預測：英偉達從調整中反彈的表現將繼續領先於市場

英偉達(NVDA 2.92%) 的股票在四月份市場下跌後恢復良好。截至目前，該股距離歷史最高點僅有 10% 的差距。在 4 月 5 日觸底後的修正後，英偉達的股價飆升了 48%。相比之下，納斯達克綜合指數 自四月初低點反彈僅 27%。

有些人可能認為這意味着英偉達的股票可能會平穩，而整體指數則會趕上，因為其他高增長的科技公司也將受益於人工智能（AI）基礎設施支出的激增。不過，我認為英偉達將繼續超越同行，因為 AI 的下一階段建設和發展也將導致英偉達的銷售和利潤激增。

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英偉達下一個大增長驅動力

AI 浪潮的第一階段是增加大量計算能力以構建和訓練模型。在過去兩年中，英偉達的數據中心部門銷售額增長了四倍，主要是通過銷售用於這些強大計算集羣的先進圖形處理單元（GPU）。

隨着使用這些芯片的巨大語言模型（LLM）數量的增加，AI 革命的另一個階段正在成為焦點。英偉達首席執行官黃仁勳在公司最近發佈的 2026 財年第一季度報告中提到這一點，該報告於 5 月 28 日發佈。黃仁勳表示：

全球對英偉達 AI 基礎設施的需求極其強勁。AI 推理令牌的生成在短短一年內激增了十倍，隨着 AI 代理的普及，對 AI 計算的需求將加速增長。

AI 推理是指在現實世界中使用 LLM 的實際應用。現在豐富的 LLM 包括 OpenAI 的 ChatGPT 和 Anthropic 的 Claude，以及許多使用多個 LLM 的 AI 驅動搜索引擎和聊天機器人平台。私營和公共企業也在運行自己的自定義模型，利用 LLM。

黃仁勳提到的推理令牌是數據單位——模型讀取、處理和生成的文本組。這發生在任何問題得到回答或 AI 代理完成任務之後。令牌在被 GPU 處理時需要一個查詢或提示。

這些查詢的數量毫無疑問地在增長，並且變得越來越複雜。交互越複雜，消耗的令牌就越多。與 AI 訓練一樣，英偉達在推理方面處於主導地位。

AI 工廠是人工智能的下一個時代

英偉達現在正在引領全球 AI 工廠的發展。這是一項聰明的戰略，儘可能地將整個 AI 生態系統保持在內部，以便充分利用。AI 工廠實際上是高度先進的數據中心。

AI 工廠不僅僅是存儲和處理數據。它們承載着 AI 的整個生命週期，從數據輸入、訓練、調整和校準，到大量的推理。結果使企業能夠進行預測、生成內容和進行推理以尋找解決方案。

英偉達的產品在所有這些功能中發揮着作用。該公司提供軟件，優化其最先進的 GPU，以降低客户的每個令牌成本。英偉達提供了一個例子，集成軟件優化和採用最新一代芯片使成本比舊 GPU 和流程降低了多達 20 倍。因此，客户可以看到更顯著的投資回報。

英偉達的市場是全球性的。它正在與沙特阿拉伯國有的 AI 公司 Humain 合作，建立 AI 工廠，這些工廠將在未來幾年內利用數十萬台英偉達最先進的 GPU。

英偉達是未來的投資

在過去幾年中，隨着 AI 技術進入主流並出現聊天機器人，英偉達取得了巨大的成功。基礎設施建設的計劃蓬勃發展，英偉達是能夠支持構建和訓練模型所需的主要供應商。

現在圍繞 LLM 也在構建更多服務。英偉達擁有支持模型和超級計算機的軟硬件堆棧以及相關服務。儘管 GPU 供應的競爭可能會加劇，但英偉達還有更多產品可以繼續在幾乎所有行業中擴展收入。

現在持有英偉達股票的投資者在未來幾年有很好的機會超越市場。