<p>機構資產管理者最近公佈了他們第一季度的 13F 表格， filings 顯示出一個頗為意外的趨勢：兩位擁有卓越業績的億萬富翁對沖基金經理購買了 <strong>Palantir Technologies</strong>(PLTR 1.00%)，並出售了 <strong>Nvidia</strong>(NVDA 0.28%)，具體如下：</p>
<ul>
<li>以色列·英格蘭德的千禧管理公司增加了 986,457 股 Palantir，四倍於其持倉。該對沖基金還出售了 740,500 股 Nvidia，削減了 7% 的持股。</li>
<li>肯·格里芬的城堡顧問公司增加了 902,486 股 Palantir，三倍於其持倉。該對沖基金還出售了 150 萬股 Nvidia，減少了 50% 的持股。</li>
</ul>
<p>城堡和千禧是歷史上三家最盈利的對沖基金之一，自成立以來的淨收益使以色列·英格蘭德和肯·格里芬成為良好的靈感來源。但上述交易發生在第一季度，距今大約 45 天。以下是對 Palantir 和 Nvidia 的更近期觀察。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MTg2ODYvYnVsbC1hbmQtYmVhci0yLmpwZyZ3PTcwMA?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MTg2ODYvYnVsbC1hbmQtYmVhci0yLmpwZyZ3PTcwMA"/></p>
<p>圖片來源：Getty Images。</p>
<h2>Palantir Technologies：以色列·英格蘭德和肯·格里芬在第一季度購買的股票</h2>
<p>Palantir 開發分析和人工智能（AI）軟件，幫助組織理解複雜數據。國際數據公司（IDC）最近將該公司評為決策智能平台的市場領導者，<strong>Forrester Research</strong> 也將其認定為人工智能（AI）和機器學習平台的技術領導者。</p>
<p>Palantir 在第一季度表現強勁。客户數量增加了 39%，達到 769 個，現有客户的平均支出增長了 24%。因此，收入增長了 39%，達到 8.84 億美元，主要得益於政府部門的強勁銷售增長。非公認會計原則（non-GAAP）收益增長了 62%，達到每股稀釋後 0.13 美元。管理層將強勁的業績歸因於對其 AI 平台的需求，並且自季度結束以來，公司繼續利用這一機會。</p>
<p>在四月，北約（NATO）從 Palantir 購買了 Maven 智能系統，這是一個將來自多個來源（如無人機和衞星）數據融合以改善戰場態勢感知的 AI 平台。北約的交易是在去年九月 Palantir 獲得 1 億美元合同之後進行的，該合同為多個美國軍事服務提供 Maven 的訪問權限。</p>
<p>重要的是，Palantir 的收入增長已經連續七個季度加速，管理層在第一季度強勁業績後提高了全年指引。顯然，業務運轉良好。但該股票的估值極其昂貴，前瞻性銷售的倍數為 64 倍。根據威廉·布萊爾研究的 Louie DiPalma，下一家最接近的軟件公司是 <strong>CrowdStrike</strong>，其前瞻性銷售倍數為 18 倍。這意味着 Palantir 的股價可能下跌 70%，仍然是市場上最昂貴的軟件股票。</p>
<p>我認為 Palantir 未來的價值會更高，因此計劃持有該股票數年的現有股東可以安心持有，前提是他們能接受波動。但潛在買家應該等待更便宜的入場點。華爾街的中位目標價為每股 100 美元，這意味着相較於當前 129 美元的股價有 22% 的下行空間。我會在那個水平上更願意購買股票。</p>
<h2>Nvidia：以色列·英格蘭德和肯·格里芬在第一季度出售的股票</h2>
<p>Nvidia 開發加速計算解決方案。該公司以圖形處理單元（GPU）而聞名，這些芯片是加速複雜數據中心工作負載（如 AI）的行業標準。Nvidia 佔據了約 90% 的 AI 加速器銷售，預計市場將以 24% 的年增長率擴展至 2030 年。</p>
<p>該公司因其全棧戰略而獨具特色。Nvidia 用中央處理單元（CPU）和網絡設備等相鄰的數據中心硬件補充其 GPU。它還提供一個名為 CUDA 的軟件平台，包含數百個代碼庫和預訓練模型，幫助開發者在各種用例中編寫 AI 應用程序，如對話助手、自動化機器人和預測分析。</p>
<p>Nvidia 在 2025 財年的第四季度報告了令人印象深刻的財務業績，收入和淨利潤均超出預期。收入增長了 78%，達到 390 億美元，主要得益於數據中心部門的強勁銷售增長，推動了對 AI 基礎設施的需求。非 GAAP 淨收入增長了 71%，達到每股稀釋後 0.89 美元。</p>
<p>Nvidia 最近從特朗普政府那裏獲得了一些好消息。上週，商務部撤銷了拜登時代的 “AI 擴散” 規則，該規則限制了 Nvidia 在全球大多數國家銷售先進芯片的數量。該公司已經利用規則的撤銷，與沙特阿拉伯公司達成協議，幫助他們建立 AI 工廠。</p>
<p>華爾街預計 Nvidia 的調整後收益將在 2026 財年增長 46%，該財年將於 1 月結束。這個共識使得當前的 45 倍收益估值看起來相對便宜。這些數字給出了一個市盈率增長（PEG）比率為 1。為了讓這個數據更有意義，Palantir 目前的 PEG 比率高達 8.5，極其昂貴。</p>
<p>那麼，為什麼肯·格里芬和以色列·英格蘭德削減了他們在 Nvidia 的持倉？我猜測可能是為了獲利了結或投資組合再平衡。但我懷疑這並不意味着對這家芯片製造商缺乏信心。不僅這兩家對沖基金仍然持有 Nvidia 的股票，而且該股票也是千禧管理公司的第二大持倉（不包括期權合約）。</p>

英偉達

PLTR

<p>億萬富翁對沖基金經理以色列·英格蘭德（Israel Englander）和肯·格里芬（Ken Griffin）最近調整了他們的投資，購買了 Palantir Technologies 的股票，同時出售了英偉達的股票。英格蘭德的千禧管理公司（Millennium Management）將其在 Palantir 的持股增加了 986,457 股，同時減少了 740,500 股英偉達的持股。同樣，格里芬的城堡顧問公司（Citadel Advisors）將其在 Palantir 的持股增加了三倍，增持了 902,486 股，並出售了 150 萬股英偉達。Palantir 在第一季度的強勁表現得益於人工智能需求，與此同時，儘管英偉達在人工智能市場的近期成功，其股票仍被視為被低估</p>

<p>Institutional asset managers recently published their Forms 13F for the first quarter, and the filings revealed a somewhat surprising trend: Two billionaire hedge fund managers with exceptional track records purchased <strong>Palantir Technologies</strong>(PLTR 1.00%) and sold <strong>Nvidia</strong>(NVDA 0.28%), as detailed below:</p>
<div class="lb-trans"><p>機構資產管理者最近公佈了他們第一季度的 13F 表格， filings 顯示出一個頗為意外的趨勢：兩位擁有卓越業績的億萬富翁對沖基金經理購買了 <strong>Palantir Technologies</strong>(PLTR 1.00%)，並出售了 <strong>Nvidia</strong>(NVDA 0.28%)，具體如下：</p>
</div><ul>
<li>Israel Englander's Millennium Management added 986,457 shares of Palantir, quadrupling its position. The hedge fund also sold 740,500 shares of Nvidia, trimming its stake by 7%.</li>
<li>Ken Griffin's Citadel Advisors added 902,486 shares of Palantir, tripling its position. The hedge fund also sold 1.5 million shares of Nvidia, reducing its stake by 50%.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>以色列·英格蘭德的千禧管理公司增加了 986,457 股 Palantir，四倍於其持倉。該對沖基金還出售了 740,500 股 Nvidia，削減了 7% 的持股。</li>
<li>肯·格里芬的城堡顧問公司增加了 902,486 股 Palantir，三倍於其持倉。該對沖基金還出售了 150 萬股 Nvidia，減少了 50% 的持股。</li>
</ul>
</div><p>Citadel and Millennium are two of the three most profitable hedge funds in history in terms of net gains since inception, which makes Israel Englander and Ken Griffin good sources of inspiration. But the trades listed above took place in the first quarter, which ended about 45 days ago. Here is a more current look at Palantir and Nvidia.</p>
<div class="lb-trans"><p>城堡和千禧是歷史上三家最盈利的對沖基金之一，自成立以來的淨收益使以色列·英格蘭德和肯·格里芬成為良好的靈感來源。但上述交易發生在第一季度，距今大約 45 天。以下是對 Palantir 和 Nvidia 的更近期觀察。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MTg2ODYvYnVsbC1hbmQtYmVhci0yLmpwZyZ3PTcwMA" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F818686%2Fbull-and-bear-2.jpg&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Getty Images.</p>
<div class="lb-trans"><p>圖片來源：Getty Images。</p>
</div><h2>Palantir Technologies: The stock Israel Englander and Ken Griffin bought in the first quarter</h2>
<div class="lb-trans"><h2>Palantir Technologies：以色列·英格蘭德和肯·格里芬在第一季度購買的股票</h2>
</div><p>Palantir develops analytics and artificial intelligence (AI) software that helps organizations make sense of complex data. The International Data Corporation (IDC) recently ranked the company as the market leader in decision intelligence platforms, and <strong>Forrester Research</strong> recognized the company as a technology leader in artificial intelligence (AI) and machine learning platforms.</p>
<div class="lb-trans"><p>Palantir 開發分析和人工智能（AI）軟件，幫助組織理解複雜數據。國際數據公司（IDC）最近將該公司評為決策智能平台的市場領導者，<strong>Forrester Research</strong> 也將其認定為人工智能（AI）和機器學習平台的技術領導者。</p>
</div><p>Palantir looked strong in the first quarter. Customers increased 39% to 769, and the average spend per existing customer climbed 24%. In turn, revenue increased 39% to $884 million due to particularly strong sales growth in the government segment. And non-GAAP (non-generally accepted accounting principles) earnings climbed 62% to $0.13 per diluted share. Management attributed the strong results to demand for its AI platform, and the company has continued to lean into that opportunity since the quarter ended.</p>
<div class="lb-trans"><p>Palantir 在第一季度表現強勁。客户數量增加了 39%，達到 769 個，現有客户的平均支出增長了 24%。因此，收入增長了 39%，達到 8.84 億美元，主要得益於政府部門的強勁銷售增長。非公認會計原則（non-GAAP）收益增長了 62%，達到每股稀釋後 0.13 美元。管理層將強勁的業績歸因於對其 AI 平台的需求，並且自季度結束以來，公司繼續利用這一機會。</p>
</div><p>In April, NATO (North Atlantic Treaty Organization) purchased the Maven Smart System from Palantir, an AI platform that fuses data from multiple sources (like drones and satellites) to improve battlefield situational awareness. The NATO deal comes on the heels of the $100 million contract awarded to Palantir in September to provide multiple U.S. military services with access to Maven.</p>
<div class="lb-trans"><p>在四月，北約（NATO）從 Palantir 購買了 Maven 智能系統，這是一個將來自多個來源（如無人機和衞星）數據融合以改善戰場態勢感知的 AI 平台。北約的交易是在去年九月 Palantir 獲得 1 億美元合同之後進行的，該合同為多個美國軍事服務提供 Maven 的訪問權限。</p>
</div><p>Importantly, Palantir's revenue growth has now accelerated in seven straight quarters, and management raised its full-year guidance following strong first-quarter results. Clearly, the business is firing on all cylinders. But the stock commands an absurdly rich valuation of 64 times forward sales. The next-closest software stock is <strong>CrowdStrike</strong> at 18 times forward sales, according to Louie DiPalma at William Blair Research. That means Palantir could fall 70% and still be the most expensive software stock on the market.</p>
<div class="lb-trans"><p>重要的是，Palantir 的收入增長已經連續七個季度加速，管理層在第一季度強勁業績後提高了全年指引。顯然，業務運轉良好。但該股票的估值極其昂貴，前瞻性銷售的倍數為 64 倍。根據威廉·布萊爾研究的 Louie DiPalma，下一家最接近的軟件公司是 <strong>CrowdStrike</strong>，其前瞻性銷售倍數為 18 倍。這意味着 Palantir 的股價可能下跌 70%，仍然是市場上最昂貴的軟件股票。</p>
</div><p>I think Palantir will be worth much more in the future, so current shareholders who plan to keep the stock for several years can sit tight, provided they are comfortable with volatility. But prospective buyers should wait for a cheaper entry point. The median target price on Wall Street is $100 per share, which implies 22% downside from the current share price of $129. I would feel more comfortable buying shares at that level.</p>
<div class="lb-trans"><p>我認為 Palantir 未來的價值會更高，因此計劃持有該股票數年的現有股東可以安心持有，前提是他們能接受波動。但潛在買家應該等待更便宜的入場點。華爾街的中位目標價為每股 100 美元，這意味着相較於當前 129 美元的股價有 22% 的下行空間。我會在那個水平上更願意購買股票。</p>
</div><h2>Nvidia: The stock Israel Englander and Ken Griffin sold in the first quarter</h2>
<div class="lb-trans"><h2>Nvidia：以色列·英格蘭德和肯·格里芬在第一季度出售的股票</h2>
</div><p>Nvidia develops accelerated computing solutions. The company is best known for graphics processing units (GPUs), chips that are the industry standard in accelerating complex data center workloads like AI. Nvidia accounts for about 90% of AI accelerator sales, and the market is forecast to expand at 24% annually through 2030.</p>
<div class="lb-trans"><p>Nvidia 開發加速計算解決方案。該公司以圖形處理單元（GPU）而聞名，這些芯片是加速複雜數據中心工作負載（如 AI）的行業標準。Nvidia 佔據了約 90% 的 AI 加速器銷售，預計市場將以 24% 的年增長率擴展至 2030 年。</p>
</div><p>The company is truly unique due to its full-stack strategy. Nvidia supplements its GPUs with adjacent data center hardware like central processing units (CPUs) and networking gear. It also offers a software platform called CUDA that comprises hundreds of code libraries and pretrained models that help developers write AI applications across use cases, such as conversational assistants, autonomous robots, and predictive analytics.</p>
<div class="lb-trans"><p>該公司因其全棧戰略而獨具特色。Nvidia 用中央處理單元（CPU）和網絡設備等相鄰的數據中心硬件補充其 GPU。它還提供一個名為 CUDA 的軟件平台，包含數百個代碼庫和預訓練模型，幫助開發者在各種用例中編寫 AI 應用程序，如對話助手、自動化機器人和預測分析。</p>
</div><p>Nvidia reported impressive financial results in the fourth quarter of fiscal 2025, beating estimates on the top and bottom lines. Revenue increased 78% to $39 billion on strong sales growth in the data center segment, driven by demand for AI infrastructure. And non-GAAP net income jumped 71% to $0.89 per diluted share.</p>
<div class="lb-trans"><p>Nvidia 在 2025 財年的第四季度報告了令人印象深刻的財務業績，收入和淨利潤均超出預期。收入增長了 78%，達到 390 億美元，主要得益於數據中心部門的強勁銷售增長，推動了對 AI 基礎設施的需求。非 GAAP 淨收入增長了 71%，達到每股稀釋後 0.89 美元。</p>
</div><p>Nvidia recently received some good news from the Trump administration. Last week, the Commerce Department rescinded the Biden-era &#34;AI Diffusion&#34; rule that would have limited the quantity of advanced chips Nvidia could sell in most countries around the world. The company has already capitalized on the rule rescission by striking deals to help Saudi Arabian companies build AI factories.</p>
<div class="lb-trans"><p>Nvidia 最近從特朗普政府那裏獲得了一些好消息。上週，商務部撤銷了拜登時代的 “AI 擴散” 規則，該規則限制了 Nvidia 在全球大多數國家銷售先進芯片的數量。該公司已經利用規則的撤銷，與沙特阿拉伯公司達成協議，幫助他們建立 AI 工廠。</p>
</div><p>Wall Street estimates Nvidia's adjusted earnings will grow 46% in fiscal 2026, which ends in January. That consensus makes the current valuation of 45 times earnings look surprisingly cheap. Those numbers give a price-to-earnings-to-growth (PEG) ratio of 1. To put that into context, Palantir currently has a terribly expensive PEG ratio of 8.5.</p>
<div class="lb-trans"><p>華爾街預計 Nvidia 的調整後收益將在 2026 財年增長 46%，該財年將於 1 月結束。這個共識使得當前的 45 倍收益估值看起來相對便宜。這些數字給出了一個市盈率增長（PEG）比率為 1。為了讓這個數據更有意義，Palantir 目前的 PEG 比率高達 8.5，極其昂貴。</p>
</div><p>So, why did Ken Griffin and Israel Englander trim their positions in Nvidia? I would hazard a guess at profit taking or portfolio rebalancing. But I doubt it signals a material lack of confidence in the chipmaker. Not only do both hedge funds still own Nvidia shares, but the stock is also Millennium Management's second-largest holding, excluding options contracts.</p>
<div class="lb-trans"><p>那麼，為什麼肯·格里芬和以色列·英格蘭德削減了他們在 Nvidia 的持倉？我猜測可能是為了獲利了結或投資組合再平衡。但我懷疑這並不意味着對這家芯片製造商缺乏信心。不僅這兩家對沖基金仍然持有 Nvidia 的股票，而且該股票也是千禧管理公司的第二大持倉（不包括期權合約）。</p>
</div>

Palantir Stock vs. Nvidia Stock: Billionaires Buy One and Sell the Other

- 兩位對沖基金經理增持 Palantir，減持 Nvidia。  
- Palantir 第一季度客户增長 39%，收入達 8.84 億美元。  
- Nvidia 收入增長 78%，受益於 AI 基礎設施需求。  

Palantir 股票與 NVIDIA 股票：億萬富翁買入其中一個，賣出另一個