<p><strong>亞馬遜</strong>(AMZN -1.01%) 和 <strong>特斯拉</strong>(TSLA 0.42%) 去年輕鬆超越了 <strong>標準普爾 500 指數</strong>(^GSPC -0.39%)，但以下億萬富翁對沖基金經理在今年第一季度購買了一隻並出售了另一隻。</p>
<ul>
<li><strong>米倫尼姆管理公司</strong> 的以色列·英格蘭德購買了 229,253 股亞馬遜股票，增持了 5%。這使其成為他第四大非期權持股。他還出售了 855,104 股特斯拉股票，減少了 43% 的持股比例。</li>
<li><strong>科圖管理公司</strong> 的菲利普·拉豐購買了 83,599 股亞馬遜股票，增持了 1%。這使其成為他第二大持股。他還出售了 531,754 股特斯拉股票，減少了 24% 的持股比例。</li>
</ul>
<p>重要的是，這些交易發生在第一季度，距今大約 50 天。但大多數華爾街分析師仍然認為投資者應該購買亞馬遜並避免特斯拉，這從以下目標價格中可以看出：</p>
<ul>
<li>亞馬遜的中位目標價格為每股 237 美元，意味着相較於當前股價 206 美元有 15% 的上漲空間。</li>
<li>特斯拉的中位目標價格為每股 307 美元，意味着相較於當前股價 342 美元有 10% 的下跌空間。</li>
</ul>
<p>以下是投資者需要了解的關於亞馬遜和特斯拉的信息。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MTg4NzMvYnV5LXNlbGwtMy5qcGcmdz03MDA?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MTg4NzMvYnV5LXNlbGwtMy5qcGcmdz03MDA"/></p>
<p>圖片來源：Getty Images。</p>
<h2>亞馬遜：英格蘭德和拉豐在第一季度購買的股票</h2>
<p>亞馬遜報告了強勁的第一季度財務業績。收入增長 9%，達到 1550 億美元，淨收入躍升 62%，每股攤薄收益為 1.59 美元。但管理層因持續的擔憂給出了謹慎的指引。預計第二季度的營業收入將在 130 億美元到 175 億美元之間，這意味着增長在負 11% 到正 19% 之間。華爾街預計營業收入為 176 億美元。</p>
<p>亞馬遜的投資論點很簡單：該公司在三個增長行業中具有強大的市場存在。它運營着中國以外最大的在線市場，是全球第三大廣告技術公司，亞馬遜網絡服務（AWS）在雲計算領域是基礎設施和平台服務支出方面的市場領導者。</p>
<p>重要的是，亞馬遜正在利用人工智能（AI）來提高所有三個業務部門的收入和利潤率。例如，該公司正在開發大約 1000 個生成式 AI 應用程序，以改善其零售運營的各個方面，從前端客户服務到後端編碼。AWS 還為 AI 訓練設計了定製芯片，提供比領先 GPU 高出 30% 到 40% 的性價比。</p>
<p>然而，投資者應該意識到關税可能對亞馬遜構成問題，尤其是與中國有關。<strong>摩根士丹利</strong> 的布萊恩·諾瓦克估計，60% 的第三方賣家與中國有一定的關聯，而中國賣家是廣告收入的重要來源。然而，諾瓦克也認為，亞馬遜的全球供應商網絡將使公司在價格上繼續超越同行。</p>
<p>華爾街預計亞馬遜的收益將在 2026 年前每年增長 10%。這使得當前的市盈率為 33 倍顯得有些昂貴。但亞馬遜在過去六個季度中超出市場共識預期 21%，如果美國經濟避免因關税引發的衰退，這一趨勢可能會持續。投資者今天可以考慮小幅增持。</p>
<h2>特斯拉：英格蘭德和拉豐在第一季度出售的股票</h2>
<p>特斯拉在其三個主要市場的需求大幅下降。第一季度在美國和歐洲的市場份額幾乎下降了 10%，在中國下降了超過 3%。一些人將責任歸咎於其相對昂貴的老舊電動車型，但首席執行官埃隆·馬斯克也因其極具爭議的政治觀點而疏遠了潛在買家。</p>
<p>特斯拉的投資論點有兩個方面。首先，隨着馬斯克減少與政府效率部門的合作時間並重新專注於特斯拉，需求應該會改善。同樣，該公司計劃在 2025 年下半年推出更多經濟型車型，降低售價可能會為買家創造激勵。</p>
<p>其次，特斯拉在自動駕駛汽車和機器人方面有巨大的機會。根據馬斯克的説法，該公司將在德克薩斯州奧斯汀於 6 月推出首個自動駕駛共享服務，隨後在今年推出其他幾個城市。<strong>Wedbush 證券</strong> 的丹·艾夫斯估計，機器人出租車是特斯拉一個萬億美元的市場機會。</p>
<p>此外，特斯拉正在開發自主的人形機器人，以抓住馬斯克認為未來將是一個 10 萬億美元的機會。他還表示，該公司擁有 “世界上最優秀的人形機器人工程師團隊” 和 “最先進的人形機器人”。特斯拉將在今年讓數千個機器人在其工廠工作，並可能在明年商業化該產品。</p>
<p>華爾街預計特斯拉的收益將在 2026 年前每年增長 14%。這使得當前的市盈率為 150 倍顯得極其昂貴。此外，市場共識在過去 90 天內急劇下降，這表明至少一些分析師認為對進口汽車零部件的關税將是一個嚴重問題。</p>
<p>然而，市場共識也未能捕捉到特斯拉在貨幣化機器人出租車和機器人方面可能的收益加速。當然，這一論點可能需要數年才能實現，並且沒有保證特斯拉會成功。對沖基金經理往往關注短期催化劑，這可能解釋了英格蘭德和拉豐出售股票的原因。但對馬斯克願景有信心的耐心投資者應該持有該股票。</p>

特斯拉

亞馬遜

<p>億萬富翁對沖基金經理在第一季度調整了他們的投資，伊斯雷爾·英格蘭德購買了 229,253 股亞馬遜，出售了 855,104 股特斯拉，而菲利普·拉豐則購買了 83,599 股亞馬遜，出售了 531,754 股特斯拉。分析師建議購買亞馬遜，其中位目標價為 237 美元，表明有 15% 的上漲空間，而特斯拉的目標價為 307 美元，暗示有 10% 的下跌風險。亞馬遜的強勁表現與特斯拉需求下降和高估值形成對比，導致兩隻股票的投資前景截然不同</p>

<p><strong>Amazon</strong>(AMZN -1.01%) and <strong>Tesla</strong>(TSLA 0.42%) easily outperformed the <strong>S&amp;P 500</strong>(^GSPC -0.39%) last year, but the following billionaire hedge fund managers bought one and sold the other in the first quarter this year.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>亞馬遜</strong>(AMZN -1.01%) 和 <strong>特斯拉</strong>(TSLA 0.42%) 去年輕鬆超越了 <strong>標準普爾 500 指數</strong>(^GSPC -0.39%)，但以下億萬富翁對沖基金經理在今年第一季度購買了一隻並出售了另一隻。</p>
</div><ul>
<li>Israel Englander of Millennium Management bought 229,253 shares of Amazon, increasing his stake 5%. It now ranks as his fourth-largest non-options holding. He also sold 855,104 shares of Tesla, reducing his stake 43%.</li>
<li>Philippe Laffont of Coatue Management bought 83,599 shares of Amazon, increasing his stake by 1%. It now ranks as his second largest position. He also sold 531,754 shares of Tesla, trimming his stake 24%.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li><strong>米倫尼姆管理公司</strong> 的以色列·英格蘭德購買了 229,253 股亞馬遜股票，增持了 5%。這使其成為他第四大非期權持股。他還出售了 855,104 股特斯拉股票，減少了 43% 的持股比例。</li>
<li><strong>科圖管理公司</strong> 的菲利普·拉豐購買了 83,599 股亞馬遜股票，增持了 1%。這使其成為他第二大持股。他還出售了 531,754 股特斯拉股票，減少了 24% 的持股比例。</li>
</ul>
</div><p>Importantly, the trades took place in the first quarter, which ended about 50 days ago. But most Wall Street analysts still think investors should buy Amazon and avoid Tesla, as implied by the following target prices:</p>
<div class="lb-trans"><p>重要的是，這些交易發生在第一季度，距今大約 50 天。但大多數華爾街分析師仍然認為投資者應該購買亞馬遜並避免特斯拉，這從以下目標價格中可以看出：</p>
</div><ul>
<li>Amazon's median target price of $237 per share implies 15% upside from its current share price of $206.</li>
<li>Tesla's median target price of $307 per share implies 10% downside from its current share price of $342.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>亞馬遜的中位目標價格為每股 237 美元，意味着相較於當前股價 206 美元有 15% 的上漲空間。</li>
<li>特斯拉的中位目標價格為每股 307 美元，意味着相較於當前股價 342 美元有 10% 的下跌空間。</li>
</ul>
</div><p>Here's what investors should know about Amazon and Tesla.</p>
<div class="lb-trans"><p>以下是投資者需要了解的關於亞馬遜和特斯拉的信息。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MTg4NzMvYnV5LXNlbGwtMy5qcGcmdz03MDA" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F818873%2Fbuy-sell-3.jpg&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Getty Images.</p>
<div class="lb-trans"><p>圖片來源：Getty Images。</p>
</div><h2>Amazon: The stock Englander and Laffont bought in the first quarter</h2>
<div class="lb-trans"><h2>亞馬遜：英格蘭德和拉豐在第一季度購買的股票</h2>
</div><p>Amazon reported solid first-quarter financial results. Revenue rose 9% to $155 billion and net income jumped 62% to $1.59 per diluted share. But management gave cautious guidance because of ongoing concerns. Second-quarter operating income is expected to land between $13 billion and $17.5 billion, which implies growth between negative 11% to positive 19%. Wall Street expected operating income of $17.6 billion.</p>
<div class="lb-trans"><p>亞馬遜報告了強勁的第一季度財務業績。收入增長 9%，達到 1550 億美元，淨收入躍升 62%，每股攤薄收益為 1.59 美元。但管理層因持續的擔憂給出了謹慎的指引。預計第二季度的營業收入將在 130 億美元到 175 億美元之間，這意味着增長在負 11% 到正 19% 之間。華爾街預計營業收入為 176 億美元。</p>
</div><p>The investment thesis for Amazon is simple: The company has a strong presence in three growing industries. It runs the largest online marketplace outside of China, it is the third-largest ad tech company worldwide, and Amazon Web Services (AWS) is the market leader in cloud computing as measured by infrastructure and platform services spending.</p>
<div class="lb-trans"><p>亞馬遜的投資論點很簡單：該公司在三個增長行業中具有強大的市場存在。它運營着中國以外最大的在線市場，是全球第三大廣告技術公司，亞馬遜網絡服務（AWS）在雲計算領域是基礎設施和平台服務支出方面的市場領導者。</p>
</div><p>Importantly, Amazon is leaning on artificial intelligence (AI) to improve revenue and margins across all three segments. For instance, the company is developing about 1,000 generative AI applications to improve various aspects of its retail operations, from front-end customer service to back-end coding. AWS has also designed custom chips for AI training that offer 30% to 40% better price performance than leading GPUs.</p>
<div class="lb-trans"><p>重要的是，亞馬遜正在利用人工智能（AI）來提高所有三個業務部門的收入和利潤率。例如，該公司正在開發大約 1000 個生成式 AI 應用程序，以改善其零售運營的各個方面，從前端客户服務到後端編碼。AWS 還為 AI 訓練設計了定製芯片，提供比領先 GPU 高出 30% 到 40% 的性價比。</p>
</div><p>However, investors should be aware tariffs could be a problem for Amazon, especially with respect to China. Brian Nowak at <strong>Morgan Stanley</strong> estimates 60% of third-party sellers have some China exposure, and that Chinese sellers represent a material source of advertising revenue. However, Nowak also believes Amazon's global supplier network will let the company continue to beat peers on price.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，投資者應該意識到關税可能對亞馬遜構成問題，尤其是與中國有關。<strong>摩根士丹利</strong> 的布萊恩·諾瓦克估計，60% 的第三方賣家與中國有一定的關聯，而中國賣家是廣告收入的重要來源。然而，諾瓦克也認為，亞馬遜的全球供應商網絡將使公司在價格上繼續超越同行。</p>
</div><p>Wall Street estimates Amazon's earnings will increase at 10% annually through 2026. That makes the current valuation of 33 times earnings look somewhat expensive. But Amazon beat the consensus estimate by 21% in the last six quarters and that trend could persist if the U.S. economy avoids a tariff-induced recession. Investors should feel comfortable buying a small position today.</p>
<div class="lb-trans"><p>華爾街預計亞馬遜的收益將在 2026 年前每年增長 10%。這使得當前的市盈率為 33 倍顯得有些昂貴。但亞馬遜在過去六個季度中超出市場共識預期 21%，如果美國經濟避免因關税引發的衰退，這一趨勢可能會持續。投資者今天可以考慮小幅增持。</p>
</div><h2>Tesla: The stock Englander and Laffont sold in the first quarter</h2>
<div class="lb-trans"><h2>特斯拉：英格蘭德和拉豐在第一季度出售的股票</h2>
</div><p>Tesla has seen a substantial decrease in demand across its three major geographies. Its market share in the first quarter plunged nearly 10% in the U.S. and Europe, and slipped more than 3% in China. Some blame lies with its aging lineup of relatively expensive electric cars, but CEO Elon Musk has also alienated potential buyers with polarizing political opinions.</p>
<div class="lb-trans"><p>特斯拉在其三個主要市場的需求大幅下降。第一季度在美國和歐洲的市場份額幾乎下降了 10%，在中國下降了超過 3%。一些人將責任歸咎於其相對昂貴的老舊電動車型，但首席執行官埃隆·馬斯克也因其極具爭議的政治觀點而疏遠了潛在買家。</p>
</div><p>The investment thesis for Tesla is twofold. First, demand should improve as Musk spends less time working with the Department of Government Efficiency and refocuses on Tesla. Similarly, the company plans to produce more affordable models in the second half of 2025, and lower selling prices could create incentives for buyers.</p>
<div class="lb-trans"><p>特斯拉的投資論點有兩個方面。首先，隨着馬斯克減少與政府效率部門的合作時間並重新專注於特斯拉，需求應該會改善。同樣，該公司計劃在 2025 年下半年推出更多經濟型車型，降低售價可能會為買家創造激勵。</p>
</div><p>Second, Tesla has significant opportunity in self-driving cars and robots. The company will launch its first autonomous ride-sharing service in Austin, Texas, in June, followed by several other cities this year, according to Musk. Dan Ives at Wedbush Securities estimates robotaxis are a trillion-dollar market opportunity for Tesla.</p>
<div class="lb-trans"><p>其次，特斯拉在自動駕駛汽車和機器人方面有巨大的機會。根據馬斯克的説法，該公司將在德克薩斯州奧斯汀於 6 月推出首個自動駕駛共享服務，隨後在今年推出其他幾個城市。<strong>Wedbush 證券</strong> 的丹·艾夫斯估計，機器人出租車是特斯拉一個萬億美元的市場機會。</p>
</div><p>In addition, Tesla is building autonomous humanoid robots to tap what Musk believes will be a $10 trillion opportunity in the future. He also says the company has the &#34;best team of humanoid robotics engineers&#34; and &#34;the most advanced humanoid robot&#34; in the world. Tesla will have thousands of robots working its factories this year and may commercialize the product next year.</p>
<div class="lb-trans"><p>此外，特斯拉正在開發自主的人形機器人，以抓住馬斯克認為未來將是一個 10 萬億美元的機會。他還表示，該公司擁有 “世界上最優秀的人形機器人工程師團隊” 和 “最先進的人形機器人”。特斯拉將在今年讓數千個機器人在其工廠工作，並可能在明年商業化該產品。</p>
</div><p>Wall Street anticipates Tesla's earnings will increase at 14% annually through 2026. That makes the current valuation of 150 times earnings look absurdly expensive. In addition, the consensus estimate fell sharply in the last 90 days, which suggests at least some analysts think tariffs on imported auto parts will be a serious problem.</p>
<div class="lb-trans"><p>華爾街預計特斯拉的收益將在 2026 年前每年增長 14%。這使得當前的市盈率為 150 倍顯得極其昂貴。此外，市場共識在過去 90 天內急劇下降，這表明至少一些分析師認為對進口汽車零部件的關税將是一個嚴重問題。</p>
</div><p>However, the consensus also fails to capture the possible earnings acceleration as Tesla monetizes robotaxis and robots. Of course, that thesis may take several years to play out, and there is no guarantee Tesla will be successful. Hedge fund managers tend to focus on near-term catalysts, which may explain why Englander and Laffont sold shares. But patient investors with conviction in Musk's vision should hold the stock.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，市場共識也未能捕捉到特斯拉在貨幣化機器人出租車和機器人方面可能的收益加速。當然，這一論點可能需要數年才能實現，並且沒有保證特斯拉會成功。對沖基金經理往往關注短期催化劑，這可能解釋了英格蘭德和拉豐出售股票的原因。但對馬斯克願景有信心的耐心投資者應該持有該股票。</p>
</div>

Tesla Stock vs. Amazon Stock: Billionaires Buy One and Sell the Other

- 以色列億萬富翁對沖基金經理在第一季度增持亞馬遜，減持特斯拉。  
- 亞馬遜第一季度收入增長 9%，淨利潤大幅上升 62%。  
- 特斯拉需求下降，市場份額在美歐下滑近 10%。  

特斯拉股票與亞馬遜股票：億萬富翁買入其中一個而賣出另一個