以下是亞馬遜為何現在是一個絕佳的投資選擇（提示：原因並非電子商務）

亞馬遜(AMZN 0.18%) 是電子商務革命中最大的贏家之一，其平台在這一領域中無疑是最常用的選擇。在投資方面，這也是大多數用户對亞馬遜的看法。然而，擁有這隻股票的理由遠不止於此，因為其電子商務業務的增長已經不再顯著。

此外，我投資亞馬遜的主要原因並不受關税的影響，這進一步增加了將亞馬遜視為雲計算公司而非電子商務公司的理由。亞馬遜網絡服務（AWS）是我投資亞馬遜的主要原因。深入挖掘後，可以清楚地看到這個部門為何如此令人興奮。

圖片來源：Getty Images。

AWS 在亞馬遜的利潤圖景中扮演重要角色

隨着亞馬遜作為一家公司逐漸成熟，投資者開始更關注利潤而非增長。然而，AWS 則提供了增長和利潤的雙重優勢。在第一季度，亞馬遜的北美部門（包括與電子商務相關的部門）銷售額同比增長了 8%，但僅實現了 6.3% 的營業利潤率。相比之下，AWS 的表現要好得多，收入同比增長了 17%，並實現了 39% 的營業利潤率。

因此，AWS 的利潤率遠高於其商業業務，並且增長速度也更快，但整體表現如何呢？畢竟，北美銷售在第一季度佔總收入的 60%，而 AWS 僅佔 19%。

由於 AWS 的營業利潤率優越，AWS 在第一季度佔亞馬遜總營業利潤的 63%。對於一個規模較小的部門來説，這個比例非常高，但顯然，AWS 的表現將直接影響亞馬遜作為一家公司整體的表現。隨着 AWS 引領亞馬遜，投資者顯然應該更關注這個業務部門的表現，而不是商業部門（儘管它們仍然重要）。

對投資者來説，幸運的是，雲計算正經歷一場巨大的繁榮。

雲計算有兩個增長趨勢推動行業向上

AWS 是雲計算市場的領導者，受益於其作為該領域首個主要參與者的地位。兩個趨勢正在推動 AWS 的增長：人工智能工作負載和向雲的整體遷移。

許多企業仍然使用現場計算、網絡和存儲。這些任務可以在雲中完成，並且在線託管是具有成本效益的，因為公司不必維護昂貴的計算基礎設施。基本上，只要有互聯網連接，就可以訪問託管在雲上的所有信息。這一遷移仍在進行中，可能會持續十多年。

人工智能是雲計算領域的最新趨勢，目前對 AWS 是一個巨大的推動。許多公司希望訓練專有的人工智能模型，但沒有足夠的計算能力。與其購買一台在初始訓練後可能會被閒置的昂貴服務器，他們選擇通過像 AWS 這樣的提供商租用計算能力。因此，AWS 也是人工智能軍備競賽的贏家之一。

Grand View Research 發現，2024 年雲計算市場的規模約為 7500 億美元。預計在未來幾年將大幅增長，到 2030 年將達到 2.3 萬億美元。這一增長不僅包括像 AWS 這樣的雲計算基礎設施提供商，還為投資者提供了雲計算趨勢的線索。

AWS 是推動亞馬遜股票的主要因素，預計該行業在未來幾年將經歷驚人的增長。由於 AWS 並不佔亞馬遜大部分收入，亞馬遜的收入增長指標幾乎沒有用；相反，投資者應該關注營業利潤的增長，最近這一增長遠遠超過了收入增長。

AMZN 營業收入（季度同比增長）數據來源於 YCharts

儘管過去幾個季度營業收入增長有所放緩，但仍保持在兩位數的範圍內，這讓我對亞馬遜未來能夠實現強勁的股票表現充滿信心。因此，我認為現在是購買這隻股票的好時機。