<p>週三，所有的目光再次聚焦在 <strong>英偉達</strong>(NVDA -2.85%) 身上，因為這家人工智能（AI）領軍企業發佈了第一季度財報，結果令人滿意。整體收入同比增長 69%，達到 441 億美元，超出預期的 433 億美元。公司在數據中心領域再次實現了驚人的增長，推動了 AI 革命。數據中心收入增長 73%，達到 391 億美元。</p>
<p>在損益表的進一步分析中，毛利率經過調整後為 71.3%，其中包括對其為中國市場設計的 H20 芯片的 45 億美元減值。最終，公司報告的調整後每股收益為 0.81 美元，超出市場共識。如果不考慮 H20 的減值，英偉達的調整後每股收益將為 0.96 美元。</p>
<p>展望第二季度，英偉達再次面臨芯片出口限制的影響，但仍預計收入為 450 億美元（比沒有出口限制時低 80 億美元）。</p>
<p>投資者似乎對這份報告感到滿意，英偉達的股票在盤後交易中上漲了 4.9%。有趣的是，另一隻 AI 股票 <strong>CoreWeave</strong>(CRWV 5.44%) 在盤後交易中表現優於英偉達，漲幅達到 5.6%。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MTk5MTEvZGF0YS1jZW50ZXItZW5naW5lZXItdXNpbmctbGFwdG9wLWNvbXB1dGVyLWNyeXB0by1taW5pbmcuanBnJnc9NzAw?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MTk5MTEvZGF0YS1jZW50ZXItZW5naW5lZXItdXNpbmctbGFwdG9wLWNvbXB1dGVyLWNyeXB0by1taW5pbmcuanBnJnc9NzAw"/></p>
<p>圖片來源：Getty Images。</p>
<h2>CoreWeave 的關聯</h2>
<p>CoreWeave 是一家專注於生成式 AI 的雲計算服務運營商，允許公司根據需要租用 AI 計算能力（其中大部分是基於英偉達芯片構建的）。</p>
<p>英偉達是 CoreWeave 的重要客户和主要投資者。CoreWeave 的股票在 5 月早些時候上漲，此前英偉達披露其持有 2420 萬股股票，現價值超過 25 億美元，遠高於英偉達在 CoreWeave 於 2025 年 3 月底上市時支付的價格。</p>
<p>由於 CoreWeave 的市值為 600 億美元，遠小於英偉達，並且其股票波動性更大，因此它在某種程度上像是英偉達的超級增強版，具有更高的 AI 暴露度。最近的 IPO 利用了公司飛速增長的機會，同時也幫助其應對因需要在英偉達組件和物理基礎設施上支出而造成的巨大虧損。</p>
<p>在其首次公開季度中，CoreWeave 的收入增長了 420%，達到 9.816 億美元。其淨虧損從 1.292 億美元擴大至 3.146 億美元，部分原因是與 IPO 相關的成本，包括基於股票的補償，其利息支出從 4070 萬美元激增至 2.638 億美元。</p>
<p>調整後的營業收入（不包括基於股票的補償）從 2500 萬美元躍升至 1.626 億美元，顯示出其基礎業務是盈利的。</p>
<h2>為什麼 CoreWeave 可能會超越英偉達</h2>
<p>英偉達仍在推動 AI 敍事，因為它是為數據中心提供所需 GPU 和其他組件的明確領導者，使其成為 “AI 工廠”。然而，股票的上漲空間更為有限，因為其在 AI 領域的潛在增長已在股價中反映出來。以 3.3 萬億美元的市值來看，英偉達要在這一點上給投資者帶來驚喜將非常困難。</p>
<p>另一方面，CoreWeave 的潛力則較少被理解，且更難以建模。作為一隻新股，投資者仍在摸索其商業模式以及其是否能在長期內盈利。</p>
<p>英偉達的財報為 CoreWeave 的增長增添了另一個信心來源，因為對 AI 基礎設施的需求依然強勁。我們已經聽到了英偉達的大型科技同行的消息，資本支出預測依然強勁。隨着英偉達全速推進其 AI 工廠，CoreWeave 的增長前景也顯得強勁。</p>
<p>如果你對英偉達的前景持樂觀態度，投資 CoreWeave 似乎是一個明智的選擇。英偉達的 AI 基礎設施合作伙伴自 3 月 28 日上市以來已經翻了一番，如果 AI 需求保持強勁，可能會進一步上漲。根據英偉達的最新更新，這兩隻股票的看漲前景似乎依然強勁。</p>

CRWV

英偉達

<p>英偉達報告了令人印象深刻的第一季度財報，收入增長 69%，達到 441 億美元，數據中心收入增長 73% 是主要驅動力。儘管面臨芯片出口限制，英偉達預計第二季度收入將達到 450 億美元。與此同時，CoreWeave，這家專注於人工智能的小型雲計算公司，在盤後交易中表現優於英偉達，漲幅達到 5.6%。CoreWeave 的收入激增 420%，達到 9.816 億美元，儘管其報告了 3.146 億美元的淨虧損。分析師認為，CoreWeave 可能具有比英偉達更大的增長潛力，因此對於看好人工智能的投資者來説，CoreWeave 是一個有吸引力的投資選擇</p>

<p>All eyes were on <strong>Nvidia</strong>(NVDA -2.85%) once again on Wednesday when the artificial intelligence (AI) leader released its first-quarter earnings report, and it did not disappoint. Overall revenue jumped 69% from the quarter a year ago to $44.1 billion, which beat estimates at $43.3 billion. The company posted another round of blistering growth in the data center segment, where it's driving the AI revolution. Data center revenue jumped 73% to $39.1 billion.</p>
<div class="lb-trans"><p>週三，所有的目光再次聚焦在 <strong>英偉達</strong>(NVDA -2.85%) 身上，因為這家人工智能（AI）領軍企業發佈了第一季度財報，結果令人滿意。整體收入同比增長 69%，達到 441 億美元，超出預期的 433 億美元。公司在數據中心領域再次實現了驚人的增長，推動了 AI 革命。數據中心收入增長 73%，達到 391 億美元。</p>
</div><p>Further down the income statement, gross margin -- adjusted for a $4.5 billion write-down for its H20 chips that were designed for the Chinese market -- was 71.3%. On the bottom line, the company reported adjusted earnings per share of $0.81, beating the consensus. Without the H20 charge, Nvidia would have reported $0.96 in adjusted earnings per share.</p>
<div class="lb-trans"><p>在損益表的進一步分析中，毛利率經過調整後為 71.3%，其中包括對其為中國市場設計的 H20 芯片的 45 億美元減值。最終，公司報告的調整後每股收益為 0.81 美元，超出市場共識。如果不考慮 H20 的減值，英偉達的調整後每股收益將為 0.96 美元。</p>
</div><p>Looking ahead to the second quarter, Nvidia again faces the sting of the chip export restrictions, but it is still calling for $45 billion in revenue ($8 billion lower than it would have been without the chip export restrictions).</p>
<div class="lb-trans"><p>展望第二季度，英偉達再次面臨芯片出口限制的影響，但仍預計收入為 450 億美元（比沒有出口限制時低 80 億美元）。</p>
</div><p>Investors seemed happy with the report, and Nvidia stock finished the after-hours session with a gain of 4.9%. Interestingly, a different AI stock, <strong>CoreWeave</strong>(CRWV 5.44%), outperformed Nvidia in the after-hours session, gaining 5.6%.</p>
<div class="lb-trans"><p>投資者似乎對這份報告感到滿意，英偉達的股票在盤後交易中上漲了 4.9%。有趣的是，另一隻 AI 股票 <strong>CoreWeave</strong>(CRWV 5.44%) 在盤後交易中表現優於英偉達，漲幅達到 5.6%。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MTk5MTEvZGF0YS1jZW50ZXItZW5naW5lZXItdXNpbmctbGFwdG9wLWNvbXB1dGVyLWNyeXB0by1taW5pbmcuanBnJnc9NzAw" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F819911%2Fdata-center-engineer-using-laptop-computer-crypto-mining.jpg&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Getty Images.</p>
<div class="lb-trans"><p>圖片來源：Getty Images。</p>
</div><h2>The CoreWeave connection</h2>
<div class="lb-trans"><h2>CoreWeave 的關聯</h2>
</div><p>CoreWeave is an operator of generative AI-focused cloud computing services, allowing companies to rent AI computing power (much of which is built using Nvidia chips) as needed.</p>
<div class="lb-trans"><p>CoreWeave 是一家專注於生成式 AI 的雲計算服務運營商，允許公司根據需要租用 AI 計算能力（其中大部分是基於英偉達芯片構建的）。</p>
</div><p>Nvidia is a major customer of CoreWeave and a key investor. CoreWeave stock rose earlier in May after Nvidia disclosed a stake in the stock, at 24.2 million shares that are now worth more than $2.5 billion, or significantly more than Nvidia paid for them when CoreWeave went public in late March 2025.</p>
<div class="lb-trans"><p>英偉達是 CoreWeave 的重要客户和主要投資者。CoreWeave 的股票在 5 月早些時候上漲，此前英偉達披露其持有 2420 萬股股票，現價值超過 25 億美元，遠高於英偉達在 CoreWeave 於 2025 年 3 月底上市時支付的價格。</p>
</div><p>Because CoreWeave is much smaller than Nvidia, at a market cap of $60 billion, and its stock is more volatile, it acts as something like a supercharged version of Nvidia with even more exposure to AI. The recent IPO takes advantage of the company's skyrocketing growth, but also helps it deal with wide losses created by its need to spend on Nvidia components and physical infrastructure for its business.</p>
<div class="lb-trans"><p>由於 CoreWeave 的市值為 600 億美元，遠小於英偉達，並且其股票波動性更大，因此它在某種程度上像是英偉達的超級增強版，具有更高的 AI 暴露度。最近的 IPO 利用了公司飛速增長的機會，同時也幫助其應對因需要在英偉達組件和物理基礎設施上支出而造成的巨大虧損。</p>
</div><p>In its first public quarter, CoreWeave revenue jumped 420% to $981.6 million. Its net loss expanded from $129.2 million to $314.6 million in part due to costs associated with its IPO, including share-based compensation, and its interest expense ballooned from $40.7 million to $263.8 million.</p>
<div class="lb-trans"><p>在其首次公開季度中，CoreWeave 的收入增長了 420%，達到 9.816 億美元。其淨虧損從 1.292 億美元擴大至 3.146 億美元，部分原因是與 IPO 相關的成本，包括基於股票的補償，其利息支出從 4070 萬美元激增至 2.638 億美元。</p>
</div><p>Adjusted operating income, which excludes share-based compensation, jumped from $25 million to $162.6 million, showing that the underlying business is profitable.</p>
<div class="lb-trans"><p>調整後的營業收入（不包括基於股票的補償）從 2500 萬美元躍升至 1.626 億美元，顯示出其基礎業務是盈利的。</p>
</div><h2>Why CoreWeave could outperform Nvidia</h2>
<div class="lb-trans"><h2>為什麼 CoreWeave 可能會超越英偉達</h2>
</div><p>Nvidia is still driving the AI narrative, as it's the clear leader in supplying data centers with the GPUs and other components they need to become &#34;AI Factories.&#34; However, the stock's upside is more limited, as much of its potential growth in AI is already priced into the stock. At a market cap of $3.3 trillion, it will take a lot for Nvidia to surprise investors at this point.</p>
<div class="lb-trans"><p>英偉達仍在推動 AI 敍事，因為它是為數據中心提供所需 GPU 和其他組件的明確領導者，使其成為 “AI 工廠”。然而，股票的上漲空間更為有限，因為其在 AI 領域的潛在增長已在股價中反映出來。以 3.3 萬億美元的市值來看，英偉達要在這一點上給投資者帶來驚喜將非常困難。</p>
</div><p>CoreWeave's potential, on the other hand, is less understood and harder to model. As a new stock, investors are still figuring out its business model and whether it will be profitable over the long term.</p>
<div class="lb-trans"><p>另一方面，CoreWeave 的潛力則較少被理解，且更難以建模。作為一隻新股，投資者仍在摸索其商業模式以及其是否能在長期內盈利。</p>
</div><p>Nvidia's earnings report adds another reason to be confident in CoreWeave's growth as demand for AI infrastructure remains strong. We've already heard from Nvidia's big tech peers, and capex forecasts remain strong. As Nvidia pushes full speed ahead with its AI factories, CoreWeave's growth prospects look strong too.</p>
<div class="lb-trans"><p>英偉達的財報為 CoreWeave 的增長增添了另一個信心來源，因為對 AI 基礎設施的需求依然強勁。我們已經聽到了英偉達的大型科技同行的消息，資本支出預測依然強勁。隨着英偉達全速推進其 AI 工廠，CoreWeave 的增長前景也顯得強勁。</p>
</div><p>If you're bullish on Nvidia's prospects, investing in CoreWeave seems like a smart move. Nvidia's AI infrastructure partner has already doubled since its March 28 IPO, and could rally further if AI demand remains strong. Based on Nvidia's latest update, the bull case for both stocks seems as strong as ever.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果你對英偉達的前景持樂觀態度，投資 CoreWeave 似乎是一個明智的選擇。英偉達的 AI 基礎設施合作伙伴自 3 月 28 日上市以來已經翻了一番，如果 AI 需求保持強勁，可能會進一步上漲。根據英偉達的最新更新，這兩隻股票的看漲前景似乎依然強勁。</p>
</div>

Nvidia's Q1 Results Were Great, but This AI Stock Could Be a Bigger Winner

- 英偉達第一季度營收同比增長 69%，達到 441 億美元，超出預期。  
- 數據中心收入增長 73%，達到 391 億美元，顯示出 AI 領域的強勁需求。  
- CoreWeave 在首次公開募股後，營收增長 420%，顯示出其在 AI 市場的潛力。  

英偉達第一季度業績表現優異，但這隻人工智能股票可能會成為更大的贏家