花旗：降小米集團-W 目標價至 73 港元 評級 “買入”

花旗發佈研報稱，基於最新經營指引，將小米集團-W2025 年收入及經調整淨利潤預測下調 0.8% 及 4.1%，大致維持 2026 及 2027 年預測不變，目前預測 2025 至 2027 年經調整淨利潤將同比增長 67%、34% 及 27%;2025 至 2027 年智能手機出貨量預測上調至 1.77 億、1.85 億及 1.93 億部，目標價從 73.5 港元微降至 73 港元，評級 “買入”。花旗指，小米近日舉行投資者日，管理層公佈 2025 年收入及經調整淨利潤指引為增長逾 30% 及逾 40%，對比市場預測分別增長 33% 及 54%，並預期智能手機出貨量達到 1.75 億至 1.8 億部，產品均價增長 3% 至 5%，對比該行預測為增長 7%，IoT 業務收入料增長逾 30%。公司並透露小米汽車、AI 及新業務可能於下半年扭虧為盈。