<p><strong>特斯拉</strong>(TSLA -3.24%) 的股票極為波動，但卻極大地回報了投資者。僅在過去五年中，股價上漲了 530%（截至 5 月 30 日）。儘管面臨疫情、供應鏈問題、通貨膨脹壓力以及自 2020 年中以來令投資者擔憂的經濟不確定性，特斯拉依然表現出色。</p>
<p>目前，這隻電動車（EV）股票的交易價格比歷史最高點低 27%。這個下跌是否意味着特斯拉值得購買？</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MjAxMTMvNC10ZXNsYXMtaW4tYS1wYXJraW5nLWxvdC1hdC1hLWNoYXJnZXItc3RhdGlvbi5wbmcmdz03MDA?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MjAxMTMvNC10ZXNsYXMtaW4tYS1wYXJraW5nLWxvdC1hdC1hLWNoYXJnZXItc3RhdGlvbi5wbmcmdz03MDA"/></p>
<p>圖片來源：特斯拉。</p>
<h2>特斯拉的持續掙扎</h2>
<p>在 2025 年第一季度（截至 3 月 31 日），特斯拉報告的電動車交付量略低於 337,000 輛，汽車銷售額為 140 億美元，營業收入為 3.99 億美元。這些關鍵業績指標均同比下降。更高的利率、疲軟的消費者信心以及激烈的競爭環境讓特斯拉麪臨重重困難。</p>
<p>如果持續的需求壓力、銷售下滑和盈利能力惡化還不足以讓股東感到不安，那麼特斯拉的品牌形象也受到了影響，這可能與創始人兼首席執行官埃隆·馬斯克參與政府事務有關。許多人對他幫助裁員和削減某些經濟領域的資金感到不滿。</p>
<p>然而，值得一提的是，馬斯克現在完全專注於特斯拉和他的其他事業。可以肯定地説，他的工作任務繁重，尤其是在讓公司恢復盈利增長方面。</p>
<h2>自動駕駛與機器人技術</h2>
<p>特斯拉的投資者，至少那些希望長期持有公司股票的投資者，知道購買該股票是對未來的押注。從技術角度來看，確實有理由感到興奮。</p>
<p>特斯拉將在 6 月 12 日在德克薩斯州奧斯汀正式推出其機器人出租車服務。並計劃在今年年底之前進入更多城市。儘管這可能需要一些時間才能對財務表現產生實質性影響，但馬斯克相信，Ark Invest 的凱西·伍德的預測是正確的，即機器人出租車可能是一個價值 10 萬億美元的巨大收入機會。</p>
<p>此外，特斯拉還在進行機器人技術的研發，特別是其 Optimus 人形機器人。馬斯克不僅希望這些機器人在公司的工廠中更為普遍，還希望將其銷售給客户。他認為這一事業也可能帶來驚人的 10 萬億美元收入。</p>
<p>時間會證明這些項目是否能發展到大規模商業化的程度。可以肯定的是，技術進步、成本、法規和消費者接受度等方面仍然存在很多不確定性。我們現在能做的就是等待。</p>
<h2>將特斯拉的估值放在背景中看待</h2>
<p>根據特斯拉目前的估值，你可能會認為該公司已經推出了一個蓬勃發展的全球機器人出租車服務，或者其人形機器人已經在全球其他公司的工廠中投入使用。但顯然事實並非如此。</p>
<p>如果你今天想購買這隻股票，市場要求你支付高昂的費用。目前的市盈率（P/E）為 193。這顯示了投資者對該業務的溢價，可能是因為他們認為埃隆·馬斯克是一個天才和富有遠見的講故事者。</p>
<p>但根據公司目前的真實情況，你可以輕鬆地論證股票被高估了。看看其他的 “七大奇蹟”，它們的財務表現都遠好於特斯拉。其他六隻股票的平均市盈率為 31，最高的是 <strong>英偉達</strong>，市盈率為 44。如果許多事情都能順利進行，特斯拉可能會有顯著的上漲空間，但它真的比一個在人工智能熱潮中脱穎而出的企業更值得更高的估值倍數嗎？我認為不值得。</p>
<p>特斯拉在過去成功地複合了股東資本。我不確定這種趨勢在未來幾年是否會繼續。我會避免購買這隻股票。</p>

特斯拉

<p>特斯拉的股票經歷了顯著的波動，在過去五年中上漲了 530%，儘管面臨疫情和供應鏈問題等挑戰。目前，股價比歷史最高點低 27%。在 2025 年第一季度，特斯拉報告了關鍵指標的下降，包括電動車交付量和汽車銷售。首席執行官埃隆·馬斯克在政府事務中的參與影響了品牌的認知。儘管特斯拉正在推出機器人出租車服務並開發類人機器人，但其當前的市盈率為 193，相較於同行顯示出被高估的跡象。建議潛在投資者保持謹慎</p>

<p><strong>Tesla</strong>(TSLA -3.24%) shares are extremely volatile, but they have remarkably rewarded investors. Just in the past five years, they have climbed 530% (as of May 30). This is despite the pandemic, supply chain issues, inflationary pressures, and general economic uncertainty that have concerned investors since mid-2020.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>特斯拉</strong>(TSLA -3.24%) 的股票極為波動，但卻極大地回報了投資者。僅在過去五年中，股價上漲了 530%（截至 5 月 30 日）。儘管面臨疫情、供應鏈問題、通貨膨脹壓力以及自 2020 年中以來令投資者擔憂的經濟不確定性，特斯拉依然表現出色。</p>
</div><p>Currently, this electric vehicle (EV) stock trades 27% below its all-time record. Does this dip make Tesla a buy?</p>
<div class="lb-trans"><p>目前，這隻電動車（EV）股票的交易價格比歷史最高點低 27%。這個下跌是否意味着特斯拉值得購買？</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MjAxMTMvNC10ZXNsYXMtaW4tYS1wYXJraW5nLWxvdC1hdC1hLWNoYXJnZXItc3RhdGlvbi5wbmcmdz03MDA" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F820113%2F4-teslas-in-a-parking-lot-at-a-charger-station.png&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Tesla.</p>
<div class="lb-trans"><p>圖片來源：特斯拉。</p>
</div><h2>Tesla's ongoing struggles</h2>
<div class="lb-trans"><h2>特斯拉的持續掙扎</h2>
</div><p>In the first quarter of 2025 (ended March 31), Tesla reported EV deliveries of just under 337,000 units, automotive sales of $14 billion, and operating income of $399 million. All of these key performance metrics were down year over year. Higher interest rates, weak consumer sentiment, and an intensely competitive industry aren't making things easy for Tesla.</p>
<div class="lb-trans"><p>在 2025 年第一季度（截至 3 月 31 日），特斯拉報告的電動車交付量略低於 337,000 輛，汽車銷售額為 140 億美元，營業收入為 3.99 億美元。這些關鍵業績指標均同比下降。更高的利率、疲軟的消費者信心以及激烈的競爭環境讓特斯拉麪臨重重困難。</p>
</div><p>As if the ongoing trend of pressured demand, falling sales, and worsening profitability wasn't enough to make shareholders jittery, Tesla's brand has been taking a hit, likely due to founder and CEO Elon Musk's involvement in government affairs. Many people aren't pleased with him helping cut jobs and funding to certain parts of the economy.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果持續的需求壓力、銷售下滑和盈利能力惡化還不足以讓股東感到不安，那麼特斯拉的品牌形象也受到了影響，這可能與創始人兼首席執行官埃隆·馬斯克參與政府事務有關。許多人對他幫助裁員和削減某些經濟領域的資金感到不滿。</p>
</div><p>However, it's worth mentioning that Musk is now fully focused on Tesla and his other ventures. It's safe to say he has his work cut out for him, particularly when it comes to getting the business back to profitable growth.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，值得一提的是，馬斯克現在完全專注於特斯拉和他的其他事業。可以肯定地説，他的工作任務繁重，尤其是在讓公司恢復盈利增長方面。</p>
</div><h2>Autonomous driving and robotics</h2>
<div class="lb-trans"><h2>自動駕駛與機器人技術</h2>
</div><p>Tesla investors, at least those who want to own the company for the long term, know that buying the stock is a bet on the future. There is certainly reason to be excited, at least from a technology perspective.</p>
<div class="lb-trans"><p>特斯拉的投資者，至少那些希望長期持有公司股票的投資者，知道購買該股票是對未來的押注。從技術角度來看，確實有理由感到興奮。</p>
</div><p>Tesla will finally launch its robotaxi service on June 12 in Austin, Texas. And there are plans to enter additional cities before the end of this year. It will probably take some time for this to have any meaningful effect on financial performance. Nonetheless, Musk believes that Ark Invest's Cathie Wood is correct in the forecast that robotaxis could be a monster $10 trillion revenue opportunity.</p>
<div class="lb-trans"><p>特斯拉將在 6 月 12 日在德克薩斯州奧斯汀正式推出其機器人出租車服務。並計劃在今年年底之前進入更多城市。儘管這可能需要一些時間才能對財務表現產生實質性影響，但馬斯克相信，Ark Invest 的凱西·伍德的預測是正確的，即機器人出租車可能是一個價值 10 萬億美元的巨大收入機會。</p>
</div><p>Then there's Tesla's work with robotics, namely its Optimus humanoid robot. Musk not only wants these to be more prevalent in the company's factories, he wants them to be sold to customers as well. He thinks this endeavor could also bring in an unbelievable $10 trillion in revenue.</p>
<div class="lb-trans"><p>此外，特斯拉還在進行機器人技術的研發，特別是其 Optimus 人形機器人。馬斯克不僅希望這些機器人在公司的工廠中更為普遍，還希望將其銷售給客户。他認為這一事業也可能帶來驚人的 10 萬億美元收入。</p>
</div><p>Time will tell if these projects develop to the point of mass commercialization. To be sure, there remains lots of uncertainty as to tech advancements, costs, regulations, and consumer comfort. All we can do now is wait.</p>
<div class="lb-trans"><p>時間會證明這些項目是否能發展到大規模商業化的程度。可以肯定的是，技術進步、成本、法規和消費者接受度等方面仍然存在很多不確定性。我們現在能做的就是等待。</p>
</div><h2>Putting Tesla's valuation in perspective</h2>
<div class="lb-trans"><h2>將特斯拉的估值放在背景中看待</h2>
</div><p>Based on Tesla's current valuation, you would think the business had already launched a thriving global robotaxi service, or that its humanoid robots were on other companies' factory floors across the world. This obviously isn't the case.</p>
<div class="lb-trans"><p>根據特斯拉目前的估值，你可能會認為該公司已經推出了一個蓬勃發展的全球機器人出租車服務，或者其人形機器人已經在全球其他公司的工廠中投入使用。但顯然事實並非如此。</p>
</div><p>If you want to buy the stock today, the market is asking you to pay a steep fee. The current price-to-earnings (P/E) ratio sits at 193. This showcases the premium investors place on the business, likely due to the view that Elon Musk is a genius and a visionary who's a great storyteller.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果你今天想購買這隻股票，市場要求你支付高昂的費用。目前的市盈率（P/E）為 193。這顯示了投資者對該業務的溢價，可能是因為他們認為埃隆·馬斯克是一個天才和富有遠見的講故事者。</p>
</div><p>But based on what the company truly looks like right now, you can make an easy argument that shares are overvalued. Just look at the rest of the &#34;Magnificent Seven,&#34; all of which are performing much better financially than Tesla. The average P/E ratio of the other six stocks is 31, with the highest being <strong>Nvidia</strong> at 44. Tesla might have meaningful upside should a lot of things fall into place, but does it really command a higher valuation multiple than a business that's the poster child of the AI boom? I don't think so.</p>
<div class="lb-trans"><p>但根據公司目前的真實情況，你可以輕鬆地論證股票被高估了。看看其他的 “七大奇蹟”，它們的財務表現都遠好於特斯拉。其他六隻股票的平均市盈率為 31，最高的是 <strong>英偉達</strong>，市盈率為 44。如果許多事情都能順利進行，特斯拉可能會有顯著的上漲空間，但它真的比一個在人工智能熱潮中脱穎而出的企業更值得更高的估值倍數嗎？我認為不值得。</p>
</div><p>Tesla has done an amazing job at compounding shareholder capital in the past. I'm unsure if this trend will continue in the years ahead. I'd avoid buying the stock.</p>
<div class="lb-trans"><p>特斯拉在過去成功地複合了股東資本。我不確定這種趨勢在未來幾年是否會繼續。我會避免購買這隻股票。</p>
</div>

Is Tesla Stock a Buy Now?

- 特斯拉股價在過去五年上漲 530%，但當前面臨多重挑戰。  
- 2025 年第一季度，特斯拉電動車交付量下降，營收和運營收入均下滑。  
- 儘管未來有機器人出租車和人形機器人計劃，但當前估值顯得過高。  

特斯拉的股票現在是否值得購買？