智通財經 APP 獲悉，國信證券發佈研報稱，全球 AI 智能眼鏡市場正迎來爆發式增長，2025 年 Q1 銷量達 60 萬台，同比增長 216%。隨着 Meta、小米、華為等科技巨頭紛紛入局，行業競爭日趨激烈。報告指出，主控 SoC 芯片約佔整機成本 30%，其性能直接決定產品體驗差異，而 ISP 模塊的動態防抖和低功耗特性則是影響成像質量的關鍵因素。系統級低功耗 SoC 或為最優解，國產芯片為市場提供豐富的可選方案。<h2>國信證券主要觀點如下：</h2>AI 眼鏡銷量前景廣闊，品牌廠商集中佈局根據 Wellsenn XR 數據，1Q25 全球 A1 智能眼鏡銷量 60 萬台，同比增長 216%，預計 2025 年全球 AI 銷量為 550 萬台，未來六年 CAGR 有望達到 97.4%。2023 年 9 月，Meta-Rayban 發佈了支持拍攝功能的 AI 眼鏡後，2024 年銷量迅速超過百萬副。此後，國內 AR/VR 品牌廠商、手機廠商、互聯網廠商等，紛紛下場佈局 AI 眼鏡產品，如閃極拍拍鏡、雷鳥 V3 等，都受到了眾多關注，隨着小米、華為、vivo、傳音等手機品牌廠商入局，預計未來競爭激烈。當前，根據主流媒體不完全統計，市場上在研 AI 智能眼鏡的廠商已經超過 60 餘家，該行認為在主流的六類參與者中，智能手機廠商、XR 品牌廠商、及互聯網廠商具備優勢。主控 SoC 約佔整機 BOM 三成，ISP 模塊決定 AI 眼鏡成像效果AI 眼鏡的 SoC 性能一定程度決定了產品的使用體驗，也是 AI 眼鏡差異化的關鍵之一，當前主控芯片約佔據整機成本的 30%。以 RayBan Meta 二代智能眼鏡為例，其 BOM 約 174 美金，主控芯片高通 AR1 價值量佔比高達 31.6%。根據維深 wellsenn 報告估算，小米預計採用高通 AR1+ 恆玄科技 2700 方案作為主控，主/副芯片佔 BOM 的比例約為三成。此外，對 AI 眼鏡來説，高性能的 ISP 是決定 AI 眼鏡成像質量的關鍵環節，AI 眼鏡因佩戴者的使用環境常為動態場景，故動態防抖要求較高。同時 ISP 芯片需滿足低功耗要求以延長續航，滿足長時間佩戴需求。因此，動態防抖和低功耗對於應用在 AI 眼鏡中的 ISP 芯片來説尤為關鍵。三類方案平衡性能與功耗，系統級低功耗 SoC 或為最優解當前 AI 眼鏡主流 SoC 方案主要包含以下三類：1) 集成了 CPU、GPU、ISP、DSP、WiFi/BT 等模塊的系統級 SoC 單芯片方案，如高通 AR1 Gen1 等;2) 系統級 SoC+ 協處理器雙芯片方案，如高通 AR1+ 恆玄 2700 等;3) 主控 SoC+ISP/BT 雙芯片方案，如 BES2800+SSC309QL 等。當前採用 4nm 工藝的高通 AR1 是眾多廠商的主要選擇，2025 年也將迎來迭代更新，全新版本的 AR1 Gen2 製程工藝有望從 4nm 升級為 3nm。國產芯片方面，紫光展鋭 W517、恆玄科技 2800、全志科技 V821 等眾多產品湧現，在尺寸、性能、功耗等領域各有優勢，為市場提供豐富的可選方案。風險提示：AI 眼鏡需求不及預期風險、AI 滲透率提升不及預期風險、行業競爭加劇風險、產能受限或地緣政治風險等。

小米集團(ADR)

小米集團-W

華為

國信證券發佈研報指出，全球 AI 智能眼鏡市場正迎來爆發式增長，預計 2025 年銷量將達 60 萬台，同比增長 216%。隨着 Meta、小米、華為等科技巨頭的加入，行業競爭加劇。主控 SoC 芯片佔整機成本的 30%，其性能直接影響產品體驗，而 ISP 模塊的動態防抖和低功耗特性則是成像質量的關鍵。未來六年 CAGR 有望達到 97.4%。

- 國信證券報告顯示，2025 年 Q1 全球 AI 智能眼鏡銷量達 60 萬台，同比增長 216%。  
- 預計 2025 年全球銷量將達到 550 萬台，未來六年 CAGR 有望達到 97.4%。  
- 競爭加劇，主控 SoC 和 ISP 模塊是影響產品體驗和成像質量的關鍵因素。  

國信證券：AI 眼鏡新品爆發元年 國產 SoC 主控嶄露頭角

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