<p>談到半導體行業，首先想到的名字可能就是 <strong>Nvidia</strong>。在過去兩年裏，投資者不斷意識到 Nvidia 在高性能芯片組（即圖形處理單元，GPU）領域的主導地位。</p>
<p>儘管 <strong>Advanced Micro Devices</strong>（AMD -2.12%）在 GPU 領域開始建立起相當的勢頭，但該公司在很大程度上仍然處於 Nvidia 的陰影之下。毫不奇怪，在人工智能（AI）革命期間，AMD 的股票並沒有經歷與 Nvidia 相同程度的熱情。</p>
<p>然而，這種情況可能很快就會改變。讓我們探討一下投資者可能錯過的 AMD 的重要公告，並評估為什麼現在可能是購買該股票的絕佳機會。</p>
<h2>AMD 剛剛宣佈了什麼？</h2>
<p>在 5 月 14 日，AMD 宣佈其董事會批准了一項 60 億美元的股票回購計劃。這是對 AMD 現有的 40 億美元回購授權的補充，使總金額達到 100 億美元。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/2ab97144844616bb6ca18f1618d4f842.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/2ab97144844616bb6ca18f1618d4f842.png"/></p>
<p>數據來源：YCharts。</p>
<p>在過去一年中，AMD 的股票大約下跌了 30%，在此期間，可以看到該公司正在加大回購活動。我將解釋這些動態為何重要。</p>
<h2>為什麼 AMD 的股票回購很重要？</h2>
<p>AMD 的財務狀況乍一看可能難以解讀。在第一季度，AMD 的收入為 74 億美元，同比增長 36%。雖然這看起來不錯，但這裏還有更多值得關注的內容。</p>
<p>AMD 在其遊戲和嵌入式業務部門的增長速度已經放緩了一段時間，第一季度也不例外。然而，來自公司數據中心和客户端部門的增長足以彌補其他業務單位的不足。</p>
<p>數據中心業務目前佔 AMD 總收入的約一半，並且其運營利潤率高於客户端和遊戲部門。儘管這些趨勢令人鼓舞，但 AMD 的股價走勢表明，投資者要麼缺乏靈感，要麼對 AMD 與 Nvidia 的競爭能力表示懷疑。</p>
<p>儘管 Nvidia 在數據中心 GPU 方面具有先發優勢，但 AMD 的創新步伐不容忽視。在過去一年中，AMD 成功吸引了包括 <strong>Oracle</strong>、<strong>Microsoft</strong> 和 <strong>Meta Platforms</strong> 在內的一些現有 Nvidia 客户，這些客户都開始採用 AMD 的 MI300 加速器。</p>
<p>我認為 AMD 持續的股票回購和新的 60 億美元回購計劃表明，管理層認為投資者對其 AI 芯片業務的認可度不高。同時，AMD 這一業務部門仍處於早期階段，尚未實現規模化。因此，管理層認為 AMD 的股票被低估，因此公司一直在回購股票。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MTg3MjkvZ2V0dHlpbWFnZXMtMTQ5MjMxOTg4NC03LmpwZyZ3PTcwMA?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MTg3MjkvZ2V0dHlpbWFnZXMtMTQ5MjMxOTg4NC03LmpwZyZ3PTcwMA"/></p>
<p>圖片來源：Getty Images。</p>
<h2>現在 AMD 的股票值得購買嗎？</h2>
<p>儘管 AMD 的前瞻市盈率（P/E）倍數看起來並不便宜，但下行趨勢表明明顯的估值壓縮，難以忽視。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/a0c708fd9d324d223316cadcd4074406.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/a0c708fd9d324d223316cadcd4074406.png"/></p>
<p>數據來源：YCharts。</p>
<p>新的回購授權時機至關重要。AMD 計劃在今年晚些時候推出一系列新的 GPU 架構。公司現在決定增加回購，可能也表明管理層對這一新產品發佈的長期需求前景充滿信心，使得當前價格水平的股票具有良好的價值。</p>
<p>隨着後續芯片架構的不斷髮布，AMD 吸引更多客户，數據中心業務應繼續擴大其作為公司銷售和利潤最大貢獻者的領先地位。</p>
<p>AMD 的股票距離歷史最高點下跌近 50%，具有長期投資視野的投資者應在股票仍以合理價格交易時買入。管理層似乎對公司的增長前景充滿信心。</p>

<p>AMD 宣佈了一項 60 億美元的股票回購計劃，增加了其現有的 40 億美元回購，總計達到 100 億美元。儘管過去一年股價下跌了 30%，但 AMD 的收入同比增長了 36%，達到了 74 億美元，這主要得益於其數據中心業務。此次回購表明管理層認為 AMD 的股票被低估，尤其是在公司準備推出新的 GPU 架構之際。由於 AMD 的股價較峯值下跌近 50%，這可能是長期投資者入場的好時機</p>

<p>When it comes to the semiconductor industry, chances are the top name that comes to mind is <strong>Nvidia</strong>. For the last two years, investors have been consistently reminded of just how dominant Nvidia's presence is in the world of high-performance chipsets, known as graphics processing units (GPUs).</p>
<div class="lb-trans"><p>談到半導體行業，首先想到的名字可能就是 <strong>Nvidia</strong>。在過去兩年裏，投資者不斷意識到 Nvidia 在高性能芯片組（即圖形處理單元，GPU）領域的主導地位。</p>
</div><p>While <strong>Advanced Micro Devices</strong>(AMD -2.12%) has started to build respectable momentum in the GPU world, the company largely remains in Nvidia's shadow. Unsurprisingly, AMD stock hasn't experienced anywhere near the same level of enthusiasm compared to Nvidia during the artificial intelligence (AI) revolution.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管 <strong>Advanced Micro Devices</strong>（AMD -2.12%）在 GPU 領域開始建立起相當的勢頭，但該公司在很大程度上仍然處於 Nvidia 的陰影之下。毫不奇怪，在人工智能（AI）革命期間，AMD 的股票並沒有經歷與 Nvidia 相同程度的熱情。</p>
</div><p>That might change sooner rather than later, however. Let's explore an important announcement investors may have missed from AMD, and assess why now could be a great opportunity to buy the stock.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，這種情況可能很快就會改變。讓我們探討一下投資者可能錯過的 AMD 的重要公告，並評估為什麼現在可能是購買該股票的絕佳機會。</p>
</div><h2>What did AMD just announce?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>AMD 剛剛宣佈了什麼？</h2>
</div><p>On May 14, AMD announced that its board of directors approved a $6 billion share repurchase program. This is in addition to AMD's existing $4 billion buyback authorization, bringing the total amount to $10 billion.</p>
<div class="lb-trans"><p>在 5 月 14 日，AMD 宣佈其董事會批准了一項 60 億美元的股票回購計劃。這是對 AMD 現有的 40 億美元回購授權的補充，使總金額達到 100 億美元。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/2ab97144844616bb6ca18f1618d4f842.png" alt="" original-src="https://media.ycharts.com/charts/2ab97144844616bb6ca18f1618d4f842.png"/></p>
<p>Data by YCharts.</p>
<div class="lb-trans"><p>數據來源：YCharts。</p>
</div><p>Over the last year, AMD stock has fallen roughly 30%, and in that time, you can see the company has been ramping up its buyback activity. I'll explain why these dynamics are important.</p>
<div class="lb-trans"><p>在過去一年中，AMD 的股票大約下跌了 30%，在此期間，可以看到該公司正在加大回購活動。我將解釋這些動態為何重要。</p>
</div><h2>Why is AMD's stock buyback important?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>為什麼 AMD 的股票回購很重要？</h2>
</div><p>AMD's financial profile can be hard to decipher at first glance. During the first quarter, AMD generated $7.4 billion in revenue -- up 36% year over year. While that looks solid, there's more than meets the eye here.</p>
<div class="lb-trans"><p>AMD 的財務狀況乍一看可能難以解讀。在第一季度，AMD 的收入為 74 億美元，同比增長 36%。雖然這看起來不錯，但這裏還有更多值得關注的內容。</p>
</div><p>AMD has been experiencing deceleration across its gaming and embedded segments for quite a while now, and Q1 was no exception. Nevertheless, growth from the company's data center and client segments contributed enough to make up for the other business units.</p>
<div class="lb-trans"><p>AMD 在其遊戲和嵌入式業務部門的增長速度已經放緩了一段時間，第一季度也不例外。然而，來自公司數據中心和客户端部門的增長足以彌補其他業務單位的不足。</p>
</div><p>The data center business currently makes up about half of AMD's total revenue while boasting a higher operating margin than the client and gaming segment. While these trends are encouraging, AMD's share price action suggests that investors are either uninspired or have their doubts over AMD's ability to compete with Nvidia.</p>
<div class="lb-trans"><p>數據中心業務目前佔 AMD 總收入的約一半，並且其運營利潤率高於客户端和遊戲部門。儘管這些趨勢令人鼓舞，但 AMD 的股價走勢表明，投資者要麼缺乏靈感，要麼對 AMD 與 Nvidia 的競爭能力表示懷疑。</p>
</div><p>While Nvidia had a first-mover advantage when it comes to data center GPUs, AMD's pace of innovation should not be glossed over. Over the last year, AMD has managed to attract a number of existing Nvidia customers such as <strong>Oracle</strong>, <strong>Microsoft</strong>, and <strong>Meta Platforms</strong> -- each of whom have become adopters of AMD's MI300 accelerators.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管 Nvidia 在數據中心 GPU 方面具有先發優勢，但 AMD 的創新步伐不容忽視。在過去一年中，AMD 成功吸引了包括 <strong>Oracle</strong>、<strong>Microsoft</strong> 和 <strong>Meta Platforms</strong> 在內的一些現有 Nvidia 客户，這些客户都開始採用 AMD 的 MI300 加速器。</p>
</div><p>I think AMD's ongoing buybacks and the new $6 billion repurchase program signal that management sees investors aren't giving the company much credit for its AI chip business. At the same time, this segment of AMD's business is still in its early stages and has yet to scale. For this reason, management sees AMD shares as undervalued -- hence, the company has been buying back stock.</p>
<div class="lb-trans"><p>我認為 AMD 持續的股票回購和新的 60 億美元回購計劃表明，管理層認為投資者對其 AI 芯片業務的認可度不高。同時，AMD 這一業務部門仍處於早期階段，尚未實現規模化。因此，管理層認為 AMD 的股票被低估，因此公司一直在回購股票。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MTg3MjkvZ2V0dHlpbWFnZXMtMTQ5MjMxOTg4NC03LmpwZyZ3PTcwMA" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F818729%2Fgettyimages-1492319884-7.jpg&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Getty Images.</p>
<div class="lb-trans"><p>圖片來源：Getty Images。</p>
</div><h2>Is AMD stock a buy right now?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>現在 AMD 的股票值得購買嗎？</h2>
</div><p>While AMD's forward price-to-earnings (P/E) multiple may not appear cheap, the downward trend signals clear valuation compression that's hard to overlook.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管 AMD 的前瞻市盈率（P/E）倍數看起來並不便宜，但下行趨勢表明明顯的估值壓縮，難以忽視。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/a0c708fd9d324d223316cadcd4074406.png" alt="" original-src="https://media.ycharts.com/charts/a0c708fd9d324d223316cadcd4074406.png"/></p>
<p>Data by YCharts.</p>
<div class="lb-trans"><p>數據來源：YCharts。</p>
</div><p>The timing of the new repurchase authorization is key. AMD is scheduled to launch a line of new GPU architectures later this year. The company's decision to increase its buybacks now could also signal that management is confident in the long-run demand prospects of this new launch, making the stock a good value at current levels.</p>
<div class="lb-trans"><p>新的回購授權時機至關重要。AMD 計劃在今年晚些時候推出一系列新的 GPU 架構。公司現在決定增加回購，可能也表明管理層對這一新產品發佈的長期需求前景充滿信心，使得當前價格水平的股票具有良好的價值。</p>
</div><p>As successor chip architectures continue to be released and AMD attracts more customers, the data center business should extend its lead as the biggest contributor of sales and profits for the company.</p>
<div class="lb-trans"><p>隨着後續芯片架構的不斷髮布，AMD 吸引更多客户，數據中心業務應繼續擴大其作為公司銷售和利潤最大貢獻者的領先地位。</p>
</div><p>AMD stock is down nearly 50% from its all-time high, and investors with a long-run time horizon should scoop up shares, while they still trade at this reasonable price point. Management appears to have high conviction in the company's growth prospects.</p>
<div class="lb-trans"><p>AMD 的股票距離歷史最高點下跌近 50%，具有長期投資視野的投資者應在股票仍以合理價格交易時買入。管理層似乎對公司的增長前景充滿信心。</p>
</div>

6 Billion Reasons To Buy This Artificial Intelligence (AI) Semiconductor Stock Hand Over Fist (Hint: It's Not Nvidia)

- AMD 宣佈 $6 億股票回購計劃，累計回購總額達 $100 億。  
- 儘管股價下跌，AMD 第一季度營收增長 36%，數據中心業務表現強勁。  
- 新的 GPU 架構即將推出，管理層對長期需求持樂觀態度。  

有 60 億美元的理由讓你大舉買入這隻人工智能（AI）半導體股票（提示：這不是英偉達）