<p>分析 - 中國汽車市場價格戰引發行業洗牌的擔憂</p>
<p>中國汽車製造商比亞迪對十多款車型大幅降價</p>
<p>一位分析師表示，中國汽車行業正走向 “血腥屠殺”</p>
<p>汽車製造商也在施壓零部件供應商降低價格</p>
<p>作者：白野</p>
<p>5 月 27 日（路透社）- 中國汽車行業日益激烈的價格戰引發了對全球最大汽車市場長期以來預期的洗牌的擔憂。</p>
<p>在中國電動車巨頭比亞迪&lt; 002594.SZ &gt; 對十多款車型提供新一輪折扣後，中國最大的汽車製造商的股價週一大幅下跌，另一家汽車公司的高管也公開對國家日益加劇的價格戰表示擔憂。比亞迪的降價將其最便宜車型電池驅動的海鷗掀背車的起售價降至 55,800 元（7,765 美元），而之前接近 10,000 美元。</p>
<p>比亞迪的降價以及其他發展跡象表明，可能出現一個臨界點，較弱的參與者將無法再承受價格下行螺旋帶來的加深損失，Sino Auto Insights 的董事總經理 Tu Le 表示。</p>
<p>“這預示着今年晚些時候將出現血腥屠殺，” 他説。“這可能是第一個多米諾骨牌，最終會對那些搖搖欲墜的較弱參與者施加壓力——像 Neta 和 Polestar 這樣的初創公司。”</p>
<p>週五，長城汽車董事長魏建軍警告稱，中國汽車行業處於不健康狀態，價格壓力嚴重影響了汽車公司和供應商的利潤。他甚至將其與去年因重大債務危機而清算的中國房地產開發商恒大進行了比較。</p>
<p>“現在，汽車行業的恒大已經存在，但尚未崩潰，” 他在接受新浪財經採訪時表示。</p>
<p>在市場壓力的另一個跡象中，路透社報道，中國商務監管機構正在審查一種日益增長的現象，這種現象也給行業帶來了壓力：銷售 “二手車”，實際上是零公里的新車。知情人士告訴路透社，這種策略被視為汽車製造商和經銷商實現激進銷售目標的一種方式。</p>
<p>比亞迪股份有限公司在香港上市的股票週一收盤下跌 8.6%，而吉利汽車&lt; 0175.HK &gt;下跌 9.5%。其他公司，如蔚來汽車 9866.HK 和零跑汽車 9863.HK，收盤下跌在 3% 到 8.5% 之間。</p>
<p>在過去十年中，一大批初創公司湧入中國汽車市場，受到蓬勃發展的電動車行業的吸引。市場競爭激烈，價格競爭異常激烈，大多數公司都在承受鉅額損失。</p>
<p>根據研究公司 Jato Dynamics 的數據，目前在中國運營的 169 家汽車製造商中，超過一半的市場份額不足 0.1%。這種擁擠的市場讓人想起 20 世紀初美國汽車行業的情況，當時有超過 100 家公司與福特等大企業競爭，隨後行業開始整合。</p>
<p>Le 表示，價格戰已經持續了大約三年。汽車製造商曾因先進功能（如在特定情況下控制轉向和剎車的駕駛輔助系統）而享有溢價，但現在更多的汽車製造商將這些功能作為標價的一部分提供。</p>
<p>上週，中國國家發改委警告稱，某些行業的競爭變得過於激烈，一些公司甚至以低於成本的價格出售汽車，擾亂了公平競爭。</p>
<p>週五，長城汽車&lt; 601633.SS &gt;的董事長魏建軍警告稱，長期的價格戰正在損害汽車供應鏈。他表示，一些供應商因汽車公司施壓降低價格而面臨破產風險。</p>
<p>“一些產品在過去幾年中從 22 萬元降至 12 萬元，” 他説，但未透露公司名稱。“什麼樣的工業產品可以降價 10 萬元而仍然保證質量？”</p>
<p>儘管對中國汽車市場整合的預測已經持續多年，但該市場只是在不斷擴大，密切關注中國汽車行業的顧問 Michael Dunne 表示。</p>
<p>“比亞迪的降價將驅逐一些較弱的參與者，” 他説。“但每一個傷亡都會帶來一個新的小米或華為衝進這個領域。”</p>

比亞迪股份

比亞迪

比亞迪(ADR)

<p>中國汽車市場的價格戰愈演愈烈，BYD 的大幅降價引發了對行業可能出現洗牌的擔憂。分析師預測，隨着競爭加劇和價格下滑，較弱的汽車製造商將面臨 “血腥屠殺” 的局面。長城汽車等主要汽車製造商警告市場狀態不健康，一些公司甚至以低於成本的價格出售汽車。這個擁擠的市場讓人想起 20 世紀初美國汽車行業的動態，許多初創公司面臨鉅額虧損，可能會出現整合。持續三年的價格戰已經影響到汽車製造商和供應商</p>

<p>ANALYSIS-China auto market price war stokes fears of industry shake-out</p>
<div class="lb-trans"><p>分析 - 中國汽車市場價格戰引發行業洗牌的擔憂</p>
</div><p>Chinese automaker BYD slashes prices on more than a dozen models</p>
<div class="lb-trans"><p>中國汽車製造商比亞迪對十多款車型大幅降價</p>
</div><p>One analyst says China's auto industry headed for 'a bloodbath'</p>
<div class="lb-trans"><p>一位分析師表示，中國汽車行業正走向 “血腥屠殺”</p>
</div><p>Automakers pressuring parts suppliers to cut their prices too</p>
<div class="lb-trans"><p>汽車製造商也在施壓零部件供應商降低價格</p>
</div><p>By Norihiko Shirouzu</p>
<div class="lb-trans"><p>作者：白野</p>
</div><p>May 27 (Reuters) - An intensifying auto industry price war in China has stoked fears of a long-anticipated shake-out in the world’s largest car market.</p>
<div class="lb-trans"><p>5 月 27 日（路透社）- 中國汽車行業日益激烈的價格戰引發了對全球最大汽車市場長期以來預期的洗牌的擔憂。</p>
</div><p>Shares of China’s largest automakers sank Monday after Chinese electric-vehicle giant BYD &lt; 002594.SZ &gt; offered fresh discounts across more than a dozen models, and an executive at another car company fretted openly about the country’s deepening price war. BYD’s moves cut the starting price of its cheapest model, the battery-powered Seagull hatchback, to 55,800 yuan ($7,765), from nearly $10,000.</p>
<div class="lb-trans"><p>在中國電動車巨頭比亞迪&lt; 002594.SZ &gt; 對十多款車型提供新一輪折扣後，中國最大的汽車製造商的股價週一大幅下跌，另一家汽車公司的高管也公開對國家日益加劇的價格戰表示擔憂。比亞迪的降價將其最便宜車型電池驅動的海鷗掀背車的起售價降至 55,800 元（7,765 美元），而之前接近 10,000 美元。</p>
</div><p>The BYD price cuts, along with other developments, signal a potential tipping point, where weaker players can no longer sustain deepening losses from the downward spiral on prices, said Tu Le, managing director of Sino Auto Insights, an advisory firm.</p>
<div class="lb-trans"><p>比亞迪的降價以及其他發展跡象表明，可能出現一個臨界點，較弱的參與者將無法再承受價格下行螺旋帶來的加深損失，Sino Auto Insights 的董事總經理 Tu Le 表示。</p>
</div><p>“This points to a bloodbath later this year,” he said. “This could be the first domino that would finally put pressure on weaker players -- startups like Neta and Polestar -- that have been teetering.”</p>
<div class="lb-trans"><p>“這預示着今年晚些時候將出現血腥屠殺，” 他説。“這可能是第一個多米諾骨牌，最終會對那些搖搖欲墜的較弱參與者施加壓力——像 Neta 和 Polestar 這樣的初創公司。”</p>
</div><p>On Friday, the chairman of Great Wall Motors, Wei Jianjun, warned that China’s auto sector was in an unhealthy state, with pricing pressure hammering the bottom lines of car companies and suppliers. He even drew a parallel to Evergrande, the Chinese property developer that was liquidated last year after a major debt crisis.</p>
<div class="lb-trans"><p>週五，長城汽車董事長魏建軍警告稱，中國汽車行業處於不健康狀態，價格壓力嚴重影響了汽車公司和供應商的利潤。他甚至將其與去年因重大債務危機而清算的中國房地產開發商恒大進行了比較。</p>
</div><p>&#34;Now, Evergrande in the automobile industry already exists, but it has not collapsed,&#34; he told Sina Finance in an interview.</p>
<div class="lb-trans"><p>“現在，汽車行業的恒大已經存在，但尚未崩潰，” 他在接受新浪財經採訪時表示。</p>
</div><p>In another sign of stress in the market, Reuters reported that Chinese commerce regulators are examining a growing phenomenon that has also strained the industry: sales of “used cars” that are essentially new cars with zero miles. The tactic is seen as a way for automakers and dealers to hit aggressive sales targets, a person familiar with the matter told Reuters.</p>
<div class="lb-trans"><p>在市場壓力的另一個跡象中，路透社報道，中國商務監管機構正在審查一種日益增長的現象，這種現象也給行業帶來了壓力：銷售 “二手車”，實際上是零公里的新車。知情人士告訴路透社，這種策略被視為汽車製造商和經銷商實現激進銷售目標的一種方式。</p>
</div><p>The Hong Kong-listed shares of BYD Co Ltd closed 8.6% lower on Monday, while Geely Auto &lt; 0175.HK &gt; fell 9.5%. Others, such as Nio 9866.HK and Leapmotor 9863.HK, closed between 3% and 8.5% lower.</p>
<div class="lb-trans"><p>比亞迪股份有限公司在香港上市的股票週一收盤下跌 8.6%，而吉利汽車&lt; 0175.HK &gt;下跌 9.5%。其他公司，如蔚來汽車 9866.HK 和零跑汽車 9863.HK，收盤下跌在 3% 到 8.5% 之間。</p>
</div><p>A slew of startup companies have piled into China’s car market over the past decade, drawn by the burgeoning electric-vehicle sector. The market has grown crowded with cut-throat price competition and most companies sustaining heavy losses.</p>
<div class="lb-trans"><p>在過去十年中，一大批初創公司湧入中國汽車市場，受到蓬勃發展的電動車行業的吸引。市場競爭激烈，價格競爭異常激烈，大多數公司都在承受鉅額損失。</p>
</div><p>Of the 169 automakers operating in China today, more than half have less than 0.1% market share, according to data from research firm Jato Dynamics. The crowded field is reminiscent of the U.S. auto sector in the early 20th century, when more than 100 companies vied with big players such as Ford, before the industry consolidated.</p>
<div class="lb-trans"><p>根據研究公司 Jato Dynamics 的數據，目前在中國運營的 169 家汽車製造商中，超過一半的市場份額不足 0.1%。這種擁擠的市場讓人想起 20 世紀初美國汽車行業的情況，當時有超過 100 家公司與福特等大企業競爭，隨後行業開始整合。</p>
</div><p>Le said the price war has lasted roughly three years. Car makers once enjoyed a premium for advanced features such as driver-assistance systems that take control of steering and braking in certain situations, but now more have been offering these as part of the sticker price.</p>
<div class="lb-trans"><p>Le 表示，價格戰已經持續了大約三年。汽車製造商曾因先進功能（如在特定情況下控制轉向和剎車的駕駛輔助系統）而享有溢價，但現在更多的汽車製造商將這些功能作為標價的一部分提供。</p>
</div><p>Last week, China's state planner cautioned that competition in some industries was getting too heated, with some companies even selling their cars below cost, disrupting fair competition.</p>
<div class="lb-trans"><p>上週，中國國家發改委警告稱，某些行業的競爭變得過於激烈，一些公司甚至以低於成本的價格出售汽車，擾亂了公平競爭。</p>
</div><p>On Friday, Wei, the Great Wall &lt; 601633.SS &gt; chairman, warned the prolonged price war was harming the automotive supply chain. Some suppliers are at risk of going under because of pressure from car companies to lower their prices, he said.</p>
<div class="lb-trans"><p>週五，長城汽車&lt; 601633.SS &gt;的董事長魏建軍警告稱，長期的價格戰正在損害汽車供應鏈。他表示，一些供應商因汽車公司施壓降低價格而面臨破產風險。</p>
</div><p>&#34;Some products have been reduced from 220,000 yuan to 120,000 yuan in the past few years,” he said, without naming companies. “What kind of industrial products can be reduced by 100,000 yuan and still have quality assurance?”</p>
<div class="lb-trans"><p>“一些產品在過去幾年中從 22 萬元降至 12 萬元，” 他説，但未透露公司名稱。“什麼樣的工業產品可以降價 10 萬元而仍然保證質量？”</p>
</div><p>Still, predictions of consolidation in China’s car market have gone on for years, but the field has only grown, said Michael Dunne, a consultant who closely follows the China auto industry.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管對中國汽車市場整合的預測已經持續多年，但該市場只是在不斷擴大，密切關注中國汽車行業的顧問 Michael Dunne 表示。</p>
</div><p>“BYD's price cuts will drive out some of the weaker players,” he said. “But for every casualty here comes a new Xiaomi or Huawei barreling into the arena.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>“比亞迪的降價將驅逐一些較弱的參與者，” 他説。“但每一個傷亡都會帶來一個新的小米或華為衝進這個領域。”</p>
</div>

ANALYSIS-China auto market price war stokes fears of industry shake-out

- 中國汽車市場價格戰加劇，BYD 大幅降價引發擔憂。  
- 分析師稱，弱勢企業可能面臨淘汰，市場競爭愈發激烈。  
- 多家汽車股價下跌，行業供應鏈受到壓力。  

分析：中國汽車市場的價格戰引發了對行業洗牌的擔憂