7 萬億美元資金待命，靜待英偉達” 判決日”

英偉達週三公佈的 2026 財年 Q1 財報，可能成為點燃美股新一輪波動的導火索。

據 BBVA 策略師 Michalis Onisiforou 表示，美國科技板塊的機構持倉情況 “並不過度擁擠”，因為對沖基金和共同基金仍大幅低配該板塊。近 7 萬億美元的現金目前正閒置在貨幣基金中，隨時可以投入股市。

他還指出，趨勢追蹤型商品交易顧問（CTA）對整體股市的敞口處於中性水平，而波動率控制基金還有很大的空間來增加風險敞口。Onisiforou 表示：

“機構在股票上的多頭倉位遠未達到狂熱水平，這種配置為股票更高敞口創造了有利條件。”

抄底狂潮！散户單日淨買入 41 億美元美股

標普 500 指數自 4 月低點以來一直反彈，主要受益於貿易緊張局勢緩解的樂觀情緒，但上週因財政赤字擔憂和關税緊張局勢重燃而下跌。

值得注意的是，就在華爾街精英們還在為穆迪降級美國信用評級而糾結時，散户投資者已經用鈔票給出了答案——單日淨買入 41 億美元美股，創下歷史新高，硬生生將標普 500 指數從 1% 的跌幅拉回正值區間。

摩根大通數據顯示，週一散户購買的 25 億美元流向了個股，15 億美元投入了交易所交易基金。小投資者瘋狂搶購心頭好特斯拉和 Palantir Technologies，資金流入分別達到 6.75 億美元和 4.39 億美元。他們還將資金投入比特幣 ETF，但仍然是英偉達的淨賣家。

"散户已經在之前的股市復甦中吃過虧，那些由政策託底支撐的反彈讓他們措手不及，"Buffalo Bayou Commodities 宏觀交易主管 Frank Monkam 表示：

"現在他們幾乎有着堅定不移的承諾——絕不再犯同樣的錯誤。"

英偉達成市場風向標，估值仍具吸引力

市場焦點現已轉向定於週三發佈的英偉達第一季度財報，這家市值 3.2 萬億美元的公司被視為人工智能需求的風向標。

儘管英偉達股價在過去七週內反彈約 40%，但仍較 1 月創下的歷史高點低約 14%。數據顯示，該股當前市盈率約為 28 倍，遠低於其五年平均估值 40 倍。

"我認為散户投資者正在做直覺上正確的事情，將資本配置到能夠獲得最具吸引力的風險調整回報的地方，"Clough Capital Partners 首席執行官兼投資組合經理 Vincent Lorusso 表示。在通脹下降、企業和消費者資產負債表依然強勁的背景下，現在買入股票是明智之舉：

"散户投資者足夠精明，能夠識別出這一機會領域。"

然而，Onisiforou 警告稱，近期漲勢已使該股接近超買水平，這為財報發佈營造了 “具有挑戰性的背景”。