英偉達股價兩月反彈 45% 機構唱多：加倉時機已至

智通財經 APP 獲悉，過去兩個月，英偉達 (NVDA.US) 上演了一場驚心動魄的市值反擊戰。這家 AI 芯片巨頭股價強勢反彈超 45%，市值重返 3.4 萬億美元高位，距離全球市值冠軍微軟 (MSFT.US) 僅一步之遙。市場情緒的戲劇性轉折，始於一份超預期財報化解了三大核心疑慮。

上週公佈的財報猶如一劑強心針：針對美國對華半導體出口限制的擔憂，財報顯示該公司中國市場一季度貢獻營收比例降至 13%，且中東新籤採購協議已構築緩衝墊;對於 Blackwell 芯片量產疑慮，管理層明確產能爬坡順利;而市場最關注的人工智能投入持續性，財報印證下游客户資本開支仍在加速——微軟、Meta(META.US)、谷歌 (GOOGL.US)、亞馬遜 (AMZN.US) 四大金主未來兩年資本支出預計達 3300 億美元，較當前再增 6%。

"英偉達用業績回答了所有關鍵問題。"Globalt Investments 高級投資組合經理托馬斯·馬丁直言，"現在是重新加倉的良機。"

儘管股價較 1 月曆史高點仍有 8% 距離，但當前英偉達動態市盈率僅 29 倍，不僅低於自身十年均值 34 倍，相較納斯達克 100 指數 26 倍的估值溢價也看似温和。更值得關注的是，其 PEG 比率 (市盈率相對盈利增長比率) 不足 0.9，在科技七巨頭中墊底，折射出市場對高增長標的的保守預期。

WisdomTree 宏觀策略師塞繆爾·萊恩斯指出："只要 AI 資本開支持續攀升，英偉達估值就難現大幅回調。"他預計市盈率有望修復至 40 倍上方。這一觀點獲多數分析師響應：78 名覆蓋英偉達的分析師中，有 8 位給予 “持有” 評級，僅 1 人建議 “賣出”，平均目標價 170 美元暗示仍有 24% 上行空間。

值得一提的是，相較亞馬遜、蘋果 (AAPL.US)、微軟 91% 的機構持倉比例，英偉達 74% 的基金持股率明顯偏低。CFRA Research 高級分析師安傑洛·齊諾認為："大量資金被迫回補倉位，疊加 AI 算力需求呈指數級擴張，2026 年前股價創新高是大概率事件。"

這場 AI 革命最大受益者的股價走勢，正成為檢驗市場信心的試金石。當微軟憑藉雲業務穩坐市值王座，英偉達用兩塊 GPU 芯片改寫科技史的戲碼，或許才剛拉開帷幕。