<p>作者：Daren Matsuoka，a16z CCrypto 數據科學合夥人，翻譯：AIman@金色財經</p>
<p>我相信，穩定幣現在提供了將 10 億人引入加密貨幣領域的首個可信機會。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.jinse.cn/7374394_watermarknone.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.jinse.cn/7374394_watermarknone.png"/></p>
<p>如果你最近沒有關注穩定幣的最新數據，你可能會感到驚訝。在過去的 12 個月中，穩定幣的交易量達到了 33 萬億美元，持續創下歷史新高。</p>
<p>作為對比：這個交易量幾乎是 PayPal 的 20 倍，幾乎是 Visa 的 3 倍，並且正在迅速接近美國自動清算所（ACH）的規模。</p>
<p>令人驚訝的是，穩定幣已經加入了這些存在了數十年的大型全球支付網絡。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.jinse.cn/7374395_watermarknone.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.jinse.cn/7374395_watermarknone.png"/></p>
<p>穩定幣增長的一個結果是，它們持有 1280 億美元的美國國債。這使得穩定幣成為美國國債的前 20 大持有者，排名高於沙特阿拉伯、韓國、阿聯酋和德國等國家。</p>
<p>而這一切僅在十年內發生。花旗銀行最近預測，到 2030 年，穩定幣可能持有 3.7 萬億美元的美國國債，使其成為名單上的最大持有者。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.jinse.cn/7374396_watermarknone.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.jinse.cn/7374396_watermarknone.png"/></p>
<p>穩定幣的供應量達到了歷史最高水平，另一個值得注意的數據是，超過 1% 的美元總供應量已經被代幣化為穩定幣。</p>
<p>在發行者層面，兩個巨頭 USDC 和 Tether 佔據主導地位。</p>
<p>在基礎設施方面，以太坊和波場繼續佔據主導地位。但如果我們關注最近幾個月，我們會發現 Solana、Arbitrum 和 Base 等公共鏈上的穩定幣活動也顯著增長。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.jinse.cn/7374397_watermarknone.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.jinse.cn/7374397_watermarknone.png"/></p>
<p>我對穩定幣最感興趣的是，所有這些活動似乎與整體加密貨幣交易量沒有相關性，這表明了有機使用和產品市場契合度。</p>
<p>穩定幣長期以來受到批評，僅用於結算投機性的加密貨幣交易，但這些數據表明情況並非如此。如果仔細觀察這兩張圖表中的模式，可以看到穩定幣活動形成了一個與交易無關的 “病毒循環”。</p>
<p>在今天講述穩定幣故事時，這可能是我最喜歡的圖表。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.jinse.cn/7374398_watermarknone.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.jinse.cn/7374398_watermarknone.png"/></p>
<p>穩定幣現在才開始上升並不奇怪。</p>
<p>在過去的幾年中，我們在區塊鏈基礎設施方面取得了重大進展。隨着 Solana 等高吞吐量的 L1 公共鏈和 Base 等新的以太坊 L2 擴展解決方案的出現，我們終於能夠使穩定幣成為適合支付的高質量產品。</p>
<p>如今，穩定幣是轉賬 1 美元的最便宜方式——耗時不到一秒，費用不到一美分。如果將其與美國其他可用的支付方式進行比較，其中一些繁瑣且昂貴，很容易看出為什麼穩定幣是合乎邏輯的選擇。</p>
<p>這是基礎設施改進如何解鎖新應用的一個很好的例子，我很期待看到還有什麼會被解鎖。</p>

CRCL

<p>穩定幣正在成為加密貨幣領域的重要力量，過去一年交易量達到 33 萬億美元，超過了主要支付網絡如 PayPal 和 Visa。它們目前持有 1280 億美元的美國國債，位列全球主要持有者之中。花旗銀行預測，到 2030 年這一數字可能上升至 3.7 萬億美元。穩定幣的增長得益於區塊鏈基礎設施的改善，使其成為一種具有成本效益的支付方式。這一趨勢表明，穩定幣的使用正在從投機交易轉向更為自然的應用，突顯了它們在金融生態系統中的潛力</p>

<p>Author: Daren Matsuoka, a16z CCrypto Data Science Partner, Translator: AIman@Golden Finance</p>
<div class="lb-trans"><p>作者：Daren Matsuoka，a16z CCrypto 數據科學合夥人，翻譯：AIman@金色財經</p>
</div><p>I believe that stablecoins now present the first credible opportunity to introduce 1 billion people into the cryptocurrency field.</p>
<div class="lb-trans"><p>我相信，穩定幣現在提供了將 10 億人引入加密貨幣領域的首個可信機會。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.jinse.cn/7374394_watermarknone.png" alt="" original-src="https://img.jinse.cn/7374394_watermarknone.png"/></p>
<p>If you haven't paid attention to the latest data on stablecoins recently, you may be surprised. In the past 12 months, the transaction volume of stablecoins has reached 33 trillion US dollars, continuing to set new historical highs.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果你最近沒有關注穩定幣的最新數據，你可能會感到驚訝。在過去的 12 個月中，穩定幣的交易量達到了 33 萬億美元，持續創下歷史新高。</p>
</div><p>For comparison: This volume is nearly 20 times that of PayPal, nearly 3 times that of Visa, and is rapidly approaching the size of the U.S. Automated Clearing House (ACH).</p>
<div class="lb-trans"><p>作為對比：這個交易量幾乎是 PayPal 的 20 倍，幾乎是 Visa 的 3 倍，並且正在迅速接近美國自動清算所（ACH）的規模。</p>
</div><p>It is amazing that stablecoins have joined these large global payment networks that have existed for decades.</p>
<div class="lb-trans"><p>令人驚訝的是，穩定幣已經加入了這些存在了數十年的大型全球支付網絡。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.jinse.cn/7374395_watermarknone.png" alt="" original-src="https://img.jinse.cn/7374395_watermarknone.png"/></p>
<p>One ​​result of the growth of stablecoins is that they hold $128 billion in U.S. Treasuries. This makes stablecoins the top 20 holders of U.S. Treasuries, ranking above countries such as Saudi Arabia, South Korea, the UAE and Germany.</p>
<div class="lb-trans"><p>穩定幣增長的一個結果是，它們持有 1280 億美元的美國國債。這使得穩定幣成為美國國債的前 20 大持有者，排名高於沙特阿拉伯、韓國、阿聯酋和德國等國家。</p>
</div><p>And all this happened in just ten years. Citibank recently predicted that by 2030, stablecoins could hold $3.7 trillion in U.S. Treasuries, making it the largest holder on the list.</p>
<div class="lb-trans"><p>而這一切僅在十年內發生。花旗銀行最近預測，到 2030 年，穩定幣可能持有 3.7 萬億美元的美國國債，使其成為名單上的最大持有者。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.jinse.cn/7374396_watermarknone.png" alt="" original-src="https://img.jinse.cn/7374396_watermarknone.png"/></p>
<p>The supply of stablecoins is at an all-time high, and another data worth noting is that more than 1% of the total supply of U.S. dollars has been tokenized as stablecoins.</p>
<div class="lb-trans"><p>穩定幣的供應量達到了歷史最高水平，另一個值得注意的數據是，超過 1% 的美元總供應量已經被代幣化為穩定幣。</p>
</div><p>At the issuer level, the two giants USDC and Tether dominate.</p>
<div class="lb-trans"><p>在發行者層面，兩個巨頭 USDC 和 Tether 佔據主導地位。</p>
</div><p>On the infrastructure side, Ethereum and Tron continue to dominate. But if we focus on recent months, we will find that stablecoin activity on public chains such as Solana, Arbitrum, and Base has also grown significantly.</p>
<div class="lb-trans"><p>在基礎設施方面，以太坊和波場繼續佔據主導地位。但如果我們關注最近幾個月，我們會發現 Solana、Arbitrum 和 Base 等公共鏈上的穩定幣活動也顯著增長。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.jinse.cn/7374397_watermarknone.png" alt="" original-src="https://img.jinse.cn/7374397_watermarknone.png"/></p>
<p>What excites me most about stablecoins is that all of this activity does not seem to be correlated with overall cryptocurrency trading volume, which is a sign of organic use and product-market fit.</p>
<div class="lb-trans"><p>我對穩定幣最感興趣的是，所有這些活動似乎與整體加密貨幣交易量沒有相關性，這表明了有機使用和產品市場契合度。</p>
</div><p>Stablecoins have long been criticized for being used only to settle speculative cryptocurrency transactions, but this data shows that this is not the case. If you look closely at the patterns in these two charts, you can see that stablecoin activity forms a “viral loop” that is independent of trading.</p>
<div class="lb-trans"><p>穩定幣長期以來受到批評，僅用於結算投機性的加密貨幣交易，但這些數據表明情況並非如此。如果仔細觀察這兩張圖表中的模式，可以看到穩定幣活動形成了一個與交易無關的 “病毒循環”。</p>
</div><p>This may be my favorite chart when telling the stablecoin story today.</p>
<div class="lb-trans"><p>在今天講述穩定幣故事時，這可能是我最喜歡的圖表。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.jinse.cn/7374398_watermarknone.png" alt="" original-src="https://img.jinse.cn/7374398_watermarknone.png"/></p>
<p>It’s no surprise that stablecoins are only now starting to rise.</p>
<div class="lb-trans"><p>穩定幣現在才開始上升並不奇怪。</p>
</div><p>Over the past few years, we have made significant progress in blockchain infrastructure. With high-throughput L1 public chains like Solana and new Ethereum L2 scaling solutions like Base, we are finally able to make stablecoins a high-quality product suitable for payments.</p>
<div class="lb-trans"><p>在過去的幾年中，我們在區塊鏈基礎設施方面取得了重大進展。隨着 Solana 等高吞吐量的 L1 公共鏈和 Base 等新的以太坊 L2 擴展解決方案的出現，我們終於能夠使穩定幣成為適合支付的高質量產品。</p>
</div><p>Today, stablecoins are the cheapest way to transfer $1—taking less than a second and costing less than a cent. If you compare this to other payment methods available in the U.S., some of which are cumbersome and expensive, it’s easy to see why stablecoins are the logical choice.</p>
<div class="lb-trans"><p>如今，穩定幣是轉賬 1 美元的最便宜方式——耗時不到一秒，費用不到一美分。如果將其與美國其他可用的支付方式進行比較，其中一些繁瑣且昂貴，很容易看出為什麼穩定幣是合乎邏輯的選擇。</p>
</div><p>This is a great example of how infrastructure improvements can unlock new applications, and I’m excited to see what else will be unlocked.</p>
<div class="lb-trans"><p>這是基礎設施改進如何解鎖新應用的一個很好的例子，我很期待看到還有什麼會被解鎖。</p>
</div>

a16z：穩定幣的興起