預測：這隻 AI 股票將在五年後價值超過英偉達

每位投資者都希望找到下一個 Nvidia（NVDA 2.92%）。自 1995 年以來，Nvidia 的股價上漲超過 135,000%。幾美元可能在這段時間內變成近 100 萬美元。雖然收益不會如此巨大，但目前有一隻股票應該在每位投資者的關注名單上。很有可能，這家公司，而不是 Nvidia，將成為 2030 年最大的人工智能股票。

AWS 可能是下一個 Nvidia

雖然 Nvidia 在人工智能市場上大獲成功，但 亞馬遜（AMZN -0.37%）的 AWS 部門在未來五年內可能會是真正的贏家。

投資界有句老話：當金礦熱潮來臨時，賣鏟子。這個道理很明確。不要僅僅衝向那個吸引大量關注的閃亮物體。相反，_提供_他們所需的工具來滿足這股需求。這樣，無論金礦熱潮是否成功，你都能賺錢。

將這一框架應用於當前的人工智能熱潮，可以幫助識別有利可圖的投資機會。目前，有大量人工智能公司尋求創造下一個大事件——全球人工智能市場預計將從 2023 年的不到 2000 億美元增長到 2033 年的近 5000 億美元。這裏有鉅額利潤可圖，全球的初創公司正在爭相搶佔市場。

在這種情況下，什麼是 “鏟子”？有兩個候選者。第一個是 GPU，即圖形處理單元。估計 Nvidia 在數據中心 GPU 市場的份額接近 90%。GPU 使得訓練和運行復雜的人工智能模型成為可能。並不是每個人工智能開發者都能擁有自己的基礎設施。相反，他們基本上是向像亞馬遜 AWS 這樣的數據中心公司租用計算能力。Nvidia 的產品在性能上明顯優於競爭對手，幾乎每個人工智能企業都希望使用這些芯片。因此，無論任何特定的人工智能應用是否成功，Nvidia 仍將通過向行業提供需求旺盛的 GPU 而獲利。

但 Nvidia 的性能優勢不會永遠持續。最終，競爭將出現，侵蝕 Nvidia 的市場份額和令人印象深刻的毛利率。這意味着人工智能公司將有更多的芯片選擇，價格也會更低。但購買這些新芯片的不會是人工智能公司，而是像 AWS 這樣的雲服務提供商。Nvidia 的長期競爭壓力將轉化為 AWS 的優勢，使其能夠以更低的價格獲得更多的芯片選擇來服務其客户。

在雲基礎設施領域，規模至關重要。AWS 擁有 30% 的全球市場份額——幾乎與接下來的兩個競爭對手的總和相當——這使得 AWS 能夠在人工智能革命的中心停留的時間可能比 Nvidia 更長。

數據來源：Getty Images。

現在購買亞馬遜股票的一個問題

當然，亞馬遜遠不止 AWS。其電子商務部門仍然佔據其收入的主要部分，超過 80% 的銷售額直接或間接與該部門相關。與此同時，AWS 的銷售額仍不到 20%。

然而，重要的是，AWS 的增長速度超過了電子商務部門。AWS 目前還貢獻了公司一半以上的營業收入。因此，是的，你需要對購買亞馬遜其他業務線感到舒適。但在未來五到十年內，AWS 應該會成為搖動公司的尾巴。一些分析師認為，單單 AWS 部門到 2030 年可能會值數萬億美元，可能值得進行分拆。這將使合併後的公司比 Nvidia 目前的估值更有價值。

當然，Nvidia 在未來五年內也會有很多增長機會。但 AWS 是亞馬遜長期成功的秘密驅動力。根據 GPU 競爭的長期發展，AWS 可能會在 2030 年將亞馬遜的估值推高到超過 Nvidia 的水平。你只需要耐心，理解目前亞馬遜的大部分銷售額來自完全不同的業務線。