<p>如果 <strong>Palantir Technologies</strong>(PLTR 6.56%) 和 <strong>Nvidia</strong>(NVDA 1.26%) 在股票市場上進行一場拳擊比賽，那麼到目前為止，我們將會看到技術性擊倒。Palantir 的股價飆升近 70%，而 Nvidia 的股價僅上漲了個位數百分比。</p>
<p>然而，比賽還沒有結束。Palantir 的股票會在 2025 年下半年擊敗 Nvidia 嗎？</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MjA1NjcvY2hpbmVzZS13b21hbi1leWVnbGFzc2VzLXN0b2NrLWNoYXJ0cy5qcGcmdz03MDA?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MjA1NjcvY2hpbmVzZS13b21hbi1leWVnbGFzc2VzLXN0b2NrLWNoYXJ0cy5qcGcmdz03MDA"/></p>
<p>圖片來源：Getty Images。</p>
<h2>Palantir 的勢頭，Nvidia 的困境</h2>
<p>Palantir 在 2025 年前五個月左右的強勁勢頭是由多個因素推動的。該公司快速增長的商業收入是其最大的助力之一。Palantir 在第一季度報告的商業收入為 2.55 億美元，同比增長 71%，環比增長 19%。其美國商業總合同預訂價值同比飆升 183%，達到 8.1 億美元，創下 Palantir 歷史上最高的季度數字。</p>
<p>當然，Palantir 仍然在很大程度上依賴政府合同。該業務也在蓬勃發展，公司的美國政府收入在第一季度同比增長 45%，達到 3.73 億美元。特朗普總統的 &#34;大、美麗法案&#34; 在國會通過的前景也讓 Palantir 的股東感到興奮。Palantir 是幾家被視為開發該立法中包含的金色圓頂導彈防禦系統的領跑者之一。</p>
<p>那麼 Nvidia 呢？與其説是勢頭，不如説這家科技股主要經歷了困境。特朗普政府對人工智能（AI）芯片的出口限制在 Nvidia 頭上籠罩了一片陰雲。由於這些出口限制，該公司在第一季度註銷了 45 億美元的庫存，因為對其 H20 GPU 的需求下降。</p>
<p>這並不是特朗普總統的貿易政策對 Nvidia 造成傷害的唯一例子。關税也產生了影響。首席財務官 Colette Kress 在公司最近的財報電話會議上承認，&#34;與關税相關的不確定性暫時影響了&#34; 第一季度的系統收入。</p>
<h2>展望 2025 年下半年</h2>
<p>2025 年下半年 Palantir 和 Nvidia 會有什麼樣的前景？我會盡力展望未來，預測這兩家公司的短期發展。</p>
<p>對於 Palantir，我認為持續的商業成功是非常可能的。在報告第一季度業績後的三天內，這家軟件製造商宣佈與埃隆·馬斯克的 AI 公司 xAI 以及投資控股公司 TWG Global 達成新的商業合作，並與非營利醫療標準組織 The Joint Commission 建立合作關係。我預計 Palantir 的商業收入將在下半年繼續強勁增長。</p>
<p>對於 Nvidia，我預測其新款 Blackwell GPU 將繼續取得巨大的商業成功。Blackwell 已經是該公司歷史上增長最快的產品。我預計隨着年末的臨近，Blackwell 的利潤率將會改善，從而提升 Nvidia 的收益。</p>
<p>不過，我的展望在兩個方面變得模糊。我不確定 &#34;大、美麗法案&#34; 是否會以目前的形式通過參議院。雖然我認為如果該法案成為法律，Palantir 有很好的機會贏得部分金色圓頂合同，但這並不是板上釘釘的事情。</p>
<p>我也不太確定特朗普政府的貿易政策將在下半年如何影響 Nvidia。特朗普總統的計劃變化太頻繁。聯邦法院也可能最終會撤銷他徵收高額普遍關税的努力。</p>
<h2>Palantir 會擊敗 Nvidia 嗎？</h2>
<p>讓我們回到最初的問題：Palantir 的股票會在 2025 年下半年擊敗 Nvidia 嗎？我認為圍繞 Nvidia 的不確定性使得 Palantir 更有可能在年底之前超越 Nvidia。然而，我不會説 Palantir 會徹底擊敗 Nvidia。</p>
<p>還有一個關鍵因素可能使得 Nvidia 在下半年成為更好的選擇：估值。Palantir 的前瞻性市盈率接近 244。如果該公司的增長在加速，這樣的高估值可能不會那麼令人擔憂。然而，Palantir 的增長正在 <em>放緩</em>。</p>
<p>Nvidia 的增長也在放緩。但這家 GPU 製造商的股票交易在前瞻性市盈率為 32 倍。雖然這仍然很高，但與 Palantir 的估值相比並沒有那麼離譜。</p>
<p>也許在接下來的幾個月裏，估值不會那麼重要。然而，從長遠來看，估值總是重要的。因此，我認為 Nvidia 是比 Palantir 更值得長期持有的股票。</p>

PLTR

英偉達

<p>Palantir Technologies 在 2025 年顯著超越了英偉達，股價上漲了 70%，而英偉達僅有個位數的增長。Palantir 的增長得益於強勁的商業收入和政府合同，而英偉達則面臨出口限制和關税的挑戰。展望 2025 年下半年，預計 Palantir 將繼續保持其增長勢頭，但英偉達的新產品和貿易政策的不確定性仍然存在。儘管 Palantir 目前領先，但英偉達較低的估值可能使其成為更好的長期投資</p>

<p>If <strong>Palantir Technologies</strong>(PLTR 6.56%) and <strong>Nvidia</strong>(NVDA 1.26%) were in the stock equivalent of a boxing match, we'd have a technical knockout so far this year. Palantir has crushed Nvidia, with its shares skyrocketing close to 70%, while Nvidia's stock is up by only a single-digit percentage.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果 <strong>Palantir Technologies</strong>(PLTR 6.56%) 和 <strong>Nvidia</strong>(NVDA 1.26%) 在股票市場上進行一場拳擊比賽，那麼到目前為止，我們將會看到技術性擊倒。Palantir 的股價飆升近 70%，而 Nvidia 的股價僅上漲了個位數百分比。</p>
</div><p>However, the match isn't over. Will Palantir stock trounce Nvidia in the second half of 2025?</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，比賽還沒有結束。Palantir 的股票會在 2025 年下半年擊敗 Nvidia 嗎？</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MjA1NjcvY2hpbmVzZS13b21hbi1leWVnbGFzc2VzLXN0b2NrLWNoYXJ0cy5qcGcmdz03MDA" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F820567%2Fchinese-woman-eyeglasses-stock-charts.jpg&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Getty Images.</p>
<div class="lb-trans"><p>圖片來源：Getty Images。</p>
</div><h2>Palantir's momentum, Nvidia's malaise</h2>
<div class="lb-trans"><h2>Palantir 的勢頭，Nvidia 的困境</h2>
</div><p>Palantir's tremendous momentum in the first five or so months of 2025 has been the result of several factors. The company's rapidly growing commercial revenue is one of its biggest tailwinds. Palantir reported commercial revenue of $255 million in the first quarter, up 71% year over year and 19% quarter over quarter. Its U.S. commercial total contract booking value soared 183% year over year to $810 million, the highest quarterly number in Palantir's history.</p>
<div class="lb-trans"><p>Palantir 在 2025 年前五個月左右的強勁勢頭是由多個因素推動的。該公司快速增長的商業收入是其最大的助力之一。Palantir 在第一季度報告的商業收入為 2.55 億美元，同比增長 71%，環比增長 19%。其美國商業總合同預訂價值同比飆升 183%，達到 8.1 億美元，創下 Palantir 歷史上最高的季度數字。</p>
</div><p>Of course, Palantir still relies heavily on government contracts. That business is also booming, with the company's U.S. government revenue jumping 45% year over year in Q1 to $373 million. The prospects of congressional passage of President Trump's &#34;Big, Beautiful Bill&#34; have also excited Palantir shareholders. Palantir is one of several companies viewed as front-runners in developing the Golden Dome missile defense system included in the legislation.</p>
<div class="lb-trans"><p>當然，Palantir 仍然在很大程度上依賴政府合同。該業務也在蓬勃發展，公司的美國政府收入在第一季度同比增長 45%，達到 3.73 億美元。特朗普總統的 &#34;大、美麗法案&#34; 在國會通過的前景也讓 Palantir 的股東感到興奮。Palantir 是幾家被視為開發該立法中包含的金色圓頂導彈防禦系統的領跑者之一。</p>
</div><p>What about Nvidia? Instead of momentum, the tech stock has mainly experienced malaise. The Trump administration's export restrictions on artificial intelligence (AI) chips have created a dark cloud that's hovering over Nvidia's head. The company wrote off $4.5 billion in Q1 because of excess inventory and lower demand for its H20 GPUs as a result of those export restrictions.</p>
<div class="lb-trans"><p>那麼 Nvidia 呢？與其説是勢頭，不如説這家科技股主要經歷了困境。特朗普政府對人工智能（AI）芯片的出口限制在 Nvidia 頭上籠罩了一片陰雲。由於這些出口限制，該公司在第一季度註銷了 45 億美元的庫存，因為對其 H20 GPU 的需求下降。</p>
</div><p>That wasn't the only example of President Trump's trade policies that are hurting Nvidia. Tariffs are having an impact, too. CFO Colette Kress acknowledged in the company's recent earnings call that &#34;tariff-related uncertainty temporarily impacted&#34; systems revenue in the first quarter.</p>
<div class="lb-trans"><p>這並不是特朗普總統的貿易政策對 Nvidia 造成傷害的唯一例子。關税也產生了影響。首席財務官 Colette Kress 在公司最近的財報電話會議上承認，&#34;與關税相關的不確定性暫時影響了&#34; 第一季度的系統收入。</p>
</div><h2>Peering into the crystal ball for the second half of 2025</h2>
<div class="lb-trans"><h2>展望 2025 年下半年</h2>
</div><p>What's in store for Palantir and Nvidia in the second half of 2025? I'll do my best to peer into the crystal ball to predict the near-future for the two companies.</p>
<div class="lb-trans"><p>2025 年下半年 Palantir 和 Nvidia 會有什麼樣的前景？我會盡力展望未來，預測這兩家公司的短期發展。</p>
</div><p>For Palantir, I think continued commercial success is highly likely. Within three days after reporting its Q1 results, the software maker announced a new commercial collaboration with Elon Musk's AI company xAI and investment holding company TWG Global, as well as a partnership with nonprofit healthcare standards organization The Joint Commission. I expect Palantir's commercial revenue will keep growing robustly in the second half of the year.</p>
<div class="lb-trans"><p>對於 Palantir，我認為持續的商業成功是非常可能的。在報告第一季度業績後的三天內，這家軟件製造商宣佈與埃隆·馬斯克的 AI 公司 xAI 以及投資控股公司 TWG Global 達成新的商業合作，並與非營利醫療標準組織 The Joint Commission 建立合作關係。我預計 Palantir 的商業收入將在下半年繼續強勁增長。</p>
</div><p>With Nvidia, I predict that its new Blackwell GPUs will remain a smashing commercial success. Blackwell is already the company's fastest ramp-up in its history. I look for Blackwell's profit margins to improve as the year progresses, boosting Nvidia's earnings.</p>
<div class="lb-trans"><p>對於 Nvidia，我預測其新款 Blackwell GPU 將繼續取得巨大的商業成功。Blackwell 已經是該公司歷史上增長最快的產品。我預計隨着年末的臨近，Blackwell 的利潤率將會改善，從而提升 Nvidia 的收益。</p>
</div><p>My crystal ball gets cloudy on two fronts, though. I'm not sure about whether the &#34;Big, Beautiful Bill&#34; will pass the Senate in its current form. And while I think Palantir has a good shot at winning part of the Golden Dome contract if the bill does become law, it's not a slam dunk.</p>
<div class="lb-trans"><p>不過，我的展望在兩個方面變得模糊。我不確定 &#34;大、美麗法案&#34; 是否會以目前的形式通過參議院。雖然我認為如果該法案成為法律，Palantir 有很好的機會贏得部分金色圓頂合同，但這並不是板上釘釘的事情。</p>
</div><p>I'm also not confident predicting how the Trump administration's trade policies will affect Nvidia in the second half of the year. President Trump's plans change too frequently. It's also possible that the federal courts will ultimately pull the rug from underneath his efforts to levy steep across-the-board tariffs.</p>
<div class="lb-trans"><p>我也不太確定特朗普政府的貿易政策將在下半年如何影響 Nvidia。特朗普總統的計劃變化太頻繁。聯邦法院也可能最終會撤銷他徵收高額普遍關税的努力。</p>
</div><h2>Will Palantir trounce Nvidia?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>Palantir 會擊敗 Nvidia 嗎？</h2>
</div><p>Let's return to our original question: Will Palantir stock trounce Nvidia in the second half of 2025? I think the uncertainties surrounding Nvidia make it more likely than not that Palantir will outperform Nvidia through the end of the year. However, I wouldn't go as far as saying that Palantir will trounce Nvidia.</p>
<div class="lb-trans"><p>讓我們回到最初的問題：Palantir 的股票會在 2025 年下半年擊敗 Nvidia 嗎？我認為圍繞 Nvidia 的不確定性使得 Palantir 更有可能在年底之前超越 Nvidia。然而，我不會説 Palantir 會徹底擊敗 Nvidia。</p>
</div><p>There's also one key factor that could make Nvidia the better pick in the back half of the year: valuation. Palantir's forward earnings multiple is nearly 244. If the company's growth were accelerating, that nosebleed valuation might not be so alarming. However, Palantir's growth is <em>slowing</em>.</p>
<div class="lb-trans"><p>還有一個關鍵因素可能使得 Nvidia 在下半年成為更好的選擇：估值。Palantir 的前瞻性市盈率接近 244。如果該公司的增長在加速，這樣的高估值可能不會那麼令人擔憂。然而，Palantir 的增長正在 <em>放緩</em>。</p>
</div><p>Nvidia's growth is slowing, too. But the GPU maker's shares trade at 32 times forward earnings. That's still high. It isn't in the stratosphere like Palantir's, though.</p>
<div class="lb-trans"><p>Nvidia 的增長也在放緩。但這家 GPU 製造商的股票交易在前瞻性市盈率為 32 倍。雖然這仍然很高，但與 Palantir 的估值相比並沒有那麼離譜。</p>
</div><p>Maybe valuation won't matter over the next few months. However, valuation always matters over the long term. Because of this, I think Nvidia is a better stock to own over the long term than Palantir.</p>
<div class="lb-trans"><p>也許在接下來的幾個月裏，估值不會那麼重要。然而，從長遠來看，估值總是重要的。因此，我認為 Nvidia 是比 Palantir 更值得長期持有的股票。</p>
</div>

Will Palantir Stock Trounce Nvidia in the Second Half of 2025?

- Palantir 2025 年股價上漲近 70%，而 Nvidia 僅上漲個位數百分比。  
- Palantir 第一季度商業收入達 2.55 億美元，同比增長 71%。  
- Nvidia 面臨出口限制和關税影響，第一季度損失 45 億美元。  

Palantir 的股票能否在 2025 年下半年超越 NVIDIA？