<p>人工智能（AI）在過去兩年多以來一直是一個熱門話題。一小部分科技巨頭已經成為這一領域的領導者，提供推動這一技術革命的計算硬件或用户友好的服務。你們稱他們為 “七大奇蹟” 股票。這個短語暗示着偉大，儘管它最初是作為一個警告信號。幾位七位英雄在 1960 年同名電影中死去。七位原始的 AI 領導者也可能會跌倒。</p>
<p>在我寫這篇文章時（5 月 28 日），七大奇蹟股票已經分成兩個明顯的羣體。高性能微芯片設計公司 <strong>英偉達</strong>（Nvidia）（NVDA -2.10%）在 ChatGPT 啓發的生成 AI 熱潮中表現搶眼，總漲幅達到 701%。軟件和服務巨頭 <strong>谷歌母公司</strong>（Alphabet）（GOOG -0.89%）（GOOGL -0.87%）在同一時期的股票回報則較為温和，為 72%。</p>
<p>目前有很多問題懸而未決。英偉達能否保持對 AI 硬件機會的主導地位？谷歌部門在 AI 驅動的在線服務新時代能否蓬勃發展？這些股票目前的交易估值是否合理？最重要的是——這些強大的 AI 股票中，今天哪一隻更值得購買？</p>
<p>讓我們來看看。</p>
<h2>英偉達是否太貴？</h2>
<p>乍一看，英偉達的股票似乎過於火熱。股價在大約 30 個月內翻了 8 倍。英偉達的業務可能正在蓬勃發展，但這些股票的交易價格卻以 25 倍的銷售額和 54 倍的自由現金流的高估值在變動。許多投資者不會再深入研究，直接放棄了這些令人失望的估值倍數。</p>
<p>與此同時，許多投資者在這個價格下絕對喜歡英偉達的股票。它在市場上擁有最低的空頭頭寸之一。絕大多數跟蹤該股票的分析師將其評為 “買入”，平均一年目標價約比當前價值高出 24%。</p>
<p>而英偉達的支持者有他們的理由。該公司的銷售在 2023 年翻了一番，2024 年再次翻倍，並且隨着生成 AI 市場的發展，預計將繼續飆升。此外，英偉達可以對其 AI 加速器芯片收取非常高的價格，受限於生產能力而非客户需求。因此，英偉達的利潤增長速度遠遠超過了普通的銷售額。</p>
<p>所以，如果你預計英偉達將在這場生成 AI 革命的巨大增長階段中繼續保持其 AI 硬件的王座，那麼今天這隻股票絕對可能是一個不錯的買入選擇。雖然這不是每位投資者最喜歡的財富增值之道，但英偉達的股票吸引了某種類型的成長型股票買家。</p>
<h2>谷歌母公司是否被低估？</h2>
<p>這裏有一個有趣的事實。谷歌母公司的收入比英偉達更多，即使在這位芯片大師的巨大增長之後。</p>
<p>谷歌母公司的年收入約為英偉達的三倍。雖然在不同類型的利潤上差距縮小，但谷歌母公司仍然始終較大：</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/0b8a02aeead07fee93b210edb2b45120.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/0b8a02aeead07fee93b210edb2b45120.png"/></p>
<p>GOOGL 收入（TTM）數據來源於 YCharts</p>
<p>現在，谷歌母公司的巨大財務數字伴隨着顯著較慢的增長率。因此，該股票並沒有帶來因增長而產生的價格溢價。以 5.9 倍的銷售額和 28 倍的自由現金流交易，谷歌母公司的比率與平均 <strong>標準普爾 500</strong>（^GSPC -0.24%）成分股相當。</p>
<p>這使得谷歌母公司成為對生成 AI 熱潮的價值導向投資。無論是否有 AI 相關機會，它也是一個穩健的長期持有。該公司在幾乎任何經濟環境中都能蓬勃發展。你今天看到的基於谷歌的谷歌母公司在 10 年或 20 年後可能會看起來非常不同，但它仍然應該是一個創新的贏家。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MTk4MzMvcm9ib3QtaW4tZGVlcC10aG91Z2h0LWZsaXBwZWQuanBnJnc9NzAw?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MTk4MzMvcm9ib3QtaW4tZGVlcC10aG91Z2h0LWZsaXBwZWQuanBnJnc9NzAw"/></p>
<p>圖片來源：Getty Images。</p>
<h2>最後的想法：今天我會買哪隻 AI 股票？</h2>
<p>我不想把英偉達推到華爾街最重的公交車下。該公司可能能夠在未來幾年內抵禦 AI 芯片競爭對手，直到膨脹的估值最終變得合理。我今天當然不會結束我在英偉達的持倉，希望能再抓住一些由 AI 驅動的收益。</p>
<p>但我今天也不會再買入更多英偉達的股票。谷歌母公司是一個更具吸引力的選擇，將公司的長期生存能力與非常合理的股價結合在一起。這是我最喜歡的投資之一，今天在這個適度的估值下尤其值得買入。</p>

谷歌-A

谷歌-C

英偉達

<p>這篇文章比較了兩隻領先的人工智能股票：英偉達和谷歌。英偉達在人工智能熱潮中取得了驚人的 701% 的漲幅，但其股票被認為以 25 倍銷售額的估值過高。相反，谷歌的漲幅較為温和，僅為 72%，但以 5.9 倍銷售額的估值被視為被低估。儘管英偉達的增長令人印象深刻，但谷歌穩定的收入和合理的估值使其成為更具吸引力的長期投資。作者建議持有英偉達，但更傾向於在當前價格下將谷歌視為更強的買入選擇</p>

<p>Artificial intelligence (AI) has been a hot topic for more than two years now. A small group of tech giants has emerged as leaders in this space, providing either the computing hardware or the user-friendly services that power this technology revolution. You know them as the &#34;Magnificent Seven&#34; stocks. This phrase suggests greatness, though it was always meant as a warning signal. Several of the seven heroes died in the 1960 movie by the same name. The seven original AI leaders could stumble and fall, too.</p>
<div class="lb-trans"><p>人工智能（AI）在過去兩年多以來一直是一個熱門話題。一小部分科技巨頭已經成為這一領域的領導者，提供推動這一技術革命的計算硬件或用户友好的服務。你們稱他們為 “七大奇蹟” 股票。這個短語暗示着偉大，儘管它最初是作為一個警告信號。幾位七位英雄在 1960 年同名電影中死去。七位原始的 AI 領導者也可能會跌倒。</p>
</div><p>As I'm writing this on May 28, the Magnificent Seven stocks have separated into two distinct groups. High-performance microchip designer <strong>Nvidia</strong>(NVDA -2.10%) stole the show so far with a total gain of 701% in the ChatGPT-inspired generative AI boom. Software and services giant <strong>Alphabet</strong>(GOOG -0.89%)(GOOGL -0.87%) has a more modest stock return of 72% over the same period.</p>
<div class="lb-trans"><p>在我寫這篇文章時（5 月 28 日），七大奇蹟股票已經分成兩個明顯的羣體。高性能微芯片設計公司 <strong>英偉達</strong>（Nvidia）（NVDA -2.10%）在 ChatGPT 啓發的生成 AI 熱潮中表現搶眼，總漲幅達到 701%。軟件和服務巨頭 <strong>谷歌母公司</strong>（Alphabet）（GOOG -0.89%）（GOOGL -0.87%）在同一時期的股票回報則較為温和，為 72%。</p>
</div><p>There are so many questions in the air. Can Nvidia hold on to its dominant grip on the AI hardware opportunity? Will Alphabet's Google division thrive in the new age of AI-driven online services? Are the stocks trading at reasonable valuations these days? And most of all -- which one of these mighty AI stocks is the better buy today?</p>
<div class="lb-trans"><p>目前有很多問題懸而未決。英偉達能否保持對 AI 硬件機會的主導地位？谷歌部門在 AI 驅動的在線服務新時代能否蓬勃發展？這些股票目前的交易估值是否合理？最重要的是——這些強大的 AI 股票中，今天哪一隻更值得購買？</p>
</div><p>Let's take a look.</p>
<div class="lb-trans"><p>讓我們來看看。</p>
</div><h2>Is Nvidia too expensive?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>英偉達是否太貴？</h2>
</div><p>At first glance, Nvidia's stock looks too hot to handle. The stock price has multiplied by 8 in about 30 months. Nvidia's business may be booming, but those shares are changing hands at the lofty valuation of 25 times sales and 54 times free cash flows. Many investors will look no further, walking away from these deal-breaking valuation multiples.</p>
<div class="lb-trans"><p>乍一看，英偉達的股票似乎過於火熱。股價在大約 30 個月內翻了 8 倍。英偉達的業務可能正在蓬勃發展，但這些股票的交易價格卻以 25 倍的銷售額和 54 倍的自由現金流的高估值在變動。許多投資者不會再深入研究，直接放棄了這些令人失望的估值倍數。</p>
</div><p>At the same time, lots of investors absolutely love Nvidia's stock at these prices. It comes with one of the lowest short-seller interests on the market. An overwhelming majority of analysts tracking this stock call it a &#34;buy&#34; and the average one-year price target is about 24% above the current value.</p>
<div class="lb-trans"><p>與此同時，許多投資者在這個價格下絕對喜歡英偉達的股票。它在市場上擁有最低的空頭頭寸之一。絕大多數跟蹤該股票的分析師將其評為 “買入”，平均一年目標價約比當前價值高出 24%。</p>
</div><p>And the Nvidia bulls have their reasons. The company's sales more than doubled in 2023, doubled again in 2024, and are poised to continue soaring as the generative AI market evolves. Furthermore, Nvidia can charge very high prices for its AI accelerator chips and be more limited by manufacturing capacity than by customer demand. As such, Nvidia's profits have skyrocketed much faster than the plain top-line sales.</p>
<div class="lb-trans"><p>而英偉達的支持者有他們的理由。該公司的銷售在 2023 年翻了一番，2024 年再次翻倍，並且隨着生成 AI 市場的發展，預計將繼續飆升。此外，英偉達可以對其 AI 加速器芯片收取非常高的價格，受限於生產能力而非客户需求。因此，英偉達的利潤增長速度遠遠超過了普通的銷售額。</p>
</div><p>So if you expect Nvidia to stay on its AI hardware throne throughout the mega-growth portion of this generative AI revolution, the stock could definitely be a good buy today. It's not every investor's favorite cup of wealth-building tea, but Nvidia's stock appeals to a certain type of growth-oriented stock buyer.</p>
<div class="lb-trans"><p>所以，如果你預計英偉達將在這場生成 AI 革命的巨大增長階段中繼續保持其 AI 硬件的王座，那麼今天這隻股票絕對可能是一個不錯的買入選擇。雖然這不是每位投資者最喜歡的財富增值之道，但英偉達的股票吸引了某種類型的成長型股票買家。</p>
</div><h2>Is Alphabet undervalued?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>谷歌母公司是否被低估？</h2>
</div><p>Here's a fun fact. Alphabet makes more money than Nvidia, even after the chip guru's massive growth spurt.</p>
<div class="lb-trans"><p>這裏有一個有趣的事實。谷歌母公司的收入比英偉達更多，即使在這位芯片大師的巨大增長之後。</p>
</div><p>The Google parent's annual revenues are about three times the size of Nvidia's. The difference grows smaller when you look at different types of profit, but Alphabet is still consistently larger:</p>
<div class="lb-trans"><p>谷歌母公司的年收入約為英偉達的三倍。雖然在不同類型的利潤上差距縮小，但谷歌母公司仍然始終較大：</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/0b8a02aeead07fee93b210edb2b45120.png" alt="" original-src="https://media.ycharts.com/charts/0b8a02aeead07fee93b210edb2b45120.png"/></p>
<p>GOOGL Revenue (TTM) data by YCharts</p>
<div class="lb-trans"><p>GOOGL 收入（TTM）數據來源於 YCharts</p>
</div><p>Now, Alphabet's huge financial figures are paired with significantly slower growth rates. Hence, the stock doesn't come with growth-inspired price premiums. Trading at 5.9 times sales and 28 times free cash flows, Alphabet's ratios are in the same ballpark as the average <strong>S&amp;P 500</strong>(^GSPC -0.24%) component.</p>
<div class="lb-trans"><p>現在，谷歌母公司的巨大財務數字伴隨着顯著較慢的增長率。因此，該股票並沒有帶來因增長而產生的價格溢價。以 5.9 倍的銷售額和 28 倍的自由現金流交易，谷歌母公司的比率與平均 <strong>標準普爾 500</strong>（^GSPC -0.24%）成分股相當。</p>
</div><p>That makes Alphabet a value-oriented bet on the generative AI boom. It's also a solid long-term holding, with or without the AI-focused opportunity. This company was built to thrive in pretty much any economy. The Google-based Alphabet you see today could look very different 10 or 20 years from now, but it should still be an innovative winner.</p>
<div class="lb-trans"><p>這使得谷歌母公司成為對生成 AI 熱潮的價值導向投資。無論是否有 AI 相關機會，它也是一個穩健的長期持有。該公司在幾乎任何經濟環境中都能蓬勃發展。你今天看到的基於谷歌的谷歌母公司在 10 年或 20 年後可能會看起來非常不同，但它仍然應該是一個創新的贏家。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MTk4MzMvcm9ib3QtaW4tZGVlcC10aG91Z2h0LWZsaXBwZWQuanBnJnc9NzAw" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F819833%2Frobot-in-deep-thought-flipped.jpg&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Getty Images.</p>
<div class="lb-trans"><p>圖片來源：Getty Images。</p>
</div><h2>Final thoughts: Which AI stock would I buy today?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>最後的想法：今天我會買哪隻 AI 股票？</h2>
</div><p>I don't want to throw Nvidia under Wall Street's heaviest bus. The company just might be able to stave off AI chip rivals for years to come, until the ballooning valuation finally makes sense. I'm certainly not closing out my own Nvidia position today, hoping to catch a bit more of its AI-driven gains.</p>
<div class="lb-trans"><p>我不想把英偉達推到華爾街最重的公交車下。該公司可能能夠在未來幾年內抵禦 AI 芯片競爭對手，直到膨脹的估值最終變得合理。我今天當然不會結束我在英偉達的持倉，希望能再抓住一些由 AI 驅動的收益。</p>
</div><p>But I'm not buying more Nvidia stock today, either. Alphabet is a much more tempting idea, pairing the company's ultimate longevity with a very reasonable share price. It's one of my favorite investments of all time, and a particularly strong buy at today's modest valuation.</p>
<div class="lb-trans"><p>但我今天也不會再買入更多英偉達的股票。谷歌母公司是一個更具吸引力的選擇，將公司的長期生存能力與非常合理的股價結合在一起。這是我最喜歡的投資之一，今天在這個適度的估值下尤其值得買入。</p>
</div>

Better AI Stock: Alphabet vs. Nvidia

- 人工智能領域的 “七大巨頭” 股票表現分化，Nvidia 漲幅達 701%。  
- Alphabet 的收入是 Nvidia 的三倍，但增長速度較慢，估值合理。  
- 投資者對 Nvidia 和 Alphabet 的前景看法不一，選擇各有側重。  

哪隻 AI 股票更好：Alphabet 與 NVIDIA