<p>美聯儲官員預計關税將推高價格；白宮淡化風險</p><p>美聯儲官員不確定影響是短暫的還是持久的</p><p>白宮主要顧問表示關税對通脹沒有實質性影響</p><p>亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克表示企業可能已經盡力推遲影響</p><p>作者：霍華德·施奈德</p><p>佛羅里達州阿梅利亞島，5 月 20 日（路透社）- 美聯儲官員週二表示，隨着美國進口關税的上升，價格上漲即將到來，當前懸而未決的問題是通脹衝擊是短暫的還是更持久的。</p><p>亞特蘭大聯儲主席拉斐爾·博斯蒂克在佛羅里達州的一次會議上表示：“我們聽到的一件事是，迄今為止，關税的影響實際上並沒有在數據中顯現出來。已經有很多提前佈局、建立庫存等情況。我們聽到越來越多的企業表示，這些策略……開始走到盡頭。”</p><p>博斯蒂克表示：“如果這些關税前的策略已經走到盡頭，我們將看到價格的一些變化，然後我們將瞭解到消費者將如何對此做出反應。” 他現在預計美國中央銀行將不得不等待更長時間才能對經濟走向有清晰的瞭解，並對利率做出任何調整。</p><p>博斯蒂克表示：“我們應該等着看看經濟走向何方，然後再做出任何明確的決定。” 他現在預計美聯儲今年只會有一次四分之一百分點的降息，並將在幾個月內保持觀望，等待特朗普政府政策的影響變得清晰。</p><p>到目前為止，主要影響似乎體現在情緒調查中，顯示家庭和企業對經濟前景的信心下降，並預計通脹將上升。</p><p>在週二接受彭博電視台採訪時，白宮經濟顧問委員會主席斯蒂芬·米蘭反駁了政府迄今施加的關税以及未來幾周可能增加的關税將導致實質性通脹的觀點。</p><p>米蘭表示：“自本屆政府上任以來，我們一直在引入關税，” 但 “對通脹沒有真正的實質性影響”，最近的消費者價格指數報告低於預期。</p><p>但美聯儲官員和分析師表示，他們預計影響尚未傳導到經濟中。</p><p>全球最大的零售商沃爾瑪（WMT）上週表示，價格上漲即將到來，這一評論遭到了總統唐納德·特朗普的反駁。</p><p>沃爾瑪首席執行官道格·麥克米倫在公司的季度財報電話會議上表示：“我們可以控制我們能控制的事情。” 即使將對中國商品的關税削減至 30%，正如政府最近所做的那樣，放棄更高達 145% 的關税，“也會導致價格上漲，” 他説。</p><p>通脹預期</p><p>美聯儲官員的等待遊戲可能會很漫長。自去年 12 月以來，中央銀行一直將政策利率維持在 4.25%-4.50% 的區間，但表示在關税問題和其他政策得到徹底解決之前，預計經濟走向仍將難以預測，並且在此之後需要足夠的時間來評估影響。</p><p>在週二對明尼蘇達經濟俱樂部的講話中，聖路易斯聯儲主席阿爾貝託·穆薩勒姆表示，中央銀行首先需要防範通脹預期的上升，而評估即將到來的價格上漲是否看起來像一次性增加或有可能變得更持久，將是這一努力的關鍵。</p><p>關税計劃可能已經縮減，但穆薩勒姆表示，仍然 “似乎可能對近期經濟前景產生重大影響”，包括 “對進口最終商品價格的直接一次性影響、對國內生產商品和服務價格的間接影響，以及可能對通脹產生的二次影響。”</p><p>他表示，提前決定影響會自行消退，“存在低估水平和持久性的風險”，並可能在未來造成更多通脹問題。</p>

<p>美聯儲官員預計，美國進口關税的上升將導致價格上漲，但尚不確定這種通脹是暫時的還是持久的。亞特蘭大聯邦儲備銀行行長博斯蒂克指出，企業可能已經耗盡了推遲價格影響的策略。與此同時，白宮顧問斯蒂芬·米蘭淡化了關税對通脹的影響，引用了疲軟的消費者價格指數報告。美聯儲官員強調需要關注通脹預期以及關税對經濟的潛在長期影響</p>

<p>WRAPUP 1-Fed officials expect tariffs to boost prices; White House downplays risk</p>
<div class="lb-trans"><p>總結 1 - 美聯儲官員預計關税將推高價格；白宮淡化風險</p>
</div><p>Fed officials unsure whether impact will be fleeting or persistent</p>
<div class="lb-trans"><p>美聯儲官員不確定影響是短暫的還是持久的</p>
</div><p>Key White House adviser says tariffs have had no meaningful effect on inflation</p>
<div class="lb-trans"><p>白宮主要顧問表示關税對通脹沒有實質性影響</p>
</div><p>Atlanta Fed President Bostic says firms may have done all they can to delay impact</p>
<div class="lb-trans"><p>亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克表示企業可能已經盡力推遲影響</p>
</div><p>By Howard Schneider</p>
<div class="lb-trans"><p>作者：霍華德·施奈德</p>
</div><p>AMELIA ISLAND, Florida, May 20 (Reuters) - Federal Reserve officials said on Tuesday that higher prices are coming on the back of rising U.S. import tariffs, with the open question now whether the inflation shock will be fleeting or more persistent.</p>
<div class="lb-trans"><p>佛羅里達州阿梅利亞島，5 月 20 日（路透社）- 美聯儲官員週二表示，隨着美國進口關税的上升，價格上漲即將到來，當前懸而未決的問題是通脹衝擊是短暫的還是更持久的。</p>
</div><p>&#34;One thing that we've heard is that a lot of the tariff impact to date has actually not shown up in the numbers yet. There's been a lot of front-running, building inventories and all those sorts of things. And we are hearing from an increasing number of businesses that those strategies ... are starting to run their course,&#34; Atlanta Fed President Raphael Bostic said on the sidelines of a conference in Florida.</p>
<div class="lb-trans"><p>亞特蘭大聯儲主席拉斐爾·博斯蒂克在佛羅里達州的一次會議上表示：“我們聽到的一件事是，迄今為止，關税的影響實際上並沒有在數據中顯現出來。已經有很多提前佈局、建立庫存等情況。我們聽到越來越多的企業表示，這些策略……開始走到盡頭。”</p>
</div><p>&#34;If these pre-tariff strategies have run their course, we're about to see some changes in prices, and then we're going to learn how consumers are going to respond to that,&#34; said Bostic, who now expects the U.S. central bank will have to wait longer to have clarity about the economy's direction and make any changes to interest rates.</p>
<div class="lb-trans"><p>博斯蒂克表示：“如果這些關税前的策略已經走到盡頭，我們將看到價格的一些變化，然後我們將瞭解到消費者將如何對此做出反應。” 他現在預計美國中央銀行將不得不等待更長時間才能對經濟走向有清晰的瞭解，並對利率做出任何調整。</p>
</div><p>&#34;We should wait and see where the economy is going before we do anything definitive,&#34; said Bostic, who now anticipates only a single quarter-percentage-point cut in the Fed's policy rate this year and several months on the sidelines waiting for the effect of Trump administration policies to become clear.</p>
<div class="lb-trans"><p>博斯蒂克表示：“我們應該等着看看經濟走向何方，然後再做出任何明確的決定。” 他現在預計美聯儲今年只會有一次四分之一百分點的降息，並將在幾個月內保持觀望，等待特朗普政府政策的影響變得清晰。</p>
</div><p>So far the main impact appears to be in sentiment surveys showing households and businesses are less confident about the economic horizon and expect higher inflation.</p>
<div class="lb-trans"><p>到目前為止，主要影響似乎體現在情緒調查中，顯示家庭和企業對經濟前景的信心下降，並預計通脹將上升。</p>
</div><p>In an interview on Bloomberg Television on Tuesday, Stephen Miran, who chairs the White House's Council of Economic Advisers, pushed back on the idea that the tariffs imposed by the administration so far and potentially added in coming weeks would result in meaningful inflation.</p>
<div class="lb-trans"><p>在週二接受彭博電視台採訪時，白宮經濟顧問委員會主席斯蒂芬·米蘭反駁了政府迄今施加的關税以及未來幾周可能增加的關税將導致實質性通脹的觀點。</p>
</div><p>&#34;We have been introducing tariffs since day one of this administration,&#34; Miran said, yet there has &#34;been no real meaningful effect on inflation,&#34; with recent consumer price index reports coming in weaker than expected.</p>
<div class="lb-trans"><p>米蘭表示：“自本屆政府上任以來，我們一直在引入關税，” 但 “對通脹沒有真正的實質性影響”，最近的消費者價格指數報告低於預期。</p>
</div><p>But Fed officials and analysts say they expect the impact has just not filtered through yet to the economy.</p>
<div class="lb-trans"><p>但美聯儲官員和分析師表示，他們預計影響尚未傳導到經濟中。</p>
</div><p>Walmart WMT, the world's largest retailer and a major importer of goods from China, said last week that price increases were on the way, comments that drew a rebuff from President Donald Trump.</p>
<div class="lb-trans"><p>全球最大的零售商沃爾瑪（WMT）上週表示，價格上漲即將到來，這一評論遭到了總統唐納德·特朗普的反駁。</p>
</div><p>&#34;We can control what we can control,&#34; Walmart CEO Doug McMillon said during the company's quarterly earnings call. Even trimming the tariffs on Chinese goods to 30%, as the administration recently did in backing off a more exorbitant 145% levy, &#34;will result in higher prices,&#34; he said.</p>
<div class="lb-trans"><p>沃爾瑪首席執行官道格·麥克米倫在公司的季度財報電話會議上表示：“我們可以控制我們能控制的事情。” 即使將對中國商品的關税削減至 30%，正如政府最近所做的那樣，放棄更高達 145% 的關税，“也會導致價格上漲，” 他説。</p>
</div><p>INFLATION EXPECTATIONS</p>
<div class="lb-trans"><p>通脹預期</p>
</div><p>The waiting game for Fed officials may prove a long one. The central bank has kept its policy rate in the current 4.25%-4.50% range since December, but says it will remain difficult to anticipate where the economy is heading until the tariff issue and other policies are settled for good - and enough time lapses after that to gauge the impact.</p>
<div class="lb-trans"><p>美聯儲官員的等待遊戲可能會很漫長。自去年 12 月以來，中央銀行一直將政策利率維持在 4.25%-4.50% 的區間，但表示在關税問題和其他政策得到徹底解決之前，預計經濟走向仍將難以預測，並且在此之後需要足夠的時間來評估影響。</p>
</div><p>In comments to the Economic Club of Minnesota on Tuesday, St. Louis Fed President Alberto Musalem said the central bank needed to guard first and foremost against a rise in inflation expectations, and key to that effort will be assessing if coming price hikes seem like one-time increases or risk turning into something more persistent.</p>
<div class="lb-trans"><p>在週二對明尼蘇達經濟俱樂部的講話中，聖路易斯聯儲主席阿爾貝託·穆薩勒姆表示，中央銀行首先需要防範通脹預期的上升，而評估即將到來的價格上漲是否看起來像一次性增加或有可能變得更持久，將是這一努力的關鍵。</p>
</div><p>The tariff plans may have been scaled back, but still &#34;seem likely to have a significant impact on the near-term economic outlook,&#34; Musalem said, with &#34;direct one-off effects on the prices of imported final goods, indirect effects on the prices of domestically produced goods and services, and possibly second-round effects on inflation.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>關税計劃可能已經縮減，但穆薩勒姆表示，仍然 “似乎可能對近期經濟前景產生重大影響”，包括 “對進口最終商品價格的直接一次性影響、對國內生產商品和服務價格的間接影響，以及可能對通脹產生的二次影響。”</p>
</div><p>Deciding in advance that the effects will fade on their own, &#34;runs the risk of underestimating the level and persistence,&#34; and creating more inflation trouble in the future, he said.</p>
<div class="lb-trans"><p>他表示，提前決定影響會自行消退，“存在低估水平和持久性的風險”，並可能在未來造成更多通脹問題。</p>
</div>

Fed officials expect tariffs to boost prices; White House downplays risk

- 美聯儲官員表示，進口關税將導致價格上漲，尚不確定通脹影響是否持久。  
- 白宮經濟顧問稱，現有關税對通脹沒有顯著影響，消費者信心下降。  
- 沃爾瑪預計價格上漲，儘管關税有所減輕，仍可能導致更高價格。  

美聯儲官員預計關税將導致價格上漲，而白宮則淡化了這一風險