<p>美銀證券分析師布拉德·西爾斯在週二披露了其軟件支出調查結果。</p>
<p>自去年 12 月的調查以來，西爾斯的 IT 專業人士調查顯示，2025 年下半年和 2026 年的軟件支出增長意向有所下降。預計 2025 年的軟件支出將增長 9.9%，比他 12 月的調查下降了 100 個基點，2026 年預計增長 10.8%，下降了 40 個基點。他表示，這與管理層和渠道的評論一致，表明宏觀政策的變化正在混淆需求環境。</p>
<p>然而，西爾斯的調查仍然表明 2026 年有改善的背景，這得到了渠道反饋的支持，表明新軟件項目的管道仍然健康。</p>
<p>分析師指出，數據分析重新奪回了支出優先級的首位，與雲通信和視頻會議交換了位置，後者滑落至第二位。他表示，安全性排名第三。西爾斯表示，其他支出預期顯著更高的類別包括可觀察性和財務/ERP。</p>
<p>西爾斯指出，得分較低的類別是前台應用程序，如 CRM 銷售、市場營銷和支持。他建議，這可能是由於公司正在評估前台應用程序項目的 AI 優先級。</p>
<p>對於分析、安全和公共雲，西爾斯指出，積極的數據支持他對 <strong>微軟公司</strong> MSFT、<strong>Snowflake Inc</strong> SNOW 和 <strong>Datadog Inc</strong> DDOG 的論點，這些公司在這些類別中處於良好位置。</p>
<p>分析師表示，基礎設施和後台是 AI 投資的主要軟件類別（涵蓋基礎設施、後台、前台和桌面應用程序）。</p>
<p>他表示，自他 2024 財年年末調查以來，後台的增長幅度最大。在大型語言模型（LLMs）之後，<strong>Workday Inc</strong> WDAY 是被選中的最多的。</p>
<p>分析師指出，在大型語言模型（LLMs）之後，<strong>Salesforce Inc</strong> CRM 註冊了受訪者計劃投資 AI 產品的前台供應商數量最多。</p>
<p>西爾斯指出，前台應用程序在連續第二次調查中得分較低。</p>
<p>較低的結果反映出公司仍處於探索階段，因為代理產品的定價模型（如 Salesforce 的 Agentforce 和 <strong>HubSpot Inc</strong> 的 HUBS Breeze AI 代理）正在演變，分析師表示。</p>
<p>西爾斯指出，<strong>亞馬遜公司</strong> AMZN AWS、微軟和 <strong>Alphabet Inc</strong> 的 GOOGGOOGL 谷歌是基礎設施中 AI 最常被選擇的供應商。</p>
<p>分析師表示，<strong>Adobe Inc</strong> ADBE 在桌面應用程序的 AI 投資中仍然是市場領導者。</p>
<p>西爾斯指出，2025 年的招聘預期下降，再次表明衰退預期相當高。DOGE 對支出計劃的影響大於關税，導致調查顯示的加權平均支出降低。</p>
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<li><strong>債券市場崩潰即將來臨嗎？傑米·戴蒙、黑石、瑞·達里奧等人發出警報</strong></li>
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<p><em>照片來源：Shutterstock</em></p>

DDOG

SNOW

<p>BofA Securities 分析師 Brad Sills 報告稱，2025 年和 2026 年的軟件支出增長意向出現下降，預計增長率分別為 +9.9% 和 +10.8%。儘管如此，調查顯示新軟件項目的健康管道，特別是在數據分析領域，該領域重新成為首要支出優先事項。像微軟、Snowflake 和 Datadog 這樣的公司在分析、安全和公共雲領域處於良好位置。然而，招聘預期下降，經濟衰退的擔憂加劇，影響了整體支出計劃</p>

<p>BofA Securities analyst Brad Sills disclosed its software spending survey on Tuesday.</p>
<div class="lb-trans"><p>美銀證券分析師布拉德·西爾斯在週二披露了其軟件支出調查結果。</p>
</div><p>Since his last survey in December, Sills’ IT professionals’ survey suggested that software spending growth intentions have come down a bit for the second half of 2025 and 2026. Software spending is expected to grow +9.9% for 2025, down 100 basis points from his December survey, and +10.8% for 2026, down 40 basis points. He said this aligns with management and channel commentary that changing macro policies are muddling the demand environment.</p>
<div class="lb-trans"><p>自去年 12 月的調查以來，西爾斯的 IT 專業人士調查顯示，2025 年下半年和 2026 年的軟件支出增長意向有所下降。預計 2025 年的軟件支出將增長 9.9%，比他 12 月的調查下降了 100 個基點，2026 年預計增長 10.8%，下降了 40 個基點。他表示，這與管理層和渠道的評論一致，表明宏觀政策的變化正在混淆需求環境。</p>
</div><p>However, Sills’ survey still suggests an improving backdrop in 2026, which is backed by channel feedback that pipelines for new software projects remain healthy.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，西爾斯的調查仍然表明 2026 年有改善的背景，這得到了渠道反饋的支持，表明新軟件項目的管道仍然健康。</p>
</div><p>The analyst noted that Data Analytics regained the top spot as a spending priority, trading places with Cloud Communications and Videoconferencing, which slipped to second place. Security held the third position, he said. Sills said other categories with notably higher spending expectations include observability and financials/ERP.</p>
<div class="lb-trans"><p>分析師指出，數據分析重新奪回了支出優先級的首位，與雲通信和視頻會議交換了位置，後者滑落至第二位。他表示，安全性排名第三。西爾斯表示，其他支出預期顯著更高的類別包括可觀察性和財務/ERP。</p>
</div><p>Sills noted that the lower-scoring categories were front-office applications such as CRM Sales, Marketing, and Support. He suggested that this could be due to firms evaluating AI priorities for front-office application projects.</p>
<div class="lb-trans"><p>西爾斯指出，得分較低的類別是前台應用程序，如 CRM 銷售、市場營銷和支持。他建議，這可能是由於公司正在評估前台應用程序項目的 AI 優先級。</p>
</div><p>For Analytics, Security, and Public Cloud, Sills noted the positive data supports his thesis for <strong>Microsoft Corp</strong> MSFT, <strong>Snowflake Inc</strong> SNOW, and <strong>Datadog Inc</strong> DDOG, which are well positioned in these categories.</p>
<div class="lb-trans"><p>對於分析、安全和公共雲，西爾斯指出，積極的數據支持他對 <strong>微軟公司</strong> MSFT、<strong>Snowflake Inc</strong> SNOW 和 <strong>Datadog Inc</strong> DDOG 的論點，這些公司在這些類別中處於良好位置。</p>
</div><p>The analyst said Infrastructure and Back Office were the top software categories for AI investment (across Infrastructure, Back Office, Front Office, and Desktop Applications).</p>
<div class="lb-trans"><p>分析師表示，基礎設施和後台是 AI 投資的主要軟件類別（涵蓋基礎設施、後台、前台和桌面應用程序）。</p>
</div><p>Back Office saw the largest increase since his year-end fiscal 2024 survey, he said. After LLMs, <strong>Workday Inc</strong> WDAY was the most selected, Sills noted.</p>
<div class="lb-trans"><p>他表示，自他 2024 財年年末調查以來，後台的增長幅度最大。在大型語言模型（LLMs）之後，<strong>Workday Inc</strong> WDAY 是被選中的最多的。</p>
</div><p>The analyst noted that after LLMs, <strong>Salesforce Inc</strong> CRM registered the highest number of front-office vendors in which respondents plan to invest in AI offerings.</p>
<div class="lb-trans"><p>分析師指出，在大型語言模型（LLMs）之後，<strong>Salesforce Inc</strong> CRM 註冊了受訪者計劃投資 AI 產品的前台供應商數量最多。</p>
</div><p>Front office apps scored lower for the second consecutive survey, Sills noted.</p>
<div class="lb-trans"><p>西爾斯指出，前台應用程序在連續第二次調查中得分較低。</p>
</div><p>The lower result reflects that firms remain in the discovery phase, as pricing models for agentic offerings such as Salesforce’s Agentforce and <strong>HubSpot Inc</strong>‘s HUBS Breeze AI agents are evolving, per the analyst.</p>
<div class="lb-trans"><p>較低的結果反映出公司仍處於探索階段，因為代理產品的定價模型（如 Salesforce 的 Agentforce 和 <strong>HubSpot Inc</strong> 的 HUBS Breeze AI 代理）正在演變，分析師表示。</p>
</div><p>Sills noted that <strong>Amazon.Com Inc</strong> AMZN AWS, Microsoft, and <strong>Alphabet Inc</strong>‘s GOOGGOOGL Google were the most frequently selected vendors for AI in infrastructure.</p>
<div class="lb-trans"><p>西爾斯指出，<strong>亞馬遜公司</strong> AMZN AWS、微軟和 <strong>Alphabet Inc</strong> 的 GOOGGOOGL 谷歌是基礎設施中 AI 最常被選擇的供應商。</p>
</div><p>The analyst said <strong>Adobe Inc</strong> ADBE remains the market leader in AI investments in desktop applications.</p>
<div class="lb-trans"><p>分析師表示，<strong>Adobe Inc</strong> ADBE 在桌面應用程序的 AI 投資中仍然是市場領導者。</p>
</div><p>Hiring expectations are down for 2025, again, Sills noted, and recession expectations are fairly high. DOGE is impacting spending plans more so than tariffs, leading to a lower weighted average spending as per the survey.</p>
<div class="lb-trans"><p>西爾斯指出，2025 年的招聘預期下降，再次表明衰退預期相當高。DOGE 對支出計劃的影響大於關税，導致調查顯示的加權平均支出降低。</p>
</div><ul>
<li><strong>Is A Bond-Market Crash Coming? Jamie Dimon, BlackRock, Ray Dalio And Others Sound The Alarm</strong></li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li><strong>債券市場崩潰即將來臨嗎？傑米·戴蒙、黑石、瑞·達里奧等人發出警報</strong></li>
</ul>
</div><p><em>Photo: Shutterstock</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>照片來源：Shutterstock</em></p>
</div>

Rising AI, Analytics Budgets Could Lift Microsoft, Snowflake, Datadog

- BofA Securities 分析師 Brad Sills 披露軟件支出調查結果。  
- 2025 年軟件支出預計增長 9.9%，低於 12 月調查的 10.9%。  
- 數據分析、雲通信和安全是主要支出優先級，AI 投資集中在基礎設施和後台。  

人工智能和分析預算的增長可能會推動微軟、Snowflake 和 Datadog 的發展