<p><strong>亞馬遜</strong>(AMZN 0.18%) 已成長為全球最大的公司之一，市值超過 2 萬億美元。儘管股價從低點反彈，但其股票在年初至今仍然下跌，這使得現在是購買該股票的好時機。</p>
<p>讓我們來看一下現在投資該股票的四個理由。</p>
<h2>1. 雲計算贏家</h2>
<p>雖然亞馬遜以其電子商務業務而聞名，但其盈利能力最大的業務實際上是雲計算部門——亞馬遜網絡服務（AWS）。該公司在自身面臨基礎設施需求擴展的挑戰後，創造了雲計算和基礎設施即服務行業。它仍然是全球最大的雲計算服務提供商，市場份額約為 30%。</p>
<p>AWS 也是亞馬遜增長最快的部門，上個季度收入增長 17%，達到 293 億美元，營業收入增長 22%，達到 115 億美元。這一增長部分得益於客户通過 Bedrock 和 SageMaker 等服務構建和部署人工智能（AI）模型和應用程序。Bedrock 讓客户可以訪問多種領先的基礎模型，客户可以對其進行微調，而 SageMaker 提供了一個從頭開始構建、訓練和部署模型的端到端平台。客户隨後在 AWS 上運行這些 AI 工作負載，進一步推動使用量和收入增長。</p>
<p>亞馬遜還通過其 Annapurna Labs 子公司開發了自己的 AI 芯片。其 Trainium 芯片經過優化，專門用於訓練大型語言模型（LLMs），而 Inferentia 芯片則用於推理。定製芯片通常在特定任務上表現更佳，同時消耗更少的電力。這有助於降低整體擁有成本，並使亞馬遜在競爭中具備成本優勢。</p>
<p>由於其 AI 業務能力受到限制，亞馬遜正在大力投資建設其數據中心基礎設施。雖然存在過度建設的風險，如果發生這種情況可能會對利潤造成壓力，但目前所有主要的雲計算參與者都在看到巨大的需求，並在爭相跟上需求。</p>
<h2>2. 關税擔憂緩解</h2>
<p>雖然 AWS 一直是亞馬遜最大的增長驅動力，但其電子商務業務仍然是公司的一大貢獻者。儘管其北美部門的收入增長穩健，包括第一季度的 8% 增長，但公司並未免受關税和貿易戰壓力的影響。</p>
<p>首先，亞馬遜是一家綜合商品零售商。如果關税導致經濟環境惡化和消費者支出減少，其電子商務業務將受到影響。</p>
<p>與此同時，許多在其平台上銷售的商品，包括第三方商家的商品，都是在中國製造的。更高的關税可能導致價格上漲，從而減少消費者支出。亞馬遜也可以選擇承擔部分關税成本，但這將影響其毛利率和利潤。</p>
<p>因此，當美國同意在未來 90 天內將中國關税從 145% 降至 30% 時，對亞馬遜來説是個好消息，因為兩國正在就更廣泛的貿易協議進行談判。然而，所謂的 “微不足道” 關税仍然保留（儘管有所減少），但這實際上對亞馬遜是有利的，因為它主要影響直接向美國客户銷售的中國競爭對手，如 Temu 和 Shein。</p>
<p>當然，風險在於這只是暫時的停頓，貿易戰可能在未來重新升級。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MTg0NTkvZ2V0dHlpbWFnZXMtMTQyMjkyNTQ2OC5qcGcmdz03MDA?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MTg0NTkvZ2V0dHlpbWFnZXMtMTQyMjkyNTQ2OC5qcGcmdz03MDA"/></p>
<p>圖片來源：Getty Images。</p>
<h2>3. 利潤率改善</h2>
<p>撇開貿易戰不談，亞馬遜的利潤率和盈利能力正在顯著改善。這在很大程度上得益於其對 AI 的使用。</p>
<p>例如，該公司正在其履行中心使用 AI 驅動的機器人，幫助完成諸如搬運重物、分類和搬運包裹等任務。一些機器人還能夠識別損壞的商品，防止發貨；總體而言，機器人比人類犯錯的幾率更低。類似地，亞馬遜在其電子商務平台上使用 AI 來識別經常被退回的商品。減少退貨對亞馬遜來説是巨大的成本節省。</p>
<p>與此同時，該公司還利用 AI 來優化其物流業務中的路線。這可以幫助司機更快地交付商品並節省燃料成本。綜合來看，這一切都在幫助公司提高效率並降低成本。</p>
<p>AI 還通過改善廣告活動表現和更好地定位市場平台上的用户，推動了亞馬遜高利潤率的贊助廣告業務的增長。該公司正在利用 AI 來改善廣告創作，並向消費者提供更相關的廣告。其中一個例子是，它開發了一種生成式 AI 工具，幫助廣告商為其贊助廣告活動創建 AI 生成的圖像。</p>
<p>所有這些都使得公司看到了強勁的經營槓桿。北美的營業收入在第一季度激增 16%，而收入僅增長 8%。</p>
<h2>4. 吸引人的估值</h2>
<p>儘管股票近期從低點反彈，但其估值仍處於歷史最低水平之一。雖然這可能是由於對未來回報降低的預期，但我認為公司仍有大量增長潛力，如上所述。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/37315989cc5045584501f5c560634875.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/37315989cc5045584501f5c560634875.png"/></p>
<p>AMZN 市盈率（前瞻性）數據來源於 YCharts。</p>
<p>綜合來看，亞馬遜在長期內看起來是一個很好的投資。股票下跌，主要是由於對關税對消費者和其業務影響的擔憂。然而，這可能更多是週期性的，並不會影響公司的長期前景。因此，我會在當前水平上購買該股票。</p>

亞馬遜

<p>亞馬遜的股票被視為強烈買入，原因在於其超過 2 萬億美元的市值和增長潛力。主要原因包括其在雲計算領域的主導地位，通過 AWS 實現了快速增長，尤其是受到人工智能應用的推動。近期中國的關税減免預計將緩解其電子商務業務的成本壓力。此外，亞馬遜通過人工智能驅動的物流和履約效率提升了利潤率，增強了盈利能力和運營效率。總體而言，這些因素使亞馬遜在尋求增長機會的投資者中處於有利位置</p>

<p><strong>Amazon</strong>(AMZN 0.18%) has grown to become one of the largest companies in the world, with a market cap of over $2 trillion. While the stock has rallied off its lows, its shares are still down on the year, marking this a good time to buy the stock.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>亞馬遜</strong>(AMZN 0.18%) 已成長為全球最大的公司之一，市值超過 2 萬億美元。儘管股價從低點反彈，但其股票在年初至今仍然下跌，這使得現在是購買該股票的好時機。</p>
</div><p>Let's look at four reasons to pile into the stock right now.</p>
<div class="lb-trans"><p>讓我們來看一下現在投資該股票的四個理由。</p>
</div><h2>1. A cloud computing winner</h2>
<div class="lb-trans"><h2>1. 雲計算贏家</h2>
</div><p>While best known for its e-commerce operations, Amazon's largest business by profitability is actually its cloud computing division, Amazon Web Services (AWS). The company created the cloud computing and infrastructure-as-a-service industry after its own struggles to scale its infrastructure needs. It remains the largest cloud computing service in the world, with around a 30% market share.</p>
<div class="lb-trans"><p>雖然亞馬遜以其電子商務業務而聞名，但其盈利能力最大的業務實際上是雲計算部門——亞馬遜網絡服務（AWS）。該公司在自身面臨基礎設施需求擴展的挑戰後，創造了雲計算和基礎設施即服務行業。它仍然是全球最大的雲計算服務提供商，市場份額約為 30%。</p>
</div><p>AWS is also Amazon's fastest-growing segment, with revenue rising 17% last quarter to $29.3 billion and operating income up 22% to $11.5 billion. The growth is being fueled in part by customers building and deploying artificial intelligence (AI) models and applications through services like Bedrock and SageMaker. Bedrock offers customer access to a variety of leading foundation models that they can fine-tune, while SageMaker provides an end-to-end platform for building, training, and deploying models from scratch. Customers then run these AI workloads on AWS, driving further usage and revenue growth.</p>
<div class="lb-trans"><p>AWS 也是亞馬遜增長最快的部門，上個季度收入增長 17%，達到 293 億美元，營業收入增長 22%，達到 115 億美元。這一增長部分得益於客户通過 Bedrock 和 SageMaker 等服務構建和部署人工智能（AI）模型和應用程序。Bedrock 讓客户可以訪問多種領先的基礎模型，客户可以對其進行微調，而 SageMaker 提供了一個從頭開始構建、訓練和部署模型的端到端平台。客户隨後在 AWS 上運行這些 AI 工作負載，進一步推動使用量和收入增長。</p>
</div><p>Amazon has also developed its own AI chips through its Annapurna Labs subsidiary. Its Trainium chip is optimized to train large language models (LLMs), while its Inferentia chip is designed for inference. Custom chips tend to perform better at specific tasks while using less power. This helps lower the overall cost of ownership and gives Amazon a cost advantage over its competition.</p>
<div class="lb-trans"><p>亞馬遜還通過其 Annapurna Labs 子公司開發了自己的 AI 芯片。其 Trainium 芯片經過優化，專門用於訓練大型語言模型（LLMs），而 Inferentia 芯片則用於推理。定製芯片通常在特定任務上表現更佳，同時消耗更少的電力。這有助於降低整體擁有成本，並使亞馬遜在競爭中具備成本優勢。</p>
</div><p>With its AI business capacity constrained, Amazon is investing heavily to build out its data center infrastructure. While there is a risk of overbuilding, which could pressure margins if this were to occur, right now all the major cloud computing players are seeing tremendous demand and racing to keep up with demand.</p>
<div class="lb-trans"><p>由於其 AI 業務能力受到限制，亞馬遜正在大力投資建設其數據中心基礎設施。雖然存在過度建設的風險，如果發生這種情況可能會對利潤造成壓力，但目前所有主要的雲計算參與者都在看到巨大的需求，並在爭相跟上需求。</p>
</div><h2>2. Easing tariff worries</h2>
<div class="lb-trans"><h2>2. 關税擔憂緩解</h2>
</div><p>While AWS has been Amazon's biggest growth driver, its e-commerce business is still a major contributor to the company. While its North American segment has been seeing solid revenue growth, including 8% in Q1, the company is not immune to tariff and trade war pressures.</p>
<div class="lb-trans"><p>雖然 AWS 一直是亞馬遜最大的增長驅動力，但其電子商務業務仍然是公司的一大貢獻者。儘管其北美部門的收入增長穩健，包括第一季度的 8% 增長，但公司並未免受關税和貿易戰壓力的影響。</p>
</div><p>First and foremost, Amazon is a general merchandise retailer. If the tariffs lead to a weakening economic environment and lower consumer spending, its e-commerce business is going to feel the impact.</p>
<div class="lb-trans"><p>首先，亞馬遜是一家綜合商品零售商。如果關税導致經濟環境惡化和消費者支出減少，其電子商務業務將受到影響。</p>
</div><p>Meanwhile, many of the goods that it and its third-party merchants sell on its platform are manufactured in China. Higher tariffs can lead to higher prices, which can lead to less consumer spending as well. Amazon could also choose to eat some of the cost of tariffs on the goods it sells, but that would impact its gross margins and profits.</p>
<div class="lb-trans"><p>與此同時，許多在其平台上銷售的商品，包括第三方商家的商品，都是在中國製造的。更高的關税可能導致價格上漲，從而減少消費者支出。亞馬遜也可以選擇承擔部分關税成本，但這將影響其毛利率和利潤。</p>
</div><p>As such, it was good news for Amazon when the U.S. agreed to reduce Chinese tariffs from 145% to 30% over the next 90 days as the two countries work on a broader trade deal. The so-called &#34;de minimis&#34; tariff, however, was left in place (albeit with a reduction), but this is actually good for Amazon, as it primarily impacts Chinese competitors that are directly selling to U.S. customers, such as Temu and Shein.</p>
<div class="lb-trans"><p>因此，當美國同意在未來 90 天內將中國關税從 145% 降至 30% 時，對亞馬遜來説是個好消息，因為兩國正在就更廣泛的貿易協議進行談判。然而，所謂的 “微不足道” 關税仍然保留（儘管有所減少），但這實際上對亞馬遜是有利的，因為它主要影響直接向美國客户銷售的中國競爭對手，如 Temu 和 Shein。</p>
</div><p>The risk, of course, is that this is just a temporary pause and the trade war picks back up down the road.</p>
<div class="lb-trans"><p>當然，風險在於這只是暫時的停頓，貿易戰可能在未來重新升級。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MTg0NTkvZ2V0dHlpbWFnZXMtMTQyMjkyNTQ2OC5qcGcmdz03MDA" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F818459%2Fgettyimages-1422925468.jpg&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Getty Images.</p>
<div class="lb-trans"><p>圖片來源：Getty Images。</p>
</div><h2>3. Improving margins</h2>
<div class="lb-trans"><h2>3. 利潤率改善</h2>
</div><p>Pushing the trade war aside, Amazon has been seeing a nice improvement in its margins and profitability. Much of this is stemming from its use of AI.</p>
<div class="lb-trans"><p>撇開貿易戰不談，亞馬遜的利潤率和盈利能力正在顯著改善。這在很大程度上得益於其對 AI 的使用。</p>
</div><p>For example, the company is using AI-powered robots to help in its fulfillment centers that can perform such tasks as lifting heavy objects, sorting, and carrying packages. Some robots also recognize damaged goods, preventing shipment; and in general, robots make fewer mistakes than humans. Along the same lines, it is using AI on its e-commerce platform to call out items that are frequently returned. Reducing returns is a big cost savings for Amazon.</p>
<div class="lb-trans"><p>例如，該公司正在其履行中心使用 AI 驅動的機器人，幫助完成諸如搬運重物、分類和搬運包裹等任務。一些機器人還能夠識別損壞的商品，防止發貨；總體而言，機器人比人類犯錯的幾率更低。類似地，亞馬遜在其電子商務平台上使用 AI 來識別經常被退回的商品。減少退貨對亞馬遜來説是巨大的成本節省。</p>
</div><p>Meanwhile, the company is also using AI to help optimize routes in its logistics business. This can help drivers deliver items more quickly and save on fuel costs. Taken together, this is all helping the company become more efficient and reduce costs.</p>
<div class="lb-trans"><p>與此同時，該公司還利用 AI 來優化其物流業務中的路線。這可以幫助司機更快地交付商品並節省燃料成本。綜合來看，這一切都在幫助公司提高效率並降低成本。</p>
</div><p>AI is also helping fuel growth in Amazon's high-margin sponsored ad business by improving campaign performance and better targeting users on its marketplace platform. The company is using AI to both improve ad creation and deliver more relevant ads to consumers. One example of this is that it has developed a generative AI tool to help advertisers create AI-generated images for their sponsored ad campaigns.</p>
<div class="lb-trans"><p>AI 還通過改善廣告活動表現和更好地定位市場平台上的用户，推動了亞馬遜高利潤率的贊助廣告業務的增長。該公司正在利用 AI 來改善廣告創作，並向消費者提供更相關的廣告。其中一個例子是，它開發了一種生成式 AI 工具，幫助廣告商為其贊助廣告活動創建 AI 生成的圖像。</p>
</div><p>All this is leading to the company seeing strong operating leverage. North America's operating income surged 16% in Q1, on only an 8% increase in revenue.</p>
<div class="lb-trans"><p>所有這些都使得公司看到了強勁的經營槓桿。北美的營業收入在第一季度激增 16%，而收入僅增長 8%。</p>
</div><h2>4. An attractive valuation</h2>
<div class="lb-trans"><h2>4. 吸引人的估值</h2>
</div><p>Despite the stock's recent rally from its lows, it still trades at one of its lowest valuations in its storied history. While this could be due to an exception of future lower returns, I think the company was plenty of growth ahead, as discussed above.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管股票近期從低點反彈，但其估值仍處於歷史最低水平之一。雖然這可能是由於對未來回報降低的預期，但我認為公司仍有大量增長潛力，如上所述。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/37315989cc5045584501f5c560634875.png" alt="" original-src="https://media.ycharts.com/charts/37315989cc5045584501f5c560634875.png"/></p>
<p>AMZN PE Ratio (Forward) data by YCharts.</p>
<div class="lb-trans"><p>AMZN 市盈率（前瞻性）數據來源於 YCharts。</p>
</div><p>Taken altogether, Amazon looks like a great investment over the long term. The stock has fallen, primarily on concerns over the impact of tariffs on both the consumer and its business. However, this is likely more cyclical in nature, and doesn't impact the company's long-term prospects. As such, I'd be a buyer of the stock at current levels.</p>
<div class="lb-trans"><p>綜合來看，亞馬遜在長期內看起來是一個很好的投資。股票下跌，主要是由於對關税對消費者和其業務影響的擔憂。然而，這可能更多是週期性的，並不會影響公司的長期前景。因此，我會在當前水平上購買該股票。</p>
</div>

4 Reasons to Buy Amazon Stock Like There's No Tomorrow

- 亞馬遜市值超過 2 萬億美元，股價仍低於年初水平，適合買入。  
- 雲計算業務 AWS 是主要盈利來源，收入增長 17%，推動整體業績。  
- 美國同意降低對中國商品的關税，有助於改善亞馬遜的電商業務。

購買亞馬遜股票的四個理由：抓住當下的機會