光大證券：維持歐普照明 “增持” 評級，高分紅屬性延續
光大證券研報指出，歐普照明積極關注股東回報，現金分紅比例持續提升。若公司發展階段屬成熟期且無重大資金支出安排，則現金分紅比例不低於 80%。外業務聚焦重點國家並持續擴大智能照明場景覆蓋，24 年已在中東、東南亞、非洲等地推廣智能照明解決方案及系統。長期來看，公司保持照明電工領域龍頭地位，夯實內功推動毛利率增長，不斷拓展海外業務。LED 照明市場競爭較為激烈，房地產市場存在不確定性，下調公司 2025-2026 年歸母淨利潤預測至 9.3/10.3 億元，新增 2027 年歸母淨利潤預測為 11.4 億元，維持 “增持” 評級。 
