特朗普政府的 “鋼鐵關税” 令全球貿易緊張局勢迅速升級，地緣政治風險也因週末俄烏衝突而急劇上升。歐美股市盤中承壓下行，黃金和原油強勁反彈。但此後，隨着俄烏直接談判結束、傳出大國領導人可能直接溝通的消息，美股大盤轉漲，6 月驚險開門紅。
美股指早盤呈 V 形反彈勢頭，疲軟的美國 ISM 製造業指數公佈後，美股指刷新日低，傳出主要經濟體領導人可能會談的消息後，美股大盤轉漲。
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上週日到本週一，據央視，俄烏第二輪會談週一舉行前，飛出數只 “黑天鵝”。烏克蘭稱用無人機摧毀了俄 41 架戰略轟炸機，俄羅斯主要機場中約 34% 的戰略轟炸機遭攻擊。有俄羅斯軍事博主將此次襲擊的規模和影響比作 “俄羅斯珍珠港事件”，但俄媒表示，烏方説法純屬謠言。
歐股盤中，歐盟發言人表示，對美國總統特朗普宣佈要將鋼鐵關税從 25% 提高至 50%深感遺憾；若歐美談判無法達成可接受的方案，歐盟準備實施反制措施，現有和可能追加的反制措施 7 月 14 日自動生效，不排除可能更早生效。
美股盤前，據央視，俄烏第二輪直接談判結束。央視援引報道稱，俄方代表團滿意第二輪談判的成果，並向烏方提交和平備忘錄；消息人士稱，不排除俄烏領導人在伊斯坦布爾會晤可能；媒體俄烏在停火條件上分歧大。此後，原油逐步收窄過半盤中漲幅。
美股早盤，美國 5 月 ISM 製造業指數顯示製造業活動連續三個月處於萎縮區間，衡量進口的分項指數創十六年新低，體現關税衝擊。數據公佈後，三大美股指刷新日低，美債收益率回吐盤中升幅，美元指數跌幅擴大、逼近六週前所創的三年來最低水平。
美股早盤，媒體援引白宮官員消息稱，兩國領導人可能很快直接交談，後白宮新聞秘書稱可能本週對話。三大美股指先後轉漲，中概指數也轉漲，美債收益率升幅重新擴大，美元跌幅略有收窄。
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美 ISM 製造業指數後，三大美股指刷新日低，傳出兩國領導人可能會談消息後，納指和標普先後轉漲，道指尾盤也轉漲。特朗普稱美國將提高鋼鐵關税，鋼鐵股盤中大漲，福特等傳統汽車廠商下挫。
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美股指：早盤刷新日低時，道指跌逾 416 點、跌近 1%，標普跌近 0.9%、納指跌近 0.7%。此後，納指不止一次轉漲，早盤尾聲時徹底擺脱跌勢，標普和道指分別午盤和尾盤轉漲。
<ul>
<li style="text-align: left">三大指數集體收漲，道指三連漲，上週五回落的納指和標普反彈。標普收漲 0.41%，報 5935.94 點，刷新 5 月 20 日以來高位。納指收漲 0.67%，報 19242.61 點，刷新 2 月 24 日以來高位。道指收漲 35.41 點，漲幅 0.08%，報 42305.48 點。</li>
<li style="text-align: left">價值股為主的小盤股指羅素 2000 收漲 0.19%，科技股為重的納斯達克 100 指數收漲 0.71%，衡量納斯達克 100 中科技股表現的納斯達克科技市值加權指數（NDXTMC）收漲 1.03%，納斯達克生物科技指數收漲 1.62%。</li>
</ul>
美股 ETF：生物科技指數 ETF 收漲 1.63%，半導體 ETF 漲 1.48%，能源業 ETF 漲 1.31%，全球科技股指數 ETF 漲 0.9%，銀行業 ETF 則收跌 0.68%，區域銀行 ETF 跌 0.74%。
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標普 500 板塊：各板塊中，週一只有跌逾 0.2% 的工業收跌，能源漲近 1.2% 領漲，芯片股所在的 IT 漲約 0.9%，Meta 所在的通信服務漲約 0.6%。
“科技七姐妹”（Magnificent 7）：美國科技股七巨頭（Magnificent 7）指數漲 0.67%，報 162.41 點。
<ul>
<li style="text-align: left">媒體稱 Meta 計劃明年底以前用 AI 實現廣告創建自動化後，Meta 收漲 3.62%，英偉達漲 1.67%，亞馬遜漲 0.80%，蘋果漲 0.42%，微軟漲 0.35%；而報道顯示特斯拉在瑞典、法國等歐洲多國 5 月銷售更疲軟後，特斯拉收跌 1.09%，Alphabet（谷歌 A）跌 1.58%。</li>
</ul>
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鋼鐵股：Cleveland-Cliffs（CLF）收漲約 23.2%，Nucor（NUE）收漲 10.1%，Steel Dynamics（STLD）漲 10.3%。
汽車股：福特汽車（F）收跌 3.85%，通用汽車（GM）跌近 3.9%，Stellantis 美股（STLA）收跌 3.55%。
芯片股在上週五回落後反彈：費城半導體指數收漲近 1.6%；美光科技收漲近 4%，AMD 收漲逾 3.5%，博通漲逾 2.7%，高通和英特爾漲近 1%，台積電美股漲約 0.8%。
AI 概念股總體上漲。Tempus AI 收漲 15%，超微電腦（SMCI）收漲近 3%，Applovin 漲近 2.3%，甲骨文（ORCL）漲逾 0.7%，Palantir 漲 0.2%，而 C3.ai 收跌近 6.1%，戴爾跌近 2.9%。
中概股：納斯達克金龍中國指數（HXC）早盤刷新日低時跌超 0.5%，未到早盤尾聲即轉漲，收漲逾 0.5%。
<ul>
<li style="text-align: left">小米粉單收漲 3.9%，騰訊粉單漲超 2%，在美上市中概股百度、京東、網易、阿里漲超 1%，小鵬則跌 0.2%，蔚來跌 0.7%，理想跌 1.8%，新東方跌 3.4%，小馬智行跌 9.5%。</li>
</ul>
波動較大的個股：
<ul>
<li style="text-align: left">BioNTech（BNTX）收漲逾 18%，媒體稱該司與百時美施貴寶達成高達 111 億美元的協議、合作開發實驗性 PD-1/L1xVEGF 雙抗抗癌藥。</li>
<li style="text-align: left">Applied Digital（APLD）收漲近 48.5%，該司與英偉達支持的雲服務商 CoreWeave 簽訂了兩份為期 15 年的租賃協議，將從中合計獲得收入 70 億美元。CoreWeave（CRWV）收漲約 8%。</li>
</ul>
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泛歐股指回落，對關税前景敏感的汽車板塊跌超 2%，Stellantis 收跌近 5%。
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<ul>
<li>泛歐股指：上週五扭轉兩連跌的歐洲斯托克 600 指數收跌 0.14%。</li>
<li>斯托克 600 各板塊中，汽車收跌近 2.1%，成分股中，米蘭上市的 Stellantis 歐股收跌近 5%，奔馳收跌近 2.7%、寶馬跌逾 2.4%、大眾跌近 2.2%。</li>
<li>個股中，媒體稱 Meta 計劃明年底以前利用 AI 實現廣告創建自動化後，傳媒股 Publicis Groupe 收跌 3.8%。英國首相宣佈將投資 150 億英鎊保障核威懾力量、將擴打造 12 艘攻擊型核潛艇後，倫敦上市的軍工股 Babcock International Group 收漲 8.2%。</li>
<li>主要歐洲國家股指週一多數下跌。三連漲的德法意股回落，而西班牙和英國股指分別九日和四日連漲。</li>
</ul>
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美製造業數據後，美債收益率曾有所回落，後持續反彈，在連降兩日後回升。投資者擔心美國政府赤字問題惡化，長端美債承壓增加。20 年期美債收益率低於 30 年期美債收益率的息差為 2021 年以來最大。
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美國 10 年期基準國債收益率在美股早盤美國 ISM 製造業指數公佈後曾回吐升幅、一度下破 4.42%，後恢復升勢，美股午盤曾靠近 4.47% 刷新日高，到債市尾盤時約為 4.44%，日內升約 4 個基點。
2 年期美債收益率在 ISM 數據公佈後曾下破 3.91% 靠近日低，後也回升，美股午盤曾升破 3.94% 刷新日高，到債市尾盤時約為 3.94%，日內升約 4 個基點。
長期美債：到美股尾盤，20 年期美債收益率升 6.07 個基點，報 4.9935%，美股午盤曾達到 5.0060%；30 年期美債收益率漲 5.88 個基點，報 4.9883%，美股午盤曾升至 5.0008%。
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美製造業數據後，美元指數創近六週新低、日元漲 1%、歐元近六週新高、離岸人民幣收復 7.21 短線轉漲，比特幣跌幅收窄、重上 10.4 萬美元。
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<ul>
<li>美元指數：美國 ISM 製造業指數公佈後，ICE 美元指數（DXY）加速下跌，美股早盤跌至 98.61，刷新 4 月 22 日以來低位，日內跌逾 0.7%。到週一匯市尾盤，ICE 美元指數處於 98.70 一線，和彭博美元現貨指數均日內跌約 0.6%，均在上週五反彈後回落。</li>
</ul>
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<ul>
<li>日元、歐元：日元三連漲，美國 ISM 指數公佈，美元兑日元在美股早盤刷新日高至 142.53，日內跌約 1%，歐元兑美元漲至 1.1450，刷新 4 月 22 日以來高位，日內漲近 0.9%。</li>
<li>離岸人民幣（CNH）兑美元在亞市盤中曾跌至 7.2241，刷新 5 月 20 日以來低位，較亞市盤初的日高跌 234 點，美國 ISM 指數公佈後，曾再度短線轉漲，北京時間 6 月 3 日 4 點 59 分，離岸人民幣兑美元報 7.2106 元，較上週五紐約尾盤跌 55 點，兩連跌。</li>
<li>比特幣（BTC）在美股早盤跌破 10.38 萬美元刷新日低，較歐股盤中的日高跌超 2000 美元、跌超 2%，美國 ISM 指數公佈後，跌幅有所收窄、曾重上 10.47 萬美元，美股收盤時處於 10.45 萬美元上方，最近 24 小時跌 0.6% 左右。</li>
</ul>
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地緣政治風險加劇，原油大反彈，盤中美油漲超 5%、布油漲近 5%，美股早盤美國製造業指數公佈後，加速收窄漲幅。美股午盤媒體稱，特朗普政府對伊朗鈾濃縮態度 180 度轉變，上週六提議允許伊朗進行有限的低水平鈾濃縮活動，美油日內漲不足 3%。
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國際原油：
<ul>
<li>美股盤前刷新日高時，美國 WTI 原油接近 63.90 美元，日內漲近 5.1%，布倫特原油 8 月合約漲破 65.70 美元，日內漲超 4.7%。</li>
<li>到收盤，兩連跌的原油反彈。WTI 7 月原油期貨收漲 2.84%，報 62.52 美元/桶，布倫特 8 月原油期貨收漲 2.94%，報 64.63 美元/桶，分別刷新 5 月 20 日和 5 月 21 日以來高位。</li>
</ul>
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美國汽油和天然氣期貨均在兩連跌後反彈。
<ul>
<li>NYMEX 7 月汽油期貨收漲近 1.86%，報 2.0525 美元/加侖；NYMEX 7 月天然氣期貨收漲超 7.16%，報 3.6940 美元/百萬英熱單位。</li>
</ul>
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美元走軟加之貿易戰風險和地緣政治風險增加，黃金盤中漲近 3%、創逾三週新高；投資者擔心繼鋼鐵之後銅也面臨高關税，紐銅一度漲近 6%；倫鋅收漲近 3%，和倫錫倫鉛扭轉四連跌，倫銅反彈超 1% 至兩月高位。
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黃金：美國製造業數據公佈後，黃金漲幅進一步擴大，美股尾盤刷新 5 月 8 日以來盤中高位時，紐約黃金期貨漲破 3400 美元至 3407 美元上方，日內漲近 2.8%，現貨黃金漲至 3382 美元上方，日內漲逾 2.8%。
<ul>
<li>
上週五回落 0.85% 的 COMEX 8 月黃金期貨收漲 2.47%，報 3397.2 美元/盎司。美股收盤後不久，現貨黃金略低於 3380 美元，日內漲近 2.8%。
</li>
</ul>
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紐約期銅：COMEX 7 月期銅收漲 3.87%，報 4.8585 美元/磅，歐股盤中刷新日高時，日內漲逾 5.8%。
倫敦基本金屬：收漲近 3% 的倫鋅領漲，和漲約 1% 的倫錫、漲超 1% 的倫鉛均在四連跌後反彈。倫鎳漲近 2% 至一週多來高位，和漲超 1% 的倫銅均在上週五回落後反彈，倫銅刷新約兩個月來高位。三連跌至三週低位的倫鋁收漲 0.9%。
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美製造業指數後，三大美股指刷新日低，美債收益率有所回落，美元指數近六週新低。領導人可能交談消息後，美股指和中概指數轉漲、6 月驚險開門紅，美債收益率反彈。Meta 收漲 3.6%，特斯拉跌超 1%。鋼鐵税當前，鋼鐵股 Cleveland-Cliffs 漲 23%、福特和通用汽車跌近 4%、Stellantis 歐股跌近 5%、紐銅一度漲近 6%。

- 全球貿易局勢因特朗普的 “鋼鐵關税” 升級，市場信心受挫。  
- 俄烏衝突加劇，烏克蘭對俄發起特別行動，油價大漲。  
- 黃金上漲，避險資產受寵，美債收益率持續攀升。  

貿易風向牽動美股神經，標普 V 形反轉，盤中美元跌近三年低點、黃金漲近 3%、美油漲超 5%