<p>傳奇基金經理李璐（查理·芒格支持的那位）曾説過：“最大的投資風險不是價格的波動，而是你是否會遭受永久性的資本損失。” 因此，當你考慮任何特定股票的風險時，考慮債務可能是顯而易見的，因為過多的債務可能會使公司陷入困境。與許多其他公司一樣，<strong>Life Time Group Holdings, Inc.</strong>（紐約證券交易所代碼：LTH）也利用債務。但更重要的問題是：這些債務帶來了多少風險？</p>
<p>特朗普承諾要 “釋放” 美國的石油和天然氣，這 15 只美國股票的發展有望受益。</p>
<h2>何時債務變得危險？</h2>
<p>當企業無法輕鬆履行債務和其他負債時，這些負債就會變得風險很大，無論是通過自由現金流還是以有吸引力的價格籌集資本。如果情況變得非常糟糕，貸款方可能會控制企業。然而，更常見（但仍然痛苦）的情況是，企業不得不以低價籌集新的股本，從而永久性地稀釋股東的權益。當然，債務在企業中可以是一個重要的工具，特別是在資本密集型企業中。當我們審視債務水平時，我們首先考慮現金和債務水平的結合。</p>
<h2>Life Time Group Holdings 擁有多少債務？</h2>
<p>下圖可以點擊以獲取更詳細的信息，顯示到 2025 年 3 月底，Life Time Group Holdings 的債務為 15.2 億美元，較一年前的 20.1 億美元有所減少。另一方面，它擁有 5900 萬美元的現金，導致淨債務約為 14.6 億美元。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/asset/chart/301208715-debt-equity-history-analysis-1-dark/1748277011314?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/asset/chart/301208715-debt-equity-history-analysis-1-dark/1748277011314"/></p>
<p>紐約證券交易所：LTH 債務與股本歷史 2025 年 5 月 26 日</p>
<h2>Life Time Group Holdings 的資產負債表健康嗎？</h2>
<p>根據最後報告的資產負債表，Life Time Group Holdings 的負債為 5.226 億美元，需在 12 個月內償還，超過 12 個月的負債為 40.6 億美元。對此，它擁有 5900 萬美元的現金和 3320 萬美元的應收賬款，這些應收賬款在 12 個月內到期。因此，其負債超過現金和（短期）應收賬款總和的 449 億美元。</p>
<p>相對於其 63.5 億美元的市值，這是一座巨大的槓桿山。如果貸款方要求其加強資產負債表，股東可能會面臨嚴重的稀釋。</p>
<p>查看我們對 Life Time Group Holdings 的最新分析</p>
<p>我們通過查看公司的淨債務與其息税折舊攤銷前利潤（EBITDA）的比率，以及計算其息税前利潤（EBIT）覆蓋利息支出的能力（利息覆蓋率），來衡量公司的債務負擔相對於其盈利能力。因此，我們在考慮債務時，同時考慮折舊和攤銷費用的影響。</p>
<p>Life Time Group Holdings 的淨債務與其 EBITDA 的比率為 2.2 倍，而其 EBIT 去年僅覆蓋了利息支出 3.3 倍。雖然這並不讓我們太擔心，但確實表明利息支付在某種程度上是一個負擔。重要的是，Life Time Group Holdings 在過去 12 個月中將其 EBIT 增長了 52%，這種增長將使其更容易處理債務。在分析債務時，資產負債表顯然是重點。但最終，企業的未來盈利能力將決定 Life Time Group Holdings 是否能夠隨着時間的推移加強其資產負債表。因此，如果你想看看專業人士的看法，你可能會發現這份關於分析師利潤預測的免費報告很有趣。</p>
<p>最後，一家公司只能用現金償還債務，而不是會計利潤。因此，我們顯然需要查看 EBIT 是否帶來了相應的自由現金流。在過去三年中，Life Time Group Holdings 消耗了大量現金。雖然這可能是由於增長支出的結果，但這確實使得債務風險更大。</p>
<h2>我們的看法</h2>
<p>無論是 Life Time Group Holdings 將 EBIT 轉換為自由現金流的能力，還是其利息覆蓋率，都未能讓我們對其承擔更多債務的能力感到信心。但好消息是，它似乎能夠輕鬆增長其 EBIT。綜合上述因素，我們確實認為 Life Time Group Holdings 的債務對業務構成了一些風險。雖然這些債務可以提升回報，但我們認為公司現在的槓桿已經足夠。在分析債務水平時，資產負債表顯然是一個起點。但最終，每家公司都可能存在資產負債表之外的風險。例如，我們發現了 <strong>Life Time Group Holdings 的一個警示信號</strong>，在這裏投資之前你應該注意。</p>
<p>如果在這一切之後，你更感興趣的是一家快速增長且資產負債表穩健的公司，那麼請立即查看我們的淨現金增長股票名單。</p>
<p>如果你想交易 Life Time Group Holdings，請在專業人士信賴的最低成本平台 Interactive Brokers 開設賬户。</p>
<p>IBKR 在 200 多個國家和地區擁有客户，並可訪問 160 個市場，讓你可以通過一個集成賬户交易股票、期權、期貨、外匯、債券和基金。</p>
<p>享受沒有隱藏費用、沒有賬户最低要求，以及低至 0.03% 的外匯轉換率，遠遠優於大多數經紀商提供的服務。</p>
<p>贊助內容</p>

<p>Life Time Group Holdings（紐約證券交易所代碼：LTH）負債高達 15.2 億美元，扣除 5900 萬美元現金後，淨負債為 14.6 億美元。其負債超過現金和應收賬款的總和達 44.9 億美元，這引發了對潛在股東稀釋的擔憂，尤其是在貸款方要求改善資產負債表的情況下。儘管其淨負債是 EBITDA 的 2.2 倍，且 EBIT 覆蓋利息支出 3.3 倍，但公司在現金流方面面臨困難，使得其債務風險加大。儘管 EBIT 增長了 52%，分析師仍建議對其當前的槓桿水平保持謹慎</p>

<p>Legendary fund manager Li Lu (who Charlie Munger backed) once said, 'The biggest investment risk is not the volatility of prices, but whether you will suffer a permanent loss of capital.' So it might be obvious that you need to consider debt, when you think about how risky any given stock is, because too much debt can sink a company. As with many other companies <strong>Life Time Group Holdings, Inc.</strong> (NYSE:LTH) makes use of debt. But the more important question is: how much risk is that debt creating?</p>
<div class="lb-trans"><p>傳奇基金經理李璐（查理·芒格支持的那位）曾説過：“最大的投資風險不是價格的波動，而是你是否會遭受永久性的資本損失。” 因此，當你考慮任何特定股票的風險時，考慮債務可能是顯而易見的，因為過多的債務可能會使公司陷入困境。與許多其他公司一樣，<strong>Life Time Group Holdings, Inc.</strong>（紐約證券交易所代碼：LTH）也利用債務。但更重要的問題是：這些債務帶來了多少風險？</p>
</div><p>Trump has pledged to &#34;unleash&#34; American oil and gas and these 15 US stocks have developments that are poised to benefit.</p>
<div class="lb-trans"><p>特朗普承諾要 “釋放” 美國的石油和天然氣，這 15 只美國股票的發展有望受益。</p>
</div><h2>When Is Debt Dangerous?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>何時債務變得危險？</h2>
</div><p>Debt and other liabilities become risky for a business when it cannot easily fulfill those obligations, either with free cash flow or by raising capital at an attractive price. If things get really bad, the lenders can take control of the business. However, a more common (but still painful) scenario is that it has to raise new equity capital at a low price, thus permanently diluting shareholders. Of course, debt can be an important tool in businesses, particularly capital heavy businesses. When we examine debt levels, we first consider both cash and debt levels, together.</p>
<div class="lb-trans"><p>當企業無法輕鬆履行債務和其他負債時，這些負債就會變得風險很大，無論是通過自由現金流還是以有吸引力的價格籌集資本。如果情況變得非常糟糕，貸款方可能會控制企業。然而，更常見（但仍然痛苦）的情況是，企業不得不以低價籌集新的股本，從而永久性地稀釋股東的權益。當然，債務在企業中可以是一個重要的工具，特別是在資本密集型企業中。當我們審視債務水平時，我們首先考慮現金和債務水平的結合。</p>
</div><h2>How Much Debt Does Life Time Group Holdings Carry?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>Life Time Group Holdings 擁有多少債務？</h2>
</div><p>The image below, which you can click on for greater detail, shows that Life Time Group Holdings had debt of US$1.52b at the end of March 2025, a reduction from US$2.01b over a year. On the flip side, it has US$59.0m in cash leading to net debt of about US$1.46b.</p>
<div class="lb-trans"><p>下圖可以點擊以獲取更詳細的信息，顯示到 2025 年 3 月底，Life Time Group Holdings 的債務為 15.2 億美元，較一年前的 20.1 億美元有所減少。另一方面，它擁有 5900 萬美元的現金，導致淨債務約為 14.6 億美元。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/asset/chart/301208715-debt-equity-history-analysis-1-dark/1748277011314" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/asset/chart/301208715-debt-equity-history-analysis-1-dark/1748277011314"/></p>
<p>NYSE:LTH Debt to Equity History May 26th 2025</p>
<div class="lb-trans"><p>紐約證券交易所：LTH 債務與股本歷史 2025 年 5 月 26 日</p>
</div><h2>How Healthy Is Life Time Group Holdings' Balance Sheet?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>Life Time Group Holdings 的資產負債表健康嗎？</h2>
</div><p>According to the last reported balance sheet, Life Time Group Holdings had liabilities of US$522.6m due within 12 months, and liabilities of US$4.06b due beyond 12 months. Offsetting this, it had US$59.0m in cash and US$33.2m in receivables that were due within 12 months. So its liabilities outweigh the sum of its cash and (near-term) receivables by US$4.49b.</p>
<div class="lb-trans"><p>根據最後報告的資產負債表，Life Time Group Holdings 的負債為 5.226 億美元，需在 12 個月內償還，超過 12 個月的負債為 40.6 億美元。對此，它擁有 5900 萬美元的現金和 3320 萬美元的應收賬款，這些應收賬款在 12 個月內到期。因此，其負債超過現金和（短期）應收賬款總和的 449 億美元。</p>
</div><p>This is a mountain of leverage relative to its market capitalization of US$6.35b. Should its lenders demand that it shore up the balance sheet, shareholders would likely face severe dilution.</p>
<div class="lb-trans"><p>相對於其 63.5 億美元的市值，這是一座巨大的槓桿山。如果貸款方要求其加強資產負債表，股東可能會面臨嚴重的稀釋。</p>
</div><p>View our latest analysis for Life Time Group Holdings</p>
<div class="lb-trans"><p>查看我們對 Life Time Group Holdings 的最新分析</p>
</div><p>We measure a company's debt load relative to its earnings power by looking at its net debt divided by its earnings before interest, tax, depreciation, and amortization (EBITDA) and by calculating how easily its earnings before interest and tax (EBIT) cover its interest expense (interest cover). Thus we consider debt relative to earnings both with and without depreciation and amortization expenses.</p>
<div class="lb-trans"><p>我們通過查看公司的淨債務與其息税折舊攤銷前利潤（EBITDA）的比率，以及計算其息税前利潤（EBIT）覆蓋利息支出的能力（利息覆蓋率），來衡量公司的債務負擔相對於其盈利能力。因此，我們在考慮債務時，同時考慮折舊和攤銷費用的影響。</p>
</div><p>Life Time Group Holdings's net debt is sitting at a very reasonable 2.2 times its EBITDA, while its EBIT covered its interest expense just 3.3 times last year. While that doesn't worry us too much, it does suggest the interest payments are somewhat of a burden. Importantly, Life Time Group Holdings grew its EBIT by 52% over the last twelve months, and that growth will make it easier to handle its debt. The balance sheet is clearly the area to focus on when you are analysing debt. But ultimately the future profitability of the business will decide if Life Time Group Holdings can strengthen its balance sheet over time. So if you want to see what the professionals think, you might find this free report on analyst profit forecasts to be interesting.</p>
<div class="lb-trans"><p>Life Time Group Holdings 的淨債務與其 EBITDA 的比率為 2.2 倍，而其 EBIT 去年僅覆蓋了利息支出 3.3 倍。雖然這並不讓我們太擔心，但確實表明利息支付在某種程度上是一個負擔。重要的是，Life Time Group Holdings 在過去 12 個月中將其 EBIT 增長了 52%，這種增長將使其更容易處理債務。在分析債務時，資產負債表顯然是重點。但最終，企業的未來盈利能力將決定 Life Time Group Holdings 是否能夠隨着時間的推移加強其資產負債表。因此，如果你想看看專業人士的看法，你可能會發現這份關於分析師利潤預測的免費報告很有趣。</p>
</div><p>Finally, a company can only pay off debt with cold hard cash, not accounting profits. So we clearly need to look at whether that EBIT is leading to corresponding free cash flow. During the last three years, Life Time Group Holdings burned a lot of cash. While that may be a result of expenditure for growth, it does make the debt far more risky.</p>
<div class="lb-trans"><p>最後，一家公司只能用現金償還債務，而不是會計利潤。因此，我們顯然需要查看 EBIT 是否帶來了相應的自由現金流。在過去三年中，Life Time Group Holdings 消耗了大量現金。雖然這可能是由於增長支出的結果，但這確實使得債務風險更大。</p>
</div><h2>Our View</h2>
<div class="lb-trans"><h2>我們的看法</h2>
</div><p>Neither Life Time Group Holdings's ability to convert EBIT to free cash flow nor its interest cover gave us confidence in its ability to take on more debt. But the good news is it seems to be able to grow its EBIT with ease. Taking the abovementioned factors together we do think Life Time Group Holdings's debt poses some risks to the business. While that debt can boost returns, we think the company has enough leverage now. When analysing debt levels, the balance sheet is the obvious place to start. But ultimately, every company can contain risks that exist outside of the balance sheet. For example, we've discovered <strong>1 warning sign for Life Time Group Holdings</strong> that you should be aware of before investing here.</p>
<div class="lb-trans"><p>無論是 Life Time Group Holdings 將 EBIT 轉換為自由現金流的能力，還是其利息覆蓋率，都未能讓我們對其承擔更多債務的能力感到信心。但好消息是，它似乎能夠輕鬆增長其 EBIT。綜合上述因素，我們確實認為 Life Time Group Holdings 的債務對業務構成了一些風險。雖然這些債務可以提升回報，但我們認為公司現在的槓桿已經足夠。在分析債務水平時，資產負債表顯然是一個起點。但最終，每家公司都可能存在資產負債表之外的風險。例如，我們發現了 <strong>Life Time Group Holdings 的一個警示信號</strong>，在這裏投資之前你應該注意。</p>
</div><p>If, after all that, you're more interested in a fast growing company with a rock-solid balance sheet, then check out our list of net cash growth stocks without delay.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果在這一切之後，你更感興趣的是一家快速增長且資產負債表穩健的公司，那麼請立即查看我們的淨現金增長股票名單。</p>
</div><p>If you're looking to trade Life Time Group Holdings, open an account with the lowest-cost platform trusted by professionals, Interactive Brokers.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果你想交易 Life Time Group Holdings，請在專業人士信賴的最低成本平台 Interactive Brokers 開設賬户。</p>
</div><p>With clients in over 200 countries and territories, and access to 160 markets, IBKR lets you trade stocks, options, futures, forex, bonds and funds from a single integrated account.</p>
<div class="lb-trans"><p>IBKR 在 200 多個國家和地區擁有客户，並可訪問 160 個市場，讓你可以通過一個集成賬户交易股票、期權、期貨、外匯、債券和基金。</p>
</div><p>Enjoy no hidden fees, no account minimums, and FX conversion rates as low as 0.03%, far better than what most brokers offer.</p>
<div class="lb-trans"><p>享受沒有隱藏費用、沒有賬户最低要求，以及低至 0.03% 的外匯轉換率，遠遠優於大多數經紀商提供的服務。</p>
</div><p>Sponsored Content</p>
<div class="lb-trans"><p>贊助內容</p>
</div>

我們認為 Life Time Group Holdings（NYSE:LTH）在其債務方面正在承擔一定的風險