關税前景不明壓制美股反彈，標普一度轉跌，英偉達漲超 3%，戴爾盤後拉昇，黃金本週首漲

貿易政策混亂限制美股漲幅，標普指數盤中曾短線轉跌。科技七巨頭漲跌不一，英偉達一季度強勁財報支撐股價收漲。特朗普政府擬為關税裁決打到最高院，關税前景不明，投資者保持謹慎。美債收益率加速下行，美元指數衝高後轉跌，黃金、日元和瑞郎等避險品種走強。

• 美股早盤，儘管美國宏觀數據疲軟，但前一日英偉達強勁財報提振樂觀情緒，美股科技、芯片板塊盤初走高，帶動美股三大指數齊漲。納指盤初漲約 1.5% 領漲，英偉達一度漲超 6%，特斯拉盤初漲超 3%。

• 特朗普政府在週三美國國際貿易法院判決後迅速提交了上訴通知，上訴法院於週四下午恢復了徵税。特朗普政府表示，如有必要，最早可能於週五向最高法院請求暫停聯邦法院的原裁決。關税前景不明壓制美股反彈，標普指數盤中轉跌，道指跌幅一度擴大至 0.6%。美債收益率加速下行，美元指數跌幅擴大。

• 美股午盤，7 年期國債拍賣 最終得標利率 4.194%，投標倍數 2.69 較此前有所增長。7 年期國債收益率跌至兩週低點。

• 美股盤後，戴爾公佈業績，一季度 AI 服務器積壓幾乎是市場預估的兩倍，二季度指引也超預期，盤後股價拉昇一度漲超 5%。

週四美股三大指數收漲，科技七巨頭多數上漲，英偉達盤初漲超 6% 後小幅回落，Q1 業績表現亮眼。財報後百思買跌超 7%、C3.ai 漲近 21%、戴爾盤後一度漲超 5%。中概指數漲超 1% 終結七連跌，熱門中概股普漲，京東漲超 4%，小鵬汽車一度漲超 5%。

美股基準股指：

• 標普 500 指數收漲 23.62 點，漲幅 0.40%，報 5912.17 點。

• 道瓊斯工業平均指數收漲 117.03 點，漲幅 0.28%，報 42215.73 點。

• 納指收漲 74.93 點，漲幅 0.39%，報 19175.87 點。納斯達克 100 指數收漲 45.78 點，漲幅 0.22%，報 21363.95 點。

• 羅素 2000 指數收漲 0.34%，報 2074.78 點。

• 恐慌指數 VIX 收跌 0.67%，報 19.18。

美股行業 ETF：

• 標普地產收漲 0.94%，領漲美股各行業板塊。

• 區域銀行收漲 0.85%，ai 機器人收漲 0.74%，標普能源收漲 0.72%。

“科技七姐妹”：

• 美國科技股七巨頭（Magnificent 7）ETF 收漲 0.61%。

• 英偉達收漲 3.25%，亞馬遜漲 0.48%，特斯拉漲 0.43%，微軟漲 0.29%，Meta Platforms 漲 0.23%，蘋果公司收跌 0.23%，谷歌 A 跌 0.29%。

AI 概念股：

• Applovin 收跌 1.55%，Tempus AI 收漲 2.31%。

中概股：

• 納斯達克金龍中國指數收漲 1.44%，報 7226.88 點。

• 熱門中概股京東收漲 4.2%，小鵬漲 4%，新東方漲 3.5%，理想漲 2.3%，百度漲 1.5%。

其他重點個股中：

• 戴爾一季度 AI 服務器積壓幾乎是市場預估的兩倍，二季度指引也超預期，盤後股價一度漲超 9%。

• 財報後百思買跌超 7%、C3.ai 漲近 21%

歐股呈現衝高回落走勢。泛歐股指收跌，富時泛歐績優 300 指數收跌 0.22%，報 2171.39 點。德國股指收跌超 0.4%。

泛歐歐股：

• 歐洲 STOXX 600 指數收跌 0.19%，報 547.88 點。

• 歐元區 STOXX 50 指數收跌 0.14%，報 5371.10 點。

各國股指收漲：

• 德國 DAX 30 指數收跌 0.44%，報 23933.23 點。

• 法國 CAC 40 指數收跌 0.11%，報 7779.72 點。

• 英國富時 100 指數收跌 0.11%，報 8716.45 點。

板塊和個股：

• 歐元區藍籌股中，西門子收跌 2.25%，寶馬跌 1.58% 表現倒數第二，裕信銀行跌 0.88%、德國大眾汽車跌 0.75% 表現較差。

• 歐洲 STOXX 600 指數的所有成分股中，Auto Trader 集團收跌 11.27%，蒂森克虜伯跌 5.47%，贏創工業集團跌 4.85% 跌幅第三大。

特朗普政府請求上訴法院暫停美國貿易法庭的關税裁決。美國政府表示，可能會在週五要求最高法院維持關税不變。美債收益率全線跌幅擴大，美國 10 年期國債收益率跌超 4.9 個基點，刷新日低。

美債：

• 紐約尾盤，美國 10 年期基準國債收益率跌 5.93 個基點，報 4.4180%，日內交投於 4.5370%-4.4121% 區間。

• 兩年期美債收益率跌 5.35 個基點，報 3.9386%，日內交投於 4.0478%-3.9324% 區間。

歐債：

• 歐市尾盤，德國 10 年期國債收益率下跌 4.6 個基點，刷新日低至 2.508%。

• 兩年期德債收益率跌 3.0 個基點，刷新日低至 1.767%，美國貿易法庭否決總統特朗普的關税政策之後 “跳空高開”；30 年期德債收益率跌 4.4 個基點，刷新日低至 2.987%。

週三美國貿易法庭判決總統特朗普的關税政策無效後，美元指數一度回升至 100 關口上方。但隨着上訴法院判決恢復了徵税，貿易前景的不確定性打壓美元走勢，日內倒 V 反轉。美元疲軟背景下，非美貨幣普漲。

美元：

• 紐約尾盤，ICE 美元指數跌超 0.6%，刷新日低至 99.217 點，美國貿易法庭判決總統特朗普的關税政策之後，北京時間 09:04 還曾漲至 100.481 點刷新日高。

• 彭博美元指數跌 0.5%，刷新日低至 1214.11 點，07:44 也曾漲至 1225.58 點刷新日高。

非美貨幣：

• 紐約尾盤，歐元兑美元漲 0.66%，報 1.1369。

• 英鎊兑美元上漲 0.16%，至 1.3492。

• 美元兑瑞郎日內下跌 0.55%，至 0.8228。

• 美元兑日元跌 0.47%，報 144.136 日元。

離岸人民幣：

• 紐約尾盤，離岸人民幣兑美元報 7.1876 元，較週三紐約尾盤漲 49 點，日內整體交投於 7.2087-7.1826 元區間。

加密貨幣：

• 紐約尾盤，CME 比特幣期貨 BTC 主力合約較週三紐約尾盤跌 0.76%，報 10.6 萬美元。

• CME 以太幣期貨 DCR 主力合約漲 0.25%，報 2642.00 美元，北京時間 10:32 曾漲至 2791.00 美元。

油價也一度因 “關税結束” 而上漲，然後因疲軟的數據和避險情緒拖累市場而回落。此外，哈薩克斯坦能源部副部長 Alibek Zhamauov 稱，OPEC+ 將在週六會議上宣佈再次增產石油。美國原油期貨收跌超 1.4%，紐約天然氣也跌將近 1%。

原油：

• WTI 7 月原油期貨收跌 0.90 美元，跌幅超過 1.45%，報 60.94 美元/桶。

• 布倫特 7 月原油期貨收跌 0.75 美元，跌幅超過 1.15%，報 64.15 美元/桶。

天然氣：

• NYMEX 7 月天然氣期貨收跌 0.98%，報 3.5220 美元/百萬英熱單位。

避險情緒疊加疲軟美元，現貨黃金漲超 0.9%，一度突破 3330 美元。倫鉛和倫錫收跌超 1%，倫鎳則漲約 2%。

黃金：

• 紐約尾盤，現貨黃金漲 0.92%，報 3317.94 美元/盎司，北京時間 09:19 跌至 3245.50 美元刷新日低，隨後持續上行。

• COMEX 黃金期貨漲 0.60%，報 3314.60 美元/盎司，日內交投區間為 3242.40-3328.80 美元。

白銀：

• 紐約尾盤，現貨白銀漲 1.00%，報 33.3148 美元/盎司，日內交投區間為 32.6990-33.5037 美元。

• COMEX 白銀期貨漲 0.84%，報 33.440 美元/盎司。

其他金屬：

• 紐約尾盤，COMEX 銅期貨跌 0.35%，報 4.6695 美元/磅。

• LME 期銅收漲 3 美元，報 9568 美元/噸。LME 期鋁收跌 18 美元，報 2450 美元/噸。

• LME 期錫收跌 400 美元，報 31236 美元/噸。LME 期鎳收漲 365 美元，報 15376 美元/噸。