<p>到現在為止，人工智能（AI）顯然是下一個主要的技術平台。</p>
<p>像 ChatGPT 這樣的聊天機器人所採用的新技術迅速獲得了廣泛應用，大型科技公司正在投入數百億美元用於數據中心，以支持 AI 所需的計算能力。</p>
<p>到目前為止，<strong>Nvidia</strong>（NVDA 0.28%）是這一繁榮的最大受益者，原因顯而易見。自從 ChatGPT 發佈以來，該公司的圖形處理單元（GPU）銷售火爆，需求持續超過供應。Nvidia 在數據中心 GPU 的市場份額中佔據主導地位，該技術公司通過其 CUDA 編程語言等創新，已經發展了數十年，使開發者能夠輕鬆編寫可以直接在 Nvidia 的 GPU 上運行的代碼，並構建高性能應用程序。</p>
<p>對於早期投資者來説，Nvidia 已經帶來了鉅額回報，但許多投資者仍在思考該公司的股票是否仍然值得購買。</p>
<p>最近歷史中的一個例子提供了一個很好的類比。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MTg0ODUvbnZpZGlhLWhxLmpwZyZ3PTcwMA?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MTg0ODUvbnZpZGlhLWhxLmpwZyZ3PTcwMA"/></p>
<p>圖片來源：Nvidia。</p>
<h2>回顧過去</h2>
<p>在 2012 年，<strong>Apple</strong>（AAPL -0.09%）是全球最有價值的公司，因最近推出的 iPhone 和 iPad 而聲勢浩大。</p>
<p>在 2012 年 5 月 15 日，該公司的市值為 5170 億美元。</p>
<p>正如你所知道的，Apple 繼續為投資者帶來強勁回報，目前市值約為 3 萬億美元，但這不僅僅是由於業務的增長。</p>
<p>這也是因為投資者嚴重低估了其增長前景。或許是因為它已經是全球最有價值的公司，市場給它的市盈率（P/E）僅為 13.5。投資者似乎無法想象 iPhone 或圍繞 App Store 構建的 Apple 服務業務的戲劇性未來增長，成為巨大的現金奶牛。</p>
<p>當時，Apple 的交易價格低於 <strong>S&amp;P 500</strong>，後者的市盈率為 15.9。</p>
<p>雖然 Apple 的市值增長了約六倍，或 500%，但由於股票回購，股價的增長几乎達到了 1000%，或 11 倍。</p>
<p>股票的漲幅不僅僅是由於業務的增長。Apple 還受益於市盈率的擴張，因為該股票現在的市盈率為 33，這佔據了股票漲幅的很大一部分。</p>
<h2>這對 Nvidia 有何重要性</h2>
<p>從 Apple 在過去 13 年的發展歷程及其 2012 年的估值中，可以得出一些教訓。</p>
<p>首先，投資者容易低估全球最大公司的潛在增長。投資者也可能低估下一個重大技術變革的潛力。</p>
<p>在 2012 年，移動技術剛剛起步，而推動 Apple 和許多其他科技股上漲的繁榮才剛剛開始。然而，投資者似乎忽視了這一點，沒有將其納入 Apple 的估值中。</p>
<p>今天，Nvidia 可能處於類似的境地。儘管半導體行業以週期性著稱，導致人們對 Nvidia 及其 AI 競爭對手未來增長的懷疑，但該股票看起來出乎意料地便宜。在過去幾周的上漲之後，Nvidia 股票變得更貴，目前的市盈率為 45，前瞻市盈率僅為 31。</p>
<p>這與 S&amp;P 500 的市盈率 25.7 和前瞻市盈率 20.5 相比。在前瞻性基礎上，該股票的價格也低於一些緩慢增長的股票，如 <strong>Walmart</strong> 和 <strong>Costco</strong>，即使 Nvidia 是當今最重要技術的推動力。</p>
<p>Nvidia 的交易價格可能高於 S&amp;P 500，但它的增長速度也快得多，因為分析師預計其收入今年將增長 53%，明年將增長 24%。</p>
<p>Nvidia 可能不會像 2012 年的 Apple 那樣成為十倍股，但就像當時投資者低估了移動技術的增長一樣，現在也有很好的理由認為他們低估了 AI 的增長。如果是這樣，Nvidia 很可能在未來五到十年內成為大贏家。</p>

英偉達

<p>英偉達已成為人工智能熱潮中的關鍵參與者，其 GPU 需求旺盛。儘管最近股價上漲，英偉達的市盈率為 45，未來市盈率為 31，這表明與其增長潛力相比，它可能仍被低估。分析師將其與 2012 年蘋果公司被低估的增長進行比較，認為隨着人工智能技術的不斷發展，英偉達可能會獲得顯著收益，使其成為未來五到十年內潛在的豐厚投資</p>

<p>By now, it's clear that artificial intelligence (AI) is the next major technology platform.</p>
<div class="lb-trans"><p>到現在為止，人工智能（AI）顯然是下一個主要的技術平台。</p>
</div><p>The new technology featured in chatbots like ChatGPT has rapidly gained adoption, and big tech companies are pouring tens of billions of dollars into data centers to run the computing power required for AI.</p>
<div class="lb-trans"><p>像 ChatGPT 這樣的聊天機器人所採用的新技術迅速獲得了廣泛應用，大型科技公司正在投入數百億美元用於數據中心，以支持 AI 所需的計算能力。</p>
</div><p>Thus far, <strong>Nvidia</strong>(NVDA 0.28%) has been the biggest beneficiary of this boom, and it's easy to see why. The company's graphics processing units (GPUs) have been flying off the shelves ever since ChatGPT launched, and demand continues to outstrip supply. Nvidia dominates market share of data center GPUs, a technology the company has been advancing for decades through innovations like its CUDA programming language that makes it easy for developers to write code that can be run directly on Nvidia's GPUs, and build high-performance applications.</p>
<div class="lb-trans"><p>到目前為止，<strong>Nvidia</strong>（NVDA 0.28%）是這一繁榮的最大受益者，原因顯而易見。自從 ChatGPT 發佈以來，該公司的圖形處理單元（GPU）銷售火爆，需求持續超過供應。Nvidia 在數據中心 GPU 的市場份額中佔據主導地位，該技術公司通過其 CUDA 編程語言等創新，已經發展了數十年，使開發者能夠輕鬆編寫可以直接在 Nvidia 的 GPU 上運行的代碼，並構建高性能應用程序。</p>
</div><p>For early investors, Nvidia has already delivered monster returns, but plenty of investors are wondering if the company's stock is still a good buy.</p>
<div class="lb-trans"><p>對於早期投資者來説，Nvidia 已經帶來了鉅額回報，但許多投資者仍在思考該公司的股票是否仍然值得購買。</p>
</div><p>One example from recent history offers a good corollary.</p>
<div class="lb-trans"><p>最近歷史中的一個例子提供了一個很好的類比。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MTg0ODUvbnZpZGlhLWhxLmpwZyZ3PTcwMA" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F818485%2Fnvidia-hq.jpg&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Nvidia.</p>
<div class="lb-trans"><p>圖片來源：Nvidia。</p>
</div><h2>Take a ride in the wayback machine</h2>
<div class="lb-trans"><h2>回顧過去</h2>
</div><p>In 2012, <strong>Apple</strong>(AAPL -0.09%) was the most valuable company in the world, riding high from the recent launch of the iPhone and the iPad.</p>
<div class="lb-trans"><p>在 2012 年，<strong>Apple</strong>（AAPL -0.09%）是全球最有價值的公司，因最近推出的 iPhone 和 iPad 而聲勢浩大。</p>
</div><p>On May 15, 2012, the company had a market cap of $517 billion.</p>
<div class="lb-trans"><p>在 2012 年 5 月 15 日，該公司的市值為 5170 億美元。</p>
</div><p>As you probably know, Apple has continued to deliver strong returns to investors as it now has a market cap of around $3 trillion, but that's not only due to the growth in the business.</p>
<div class="lb-trans"><p>正如你所知道的，Apple 繼續為投資者帶來強勁回報，目前市值約為 3 萬億美元，但這不僅僅是由於業務的增長。</p>
</div><p>It's also because investors drastically underestimated its growth prospects. Perhaps because it was already the most valuable company in the world, the market assigned it a price-to-earnings (P/E) ratio of just 13.5. Investors seemed unable to envision the dramatic future growth of the iPhone or Apple's services business, built around the App Store, becoming a massive cash cow.</p>
<div class="lb-trans"><p>這也是因為投資者嚴重低估了其增長前景。或許是因為它已經是全球最有價值的公司，市場給它的市盈率（P/E）僅為 13.5。投資者似乎無法想象 iPhone 或圍繞 App Store 構建的 Apple 服務業務的戲劇性未來增長，成為巨大的現金奶牛。</p>
</div><p>At the time, Apple was trading at a discount to the <strong>S&amp;P 500</strong>, which was valued at a P/E of 15.9.</p>
<div class="lb-trans"><p>當時，Apple 的交易價格低於 <strong>S&amp;P 500</strong>，後者的市盈率為 15.9。</p>
</div><p>While Apple's market cap has risen about six times, or 500%, the growth in the stock price has been nearly 1,000%, or 11 times, due to share buybacks.</p>
<div class="lb-trans"><p>雖然 Apple 的市值增長了約六倍，或 500%，但由於股票回購，股價的增長几乎達到了 1000%，或 11 倍。</p>
</div><p>The gains in the stock were propelled not only by growth in the business. Apple also benefited from multiple expansion as the stock now trades at a P/E ratio of 33, accounting for a significant portion of the stock's gains.</p>
<div class="lb-trans"><p>股票的漲幅不僅僅是由於業務的增長。Apple 還受益於市盈率的擴張，因為該股票現在的市盈率為 33，這佔據了股票漲幅的很大一部分。</p>
</div><h2>Why it matters for Nvidia</h2>
<div class="lb-trans"><h2>這對 Nvidia 有何重要性</h2>
</div><p>There are a number of lessons to be taken away from Apple's path over the last 13 years and its valuation in 2012.</p>
<div class="lb-trans"><p>從 Apple 在過去 13 年的發展歷程及其 2012 年的估值中，可以得出一些教訓。</p>
</div><p>First, it's easy for investors to underestimate the potential growth of the world's largest companies. Investors can also underestimate the potential of the next big technological shift.</p>
<div class="lb-trans"><p>首先，投資者容易低估全球最大公司的潛在增長。投資者也可能低估下一個重大技術變革的潛力。</p>
</div><p>Back in 2012, mobile technology was just at its dawn, and the boom that would drive Apple and many other tech stocks higher was just picking up steam. However, instead of factoring that into Apple's valuation, investors seemed to ignore it.</p>
<div class="lb-trans"><p>在 2012 年，移動技術剛剛起步，而推動 Apple 和許多其他科技股上漲的繁榮才剛剛開始。然而，投資者似乎忽視了這一點，沒有將其納入 Apple 的估值中。</p>
</div><p>Nvidia may be in a similar position today. While the semiconductor industry is notoriously cyclical, leading to skepticism about future growth for Nvidia and its AI peers, the stock looks surprisingly cheap. After a run-up over the last few weeks, Nvidia stock has gotten more expensive and now trades at a P/E of 45 and a forward P/E of just 31.</p>
<div class="lb-trans"><p>今天，Nvidia 可能處於類似的境地。儘管半導體行業以週期性著稱，導致人們對 Nvidia 及其 AI 競爭對手未來增長的懷疑，但該股票看起來出乎意料地便宜。在過去幾周的上漲之後，Nvidia 股票變得更貴，目前的市盈率為 45，前瞻市盈率僅為 31。</p>
</div><p>That compares to a 25.7 P/E ratio for the S&amp;P 500 and a forward P/E of 20.5. On a forward basis, the stock is also cheaper than a number of slow-growth stocks like <strong>Walmart</strong> and <strong>Costco</strong> even as Nvidia is the driving force behind the most important technology today.</p>
<div class="lb-trans"><p>這與 S&amp;P 500 的市盈率 25.7 和前瞻市盈率 20.5 相比。在前瞻性基礎上，該股票的價格也低於一些緩慢增長的股票，如 <strong>Walmart</strong> 和 <strong>Costco</strong>，即使 Nvidia 是當今最重要技術的推動力。</p>
</div><p>Nvidia might be trading at a premium to the S&amp;P 500, but it's also growing much faster as analysts expect its revenue to increase 53% this year and 24% next year.</p>
<div class="lb-trans"><p>Nvidia 的交易價格可能高於 S&amp;P 500，但它的增長速度也快得多，因為分析師預計其收入今年將增長 53%，明年將增長 24%。</p>
</div><p>Nvidia might not become a ten-bagger like Apple was in 2012, but just like investors were underestimating the growth of mobile technology back then, there's a good argument that they're underestimating the growth in AI today. If that's the case, Nvidia is likely to be a big winner over the next five to 10 years.</p>
<div class="lb-trans"><p>Nvidia 可能不會像 2012 年的 Apple 那樣成為十倍股，但就像當時投資者低估了移動技術的增長一樣，現在也有很好的理由認為他們低估了 AI 的增長。如果是這樣，Nvidia 很可能在未來五到十年內成為大贏家。</p>
</div>

Missed Out on Apple in 2012? Buying Nvidia Stock Today Could Be Your Second Chance

- 人工智能正成為下一個主要技術平台，Nvidia 是最大受益者。  
- Nvidia 的 GPU 需求持續超出供應，市場份額領先。  
- 投資者可能低估了 AI 的增長潛力，Nvidia 未來有望獲利。  

2012 年錯過了蘋果股票？今天購買英偉達股票可能是你的第二次機會