《大行》中銀國際：網易首季表現勝預期 升港股目標價至 220 港元

中銀國際發表研究報告指，網易-S(09999.HK)(NTES.US) 今年首季核心遊戲收入按年增長 15%，勝該行預期 2%，當中電腦遊戲按年增長 85%，符合該行預測，而手遊收入則按年下降 4%，仍勝該行預期 3%。經調整淨利潤按年增 32% 至 112 億元人民幣，遠勝市場及該行預期，主要受惠於毛利率表現優異，以及嚴格的銷售和市場推廣開支管理。現金收入按年增長 17%，按季增長 30%。

該行認為公司正受惠於各項精簡調整，包括優化現有項目及新項目投資、營運和渠道。因此，將今年全年經調整利潤預測上調 14%，料按年增 21% 至 405 億元人民幣；維持「買入」評級，以預測今年核心經調整市盈率 13 倍不變計，將港股目標價由 195 港元升至 220 港元，美股目標價由 124 美元升至 140 美元。