<p>不可否認，生成性人工智能（AI）的出現是推動 <strong>英偉達</strong>（Nvidia，NVDA -1.16%）股票達到新高的火花。然而，最近幾個月，未來變得不那麼確定。關於 AI 模型將如何演變以及它們是否需要最新最強的芯片的擔憂使一些投資者選擇觀望。事實上，今年早些時候，英偉達的股票因擔心公司最輝煌的日子已經過去而暴跌了 37%。</p>
<p>事實證明，天空並沒有塌下來。英偉達連續兩個季度實現了高雙位數的收入增長，AI 的需求依然強勁。實際上，經過過去兩個月 50% 的漲幅，該股票距離新的歷史高點僅一步之遙。</p>
<p>讓我們退一步，回顧一下機會、英偉達在 AI 生態系統中的位置，以及現在是否已經太晚購買該股票。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MjA3NTIvd2FsbC1zdHJlZXQtdHJhZGVycy1sb29raW5nLWF0LWdyYXBocy1hbmQtY2hhcnRzLWNoZWVyaW5nLWJlY2F1c2UtdGhlLXN0b2NrLW1hcmtldC13ZW50LXVwLmpwZyZ3PTcwMA?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="700" height="393" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MjA3NTIvd2FsbC1zdHJlZXQtdHJhZGVycy1sb29raW5nLWF0LWdyYXBocy1hbmQtY2hhcnRzLWNoZWVyaW5nLWJlY2F1c2UtdGhlLXN0b2NrLW1hcmtldC13ZW50LXVwLmpwZyZ3PTcwMA"/></p>
<p>圖片來源：Getty Images。</p>
<h2>英偉達仍然是黃金標準</h2>
<p>英偉達最初的聲譽來自於開發生成逼真圖像的圖形處理單元（GPU），用於視頻遊戲。然而，將該技術應用於訓練和運行 AI 系統，使得這家芯片製造商達到了新的高度。流行的説法是，它的競爭對手即將推出更好的解決方案，但到目前為止，尚未出現。</p>
<p>該公司早在 2013 年就已在 AI 領域建立了立足點，使英偉達比競爭對手早了十多年。經過開發專注於機器學習的處理器——AI 的早期分支——英偉達迅速成為黃金標準，控制了市場的 95%，根據 CB Insights（通過 BBC 新聞）的數據。現有的專業知識使英偉達在數據中心 GPU 領域佔據了優勢，目前其市場份額估計為 92%，根據 IoT Analytics 的數據。</p>
<p>為了滿足日益增長的 AI 需求，數據中心的建設仍在繼續，這對英偉達來説是個好兆頭。</p>
<h2>英偉達的增長仍然超乎尋常</h2>
<p>儘管英偉達的增長不可避免地從去年的三位數增速放緩，但它仍然遠超競爭對手。在其 2026 財年第一季度（截至 4 月 27 日），公司創下了 441 億美元的收入記錄，同比增長 69%。調整後的每股收益（EPS）為 0.81 美元，增長了 33%——但這是在與原本計劃出口到中國的 H20 芯片相關的 45 億美元一次性損失之後。如果沒有這項一次性費用，EPS 將增長 57%。</p>
<p>管理層預計公司的強勁增長將持續。在其 2026 財年第二季度，英偉達預計創下 450 億美元的收入記錄，這將代表 50% 的增長。這有助於説明，儘管面臨艱難的三位數比較，英偉達仍在以驚人的速度增長。</p>
<h2>英偉達的股票是否太貴？</h2>
<p>過去幾個月股票的反彈伴隨着估值的相應增加，這引發了一個問題：英偉達的股票是否變得太貴？</p>
<p>投資者可能會驚訝地發現，事實並非如此。英偉達的股票目前的前瞻性市盈率約為 33 倍（截至本文撰寫時），對於一家預計在下個季度實現 50% 利潤增長的公司來説，這是一個有吸引力的估值。</p>
<p>此外，使用市盈率與增長比率（PEG 比率）進行衡量時，英偉達的倍數為 0.56，任何低於 1 的數字都是被視為被低估股票的標準。</p>
<h2>仍然是早期階段</h2>
<p>儘管在過去兩年中迅速增長，但重要的是要記住，生成性 AI 的採用仍處於早期階段。這些開創性的系統僅存在了兩年多，許多人認為採用週期將在未來十年內持續。</p>
<p>關於 AI 市場潛在規模的估計差異很大，但它們仍然可以為機會的規模提供背景。根據全球管理諮詢公司麥肯錫（McKinsey &amp; Company）的數據，生成性 AI 市場在未來幾年可能每年價值 2.6 萬億到 4.4 萬億美元。</p>
<p>鑑於英偉達的市場領先地位、深厚的技術基礎、機會的巨大規模以及其吸引人的估值，我認為現在購買英偉達的股票並不算太晚。這不是空話：我在四月份時剛剛增加了我的英偉達持倉。</p>

英偉達

2 倍做多英偉達 ETF - GraniteShares

南方兩倍做多英偉達

南方兩倍做空英偉達

英偉達期權收益策略 ETF - YieldMax

1 倍做空英偉達 ETF - Direxion

2 倍做多 NVDA ETF - T-Rex

2 倍做空 NVDA ETF - T-Rex

半導體 3 倍做多 - Direxion

<p>英偉達的股票最近大幅上漲，主要受到對人工智能技術強勁需求的推動，儘管早前對經濟下滑的擔憂依然存在。該公司報告了 2026 財年第一季度同比增長 69% 的收入，並預計第二季度收入將達到 450 億美元。英偉達在人工智能領域保持着主導市場地位，控制着 92% 的數據中心 GPU 市場。儘管估值較高，前瞻市盈率為 33，PEG 比率為 0.56，分析師仍然建議由於生成性人工智能市場的持續增長潛力，它仍然是一個不錯的投資選擇，該市場預計將達到每年 2.6 萬億到 4.4 萬億美元</p>

<p>There's no denying that the emergence of generative artificial intelligence (AI) was the spark that lifted <strong>Nvidia</strong>(NVDA -1.16%) stock to new heights. In recent months, however, the future has been less certain. Concerns about how AI models will evolve and whether they will need the latest and greatest chips sent some investors to the sidelines. In fact, earlier this year, Nvidia stock plunged 37% on fears the company's best days were behind it.</p>
<div class="lb-trans"><p>不可否認，生成性人工智能（AI）的出現是推動 <strong>英偉達</strong>（Nvidia，NVDA -1.16%）股票達到新高的火花。然而，最近幾個月，未來變得不那麼確定。關於 AI 模型將如何演變以及它們是否需要最新最強的芯片的擔憂使一些投資者選擇觀望。事實上，今年早些時候，英偉達的股票因擔心公司最輝煌的日子已經過去而暴跌了 37%。</p>
</div><p>It turns out the sky isn't falling after all. Nvidia has delivered two successive quarters of high-double-digit revenue growth, as demand for AI remains robust. Indeed, the stock is within striking distance of a new all-time high after notching gains of 50% over the past two months.</p>
<div class="lb-trans"><p>事實證明，天空並沒有塌下來。英偉達連續兩個季度實現了高雙位數的收入增長，AI 的需求依然強勁。實際上，經過過去兩個月 50% 的漲幅，該股票距離新的歷史高點僅一步之遙。</p>
</div><p>Let's take a step back and review the opportunity, Nvidia's place in the AI ecosystem, and whether it's too late to buy the stock.</p>
<div class="lb-trans"><p>讓我們退一步，回顧一下機會、英偉達在 AI 生態系統中的位置，以及現在是否已經太晚購買該股票。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MjA3NTIvd2FsbC1zdHJlZXQtdHJhZGVycy1sb29raW5nLWF0LWdyYXBocy1hbmQtY2hhcnRzLWNoZWVyaW5nLWJlY2F1c2UtdGhlLXN0b2NrLW1hcmtldC13ZW50LXVwLmpwZyZ3PTcwMA" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F820752%2Fwall-street-traders-looking-at-graphs-and-charts-cheering-because-the-stock-market-went-up.jpg&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Getty Images.</p>
<div class="lb-trans"><p>圖片來源：Getty Images。</p>
</div><h2>Nvidia is still the gold standard</h2>
<div class="lb-trans"><h2>英偉達仍然是黃金標準</h2>
</div><p>Nvidia's original claim to fame is developing the graphics processing units (GPUs) that generate lifelike images in video games. However, it was the adapting of that technology to train and run AI systems that catapulted the chipmaker to new heights. The popular narrative is that its rivals are on the verge of a better solution, but thus far anyway, none has been forthcoming.</p>
<div class="lb-trans"><p>英偉達最初的聲譽來自於開發生成逼真圖像的圖形處理單元（GPU），用於視頻遊戲。然而，將該技術應用於訓練和運行 AI 系統，使得這家芯片製造商達到了新的高度。流行的説法是，它的競爭對手即將推出更好的解決方案，但到目前為止，尚未出現。</p>
</div><p>The company established a beachhead in AI as early as 2013, giving Nvidia more than a decade-long head start on the competition. After developing processors focused on machine learning -- an earlier branch of AI -- Nvidia quickly became the gold standard, controlling as much as 95% of the market, according to CB Insights (via BBC News). That existing expertise gave Nvidia the advantage in the data center GPU space, where it currently controls an estimated 92% of the market, according to IoT Analytics.</p>
<div class="lb-trans"><p>該公司早在 2013 年就已在 AI 領域建立了立足點，使英偉達比競爭對手早了十多年。經過開發專注於機器學習的處理器——AI 的早期分支——英偉達迅速成為黃金標準，控制了市場的 95%，根據 CB Insights（通過 BBC 新聞）的數據。現有的專業知識使英偉達在數據中心 GPU 領域佔據了優勢，目前其市場份額估計為 92%，根據 IoT Analytics 的數據。</p>
</div><p>The buildout of data centers to meet the growing demand of AI continues, which bodes well for Nvidia.</p>
<div class="lb-trans"><p>為了滿足日益增長的 AI 需求，數據中心的建設仍在繼續，這對英偉達來説是個好兆頭。</p>
</div><h2>Nvidia's growth is (still) off the charts</h2>
<div class="lb-trans"><h2>英偉達的增長仍然超乎尋常</h2>
</div><p>While Nvidia's growth has inevitably slowed from the triple-digit pace it managed last year, it still runs circles around the competition. For its fiscal 2026 first quarter (ended April 27), the company generated record revenue of $44.1 billion, which surged 69% year over year. Adjusted earnings per share (EPS) of $0.81 climbed 33% -- but that was after a $4.5 billion hit related to export controls for H20 chips originally destined for China. If not for that one-time charge, EPS would have grown 57%.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管英偉達的增長不可避免地從去年的三位數增速放緩，但它仍然遠超競爭對手。在其 2026 財年第一季度（截至 4 月 27 日），公司創下了 441 億美元的收入記錄，同比增長 69%。調整後的每股收益（EPS）為 0.81 美元，增長了 33%——但這是在與原本計劃出口到中國的 H20 芯片相關的 45 億美元一次性損失之後。如果沒有這項一次性費用，EPS 將增長 57%。</p>
</div><p>Management expects the company's robust growth to continue. For its fiscal 2026 second quarter, Nvidia is guiding for record revenue of $45 billion, which would represent growth of 50%. This helps illustrate that despite tough triple-digit comps, Nvidia continues to grow at a remarkable pace.</p>
<div class="lb-trans"><p>管理層預計公司的強勁增長將持續。在其 2026 財年第二季度，英偉達預計創下 450 億美元的收入記錄，這將代表 50% 的增長。這有助於説明，儘管面臨艱難的三位數比較，英偉達仍在以驚人的速度增長。</p>
</div><h2>Is Nvidia stock too expensive?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>英偉達的股票是否太貴？</h2>
</div><p>The stock's rebound over the past few months has come with a commensurate increase in its valuation, which begs the question: Has Nvidia stock gotten too expensive?</p>
<div class="lb-trans"><p>過去幾個月股票的反彈伴隨着估值的相應增加，這引發了一個問題：英偉達的股票是否變得太貴？</p>
</div><p>Investors might be surprised to learn that simply isn't the case. Nvidia stock is selling for roughly 33 times forward earnings (as of this writing), which is an attractive valuation for a company that's expected to grow its profits by 50% in the coming quarter.</p>
<div class="lb-trans"><p>投資者可能會驚訝地發現，事實並非如此。英偉達的股票目前的前瞻性市盈率約為 33 倍（截至本文撰寫時），對於一家預計在下個季度實現 50% 利潤增長的公司來説，這是一個有吸引力的估值。</p>
</div><p>Furthermore, when measured using the price/earnings-to-growth ratio (PEG ratio), Nvidia has a multiple of 0.56, when any number less than 1 is the standard for an undervalued stock.</p>
<div class="lb-trans"><p>此外，使用市盈率與增長比率（PEG 比率）進行衡量時，英偉達的倍數為 0.56，任何低於 1 的數字都是被視為被低估股票的標準。</p>
</div><h2>It's still early innings</h2>
<div class="lb-trans"><h2>仍然是早期階段</h2>
</div><p>Despite the rapid run over the past two years, it's important to remember it's still early days for the adoption of generative AI. These groundbreaking systems have only been around for a little more than two years, and many believe the adoption cycle will continue for much of the next decade.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管在過去兩年中迅速增長，但重要的是要記住，生成性 AI 的採用仍處於早期階段。這些開創性的系統僅存在了兩年多，許多人認為採用週期將在未來十年內持續。</p>
</div><p>Estimates vary wildly regarding the potential size of the AI market but they can still give context regarding the size of the opportunity. The generative AI market could be worth between $2.6 trillion and $4.4 trillion annually in the coming years, according to global management consulting firm McKinsey &amp; Company.</p>
<div class="lb-trans"><p>關於 AI 市場潛在規模的估計差異很大，但它們仍然可以為機會的規模提供背景。根據全球管理諮詢公司麥肯錫（McKinsey &amp; Company）的數據，生成性 AI 市場在未來幾年可能每年價值 2.6 萬億到 4.4 萬億美元。</p>
</div><p>Given Nvidia's market-leading position, deeply entrenched technology, the magnitude of the opportunity, and its attractive valuation, I would argue it isn't too late to buy Nvidia stock. These aren't empty words: I added to my Nvidia position as recently as April.</p>
<div class="lb-trans"><p>鑑於英偉達的市場領先地位、深厚的技術基礎、機會的巨大規模以及其吸引人的估值，我認為現在購買英偉達的股票並不算太晚。這不是空話：我在四月份時剛剛增加了我的英偉達持倉。</p>
</div>

Near a New All-Time High, Is Nvidia Stock Still a Buy?

- Nvidia 股票因生成性人工智能的崛起而大幅上漲。  
- 公司在 AI 領域的市場份額高達 92%，預計未來增長持續。  
- 儘管估值上升，Nvidia 股票仍被視為具有吸引力的投資機會。  

英偉達股票接近歷史新高，現在是否仍然值得購買？