<p><strong>英偉達</strong>(NVDA -2.85%) 在過去五年中已經為投資者帶來了驚人的收益，增長超過 1400%。這得益於公司在人工智能（AI）革命中的主導地位以及由此帶來的盈利增長爆炸。英偉達的收入每個季度都以雙位數或三位數的速度增長，並達到了創紀錄的水平。</p>
<p>然而，最近在進口關税不確定性和對中國的 AI 芯片出口限制的背景下，投資者對未來的增長感到擔憂，這對英偉達的股票造成了壓力，使其從年初以來下跌了 29%，在四月達到了最低點。</p>
<p>今天，英偉達與市場其他部分一起，從這些低點反彈。這是因為人們對關税形勢不會像最初預期的那樣嚴峻感到樂觀，同時科技客户繼續在英偉達的產品和服務上大舉投資。現在，我的預測是，英偉達的積極勢頭可能還沒有結束，預計到 2025 年，股票將因一個特定的數字而飆升。讓我們進一步探討。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MjAwNDgvZ2V0dHlpbWFnZXMtNjM4NjM4OTk0LmpwZyZ3PTcwMA?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MjAwNDgvZ2V0dHlpbWFnZXMtNjM4NjM4OTk0LmpwZyZ3PTcwMA"/></p>
<p>圖片來源：Getty Images。</p>
<h2>為什麼英偉達飆升</h2>
<p>首先，快速回顧一下為什麼英偉達的股票在過去幾年中飆升。該公司以其圖形處理單元（GPU）而聞名，這些高性能芯片能夠同時處理多個任務。多年前，它們主要服務於遊戲市場，但隨後英偉達意識到它們的廣泛潛力，並將其應用擴展到其他領域——而人工智能則成為 GPU 能夠大放異彩的市場。</p>
<p>事實上，GPU 是最重要的 AI 任務的核心，例如大型語言模型（LLM）的訓練和推理，以便這些模型能夠解決複雜問題。英偉達還建立了一個完整的支持產品和服務的生態系統，所有這些都導致了令人難以置信的增長。在最近的財政年度，收入飆升 114%，達到了 1300 億美元。</p>
<p>這種增長在最近的季度中持續，盈利數字證明英偉達的客户繼續向公司的產品投入資金。在此期間，收入增長了 69%，達到了 440 億美元，英偉達還指出推理需求顯著增加——即 LLM 在處理問題和問題時所經歷的 “思考” 過程。</p>
<h2>來自主要客户的需求</h2>
<p>來自英偉達客户的報告，如 <strong>Meta Platforms</strong> 和 <strong>Alphabet</strong>，支持我們在英偉達 2026 財政年度第一季度看到的積極盈利趨勢。這些公司最近表示，人工智能仍然是優先事項，他們將繼續在這一領域進行重大投資——Meta 甚至提高了今年的資本支出預測。</p>
<p>所有這些都支持了英偉達今年股市收益的觀點。但有一個數字特別應該鼓勵投資者投資英偉達——它可能會在未來幾個月幫助股票飆升。這是一個反映公司銷售高盈利能力的數字。我説的是英偉達的毛利率。該公司在最近幾個季度保持了超過 70% 的毛利率，甚至達到了中 70% 的範圍。</p>
<p>今年早些時候，英偉達預測第一季度毛利率將在推出其 Blackwell 架構時降至低 70% 的範圍。（推出涉及額外成本，而 Blackwell 的推出由於其所有功能和可定製性特別複雜。）在最近的季度中，英偉達達到了其目標，毛利率為 71.3%，不包括與出口到中國的芯片相關的 10 億美元費用的影響。</p>
<p>（如果包括該費用的影響，非 GAAP（非公認會計原則）基礎上的毛利率為 61%，而 GAAP 基礎上的毛利率約為 60%。）</p>
<h2>擴大毛利率</h2>
<p>從這裏開始，英偉達預計第二季度的毛利率將在 GAAP 和非 GAAP 基礎上分別達到 71.8% 和 72%。該公司表示，Blackwell 將推動持續進展，預計到今年晚些時候毛利率將在中 70% 的範圍內。</p>
<p>因此，英偉達實現了強勁的盈利能力，並旨在繼續保持這種狀態。當然，該公司仍面臨一些阻力，特別是美國對中國的芯片出口限制。如果這種情況惡化，可能會在短期內對股票表現產生制約。觀察這一故事的發展將非常重要。</p>
<p>但即使考慮到這一挑戰，我仍然保持樂觀，考慮到英偉達在銷售上的令人印象深刻的盈利能力。對其產品和服務的持續需求應該會保持這種勢頭。這就是為什麼我預測，得益於英偉達穩固的盈利水平，股票將在 2025 年飆升。</p>

英偉達

<p>英偉達的股票在五年內飆升超過 1400%，這得益於其在人工智能領域的領導地位和強勁的盈利增長。儘管由於關税擔憂和出口限制，最近股價下跌了 29%，但隨着科技支出的持續強勁，樂觀情緒正在迴歸。英偉達的毛利率始終超過 70%，預計將進一步改善。主要客户如 Meta 和 Alphabet 繼續優先考慮人工智能投資。考慮到這些因素，預測顯示英偉達的股票在 2025 年將大幅上漲，前提是保持盈利能力並應對出口挑戰</p>

<p><strong>Nvidia</strong>(NVDA -2.85%) has already delivered spectacular gains for investors, advancing more than 1,400% over the past five years. This is thanks to the company's dominant position in the artificial intelligence (AI) revolution and the resulting explosion in earnings growth. Quarter after quarter, Nvidia's revenue has advanced in the double or triple digits and reached record levels.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>英偉達</strong>(NVDA -2.85%) 在過去五年中已經為投資者帶來了驚人的收益，增長超過 1400%。這得益於公司在人工智能（AI）革命中的主導地位以及由此帶來的盈利增長爆炸。英偉達的收入每個季度都以雙位數或三位數的速度增長，並達到了創紀錄的水平。</p>
</div><p>In recent times, though, against a backdrop of import tariff uncertainties and restrictions on AI chip exports to China, investors have worried about growth ahead, which has weighed on Nvidia's stock, bringing it down 29% from the start of the year to its lowest point in April.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，最近在進口關税不確定性和對中國的 AI 芯片出口限制的背景下，投資者對未來的增長感到擔憂，這對英偉達的股票造成了壓力，使其從年初以來下跌了 29%，在四月達到了最低點。</p>
</div><p>Today, along with the rest of the market, Nvidia has rebounded from those lows. This comes amid optimism that the tariff picture won't be as dark as originally expected and as tech customers continue to spend big on Nvidia's products and services. Now, my prediction is that Nvidia's positive momentum may not be over, and the stock will soar in 2025 thanks to one particular number. Let's explore this further.</p>
<div class="lb-trans"><p>今天，英偉達與市場其他部分一起，從這些低點反彈。這是因為人們對關税形勢不會像最初預期的那樣嚴峻感到樂觀，同時科技客户繼續在英偉達的產品和服務上大舉投資。現在，我的預測是，英偉達的積極勢頭可能還沒有結束，預計到 2025 年，股票將因一個特定的數字而飆升。讓我們進一步探討。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MjAwNDgvZ2V0dHlpbWFnZXMtNjM4NjM4OTk0LmpwZyZ3PTcwMA" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F820048%2Fgettyimages-638638994.jpg&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Getty Images.</p>
<div class="lb-trans"><p>圖片來源：Getty Images。</p>
</div><h2>Why Nvidia has skyrocketed</h2>
<div class="lb-trans"><h2>為什麼英偉達飆升</h2>
</div><p>So, first, a quick look at why Nvidia shares have skyrocketed over the past several years. The company is known for its graphics processing units (GPUs), high-powered chips with the ability to handle many tasks simultaneously. They primarily served the gaming market many years ago, but then Nvidia recognized their broad potential and expanded their use into other areas -- and AI stood out as a market where GPUs could shine.</p>
<div class="lb-trans"><p>首先，快速回顧一下為什麼英偉達的股票在過去幾年中飆升。該公司以其圖形處理單元（GPU）而聞名，這些高性能芯片能夠同時處理多個任務。多年前，它們主要服務於遊戲市場，但隨後英偉達意識到它們的廣泛潛力，並將其應用擴展到其他領域——而人工智能則成為 GPU 能夠大放異彩的市場。</p>
</div><p>In fact, GPUs are central to the most important AI tasks, such as the training and inference of large language models (LLMs), so these models can then go on to do their job of solving complex problems. Nvidia also built out an entire ecosystem of supporting products and services, and all of this has resulted in mind-boggling growth. In the recent fiscal year, revenue soared 114% to $130 billion.</p>
<div class="lb-trans"><p>事實上，GPU 是最重要的 AI 任務的核心，例如大型語言模型（LLM）的訓練和推理，以便這些模型能夠解決複雜問題。英偉達還建立了一個完整的支持產品和服務的生態系統，所有這些都導致了令人難以置信的增長。在最近的財政年度，收入飆升 114%，達到了 1300 億美元。</p>
</div><p>This continued into the recent quarter, and the earnings numbers have proven that Nvidia's customers continue to pour investments into the company's products. Revenue advanced 69% to $44 billion during the period, and Nvidia noted a significant increase in demand for inference -- the &#34;thinking&#34; process LLMs go through to tackle questions and problems.</p>
<div class="lb-trans"><p>這種增長在最近的季度中持續，盈利數字證明英偉達的客户繼續向公司的產品投入資金。在此期間，收入增長了 69%，達到了 440 億美元，英偉達還指出推理需求顯著增加——即 LLM 在處理問題和問題時所經歷的 “思考” 過程。</p>
</div><h2>Demand from major customers</h2>
<div class="lb-trans"><h2>來自主要客户的需求</h2>
</div><p>Reports from Nvidia customers, such as <strong>Meta Platforms</strong> and <strong>Alphabet</strong>, support this positive earnings trend we saw in Nvidia's fiscal 2026 first quarter. These players have said in recent times that AI remains a priority, and they will continue to invest significantly in it -- Meta even increased its capital spending forecast for the year.</p>
<div class="lb-trans"><p>來自英偉達客户的報告，如 <strong>Meta Platforms</strong> 和 <strong>Alphabet</strong>，支持我們在英偉達 2026 財政年度第一季度看到的積極盈利趨勢。這些公司最近表示，人工智能仍然是優先事項，他們將繼續在這一領域進行重大投資——Meta 甚至提高了今年的資本支出預測。</p>
</div><p>All of this supports the idea of Nvidia's stock market gains this year. But one number in particular should encourage investors to get in on Nvidia -- and it could help the stock soar in the months ahead. This is a number that reflects the company's high profitability on sales. I'm talking about Nvidia's gross margin. The company has maintained a gross margin above 70% in recent quarters, with it even reaching into the mid-70% range.</p>
<div class="lb-trans"><p>所有這些都支持了英偉達今年股市收益的觀點。但有一個數字特別應該鼓勵投資者投資英偉達——它可能會在未來幾個月幫助股票飆升。這是一個反映公司銷售高盈利能力的數字。我説的是英偉達的毛利率。該公司在最近幾個季度保持了超過 70% 的毛利率，甚至達到了中 70% 的範圍。</p>
</div><p>Earlier this year, Nvidia predicted that first-quarter gross margin would fall to the low-70% range amid the launch of its Blackwell architecture. (Launches involve extra costs, and the Blackwell rollout is particularly complex due to all its features and that it's customizable.) In the recent quarter, Nvidia met its goal, with gross margin settling at 71.3%, excluding the impact of a $1 billion charge related to chips meant for export to China.</p>
<div class="lb-trans"><p>今年早些時候，英偉達預測第一季度毛利率將在推出其 Blackwell 架構時降至低 70% 的範圍。（推出涉及額外成本，而 Blackwell 的推出由於其所有功能和可定製性特別複雜。）在最近的季度中，英偉達達到了其目標，毛利率為 71.3%，不包括與出口到中國的芯片相關的 10 億美元費用的影響。</p>
</div><p>(If we include the impact of the charge, gross margin on a non-GAAP (non-generally accepted accounting process) basis was 61% and about 60% on a GAAP basis.)</p>
<div class="lb-trans"><p>（如果包括該費用的影響，非 GAAP（非公認會計原則）基礎上的毛利率為 61%，而 GAAP 基礎上的毛利率約為 60%。）</p>
</div><h2>Expanding gross margin</h2>
<div class="lb-trans"><h2>擴大毛利率</h2>
</div><p>From here, Nvidia expects gross margins of 71.8% and 72% in the second quarter, on a GAAP and non-GAAP basis, respectively. The company says that Blackwell will drive continued progress, with forecasts of gross margin in the mid-70% range by later this year.</p>
<div class="lb-trans"><p>從這裏開始，英偉達預計第二季度的毛利率將在 GAAP 和非 GAAP 基礎上分別達到 71.8% 和 72%。該公司表示，Blackwell 將推動持續進展，預計到今年晚些時候毛利率將在中 70% 的範圍內。</p>
</div><p>So, Nvidia has delivered strong profitability and aims to continue doing so. Of course, the company still faces some headwinds, particularly U.S. restrictions on chip exports to China. If this situation worsens, it could put the brakes on stock performance, at least in the near term. It will be important to watch how this story plays out.</p>
<div class="lb-trans"><p>因此，英偉達實現了強勁的盈利能力，並旨在繼續保持這種狀態。當然，該公司仍面臨一些阻力，特別是美國對中國的芯片出口限制。如果這種情況惡化，可能會在短期內對股票表現產生制約。觀察這一故事的發展將非常重要。</p>
</div><p>But even with that challenge in mind, I remain optimistic, considering Nvidia's impressive profitability on sales over time. And the ongoing demand for its products and services should keep that momentum on track. That's why I predict that, thanks to Nvidia's solid level of profitability, the stock will soar in 2025.</p>
<div class="lb-trans"><p>但即使考慮到這一挑戰，我仍然保持樂觀，考慮到英偉達在銷售上的令人印象深刻的盈利能力。對其產品和服務的持續需求應該會保持這種勢頭。這就是為什麼我預測，得益於英偉達穩固的盈利水平，股票將在 2025 年飆升。</p>
</div>

Prediction: Nvidia Stock Will Soar in 2025 (and It's Due to This 1 Number)

- Nvidia 股價在過去五年上漲超過 1,400%，受益於 AI 領域的主導地位。  
- 儘管面臨關税不確定性和對中國的芯片出口限制，Nvidia 仍實現了 114% 的收入增長。  
- 預計 2025 年，Nvidia 將因其高毛利率和持續的產品需求而繼續上漲。  

預測：英偉達的股票將在 2025 年大幅上漲（原因在於這個數字）