點通過 Rigetti 每年僅有 1080 萬美元的微薄銷售額得到了強調。雖然市場規模預計在未來幾年將增長數十億美元，但更微妙的主題是，開發量子計算技術將需要大量投資——這一趨勢也通過 Rigetti 不斷上升的虧損得到了體現。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/c4827efa6cb7307723487a40fec6ad9c.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/c4827efa6cb7307723487a40fec6ad9c.png"/></p>
<p>RGTI 收入（TTM）數據來自 YCharts</p>
<p>每年產生 1000 萬美元的銷售額，同時燒掉 2 億美元的資本，這並不是增長的良方。這一財務狀況使得很難為 Rigetti 的 30 億美元市值辯護。</p>
<h2>今天投資 Rigetti Computing 是否就像在 2022 年抓住英偉達的股票？</h2>
<p>將量子計算的潛力與圍繞 AI 的樂觀敍事進行比較是很容易的。問題在於，在 2022 年，英偉達的核心 AI 產品和服務——即其 GPU——已經被用於許多其他應用。我提到這一點是為了説明，英偉達已經為其芯片組建立了成熟的產品市場契合度——管理層只是意識到 GPU 將作為開發生成性 AI 的重要硬件，因此價值主張已經存在。</p>
<p>我認為這並不一定適用於 Rigetti 在量子計算中所試圖實現的目標。換句話説，該公司在 AI 基礎設施上的投資可能永遠無法完全回報。因此，我認為 Rigetti 是一隻極具投機性的股票。</p>
<p>在我看來，Rigetti 股價的拋物線式上漲更多地根植於動量交易——這是模因股票常常表現出的特徵。隨着量子計算的篇章繼續書寫，我懷疑聰明的投資者會意識到，AI 領域的最大參與者如英偉達、<strong>微軟</strong>、<strong>谷歌</strong> 和 <strong>亞馬遜</strong> 已經在這一領域扎穩了腳跟——這使得 Rigetti 在長期內真正競爭變得更加困難。</p>
<p>與投資英偉達不同，我認為 Rigetti 的估值在未來幾年將顯著迴歸。因此，我認為股價可能會經歷顯著的回調。</p>
<p>最終，我會選擇不投資 Rigetti，因為我並不認為該公司是真正的量子計算先鋒——當然不是以英偉達推動 AI 運動的那種變革性方式。</p>

英偉達

RGTI

<p>Rigetti Computing 的股票在六個月內上漲了 521%，這讓人聯想到英偉達在 ChatGPT 發佈後的成功。然而，儘管量子計算具有潛力，Rigetti 的年銷售額僅為 1080 萬美元，而虧損達 2 億美元，這引發了人們對其 30 億美元市值的擔憂。與英偉達擁有成熟產品不同，Rigetti 缺乏經過驗證的市場適應性。該股票的上漲似乎具有投機性，作者建議不要投資，並預測未來會出現顯著的估值正常化</p>

<p>If you invested in <strong>Nvidia</strong> stock on Nov. 30, 2022 and held your position until today, then you would be up on your investment by nearly eightfold. Why that date? Because this is the day OpenAI commercially released ChatGPT and spawned the artificial intelligence (AI) revolution.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果你在 2022 年 11 月 30 日投資了 <strong>英偉達</strong> 的股票，並持有至今，那麼你的投資將增長近八倍。為什麼選擇這個日期？因為這是 OpenAI 商業發佈 ChatGPT 並引發人工智能（AI）革命的日子。</p>
</div><p>For the last few years, just about anything touching or referencing AI garnered attention from growth investors. But now that we're a few years into the AI saga, people are beginning to look for more specific opportunities underneath the broader AI umbrella.</p>
<div class="lb-trans"><p>在過去的幾年裏，幾乎所有與 AI 相關的事物都吸引了成長型投資者的關注。但現在，隨着我們進入 AI 故事的幾年，人們開始尋找更具體的機會，超越更廣泛的 AI 範疇。</p>
</div><p>For the last several months, quantum computing has burst onto the scene as one of AI's &#34;next big things.&#34; And among popular quantum computing stocks is <strong>Rigetti Computing</strong>(RGTI 2.56%) -- which has seen its shares rise by 521% in just the last six months (at the time of this writing).</p>
<div class="lb-trans"><p>在過去幾個月中，量子計算作為 AI 的 “下一個大事” 迅速崛起。在流行的量子計算股票中，<strong>Rigetti Computing</strong>（RGTI 2.56%）是其中之一，其股票在過去六個月內上漲了 521%（截至本文撰寫時）。</p>
</div><p>As the prospects of quantum computing gain more momentum in the investment world, could Rigetti be on its way to becoming the next Nvidia?</p>
<div class="lb-trans"><p>隨着量子計算前景在投資界獲得更多動力，Rigetti 是否有可能成為下一個英偉達？</p>
</div><h2>The quantum computing opportunity is enormous, but...</h2>
<div class="lb-trans"><h2>量子計算的機會巨大，但……</h2>
</div><p>If you're unfamiliar with quantum computing, it's likely because the technology isn't widely scaled today. Companies such as <strong>IonQ</strong>, <strong>D-Wave Quantum</strong>, and of course, Rigetti Computing have emerged at the forefront of the quantum computing movement over the last several months.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果你對量子計算不太瞭解，可能是因為這項技術目前尚未廣泛應用。像 <strong>IonQ</strong>、<strong>D-Wave Quantum</strong>，當然還有 Rigetti Computing 等公司在過去幾個月中已成為量子計算運動的前沿。</p>
</div><p>Considering the total addressable market for quantum computing is expected to reach $131 billion over the next 15 years, it's understandable why investors would be flocking to these new players disrupting the AI landscape.</p>
<div class="lb-trans"><p>考慮到量子計算的可尋址市場預計在未來 15 年內將達到 1310 億美元，投資者湧向這些新興公司以顛覆 AI 領域是可以理解的。</p>
</div><p>While a large market could suggest long-term growth prospects, smart investors understand that these dynamics don't necessarily make it a sound investment opportunity right now.</p>
<div class="lb-trans"><p>雖然一個大市場可能暗示長期增長前景，但聰明的投資者明白，這些動態並不一定使其成為當前一個可靠的投資機會。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MTgyNzkvZ2V0dHlpbWFnZXMtMTM0NzMxMDM3Ny0zLmpwZyZ3PTcwMA" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F818279%2Fgettyimages-1347310377-3.jpg&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Getty Images.</p>
<div class="lb-trans"><p>圖片來源：Getty Images。</p>
</div><h2>... investing in this pocket of the AI realm could be dicey</h2>
<div class="lb-trans"><h2>……投資於 AI 領域的這一部分可能會很冒險</h2>
</div><p>The chart illustrates Rigetti Computing's revenue and net loss over the last year. As I alluded to, quantum computing doesn't have many use cases for today's AI applications. This is underscored by Rigetti's paltry $10.8 million in annual sales. While the market size is expected to grow by billions over the coming years, the more subtle theme is that developing quantum computing technology is going to require hefty investments -- another trend that's indicated by Rigetti's soaring losses.</p>
<div class="lb-trans"><p>該圖表展示了 Rigetti Computing 在過去一年的收入和淨虧損。正如我提到的，量子計算在今天的 AI 應用中並沒有太多的用例。這一點通過 Rigetti 每年僅有 1080 萬美元的微薄銷售額得到了強調。雖然市場規模預計在未來幾年將增長數十億美元，但更微妙的主題是，開發量子計算技術將需要大量投資——這一趨勢也通過 Rigetti 不斷上升的虧損得到了體現。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/c4827efa6cb7307723487a40fec6ad9c.png" alt="" original-src="https://media.ycharts.com/charts/c4827efa6cb7307723487a40fec6ad9c.png"/></p>
<p>RGTI Revenue (TTM) data by YCharts</p>
<div class="lb-trans"><p>RGTI 收入（TTM）數據來自 YCharts</p>
</div><p>Generating $10 million in sales while burning $200 million in capital a year isn't exactly a recipe for growth. This financial profile makes it hard to justify Rigetti's $3 billion market cap.</p>
<div class="lb-trans"><p>每年產生 1000 萬美元的銷售額，同時燒掉 2 億美元的資本，這並不是增長的良方。這一財務狀況使得很難為 Rigetti 的 30 億美元市值辯護。</p>
</div><h2>Could investing in Rigetti Computing today be like catching Nvidia stock in 2022?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>今天投資 Rigetti Computing 是否就像在 2022 年抓住英偉達的股票？</h2>
</div><p>It's easy to compare the potential around quantum computing to the bullish narratives that surround AI. The thing is that back in 2022, Nvidia's core AI products and services -- namely its GPUs -- were already being used for a host of other applications. I bring this up to make that point that Nvidia already had an established product-market fit for its chipsets -- management simply realized that GPUs would serve as an integral piece of hardware for developing generative AI; hence the value proposition was already there.</p>
<div class="lb-trans"><p>將量子計算的潛力與圍繞 AI 的樂觀敍事進行比較是很容易的。問題在於，在 2022 年，英偉達的核心 AI 產品和服務——即其 GPU——已經被用於許多其他應用。我提到這一點是為了説明，英偉達已經為其芯片組建立了成熟的產品市場契合度——管理層只是意識到 GPU 將作為開發生成性 AI 的重要硬件，因此價值主張已經存在。</p>
</div><p>I don't think this necessarily holds true for what Rigetti is trying to achieve in quantum computing. Another way of saying this is that the company's investments in AI infrastructure might never fully pay off. For this reason, I see Rigetti as an extremely speculative stock to own.</p>
<div class="lb-trans"><p>我認為這並不一定適用於 Rigetti 在量子計算中所試圖實現的目標。換句話説，該公司在 AI 基礎設施上的投資可能永遠無法完全回報。因此，我認為 Rigetti 是一隻極具投機性的股票。</p>
</div><p>To me, the parabolic rise in Rigetti's stock price is rooted more in momentum trading -- a feature often exhibited by meme stocks. As the quantum computing chapter continues to be written, I suspect savvy investors will come to realize that AI's biggest players such as Nvidia, <strong>Microsoft</strong>, <strong>Alphabet</strong>, and <strong>Amazon</strong> already have firm footing in this space -- making it even harder for Rigetti to truly compete in the long run.</p>
<div class="lb-trans"><p>在我看來，Rigetti 股價的拋物線式上漲更多地根植於動量交易——這是模因股票常常表現出的特徵。隨着量子計算的篇章繼續書寫，我懷疑聰明的投資者會意識到，AI 領域的最大參與者如英偉達、<strong>微軟</strong>、<strong>谷歌</strong> 和 <strong>亞馬遜</strong> 已經在這一領域扎穩了腳跟——這使得 Rigetti 在長期內真正競爭變得更加困難。</p>
</div><p>Unlike an investment in Nvidia, I see Rigetti's valuation normalizing significantly over the next few years. Hence, I think the stock price could experience a significant drawdown.</p>
<div class="lb-trans"><p>與投資英偉達不同，我認為 Rigetti 的估值在未來幾年將顯著迴歸。因此，我認為股價可能會經歷顯著的回調。</p>
</div><p>Ultimately, I would pass on investing in Rigetti, as I do not see the company as a true pioneer in quantum computing -- certainly not in the same transformative way that Nvidia supercharged the AI movement.</p>
<div class="lb-trans"><p>最終，我會選擇不投資 Rigetti，因為我並不認為該公司是真正的量子計算先鋒——當然不是以英偉達推動 AI 運動的那種變革性方式。</p>
</div>

Could Rigetti Computing Be the Next Nvidia?

- 投資者若在 2022 年 11 月 30 日購買 Nvidia 股票，現已獲利近八倍。  
- Rigetti Computing 股票在過去六個月上漲 521%，但年銷售額僅為 1080 萬美元。  
- 由於缺乏實際應用，Rigetti 被視為高度投機的股票，未來可能面臨顯著回調。  

Rigetti Computing 能否成為下一個英偉達？