美聯儲變相 QE？偷偷買美債，這幾類資產可能最受益

美聯儲近日完成了一項 “隱秘操作”——悄無聲息地買入了 436 億美元的美國國債。僅 5 月 8 日一天，就購買了 88 億美元的 30 年長期美債，另有 348 億美元則是在上週早些時候買入。

有分析師給出了較為謹慎的解讀：美聯儲並未正式稱這是 QE，他們只是將到期債券的本金再投資，以避免資產負債表迅速縮小。

對此，分析指出，技術上這沒錯，但是，買債就是買債，別管貼上什麼標籤。如此悄悄地迴歸量化寬鬆（QE）並不是美聯儲的常規操作，買入的美債規模並不算小。美聯儲的操作，就是一種 “隱形寬鬆”。

一些交易員已經注意到了，而精明的投資者也該如此，商品交易員們對這種貨幣 “障眼法” 特別敏感。

黃金只相信數字

高盛數據顯示，今年 3 月全球央行購金需求強勁，買了 64 噸黃金，中國再次成為最大的可識別買家，3 月份購買量達 30 噸。今年迄今全球央行需求月均達 94 噸，遠超此前 80 噸的預測。

分析指出，全球央行的操作傳遞出的信號是：持有那些美債，現在越來越像是在一間失火的賭場裏玩輪盤賭，而不是一種穩健的投資。全球央行都在這樣做。美國自己也進口了一大批黃金。各國正為全球貨幣格局的下一輪劇烈變動做準備。黃金自 2024 年初以來大幅上漲，因為黃金只相信數字。

比特幣也已作出回應

有分析師這樣形容：比特幣是因為加密投資者對央行不信任；而黃金則因為各國央行彼此不信任。

比特幣是那個 “體面投資者假裝不去的後巷資產”。比特幣上漲的原因包括：對央行及其法幣的懷疑；一年前經歷減半、進入典型的四年牛市週期上行階段；特朗普政府對加密貨幣態度發生了明顯轉變；機構和散户資金流入比特幣 ETF，進一步鞏固了比特幣作為主流金融資產的地位。

分析指出，如果美聯儲繼續 “偷偷” 按下 QE 按鈕，比特幣或許將成為投資界的 “深夜便利店墨西哥捲餅”——波動劇烈，但令人滿足。

利好新興市場

美聯儲的 “最新動作”，對部分新興市場資產也可能利好。那些資源豐富、藏有實物資產的國家，比如拉美等經濟體。今年以來，iShares MSCI 巴西 ETF（EWZ）和 iShares 拉美 40 ETF（ILF）已分別上漲約 24%。分析指出，這凸顯戰略性配置，旨在從美元走軟與商品價格上漲中受益。

大動作將至？

分析稱，美聯儲的 “靜悄悄動作”，可能預示着市場的大動作即將來臨。黃金、比特幣以及拉美市場雖然已有不錯漲幅，但美聯儲悄然迴歸 QE 的信號意味着，這些漲勢仍可能進一步加速。

雖然 QE 通常也會提振美股，但在當前對美元信任下降、地緣政治緊張加劇的背景下，黃金、比特幣和拉美市場，或許才是更具避險價值和盈利潛力的真正 “風暴避難所”。

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