日本債券收益率飆升催熱短期融資 企業爭相發債鎖定低成本

智通財經 APP 注意到，本週日本債券收益率飆升，借款人卻從中看到了希望，因為更高的利率吸引了信貸投資者。

包括飲料生產商麒麟控股、三得利控股、房地產公司三井不動產以及印度尼西亞共和國在內的至少 10 家發行機構週五湧入市場。他們在今年最繁忙的一個交易日中發行了總額超過 5300 億日元 (合 37 億美元) 的債券，期限主要為 10 年或更短。

本週日本債券收益率 (尤其是最長期限債券的收益率) 大幅上升，使得債券發行對投資者更具吸引力，隨後出現了一系列債券交易。由於美國關税動搖了市場，一些借款人推遲或取消了 4 月份的計劃交易後，現在又重返市場。

大和證券債券銀團主管 Dai Otsu 表示：“日本的超長期利率正吸引全球關注。對投資者來説，即使是短期債券也能提供不錯的收益率，而發行機構更傾向於以較低的成本籌集期限較短的資金，而不是鎖定較高的長期利率。”

週五的數據顯示，由於食品和能源成本上漲，日本通脹加速至兩年多來的最快水平，這也使得日本央行加息的可能性繼續存在，從而進一步激勵發行機構發行債券，以防較短期限債券的收益率進一步上升。

InTouch Capital Markets 高級固定收益分析師 Kit Lowe 表示：“一些日本企業可能擔心日本央行近期可能加息。"此外，"日本企業希望趕在週一美國和英國市場休市之前發行債券。”

在日本主權債券收益率 (包括 30 年期和 40 年期債券收益率) 創下紀錄之際，債券發行激增。基準 10 年期國債收益率距離 2008 年以來的最高水平也只有幾個基點。

在信貸市場，發行渠道正在填滿。富士膠片控股週五聘請銀行最早於 6 月發行 1000 億日元的三期債券。

大和證券的大津大表示："預計這種有利環境將持續下去。許多公司面臨即將到期的贖回，需要資金，而市場正在企穩，投資者需求依然強勁。"大和證券是日本企業債券的最大承銷商之一。