上市三個月，股價漲近 3 倍！“英偉達親兒子” CoreWeave 成 “本輪 AI 領頭羊”

從不起眼 IPO 到市值翻三倍，CoreWeave 股價飆升。

週二，英偉達支持的雲計算服務提供商CoreWeave 股價收創歷史新高 150.48 美元，漲超 25%，公司股價自上市以來已暴漲 248%。

AI 算力業務瘋狂擴張，資本支出料將暴增

CoreWeave 的核心業務是基於英偉達芯片處理人工智能工作負載，其數據中心從零開始設計，專為 AI 計算優化。最新與 Applied Digital 的租賃協議，進一步鞏固了其在美國和歐洲 33 個 AI 數據中心的佈局。

作為英偉達的戰略合作伙伴，CoreWeave 不僅受益於其技術支持，還吸引了微軟這一最大客户，以及 OpenAI 的五年 119 億美元長期合作。

2025 年，公司預計資本支出將激增 53% 至 215 億美元，彰顯其對 AI 基礎設施擴張的雄心。

散户狂歡，華爾街冷眼相待

短短兩個月內，CoreWeave 的市值從 IPO 時的 230 億美元飆升至驚人的 720 億美元，發行價從 40 美元飆至目前的 150.48 美元。

尤其自 5 月 15 日公佈強勁財報以來，公司成為交易平台 Public.com 上交易量排名前二的股票，散户投資者對其看漲期權的押注是看跌期權的四倍。

然而，這場散户驅動的狂歡並未贏得華爾街的喝彩。

CoreWeave 在 IPO 初期並不被看好，華爾街對其高負債、客户集中度以及管理層套現行為充滿質疑。

這導致投資銀行不得不在 IPO 前縮小發行規模，並將股份主要分配給 Nvidia 和 Fidelity 等現有投資者，打造了一道 “護城河” 以防股價崩盤。

目前，根據金融數據公司 S3 Partners 的數據，約 30% 的可交易股份已被做空，顯示機構投資者普遍看衰其估值。

S3 Partners 的 Matthew Unterman 指出，由於做空需求持續高企且流通股有限，借股成本不斷攀升，做空 CoreWeave 已成為一場昂貴的賭局。

就當前的股價走勢而言，做空 CoreWeave 被證明是一個非常糟糕的決定。

股權結構特殊，資本運作空間巨大

CoreWeave 的主要股東包括 Magnetar Capital、最大供應商兼客户英偉達、客户 OpenAI 以及富達等長期投資者。

這些投資者連同公司三位聯合創始人合計持有超過 60% 的流通股，這種集中持股結構可能成為股價穩定的重要支撐。

分析師認為，股價的飆升為 CoreWeave 提供了更多資本運作空間。

此外，公司聯合創始人在 IPO 中已套現 5 億美元，短期內拋售壓力或將減弱。MoffettNathanson 的分析師在上週給客户的一份報告中寫道：

“高昂的股價使 CoreWeave 有機會通過股權融資或併購來創造價值，這似乎是一種明顯的可能性。”

隨着 IPO 後常規股票出售限制將於今年夏末結束，高管、員工和現有投資者屆時將能夠出售更多股票。然而，鑑於該公司強勁的財務表現和市場需求，許多分析師仍對其前景持謹慎樂觀態度。