<p>聯邦上訴法院已暫時 “恢復” 特朗普總統的裁決，解除了一項威脅拆解其廣泛關税議程的裁定，為白宮提供了一條生路，因為它面臨着重新塑造全球貿易的新限制。</p>
<p>美國聯邦巡迴上訴法院的暫停令在進一步審查期間維持關税不變，政府對此舉表示讚賞，認為這是對國際貿易法院週三裁決的強有力反擊。最初的裁決阻止了特朗普的重大關税，理由是錯誤使用了國際緊急經濟權力法（IEEPA）。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://cdn.ainvest.com/articles/focusnews/coverimage/content/db469b06-25cd-4529-b2c3-7427b0c829da_image_08104d691748569308314.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://cdn.ainvest.com/articles/focusnews/coverimage/content/db469b06-25cd-4529-b2c3-7427b0c829da_image_08104d691748569308314.png"/></p>
<p><strong>裁決及其範圍</strong></p>
<p>國際貿易法院的裁決針對墨西哥、加拿大、中國的關税，以及對幾乎所有美國貿易伙伴的統一進口税，認為特朗普超越了 IEEPA 下的權力。</p>
<p>政府以貿易赤字和芬太尼流入為理由，援引該法律，稱其為國家緊急狀態，但法院認為這一理由不足以支持如此廣泛的行政行動。如果沒有上訴法院的干預，這些預計每年將產生 2000 億美元的關税將在 10 天內被解除。新的簡報時間表延續至 6 月 9 日，如果能夠成功獲得更長的暫停或最高法院的上訴，將提供數月的潛在緩解。</p>
<p>這場法律爭鬥的關鍵在於 IEEPA 的限制，該法允許總統在真正的國家緊急情況下規範商業。法院裁定貿易失衡和毒品問題未達到這一門檻，可能不僅會限制特朗普的議程，還會對未來的行政權力過度行為進行約束，挑戰無約束總統權力在貿易政策中的敍述。</p>
<p><strong>政府的強硬回應</strong></p>
<p>白宮將這一暫停視為勝利。</p>
<p>貿易顧問彼得·納瓦羅向美國人保證，關税議程 “將被實施以保護你的工作和工廠”，而國家經濟委員會主任凱文·哈塞特則將最初的裁決視為 “激進法官” 造成的 “小插曲”。哈塞特在社交媒體上預測，幾個月內，貿易伙伴將屈服於美國的要求，降低壁壘，避免互惠關税。</p>
<p>然而，這種信心掩蓋了政府官員早前的警告。</p>
<p>在地區法院的聽證會上，副助理檢察長佈雷特·舒梅特辯稱，負面裁決 “將削弱總統在國際舞台上的地位”，並妨礙緊急響應。白宮新聞秘書卡羅琳·萊維特重申，司法過度行為威脅國家治理，並誓言如有必要將與最高法院對抗。這種強硬態度與政府承認替代關税策略可能更慢且效果不佳形成對比。</p>
<p><strong>經濟和法律風險</strong></p>
<p>法律的不確定性加劇了全球經濟的波動，而特朗普的關税不可預測性已經讓經濟感到不安。分析師估計，維持原裁決可能將美國的關税率從 27% 削減至 6% 以下，可能緩解滯脹風險，但削弱特朗普在貿易談判中的槓桿作用。這些關税的效果喜憂參半：雖然產生了可觀的收入，但也提高了消費者價格，引發了報復，並抑制了商業投資，令人對其長期經濟利益產生懷疑。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://cdn.ainvest.com/articles/focusnews/coverimage/content/2ce8164a-b719-4712-b020-5844a59277b9_image_c7290f221748569270493.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://cdn.ainvest.com/articles/focusnews/coverimage/content/2ce8164a-b719-4712-b020-5844a59277b9_image_c7290f221748569270493.png"/></p>
<p>這一裁決威脅到特朗普將關税作為外交武器的戰略。像日本和歐盟這樣的國家，尋求關税減免，如果政策崩潰，可能會佔據上風，削弱保護主義增強美國全球地位的敍述。批評者認為，這種做法使美國消費者的成本上升，遠超過對外國政府的施壓——這一點在政府的言辭中常常被忽視。</p>
<p>工具箱中的替代工具</p>
<p>如果 IEEPA 被推翻，特朗普已表示將依賴其他權力，例如《貿易擴展法》第 232 條，已經用於以國家安全為理由的鋼鐵、鋁和汽車關税，以及 1974 年《貿易法》第 301 條，針對不公平貿易行為。然而，第 232 條的調查可能需要長達 270 天——這顯然不是特朗普所希望的快速解決方案，而第 122 條僅提供 150 天、15% 的關税上限，限制了其範圍。納瓦羅承認了這些缺點，指出政府最初避免這些選項是因為其限制。</p>
<p><strong>高盛和摩根士丹利的樂觀</strong></p>
<p>華爾街分析師認為特朗普政府的關税政策替代方案是可行的，但繁瑣。</p>
<p>高盛和摩根士丹利的分析師建議，政府可以通過第 232 條或 301 條措施來抵消被阻止的 6.7 個百分點的關税。</p>
<p>與此同時，高盛和摩根士丹利淡化了裁決的直接影響，指出特朗普的多種關税工具確保了政策的連續性。</p>
<p>“我們昨天的關税水平可能就是我們明天的關税水平，” 摩根士丹利的頂級分析師告訴記者，引用了政府的靈活性。與此同時，高盛的亞歷克·菲利普斯指出，儘管這一裁決增加了不確定性，但不太可能 derail 主要貿易伙伴的結果。</p>
<p>兩者都預計白宮將在必要時拼湊替代關税，保留大部分每年 2000 億美元的收入——這一預測假設司法挫折不會動搖特朗普的決心。</p>
<p>然而，這種樂觀情緒依賴於執行。像第 232 條這樣的替代方案的緩慢進展可能會延遲特朗普交付結果的能力，挑戰關税是解決貿易失衡的快速有效方案的敍述。</p>
<p>關税議程是特朗普 “美國優先” 平台的基石，也是他競選承諾的重要組成部分。隨着中期選舉的臨近，任何回撤都可能削弱他的國內支持，特別是如果選民看到價格上漲卻沒有實質性收益。法律鬥爭增加了複雜性，可能會分散對其他優先事項的關注，並加劇聯盟的緊張。分析師如 Capital Alpha Partners 的詹姆斯·盧西爾警告稱，匆忙轉向新權力可能會引發資金充足的對手進一步的法律挑戰，威脅到政策的可持續性。</p>
<p><strong>艱難的前進道路</strong></p>
<p>上訴法院的暫緩令為特朗普爭取了時間，但最終裁決將塑造美國的貿易政策多年。政府堅定的保護主義——無論是通過 IEEPA 還是更慢的替代方案——都面臨着司法限制和經濟現實的考驗。儘管白宮表現出信心，但其關税制度的潛在解體可能暴露出其貿易戰略的脆弱性，質疑對美國消費者和全球關係的成本是否超過了承諾的收益。隨着世界的關注，結果可能不僅重新定義特朗普的遺產，還可能重新審視行政權力的範圍。</p>

<p>一個聯邦上訴法院暫時維持了特朗普總統的關税，允許其在進一步審查期間繼續生效。這個決定與之前阻止大部分關税的裁決相對立，後者被認為是對《國際緊急經濟權力法》下總統權力的過度擴張。政府將此視為勝利，聲稱關税保護了美國就業，儘管對其長期經濟影響存在擔憂。分析師建議替代的關税策略可能會更慢且效果不佳，但高盛和摩根士丹利對政府維持關税收入的能力仍持樂觀態度</p>

<p>A federal appeals court has granted President Donald Trump a temporary “revive” from a ruling that threatened to dismantle his sweeping tariff agenda, offering the White House a lifeline as it confronts new limits on its mission to reshape global trade.</p>
<div class="lb-trans"><p>聯邦上訴法院已暫時 “恢復” 特朗普總統的裁決，解除了一項威脅拆解其廣泛關税議程的裁定，為白宮提供了一條生路，因為它面臨着重新塑造全球貿易的新限制。</p>
</div><p>The US Court of Appeals for the Federal Circuit’s stay keeps the tariffs in place pending further review, a move the administration hailed as validation of its aggressive pushback against a Wednesday ruling from the US Court of International Trade. That initial decision had blocked significant portions of Trump’s tariffs, citing misuse of the International Emergency Economic Powers Act (IEEPA).</p>
<div class="lb-trans"><p>美國聯邦巡迴上訴法院的暫停令在進一步審查期間維持關税不變，政府對此舉表示讚賞，認為這是對國際貿易法院週三裁決的強有力反擊。最初的裁決阻止了特朗普的重大關税，理由是錯誤使用了國際緊急經濟權力法（IEEPA）。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://cdn.ainvest.com/articles/focusnews/coverimage/content/db469b06-25cd-4529-b2c3-7427b0c829da_image_08104d691748569308314.png" alt="" original-src="https://cdn.ainvest.com/articles/focusnews/coverimage/content/db469b06-25cd-4529-b2c3-7427b0c829da_image_08104d691748569308314.png"/></p>
<p><strong>The Ruling and Its Scope</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>裁決及其範圍</strong></p>
</div><p>The Court of International Trade’s decision targeted tariffs on Mexico, Canada, China, and a flat import tax on nearly all US trading partners, arguing that Trump overstepped his authority under IEEPA.</p>
<div class="lb-trans"><p>國際貿易法院的裁決針對墨西哥、加拿大、中國的關税，以及對幾乎所有美國貿易伙伴的統一進口税，認為特朗普超越了 IEEPA 下的權力。</p>
</div><p>The administration had invoked the law by declaring trade deficits and fentanyl inflows as national emergencies, a justification the court rejected as insufficient for such broad executive action. Without the appeals court’s intervention, the tariffs—projected to generate $200 billion annually—would have been unwound within 10 days. The new briefing schedule extends through June 9, providing months of potential relief if a longer stay or Supreme Court appeal succeeds.</p>
<div class="lb-trans"><p>政府以貿易赤字和芬太尼流入為理由，援引該法律，稱其為國家緊急狀態，但法院認為這一理由不足以支持如此廣泛的行政行動。如果沒有上訴法院的干預，這些預計每年將產生 2000 億美元的關税將在 10 天內被解除。新的簡報時間表延續至 6 月 9 日，如果能夠成功獲得更長的暫停或最高法院的上訴，將提供數月的潛在緩解。</p>
</div><p>This legal skirmish hinges on IEEPA’s limits, which allow the president to regulate commerce only during genuine national emergencies. By ruling that trade imbalances and drug issues fall short of this threshold, the court may curb not just Trump’s agenda but future executive overreach, challenging the narrative of unchecked presidential power in trade policy.</p>
<div class="lb-trans"><p>這場法律爭鬥的關鍵在於 IEEPA 的限制，該法允許總統在真正的國家緊急情況下規範商業。法院裁定貿易失衡和毒品問題未達到這一門檻，可能不僅會限制特朗普的議程，還會對未來的行政權力過度行為進行約束，挑戰無約束總統權力在貿易政策中的敍述。</p>
</div><p><strong>Administration’s Defiant Response</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>政府的強硬回應</strong></p>
</div><p>The White House seized on the stay as a victory.</p>
<div class="lb-trans"><p>白宮將這一暫停視為勝利。</p>
</div><p>Trade adviser Peter Navarro assured Americans that the tariff agenda “will be implemented to protect your jobs and factories,” while Kevin Hassett, head of the National Economic Council, dismissed the original ruling as a “hiccup” driven by “activist judges.” Hassett predicted on social media that within months, trading partners would bow to US demands, lowering barriers and avoiding reciprocal tariffs.</p>
<div class="lb-trans"><p>貿易顧問彼得·納瓦羅向美國人保證，關税議程 “將被實施以保護你的工作和工廠”，而國家經濟委員會主任凱文·哈塞特則將最初的裁決視為 “激進法官” 造成的 “小插曲”。哈塞特在社交媒體上預測，幾個月內，貿易伙伴將屈服於美國的要求，降低壁壘，避免互惠關税。</p>
</div><p>Yet this confidence masks earlier warnings from administration officials.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，這種信心掩蓋了政府官員早前的警告。</p>
</div><p>In a District Court hearing, Deputy Assistant Attorney General Brett Shumate argued that an adverse ruling “would kneecap the president on the world stage” and hinder emergency responses. White House Press Secretary Karoline Leavitt doubled down, insisting that judicial overreach threatens national governance and vowing a Supreme Court fight if needed. This defiance contrasts with the administration’s acknowledgment that alternative tariff strategies could be slower and less effective.</p>
<div class="lb-trans"><p>在地區法院的聽證會上，副助理檢察長佈雷特·舒梅特辯稱，負面裁決 “將削弱總統在國際舞台上的地位”，並妨礙緊急響應。白宮新聞秘書卡羅琳·萊維特重申，司法過度行為威脅國家治理，並誓言如有必要將與最高法院對抗。這種強硬態度與政府承認替代關税策略可能更慢且效果不佳形成對比。</p>
</div><p><strong>Economic and Legal Stakes</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>經濟和法律風險</strong></p>
</div><p>The legal uncertainty compounds volatility in a global economy already unsettled by Trump’s tariff unpredictability. Analysts estimates that upholding the original ruling could slash the US tariff rate from 27% to below 6%, potentially easing stagflation risks but eroding Trump’s leverage in trade talks. The tariffs have been a mixed bag: generating substantial revenue, they’ve also raised consumer prices, sparked retaliation, and deterred business investment, casting doubt on their long-term economic benefits.</p>
<div class="lb-trans"><p>法律的不確定性加劇了全球經濟的波動，而特朗普的關税不可預測性已經讓經濟感到不安。分析師估計，維持原裁決可能將美國的關税率從 27% 削減至 6% 以下，可能緩解滯脹風險，但削弱特朗普在貿易談判中的槓桿作用。這些關税的效果喜憂參半：雖然產生了可觀的收入，但也提高了消費者價格，引發了報復，並抑制了商業投資，令人對其長期經濟利益產生懷疑。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://cdn.ainvest.com/articles/focusnews/coverimage/content/2ce8164a-b719-4712-b020-5844a59277b9_image_c7290f221748569270493.png" alt="" original-src="https://cdn.ainvest.com/articles/focusnews/coverimage/content/2ce8164a-b719-4712-b020-5844a59277b9_image_c7290f221748569270493.png"/></p>
<p>The ruling threatens Trump’s strategy of wielding tariffs as a diplomatic cudgel. Countries like Japan and the European Union, seeking tariff relief, may gain the upper hand if the policy unravels, undermining the narrative that protectionism strengthens America’s global position. Critics argue this approach has inflated costs for US consumers more than it has pressured foreign governments—a point often glossed over in the administration’s rhetoric.</p>
<div class="lb-trans"><p>這一裁決威脅到特朗普將關税作為外交武器的戰略。像日本和歐盟這樣的國家，尋求關税減免，如果政策崩潰，可能會佔據上風，削弱保護主義增強美國全球地位的敍述。批評者認為，這種做法使美國消費者的成本上升，遠超過對外國政府的施壓——這一點在政府的言辭中常常被忽視。</p>
</div><p>Alternative Tools in the Toolbox</p>
<div class="lb-trans"><p>工具箱中的替代工具</p>
</div><p>If IEEPA is struck down, Trump has signaled reliance on other authorities, such as Section 232 of the Trade Expansion Act, already used for steel, aluminum, and vehicle tariffs on national security grounds, and Section 301 of the Trade Act of 1974, targeting unfair trade practices. Section 232 investigations, though, can take up to 270 days—hardly the rapid fix Trump favors—while Section 122 offers only a 150-day, 15% tariff cap, limiting its scope. Navarro conceded these drawbacks, noting the administration initially avoided such options for their constraints.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果 IEEPA 被推翻，特朗普已表示將依賴其他權力，例如《貿易擴展法》第 232 條，已經用於以國家安全為理由的鋼鐵、鋁和汽車關税，以及 1974 年《貿易法》第 301 條，針對不公平貿易行為。然而，第 232 條的調查可能需要長達 270 天——這顯然不是特朗普所希望的快速解決方案，而第 122 條僅提供 150 天、15% 的關税上限，限制了其範圍。納瓦羅承認了這些缺點，指出政府最初避免這些選項是因為其限制。</p>
</div><p><strong>Goldman Sachs and Morgan Stanley’s Optimism</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>高盛和摩根士丹利的樂觀</strong></p>
</div><p>Wall Street analysts see the alternatives of Trump administration tariff policies as viable but cumbersome.</p>
<div class="lb-trans"><p>華爾街分析師認為特朗普政府的關税政策替代方案是可行的，但繁瑣。</p>
</div><p>Goldman Sachs and Morgan Stanley’s Analysts suggest the administration could offset the blocked 6.7 percentage points of levies with Section 232 or 301 measures.</p>
<div class="lb-trans"><p>高盛和摩根士丹利的分析師建議，政府可以通過第 232 條或 301 條措施來抵消被阻止的 6.7 個百分點的關税。</p>
</div><p>At the same time, goldman sachs and morgan stanley downplay the ruling’s immediate impact, indicating that Trump’s array of tariff tools ensures continuity.</p>
<div class="lb-trans"><p>與此同時，高盛和摩根士丹利淡化了裁決的直接影響，指出特朗普的多種關税工具確保了政策的連續性。</p>
</div><p>“The tariff levels we had yesterday are probably the levels we’ll have tomorrow,” Morgan Stanley’s top analysts told reporters, citing the administration’s flexibility. Meanwhile, Goldman Sachs’ Alec Philips noted that while the decision increases uncertainty, it’s unlikely to derail outcomes for major trading partners.</p>
<div class="lb-trans"><p>“我們昨天的關税水平可能就是我們明天的關税水平，” 摩根士丹利的頂級分析師告訴記者，引用了政府的靈活性。與此同時，高盛的亞歷克·菲利普斯指出，儘管這一裁決增加了不確定性，但不太可能 derail 主要貿易伙伴的結果。</p>
</div><p>Both expect the White House to stitch together replacement levies if needed, preserving most of the $200 billion in annual revenue—a forecast that assumes judicial setbacks won’t deter Trump’s resolve.</p>
<div class="lb-trans"><p>兩者都預計白宮將在必要時拼湊替代關税，保留大部分每年 2000 億美元的收入——這一預測假設司法挫折不會動搖特朗普的決心。</p>
</div><p>This optimism, however, hinges on execution. The slower pace of alternatives like Section 232 could delay Trump’s ability to deliver results, challenging the narrative that tariffs are a swift, effective fix for trade imbalances.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，這種樂觀情緒依賴於執行。像第 232 條這樣的替代方案的緩慢進展可能會延遲特朗普交付結果的能力，挑戰關税是解決貿易失衡的快速有效方案的敍述。</p>
</div><p>The tariff agenda anchors Trump’s ‘America First’ platform, a cornerstone of his campaign promises. With midterm elections looming, any rollback could weaken his domestic standing, especially if voters see higher prices without tangible gains. The legal fight adds a layer of complexity, potentially distracting from other priorities and straining alliances. Analysts like James Lucier of Capital Alpha Partners warn that a rushed shift to new authorities risks further legal challenges from well-funded opponents, threatening the policy’s sustainability.</p>
<div class="lb-trans"><p>關税議程是特朗普 “美國優先” 平台的基石，也是他競選承諾的重要組成部分。隨着中期選舉的臨近，任何回撤都可能削弱他的國內支持，特別是如果選民看到價格上漲卻沒有實質性收益。法律鬥爭增加了複雜性，可能會分散對其他優先事項的關注，並加劇聯盟的緊張。分析師如 Capital Alpha Partners 的詹姆斯·盧西爾警告稱，匆忙轉向新權力可能會引發資金充足的對手進一步的法律挑戰，威脅到政策的可持續性。</p>
</div><p><strong>A Precarious Path Forward</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>艱難的前進道路</strong></p>
</div><p>The appeals court’s stay buys Trump time, but the final ruling will shape US trade policy for years. The administration’s unwavering protectionism—whether via IEEPA or slower alternatives—faces a reckoning against judicial limits and economic realities. While the White House projects confidence, the potential unraveling of its tariff regime could expose the fragility of its trade strategy, questioning whether the costs to American consumers and global relations outweigh the promised benefits. As the world watches, the outcome may redefine not just Trump’s legacy but the scope of executive power itself.</p>
<div class="lb-trans"><p>上訴法院的暫緩令為特朗普爭取了時間，但最終裁決將塑造美國的貿易政策多年。政府堅定的保護主義——無論是通過 IEEPA 還是更慢的替代方案——都面臨着司法限制和經濟現實的考驗。儘管白宮表現出信心，但其關税制度的潛在解體可能暴露出其貿易戰略的脆弱性，質疑對美國消費者和全球關係的成本是否超過了承諾的收益。隨着世界的關注，結果可能不僅重新定義特朗普的遺產，還可能重新審視行政權力的範圍。</p>
</div>

Trump Wins Temporary Tariff “Revive” as Trade Agenda Faces Judicial Rollback

- 美國上訴法院暫時維持特朗普的關税政策，阻止初審裁決。  
- 初審裁決認為特朗普在關税上超越了權力，影響全球貿易。  
- 法院的最終裁決將深刻影響美國未來的貿易政策。

特朗普贏得臨時關税 “復活”，貿易議程面臨司法回撤