麥格理：上調小米集團-W 目標價至 69.32 港元 重申 “跑贏大市” 評級

智通財經 APP 獲悉，麥格理髮布研報稱，將小米集團-W(01810) 2025 至 2027 年非國際財務報告準則淨利潤預測分別上調 6%、1% 和 3%，目標價上調 1.4% 至 69.32 港元，重申 “跑贏大市” 評級。

小米今年第一季度毛利率超預期，主要得益於物聯網產品、電動汽車及互聯網服務的帶動。其中，物聯網收入同比增長 59%，毛利率持續擴張;電動汽車毛利率按季度提升 2.8 個百分點至 23.2%，經營虧損按季度收窄 50% 至約 5 億元人民幣。但該行認為，小米智能手機業務在印度市場的表現不佳，銷量同比下跌約 38%，市場份額同比下滑 4.4 個百分點。麥格理預計，小米物聯網業務的增長勢頭將持續，電動汽車虧損將因規模效應進一步收窄。