美聯儲調查：5 月通脹預期全面下降，為 2024 年來首次

5 月，美國消費者對未來通脹的預期全面下降，為 2024 年來首次，其中短期通脹預期降幅最大。 週一，美國紐約聯儲發佈的 5 月最新調查結果顯示，一年期通脹預期從 4 月的 3.6% 降至 3.2%，降幅最大。三年期通脹預期從 3.2% 降至 3%。五年期通脹預期從 2.7% 降至 2.6%。 分析指出，雖然通脹預期仍高於美聯儲設定的 2% 目標，但已明顯回落，顯示消費者信心改善，核心原因是中美貿易局勢暫時緩和。關税緩解消息發佈後，多項調查（包括紐約聯儲此次調查）結果均顯示，消費者情緒有所回升。 此輪通脹預期改善是廣泛性的 紐約聯儲表示，5 月通脹預期的改善是廣泛性的，不同年齡、學歷和收入羣體的預期都在下降。 同時，多數商品類別的通脹預期都有所下降，但食品價格是唯一例外。受訪者預計未來一年食品價格將上漲 5.5%，比 4 月份提高了 0.4%，創下 2023 年 10 月以來的最高水平。 相較之下，其他主要消費領域的漲價預期則普遍回落，受訪者預計汽油價格漲幅將放緩至 2.7%，下降 0.8 個百分點。醫療保健、大學教育和租金上漲的預期也環比下降。 就業與財務前景有所改善 特朗普在貿易和移民政策上的轉變也可能影響勞動力市場。多位美聯儲官員預計今年失業率將上升，但 5 月的調查顯示，美國民眾對就業和個人財務和股市前景的看法反而略有改善。 就業方面，受訪者預計未來 12 個月會失業的人比例降至 14.8%，比之前下降了 0.5%。受訪者認為自己在未來一年內會被解僱的概率下降了 0.5%，覺得自己有可能主動辭職的比例略微上升。預計未來一年失業率會更高的平均預期也下降了 3.3% 至 40.8%，但仍高於過去 12 個月的平均值。 個人財務方面，受訪者表示一年後財務狀況會惡化的受訪者比例略有下降；有較小比例的受訪者覺得 “貸款變難”；認為自己未來三個月內無法支付最低還款額的受訪者比例下降至 13.45%，低於上個月的 13.94%，為今年 1 月以來最低水平。 股市方面，受訪者認為未來 12 個月美股將上漲的平均概率上升。 貿易局勢緩和帶來樂觀情緒 分析還稱，紐約聯儲的調查相比密歇根大學或諮商會等更穩定，顯示出一定積極信號，這對於白宮來説是個好消息，有助於緩解公眾對關税引發通脹的擔憂。 白宮國家經濟委員會主任 Kevin Hassett 週一表示： “從各項通脹指標來看，當前通脹降幅是過去四年來最大的一次。雖然關税收入在上升，但通脹卻在下降，這與很多人説的（關税會推高通脹）相反，但卻與我們一直以來的判斷一致。” 4 月通脹數據也顯示，美聯儲首選的通脹指標——個人消費支出物價指數（PCE）在 4 月為 2.1%，為 2021 年 2 月以來的最低水平。剔除食品和能源的核心 PCE 為 2.5%。 美聯儲官員正在密切關注消費者的通脹預期，以評估關税是否可能導致通脹持續上升，市場普遍預計，美聯儲將在 6 月 17-18 日的議息會議上維持利率不變。