小米 Q1 收入及淨利潤均創新高，智能大家電收入同比暴增 113.8% | 財報見聞

2025 年第一季度，小米集團收入 1113 億元，同比增長 47.4%，淨利潤增長 64.5%，均再次創下歷史新高。第一季度智能大家電收入同比增長達 113.8%。電動汽車推動業務結構升級，第一季度交付 75869 輛小米 SU7 系列新車。

27 日，小米公佈 2025 年 Q1 財報：

• 小米集團總收入為人民幣 1113 億元，創歷史新高，同比增長 47.4%。
• 經調整淨利潤為人民幣 107 億元，創歷史新高，同比增長 64.5%。
• 第一季度資本支出 27.3 億元人民幣。

業務分部來看：

• 2025 年第一季度，手機×AIoT 分部收入為人民幣 927 億元，同比增長 22.8%。該分部毛利率為 22.8%，同比提升 0.5 個百分點。
• 智能電動汽車及 AI 等創新業務分部收入為人民幣 186 億元。其中，智能電動汽車收入人民幣 181 億元，其他相關業務收入人民幣 5 億元。本季度，該分部毛利率為 23.2%。

第一季度智能大家電收入同比增長達 113.8%

IoT 與生活消費產品收入 323 億元，同比增長 58.7%。在智能大家電方面，收入同比增長 113.8%，其中空調、冰箱、洗衣機出貨量增速超過 65%，均創歷史新高。

• 空調產品出貨量超 110 萬台，同比增速超過 65%；
• 冰箱產品出貨量超 88 萬台，同比增速超過 65%；
• 洗衣機產品出貨量超 74 萬台，同比增速超過 100%；

2025 年 5 月，小米發佈了一系列智能大家電產品，包括米家空調 Pro 人感上出風 1.5 匹超一級能效、米家新風空調 Pro 人感雙出風 立式 3 匹超一級能效、米家冰箱 Pro 雙系統 法式平嵌 508L 及米家雙區洗衣機 Pro 雙洗烘 10kg。

智能電動汽車業務加速發展，Q1 小米 SU7 系列交付新車達 75869 輛

第一季度，小米智能電動汽車及 AI 等創新業務分部收入達到 186 億元，其中汽車收入 181 億元。這一業務從去年同期的 2600 萬元基礎上實現了爆發式增長，貢獻了集團近 17% 的收入。第一季度，智能電動汽車及 AI 等創新業務分部毛利率為 23.2%。智能電動汽車及 AI 等創新業務分部經營虧損為人民幣 5 億元。

從運營數據看，SU7 系列 Q1 交付 75869 輛，ASP 達到 238301 元/輛，同時公司將擴充產能，目前小米 SU7 系列累計交付量超 258000 台。汽車及 AI 業務分部毛利率達到 23.2%，高於去年同期的 12.6%。新一代高性能 SUV YU7 亮相，動力系統、800V 平台、車載屏幕等均為高配刷新。汽車銷售門店已遍佈 65 城，產能提升明顯。

手機×AIoT 業務持續增長，中國大陸出貨量時隔十年重回第一

在手機×AIoT 業務方面，2025 年第一季度收入達到人民幣 927 億元，同比增長 22.8%。作為小米的傳統核心業務，智能手機收入 506 億元，同比增長 8.9%，出貨量達到 41.8 百萬台，同比增長 3.0%，平均銷售單價（ASP）為人民幣 1211 元，同比增長 5.8%。根據 Canalys 數據，小米全球智能手機出貨量排名前三，市場份額為 14.1%，同比提升 0.3 個百分點。

在中國大陸市場，小米市場份額達到 18.8%，同比提升 4.7 個百分點，時隔十年重回出貨量第一。手機分部毛利率降至 12.4%（去年同期 14.8%），主因零部件價格上漲。

IoT 與生活消費品業務收入達到人民幣 323 億元，同比增長 58.7%，毛利率達到 25.2%，同比提升 5.4 個百分點。截至 2025 年 3 月 31 日，AIoT 平台已連接的 IoT 設備數（不包括智能手機、平板及筆記本電腦）增長至 943.7 百萬，同比增長 20.1%。