您是否應該放棄英特爾，轉而購買這隻能創造百萬富翁的股票？

曾幾何時，英特爾（INTC -6.32%）是一隻能讓人致富的股票。如果你在 1971 年其首次公開募股（IPO）時投資了 10,000 美元，今天它的價值將達到 103 萬美元。然而，這項投資在 2000 年 8 月 28 日股價創下歷史新高時，曾短暫升至 3,790 萬美元。

然而，自那時以來，英特爾並沒有產生任何致富的收益。在過去十年中，這家芯片製造商在 x86 CPU 市場上面臨着對 AMD 的市場份額損失、持續的短缺和延遲，以及在四位不同首席執行官領導下的突然戰略轉變。它未能利用其在 PC 和服務器 CPU 市場的主導地位，擴展到增長更快的移動和人工智能芯片市場，而其自身的代工廠在生產更小、更密集的芯片的競爭中落後於 台灣半導體制造公司（簡稱 TSMC）。

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從 2024 年到 2027 年，分析師預計英特爾的收入將以微弱的年複合增長率（CAGR）增長 2%，因為公司的新任首席執行官林博（Lip-Bu Tan）試圖增強其工程能力，開發更多集成 AI 功能的 CPU，加強代工業務，並精簡開支。

分析師預計，英特爾在 2025 年將繼續虧損，因為它在應對這些挑戰，但他們預計它將在 2026 年重新盈利，並在 2027 年將淨收入增長超過七倍。

這是一個樂觀的前景，但英特爾可能會在推出其最新的 18A 芯片與削減成本之間掙扎——這包括剝離非核心資產、裁員，以及依賴 TSMC 生產一些新的 2nm CPU。

該股票在相對於同行的估值上仍顯得過高，前瞻性調整後的市盈率為 74 倍。因此，與其押注於英特爾的最終復甦，不如選擇另一隻前景更光明的致富半導體股票：博通（AVGO 3.30%）。

博通在過去 16 年中創造了大量百萬富翁

Avago Technologies，這家在 2016 年收購了原博通並繼承其品牌的芯片製造商，於 2009 年以每股 1.50 美元的拆分調整價格上市。對該 IPO 的 10,000 美元投資今天的價值為 163 萬美元。

在收購博通之前，Avago 生產各種無線、存儲、網絡、光學和射頻芯片。原博通在存儲和網絡市場上與 Avago 競爭，但它還銷售更廣泛的移動、多媒體和 Wi-Fi/Bluetooth 組合芯片。通過將這兩項業務結合起來，“新” 博通為其企業、工業和移動客户提供了多樣化的關鍵芯片。

與英特爾不同，英特爾在其代工廠製造大部分芯片，而博通是一家無廠半導體制造商，將生產外包給 TSMC 和其他第三方代工廠。這一策略資本密集度較低，更能抵禦延遲和短缺的影響。

博通隨後收購了更多公司，包括 2017 年收購的存儲網絡產品提供商 Brocade；2018 年收購的主機和企業軟件提供商 CA Technologies；2019 年收購的賽門鐵克企業安全業務，以及 2023 年收購的雲軟件巨頭 VMware。

這些收購使博通成為一家更加多元化的科技公司，在 2024 財年（截至去年 11 月）中，其基礎設施軟件業務佔其收入的 42%。剩餘的 58% 來自其半導體解決方案業務。

博通也是一個高增長的人工智能投資

該公司的大部分近期增長來自於其向最新人工智能應用銷售網絡、光學和定製加速器芯片。在 2024 財年，其這些專注於 AI 的芯片銷售激增 220%，達到 122 億美元，佔其總收入的 24%。這一業務的快速擴張推動其股票在去年創下歷史新高，抵消了其非 AI 芯片和軟件業務的增長放緩。

從 2024 財年到 2027 財年，分析師預計博通的收入和每股收益將分別以 18% 和 80% 的年複合增長率增長。這一強勁增長應由其 AI 芯片銷售的激增、VMware 雲生態系統的整合與擴展以及持續的股票回購推動。

對於一隻前瞻性調整後市盈率為 38 倍的股票來説，這是一個令人印象深刻的軌跡，並且它的前瞻性收益率為 1%。英特爾去年暫停了股息以穩定現金流。

你應該購買博通而不是英特爾嗎？

因此，如果你在尋找一個多元化的科技投資，能夠充分參與蓬勃發展的人工智能和雲市場，博通似乎比英特爾更值得投資。

雖然英特爾可能最終會在理順自身後復甦，但它面臨的挑戰比博通更為艱鉅，後者並沒有面臨與英特爾相同的生存危機。