<p><strong>亞馬遜</strong>(AMZN 0.18%) 是電子商務革命中最大的贏家之一，其平台在這一領域中無疑是最常用的選擇。在投資方面，這也是大多數用户對亞馬遜的看法。然而，擁有這隻股票的理由遠不止於此，因為其電子商務業務的增長已經不再顯著。</p>
<p>此外，我投資亞馬遜的主要原因並不受關税的影響，這進一步增加了將亞馬遜視為雲計算公司而非電子商務公司的理由。亞馬遜網絡服務（AWS）是我投資亞馬遜的主要原因。深入挖掘後，可以清楚地看到這個部門為何如此令人興奮。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MTgzODMvc2t5LXZpZXctb2YtYS1kYXRhLWNlbnRlci5qcGcmdz03MDA?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MTgzODMvc2t5LXZpZXctb2YtYS1kYXRhLWNlbnRlci5qcGcmdz03MDA"/></p>
<p>圖片來源：Getty Images。</p>
<h2>AWS 在亞馬遜的利潤圖景中扮演重要角色</h2>
<p>隨着亞馬遜作為一家公司逐漸成熟，投資者開始更關注利潤而非增長。然而，AWS 則提供了增長和利潤的雙重優勢。在第一季度，亞馬遜的北美部門（包括與電子商務相關的部門）銷售額同比增長了 8%，但僅實現了 6.3% 的營業利潤率。相比之下，AWS 的表現要好得多，收入同比增長了 17%，並實現了 39% 的營業利潤率。</p>
<p>因此，AWS 的利潤率遠高於其商業業務，並且增長速度也更快，但整體表現如何呢？畢竟，北美銷售在第一季度佔總收入的 60%，而 AWS 僅佔 19%。</p>
<p>由於 AWS 的營業利潤率優越，AWS 在第一季度佔亞馬遜總營業利潤的 63%。對於一個規模較小的部門來説，這個比例非常高，但顯然，AWS 的表現將直接影響亞馬遜作為一家公司整體的表現。隨着 AWS 引領亞馬遜，投資者顯然應該更關注這個業務部門的表現，而不是商業部門（儘管它們仍然重要）。</p>
<p>對投資者來説，幸運的是，雲計算正經歷一場巨大的繁榮。</p>
<h2>雲計算有兩個增長趨勢推動行業向上</h2>
<p>AWS 是雲計算市場的領導者，受益於其作為該領域首個主要參與者的地位。兩個趨勢正在推動 AWS 的增長：人工智能工作負載和向雲的整體遷移。</p>
<p>許多企業仍然使用現場計算、網絡和存儲。這些任務可以在雲中完成，並且在線託管是具有成本效益的，因為公司不必維護昂貴的計算基礎設施。基本上，只要有互聯網連接，就可以訪問託管在雲上的所有信息。這一遷移仍在進行中，可能會持續十多年。</p>
<p>人工智能是雲計算領域的最新趨勢，目前對 AWS 是一個巨大的推動。許多公司希望訓練專有的人工智能模型，但沒有足夠的計算能力。與其購買一台在初始訓練後可能會被閒置的昂貴服務器，他們選擇通過像 AWS 這樣的提供商租用計算能力。因此，AWS 也是人工智能軍備競賽的贏家之一。</p>
<p>Grand View Research 發現，2024 年雲計算市場的規模約為 7500 億美元。預計在未來幾年將大幅增長，到 2030 年將達到 2.3 萬億美元。這一增長不僅包括像 AWS 這樣的雲計算基礎設施提供商，還為投資者提供了雲計算趨勢的線索。</p>
<p>AWS 是推動亞馬遜股票的主要因素，預計該行業在未來幾年將經歷驚人的增長。由於 AWS 並不佔亞馬遜大部分收入，亞馬遜的收入增長指標幾乎沒有用；相反，投資者應該關注營業利潤的增長，最近這一增長遠遠超過了收入增長。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/e4f53b530aa3ae553f7e37b2ae922336.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/e4f53b530aa3ae553f7e37b2ae922336.png"/></p>
<p>AMZN 營業收入（季度同比增長）數據來源於 YCharts</p>
<p>儘管過去幾個季度營業收入增長有所放緩，但仍保持在兩位數的範圍內，這讓我對亞馬遜未來能夠實現強勁的股票表現充滿信心。因此，我認為現在是購買這隻股票的好時機。</p>

亞馬遜

<p>亞馬遜的股票被視為強烈買入，主要是由於其雲計算部門——亞馬遜網絡服務（AWS），而非其電子商務業務。AWS 展現了令人印象深刻的增長和盈利能力，對亞馬遜整體運營利潤貢獻顯著。預計雲計算市場將從 2024 年的 7500 億美元增長到 2030 年的 2.3 萬億美元，推動因素包括人工智能工作負載和向雲服務的遷移。投資者應關注 AWS 的表現，因為它可能會引導亞馬遜未來的成功，使其成為一個具有吸引力的投資機會</p>

<p><strong>Amazon</strong>(AMZN 0.18%) was one of the biggest winners of the e-commerce revolution, and its platform is by far the most used option in this realm. On the investment side, it's what most users might think about Amazon. However, there are far better reasons to own the stock than that, as there isn't much growth in its e-commerce business anymore.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>亞馬遜</strong>(AMZN 0.18%) 是電子商務革命中最大的贏家之一，其平台在這一領域中無疑是最常用的選擇。在投資方面，這也是大多數用户對亞馬遜的看法。然而，擁有這隻股票的理由遠不止於此，因為其電子商務業務的增長已經不再顯著。</p>
</div><p>Furthermore, my primary reason to invest in Amazon isn't affected by tariffs, which just adds to an ever-growing list of reasons why Amazon should be viewed as a cloud computing company, not an e-commerce company. Amazon Web Services (AWS) is my primary reason for investing in Amazon. When you dig down a bit deeper, it's clear why this division is so exciting.</p>
<div class="lb-trans"><p>此外，我投資亞馬遜的主要原因並不受關税的影響，這進一步增加了將亞馬遜視為雲計算公司而非電子商務公司的理由。亞馬遜網絡服務（AWS）是我投資亞馬遜的主要原因。深入挖掘後，可以清楚地看到這個部門為何如此令人興奮。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MTgzODMvc2t5LXZpZXctb2YtYS1kYXRhLWNlbnRlci5qcGcmdz03MDA" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F818383%2Fsky-view-of-a-data-center.jpg&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Getty Images.</p>
<div class="lb-trans"><p>圖片來源：Getty Images。</p>
</div><h2>AWS plays a major role in Amazon's profit picture</h2>
<div class="lb-trans"><h2>AWS 在亞馬遜的利潤圖景中扮演重要角色</h2>
</div><p>With Amazon maturing as a company, investors are starting to care less about growth and more about profits. However, AWS delivers a one-two punch of growth and profits. During Q1, Amazon's North American segment (including divisions tied to e-commerce) saw its sales rise 8% year over year but only delivered a 6.3% operating margin. AWS fared far better, with revenue rising 17% year over year and delivering a 39% operating margin.</p>
<div class="lb-trans"><p>隨着亞馬遜作為一家公司逐漸成熟，投資者開始更關注利潤而非增長。然而，AWS 則提供了增長和利潤的雙重優勢。在第一季度，亞馬遜的北美部門（包括與電子商務相關的部門）銷售額同比增長了 8%，但僅實現了 6.3% 的營業利潤率。相比之下，AWS 的表現要好得多，收入同比增長了 17%，並實現了 39% 的營業利潤率。</p>
</div><p>So, AWS has much better margins and is growing faster than its commerce business, but how does it stack up overall? After all, North American sales accounted for 60% of all revenue in Q1, while AWS only accounted for 19%.</p>
<div class="lb-trans"><p>因此，AWS 的利潤率遠高於其商業業務，並且增長速度也更快，但整體表現如何呢？畢竟，北美銷售在第一季度佔總收入的 60%，而 AWS 僅佔 19%。</p>
</div><p>Because of AWS's superior operating margin, AWS accounted for 63% of Amazon's total operating profits in Q1. That's a huge amount for a much smaller segment, but it's clear that as AWS goes, so will Amazon as a company. With AWS steering Amazon, it's clear that investors should be more concerned about how this business segment is doing rather than the commerce divisions (although they are still important).</p>
<div class="lb-trans"><p>由於 AWS 的營業利潤率優越，AWS 在第一季度佔亞馬遜總營業利潤的 63%。對於一個規模較小的部門來説，這個比例非常高，但顯然，AWS 的表現將直接影響亞馬遜作為一家公司整體的表現。隨着 AWS 引領亞馬遜，投資者顯然應該更關注這個業務部門的表現，而不是商業部門（儘管它們仍然重要）。</p>
</div><p>Fortunately for investors, cloud computing is going through a massive boom.</p>
<div class="lb-trans"><p>對投資者來説，幸運的是，雲計算正經歷一場巨大的繁榮。</p>
</div><h2>Cloud computing has two growth trends pushing the industry higher</h2>
<div class="lb-trans"><h2>雲計算有兩個增長趨勢推動行業向上</h2>
</div><p>AWS is the market share leader in cloud computing, benefiting from its position as the first major player in the space. Two trends are contributing to the growth that AWS is experiencing: AI workloads and the general migration to the cloud.</p>
<div class="lb-trans"><p>AWS 是雲計算市場的領導者，受益於其作為該領域首個主要參與者的地位。兩個趨勢正在推動 AWS 的增長：人工智能工作負載和向雲的整體遷移。</p>
</div><p>Many businesses still have on-site computing, networking, and storage. These tasks can be done in the cloud and can be cost-effective to host online because companies don't have to maintain expensive computing infrastructure. Essentially, if you have an internet connection, you can access all the information hosted on the cloud. This migration is still ongoing and may last over a decade.</p>
<div class="lb-trans"><p>許多企業仍然使用現場計算、網絡和存儲。這些任務可以在雲中完成，並且在線託管是具有成本效益的，因為公司不必維護昂貴的計算基礎設施。基本上，只要有互聯網連接，就可以訪問託管在雲上的所有信息。這一遷移仍在進行中，可能會持續十多年。</p>
</div><p>AI is the latest trend in the cloud computing space and is currently a massive boost for AWS. Many companies want to train proprietary AI models but don't have the computing power to do so. Instead of buying an expensive server that may be underutilized after the initial training is done, they are electing to rent the computing power through a provider like AWS. As a result, AWS is another winner of the AI arms race.</p>
<div class="lb-trans"><p>人工智能是雲計算領域的最新趨勢，目前對 AWS 是一個巨大的推動。許多公司希望訓練專有的人工智能模型，但沒有足夠的計算能力。與其購買一台在初始訓練後可能會被閒置的昂貴服務器，他們選擇通過像 AWS 這樣的提供商租用計算能力。因此，AWS 也是人工智能軍備競賽的贏家之一。</p>
</div><p>Grand View Research found that the size of the cloud computing market was around $750 billion in 2024. It's expected to massively increase over the next few years to $2.3 trillion by 2030. That growth includes far more than cloud computing infrastructure providers like AWS, but it gives investors an idea of the trendline that cloud computing is on.</p>
<div class="lb-trans"><p>Grand View Research 發現，2024 年雲計算市場的規模約為 7500 億美元。預計在未來幾年將大幅增長，到 2030 年將達到 2.3 萬億美元。這一增長不僅包括像 AWS 這樣的雲計算基礎設施提供商，還為投資者提供了雲計算趨勢的線索。</p>
</div><p>AWS is the driving factor behind Amazon's stock, and the industry is expected to experience phenomenal growth over the next few years. Because AWS doesn't make up most of Amazon's revenue, Amazon's revenue growth metric is nearly useless; instead, investors should focus on operating profit growth, which has far outpaced revenue growth recently.</p>
<div class="lb-trans"><p>AWS 是推動亞馬遜股票的主要因素，預計該行業在未來幾年將經歷驚人的增長。由於 AWS 並不佔亞馬遜大部分收入，亞馬遜的收入增長指標幾乎沒有用；相反，投資者應該關注營業利潤的增長，最近這一增長遠遠超過了收入增長。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/e4f53b530aa3ae553f7e37b2ae922336.png" alt="" original-src="https://media.ycharts.com/charts/e4f53b530aa3ae553f7e37b2ae922336.png"/></p>
<p>AMZN Operating Revenue (Quarterly YoY Growth) data by YCharts</p>
<div class="lb-trans"><p>AMZN 營業收入（季度同比增長）數據來源於 YCharts</p>
</div><p>Although operating income growth has slowed a bit over the past few quarters, it's still in the double-digit realm, which gives me confidence that Amazon can deliver strong stock performance in the future. As a result, I think it's a great stock to scoop up now.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管過去幾個季度營業收入增長有所放緩，但仍保持在兩位數的範圍內，這讓我對亞馬遜未來能夠實現強勁的股票表現充滿信心。因此，我認為現在是購買這隻股票的好時機。</p>
</div>

Here's Why Amazon Is a Brilliant Buy Now (Hint: It's Not E-Commerce)

- 亞馬遜的主要投資理由是其雲計算業務 AWS，而非電商業務。  
- AWS 在第一季度的收入增長 17%，佔亞馬遜總運營利潤的 63%。  
- 雲計算市場預計將從 2024 年的 7500 億美元增長至 2030 年的 2.3 萬億美元。  

以下是亞馬遜為何現在是一個絕佳的投資選擇（提示：原因並非電子商務）