<p>週二，國債收益率下滑，投資者對美歐貿易談判取得進展的跡象表示歡迎，同時也緩解了日本近期債券市場的恐慌。這一舉動為尋求收益的投資者提供了另一個——或許是短暫的——機會，以獲取近二十年來最高的政府債券利息。</p>
<p>30 年期國債收益率回落至約 4.96%，比上週的峯值低約 14 個基點，此前特朗普總統將計劃中的對歐盟進口 50% 的關税推遲至 7 月 9 日，布魯塞爾同意加快談判。短期債券收益率也隨之下滑，儘管對政策敏感的兩年期國債仍徘徊在 4.90% 左右，等待週五的核心個人消費支出通脹數據發佈。</p>
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<p>全球主權債務的反彈增加了動能。東京暗示將在近期減少債券發行，此前日本 30 年期收益率因劇烈拋售而創下歷史新高。來自全球第三大債券市場的穩定供應前景幫助美國收益率下滑，而美元則對主要貨幣上漲。</p>
<p>股市對此表示歡呼。道瓊斯工業平均指數上漲約 600 點，納斯達克綜合指數上漲超過 2%，因為消費者信心數據創下四年來最大月度增幅。然而，固定收益部門警告稱，如果貿易言辭降温和通脹數據走軟，可能會促使美聯儲更公開地討論降息，從而迅速縮小鎖定高收益的窗口。</p>
<h2><strong>為何鎖定收益很重要</strong></h2>
<p>即使在週二的變動之後，基準收益率仍遠高於 30 年平均水平。10 年期國債交易接近 4.50%，仍提供超過疫情前區間兩倍的收益。投資級公司債的利差保持緊縮，為儲户提供了一個罕見的機會，以確保中等單利的利息，而無需深入垃圾債領域。</p>
<p>貨幣市場基金和在線儲蓄賬户的利率也超過 4%，但這些利率在美聯儲轉向時會迅速重置。相比之下，2026 年或 2027 年到期的國債階梯和存款證可以鎖定今天的高收益，同時在經濟放緩時保護資本。</p>
<p>機構投資者開始關注。根據 EPFR Global 的數據，債券基金在週二的反彈前看到三個月以來最大的周流入，而上週的國債拍賣儘管穆迪最近下調了美國主權信用評級，仍吸引了強勁的投標覆蓋比。</p>
<h2><strong>可能進一步降低收益率的因素</strong></h2>
<ul>
<li>貿易緩和：達成的歐盟與美國關税妥協將消除對全球供應鏈和增長預期的重大威脅，從而提升對安全資產的需求。</li>
<li>美聯儲言辭：政策制定者普遍預計將維持利率穩定，但任何暗示通脹放緩或信貸條件收緊可能在 2026 年初引發降息的跡象，都將增強對債券的需求。</li>
<li>外國需求：美元走弱——已經在連續第五個月下跌的軌道上——使得國債對海外買家更便宜。如果國內收益率保持受限，日本養老金基金可能會加大購買。</li>
</ul>
<h2><strong>投資者可以採取的行動</strong></h2>
<p>一些專家建議在不同到期日之間分批購買——從四周期國債到五年期國債——以捕捉當前的利息，同時保持流動性。階梯式投資也可以降低在收益率急劇下降時再投資一筆資金於較低利率的風險。</p>
<p>對於那些願意承擔適度信用風險的投資者，短期投資級債券 ETF 的收益率仍在 5% 左右。税收優惠的市政債券在國債反彈中滯後，現在為高收入家庭提供了有吸引力的税後等效收益。</p>
<p>現金仍然是靈活性的王者，但債券市場的重新定價表明，輕鬆獲得的資金可能不會持久。隨着期限溢價隨着貿易緊張局勢的緩解而下降，週二的高收益率可能代表了週期的上限——這是在收益率消退之前鎖定它們的又一個理由。</p>
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<p><em><strong>圖片來源：Shutterstock</strong></em></p>

美債市場指數 ETF - Vanguard

<p>隨着貿易緊張局勢緩解，國債收益率小幅下跌，30 年期收益率降至約 4.96%。投資者被鼓勵在美聯儲可能降息之前鎖定高利率。市場反應積極，道瓊斯指數上漲 600 點。機構投資者注意到債券基金出現顯著資金流入。專家建議在不同到期日之間分批購買，以捕捉當前收益率，同時保持流動性。高企的收益率可能代表週期的頂峯，促使人們在進一步下降之前確保鎖定這些收益</p>

<p>Treasury yields slipped Tuesday as investors welcomed signs of progress in U.S.–European Union trade talks and relief from a recent bond-market scare in Japan. The move gives income-seekers another—perhaps fleeting—chance to capture the highest government bond coupons in nearly two decades.</p>
<div class="lb-trans"><p>週二，國債收益率下滑，投資者對美歐貿易談判取得進展的跡象表示歡迎，同時也緩解了日本近期債券市場的恐慌。這一舉動為尋求收益的投資者提供了另一個——或許是短暫的——機會，以獲取近二十年來最高的政府債券利息。</p>
</div><p>The 30-year Treasury yield retreated to about 4.96%, roughly 14 basis points below last week's peak, after President Donald Trump postponed a planned 50% tariff on EU imports until July 9 and Brussels agreed to fast-track negotiations. Shorter maturities followed suit, though the policy-sensitive two-year note still hovered near 4.90% ahead of Friday's core PCE inflation release.</p>
<div class="lb-trans"><p>30 年期國債收益率回落至約 4.96%，比上週的峯值低約 14 個基點，此前特朗普總統將計劃中的對歐盟進口 50% 的關税推遲至 7 月 9 日，布魯塞爾同意加快談判。短期債券收益率也隨之下滑，儘管對政策敏感的兩年期國債仍徘徊在 4.90% 左右，等待週五的核心個人消費支出通脹數據發佈。</p>
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<li><strong>市場預期降息，但你的收益不必受影響：今天鎖定 7.2% 的債券收益率，直到 2028 年。</strong></li>
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</div><p>A global rally in sovereign debt added momentum. Tokyo hinted it would trim upcoming bond issuance after a sharp sell-off had driven Japanese 30-year yields to record highs. The prospect of steadier supply from the world's third-largest bond market helped drag U.S. yields lower, while the dollar advanced against major peers.</p>
<div class="lb-trans"><p>全球主權債務的反彈增加了動能。東京暗示將在近期減少債券發行，此前日本 30 年期收益率因劇烈拋售而創下歷史新高。來自全球第三大債券市場的穩定供應前景幫助美國收益率下滑，而美元則對主要貨幣上漲。</p>
</div><p>Stocks cheered the reprieve. The Dow Jones Industrial Average jumped about 600 points and the Nasdaq Composite climbed more than 2% as consumer-confidence data posted its largest monthly gain in four years. Yet fixed-income desks cautioned that the window to lock in premium yields could narrow quickly if cooling trade rhetoric and softer inflation data encourage the Federal Reserve to talk more openly about rate cuts.</p>
<div class="lb-trans"><p>股市對此表示歡呼。道瓊斯工業平均指數上漲約 600 點，納斯達克綜合指數上漲超過 2%，因為消費者信心數據創下四年來最大月度增幅。然而，固定收益部門警告稱，如果貿易言辭降温和通脹數據走軟，可能會促使美聯儲更公開地討論降息，從而迅速縮小鎖定高收益的窗口。</p>
</div><h2><strong>Why Locking In Matters</strong></h2>
<div class="lb-trans"><h2><strong>為何鎖定收益很重要</strong></h2>
</div><p>Even after Tuesday's move, benchmark yields remain well above the 30-year average. The 10-year note, trading near 4.50%, still offers more than twice its pre-pandemic range. Investment-grade corporate spreads have stayed tight, giving savers a rare opportunity to secure mid-single-digit coupons without venturing deep into junk territory.</p>
<div class="lb-trans"><p>即使在週二的變動之後，基準收益率仍遠高於 30 年平均水平。10 年期國債交易接近 4.50%，仍提供超過疫情前區間兩倍的收益。投資級公司債的利差保持緊縮，為儲户提供了一個罕見的機會，以確保中等單利的利息，而無需深入垃圾債領域。</p>
</div><p>Money-market funds and online savings accounts are also paying north of 4%, but those rates reset quickly when the Fed pivots. By contrast, Treasury-bill ladders and certificates of deposit maturing in 2026 or 2027 can lock in today's elevated yields while preserving capital if growth softens.</p>
<div class="lb-trans"><p>貨幣市場基金和在線儲蓄賬户的利率也超過 4%，但這些利率在美聯儲轉向時會迅速重置。相比之下，2026 年或 2027 年到期的國債階梯和存款證可以鎖定今天的高收益，同時在經濟放緩時保護資本。</p>
</div><p>Institutional investors are taking notice. Bond funds saw the largest weekly inflow in three months ahead of Tuesday's rally, according to EPFR Global data, while Treasury auctions last week drew robust bid-to-cover ratios despite Moody's recent downgrade of U.S. sovereign credit.</p>
<div class="lb-trans"><p>機構投資者開始關注。根據 EPFR Global 的數據，債券基金在週二的反彈前看到三個月以來最大的周流入，而上週的國債拍賣儘管穆迪最近下調了美國主權信用評級，仍吸引了強勁的投標覆蓋比。</p>
</div><h2><strong>What Could Drive Yields Even Lower</strong></h2>
<div class="lb-trans"><h2><strong>可能進一步降低收益率的因素</strong></h2>
</div><ul>
<li>Trade détente: A negotiated EU-U.S. tariff compromise would remove a major threat to global supply chains and growth expectations, lifting demand for safer assets.</li>
<li>Fed rhetoric: Policymakers are widely expected to hold rates steady, but any hint that slower inflation or tighter credit conditions could spark cuts in early 2026 would reinforce the bid for bonds.</li>
<li>Foreign demand: A weaker dollar—already on track for its fifth straight monthly decline—makes Treasurys cheaper for overseas buyers. Japanese pension funds in particular may step up purchases if domestic yields remain capped.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>貿易緩和：達成的歐盟與美國關税妥協將消除對全球供應鏈和增長預期的重大威脅，從而提升對安全資產的需求。</li>
<li>美聯儲言辭：政策制定者普遍預計將維持利率穩定，但任何暗示通脹放緩或信貸條件收緊可能在 2026 年初引發降息的跡象，都將增強對債券的需求。</li>
<li>外國需求：美元走弱——已經在連續第五個月下跌的軌道上——使得國債對海外買家更便宜。如果國內收益率保持受限，日本養老金基金可能會加大購買。</li>
</ul>
</div><h2><strong>How Investors Can Act</strong></h2>
<div class="lb-trans"><h2><strong>投資者可以採取的行動</strong></h2>
</div><p>Some experts suggest staggering purchases across maturities—four-week bills through five-year notes—to capture current coupons while preserving liquidity. Laddering also mitigates the risk of reinvesting a lump sum at lower rates should yields drop sharply.</p>
<div class="lb-trans"><p>一些專家建議在不同到期日之間分批購買——從四周期國債到五年期國債——以捕捉當前的利息，同時保持流動性。階梯式投資也可以降低在收益率急劇下降時再投資一筆資金於較低利率的風險。</p>
</div><p>For those willing to assume modest credit risk, short-duration investment-grade bond ETFs still yield around 5%. Tax-advantaged municipal bonds have lagged the Treasury rally and now offer attractive taxable-equivalent yields for high-income households.</p>
<div class="lb-trans"><p>對於那些願意承擔適度信用風險的投資者，短期投資級債券 ETF 的收益率仍在 5% 左右。税收優惠的市政債券在國債反彈中滯後，現在為高收入家庭提供了有吸引力的税後等效收益。</p>
</div><p>Cash remains king for flexibility, but the bond-market repricing suggests the easy money may not last. With the term premium trending down alongside easing trade tensions, Tuesday's elevated yields could represent the upper bound of the cycle—one more reason to lock them in before they fade.</p>
<div class="lb-trans"><p>現金仍然是靈活性的王者，但債券市場的重新定價表明，輕鬆獲得的資金可能不會持久。隨着期限溢價隨着貿易緊張局勢的緩解而下降，週二的高收益率可能代表了週期的上限——這是在收益率消退之前鎖定它們的又一個理由。</p>
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</div><p><em><strong>Image: Shutterstock</strong></em></p>
<div class="lb-trans"><p><em><strong>圖片來源：Shutterstock</strong></em></p>
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Treasury Yields Dip as Trade Tensions Ease—Lock In High Rates Before They Fall

- 美國國債收益率下滑，因美歐貿易談判進展順利。  
- 30 年期國債收益率降至約 4.96%，為近 20 年來的高點。  
- 投資者被建議分期購買以鎖定當前收益。  

隨着貿易緊張局勢的緩解，國債收益率有所下降——在利率下跌之前鎖定高利率