<p>曾幾何時，<strong>英特爾</strong>（INTC -6.32%）是一隻能讓人致富的股票。如果你在 1971 年其首次公開募股（IPO）時投資了 10,000 美元，今天它的價值將達到 103 萬美元。然而，這項投資在 2000 年 8 月 28 日股價創下歷史新高時，曾短暫升至 3,790 萬美元。</p>
<p>然而，自那時以來，英特爾並沒有產生任何致富的收益。在過去十年中，這家芯片製造商在 x86 CPU 市場上面臨着對 <strong>AMD</strong> 的市場份額損失、持續的短缺和延遲，以及在四位不同首席執行官領導下的突然戰略轉變。它未能利用其在 PC 和服務器 CPU 市場的主導地位，擴展到增長更快的移動和人工智能芯片市場，而其自身的代工廠在生產更小、更密集的芯片的競爭中落後於 <strong>台灣半導體制造公司</strong>（簡稱 TSMC）。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MjExOTcvaWxsdXN0cmF0aW9uLW9mLWEtc2VtaWNvbmR1Y3Rvci5qcGcmdz03MDA?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MjExOTcvaWxsdXN0cmF0aW9uLW9mLWEtc2VtaWNvbmR1Y3Rvci5qcGcmdz03MDA"/></p>
<p>圖片來源：Getty Images。</p>
<p>從 2024 年到 2027 年，分析師預計英特爾的收入將以微弱的年複合增長率（CAGR）增長 2%，因為公司的新任首席執行官林博（Lip-Bu Tan）試圖增強其工程能力，開發更多集成 AI 功能的 CPU，加強代工業務，並精簡開支。</p>
<p>分析師預計，英特爾在 2025 年將繼續虧損，因為它在應對這些挑戰，但他們預計它將在 2026 年重新盈利，並在 2027 年將淨收入增長超過七倍。</p>
<p>這是一個樂觀的前景，但英特爾可能會在推出其最新的 18A 芯片與削減成本之間掙扎——這包括剝離非核心資產、裁員，以及依賴 TSMC 生產一些新的 2nm CPU。</p>
<p>該股票在相對於同行的估值上仍顯得過高，前瞻性調整後的市盈率為 74 倍。因此，與其押注於英特爾的最終復甦，不如選擇另一隻前景更光明的致富半導體股票：<strong>博通</strong>（AVGO 3.30%）。</p>
<h2>博通在過去 16 年中創造了大量百萬富翁</h2>
<p>Avago Technologies，這家在 2016 年收購了原博通並繼承其品牌的芯片製造商，於 2009 年以每股 1.50 美元的拆分調整價格上市。對該 IPO 的 10,000 美元投資今天的價值為 163 萬美元。</p>
<p>在收購博通之前，Avago 生產各種無線、存儲、網絡、光學和射頻芯片。原博通在存儲和網絡市場上與 Avago 競爭，但它還銷售更廣泛的移動、多媒體和 Wi-Fi/Bluetooth 組合芯片。通過將這兩項業務結合起來，“新” 博通為其企業、工業和移動客户提供了多樣化的關鍵芯片。</p>
<p>與英特爾不同，英特爾在其代工廠製造大部分芯片，而博通是一家無廠半導體制造商，將生產外包給 TSMC 和其他第三方代工廠。這一策略資本密集度較低，更能抵禦延遲和短缺的影響。</p>
<p>博通隨後收購了更多公司，包括 2017 年收購的存儲網絡產品提供商 Brocade；2018 年收購的主機和企業軟件提供商 CA Technologies；2019 年收購的賽門鐵克企業安全業務，以及 2023 年收購的雲軟件巨頭 VMware。</p>
<p>這些收購使博通成為一家更加多元化的科技公司，在 2024 財年（截至去年 11 月）中，其基礎設施軟件業務佔其收入的 42%。剩餘的 58% 來自其半導體解決方案業務。</p>
<h2>博通也是一個高增長的人工智能投資</h2>
<p>該公司的大部分近期增長來自於其向最新人工智能應用銷售網絡、光學和定製加速器芯片。在 2024 財年，其這些專注於 AI 的芯片銷售激增 220%，達到 122 億美元，佔其總收入的 24%。這一業務的快速擴張推動其股票在去年創下歷史新高，抵消了其非 AI 芯片和軟件業務的增長放緩。</p>
<p>從 2024 財年到 2027 財年，分析師預計博通的收入和每股收益將分別以 18% 和 80% 的年複合增長率增長。這一強勁增長應由其 AI 芯片銷售的激增、VMware 雲生態系統的整合與擴展以及持續的股票回購推動。</p>
<p>對於一隻前瞻性調整後市盈率為 38 倍的股票來説，這是一個令人印象深刻的軌跡，並且它的前瞻性收益率為 1%。英特爾去年暫停了股息以穩定現金流。</p>
<h2>你應該購買博通而不是英特爾嗎？</h2>
<p>因此，如果你在尋找一個多元化的科技投資，能夠充分參與蓬勃發展的人工智能和雲市場，博通似乎比英特爾更值得投資。</p>
<p>雖然英特爾可能最終會在理順自身後復甦，但它面臨的挑戰比博通更為艱鉅，後者並沒有面臨與英特爾相同的生存危機。</p>

博通

英特爾

<p>這篇文章將英特爾和博通作為投資選項進行了比較。英特爾曾是表現優異的公司，但近年來面臨市場份額的損失，預計在 2024 年至 2027 年間，其收入增長率將低至 2%，分析師預計其在 2025 年仍將處於虧損狀態。相比之下，博通顯示出顯著的增長，特別是在人工智能芯片銷售方面，預計在 2024 年至 2027 年間，其收入年均增長率將達到 18%，每股收益年均增長率將達到 80%。博通的無廠房模式和戰略收購使其成為比英特爾更具吸引力的投資選擇</p>

<p>Once upon a time, <strong>Intel</strong>(INTC -6.32%) was a millionaire-maker stock. If you had invested $10,000 in its initial public offering (IPO) in 1971, it would be worth $10.3 million today. However, that investment briefly blossomed to $37.9 million when the stock closed at its record high on Aug. 28, 2000.</p>
<div class="lb-trans"><p>曾幾何時，<strong>英特爾</strong>（INTC -6.32%）是一隻能讓人致富的股票。如果你在 1971 年其首次公開募股（IPO）時投資了 10,000 美元，今天它的價值將達到 103 萬美元。然而，這項投資在 2000 年 8 月 28 日股價創下歷史新高時，曾短暫升至 3,790 萬美元。</p>
</div><p>Yet Intel hasn't generated any millionaire-making gains since then. Over the past decade, the chipmaker struggled with market share losses to <strong>AMD</strong> in the x86 CPU market, persistent shortages and delays, and abrupt strategic shifts under four different CEOs. It couldn't leverage its dominance of the PC and server CPU markets to expand into the higher-growth mobile and AI chip markets, while its own foundries fell behind <strong>Taiwan Semiconductor Manufacturing</strong>(TSMC for short) in the race to produce smaller and denser chips.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，自那時以來，英特爾並沒有產生任何致富的收益。在過去十年中，這家芯片製造商在 x86 CPU 市場上面臨着對 <strong>AMD</strong> 的市場份額損失、持續的短缺和延遲，以及在四位不同首席執行官領導下的突然戰略轉變。它未能利用其在 PC 和服務器 CPU 市場的主導地位，擴展到增長更快的移動和人工智能芯片市場，而其自身的代工廠在生產更小、更密集的芯片的競爭中落後於 <strong>台灣半導體制造公司</strong>（簡稱 TSMC）。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MjExOTcvaWxsdXN0cmF0aW9uLW9mLWEtc2VtaWNvbmR1Y3Rvci5qcGcmdz03MDA" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F821197%2Fillustration-of-a-semiconductor.jpg&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Getty Images.</p>
<div class="lb-trans"><p>圖片來源：Getty Images。</p>
</div><p>From 2024 to 2027, analysts expect Intel's revenue to have an anemic compound annual growth rate (CAGR) of 2% as the company's new CEO, Lip-Bu Tan, tries to bolster its engineering capabilities, develop more CPUs with integrated AI features, strengthen the foundry business, and streamline spending.</p>
<div class="lb-trans"><p>從 2024 年到 2027 年，分析師預計英特爾的收入將以微弱的年複合增長率（CAGR）增長 2%，因為公司的新任首席執行官林博（Lip-Bu Tan）試圖增強其工程能力，開發更多集成 AI 功能的 CPU，加強代工業務，並精簡開支。</p>
</div><p>Analysts expect Intel to stay unprofitable in 2025 as it spins all those plates, but they expect it to turn profitable again in 2026 and grow its net income more than sevenfold in 2027.</p>
<div class="lb-trans"><p>分析師預計，英特爾在 2025 年將繼續虧損，因為它在應對這些挑戰，但他們預計它將在 2026 年重新盈利，並在 2027 年將淨收入增長超過七倍。</p>
</div><p>That's an optimistic outlook, but Intel could struggle to balance the rollout of its latest 18A chips with its cost-cutting -- which includes the divestments of its noncore assets, layoffs, and its dependence on TSMC to manufacture some of its new 2nm CPUs.</p>
<div class="lb-trans"><p>這是一個樂觀的前景，但英特爾可能會在推出其最新的 18A 芯片與削減成本之間掙扎——這包括剝離非核心資產、裁員，以及依賴 TSMC 生產一些新的 2nm CPU。</p>
</div><p>The stock also still looks overvalued relative to its peers at 74 times its forward adjusted earnings. So instead of betting on Intel's eventual recovery, it might be smarter to stick with another millionaire-maker semiconductor stock with a brighter future: <strong>Broadcom</strong>(AVGO 3.30%).</p>
<div class="lb-trans"><p>該股票在相對於同行的估值上仍顯得過高，前瞻性調整後的市盈率為 74 倍。因此，與其押注於英特爾的最終復甦，不如選擇另一隻前景更光明的致富半導體股票：<strong>博通</strong>（AVGO 3.30%）。</p>
</div><h2>Broadcom has minted a lot of millionaires over the past 16 years</h2>
<div class="lb-trans"><h2>博通在過去 16 年中創造了大量百萬富翁</h2>
</div><p>Avago Technologies, the chipmaker that acquired the original Broadcom and inherited its brand in 2016, went public in 2009 at a split-adjusted price of $1.50 per share. A $10,000 investment in that IPO would be worth $1.63 million today.</p>
<div class="lb-trans"><p>Avago Technologies，這家在 2016 年收購了原博通並繼承其品牌的芯片製造商，於 2009 年以每股 1.50 美元的拆分調整價格上市。對該 IPO 的 10,000 美元投資今天的價值為 163 萬美元。</p>
</div><p>Prior to acquiring Broadcom, Avago produced a wide range of wireless, storage, networking, optical, and radio frequency chips. The original Broadcom competed against Avago in the storage and networking markets, but it also sold a wider variety of mobile, multimedia, and Wi-Fi/Bluetooth combo chips. By combining those two businesses, the &#34;new&#34; Broadcom supplied a diverse mix of essential chips for its enterprise, industrial, and mobile customers.</p>
<div class="lb-trans"><p>在收購博通之前，Avago 生產各種無線、存儲、網絡、光學和射頻芯片。原博通在存儲和網絡市場上與 Avago 競爭，但它還銷售更廣泛的移動、多媒體和 Wi-Fi/Bluetooth 組合芯片。通過將這兩項業務結合起來，“新” 博通為其企業、工業和移動客户提供了多樣化的關鍵芯片。</p>
</div><p>Unlike Intel, which manufactures most of its own chips at its foundries, Broadcom is a fabless chipmaker that outsources its production to TSMC and other third-party foundries. That strategy is less capital-intensive and is better insulated from delays and shortages.</p>
<div class="lb-trans"><p>與英特爾不同，英特爾在其代工廠製造大部分芯片，而博通是一家無廠半導體制造商，將生產外包給 TSMC 和其他第三方代工廠。這一策略資本密集度較低，更能抵禦延遲和短缺的影響。</p>
</div><p>Broadcom subsequently bought more companies, including Brocade, a provider of storage networking products, in 2017; the mainframe and enterprise software provider CA Technologies in 2018; Symantec's enterprise security business in 2019, and the cloud software giant VMware in 2023.</p>
<div class="lb-trans"><p>博通隨後收購了更多公司，包括 2017 年收購的存儲網絡產品提供商 Brocade；2018 年收購的主機和企業軟件提供商 CA Technologies；2019 年收購的賽門鐵克企業安全業務，以及 2023 年收購的雲軟件巨頭 VMware。</p>
</div><p>Those acquisitions turned Broadcom into a more diversified tech company that generated 42% of its revenue from its infrastructure software business in fiscal 2024 (which ended last November). The remaining 58% came from its semiconductor solutions business.</p>
<div class="lb-trans"><p>這些收購使博通成為一家更加多元化的科技公司，在 2024 財年（截至去年 11 月）中，其基礎設施軟件業務佔其收入的 42%。剩餘的 58% 來自其半導體解決方案業務。</p>
</div><h2>Broadcom is also a high-growth AI play</h2>
<div class="lb-trans"><h2>博通也是一個高增長的人工智能投資</h2>
</div><p>Most of the company's recent growth was driven by its sales of networking, optical, and custom accelerator chips to power the latest AI applications. In fiscal 2024, its sales of those AI-focused chips surged 220% to $12.2 billion and accounted for 24% of its top line. The rapid expansion of that business, which propelled its stock to fresh all-time highs last year, offset the slower growth of its non-AI chip and software businesses.</p>
<div class="lb-trans"><p>該公司的大部分近期增長來自於其向最新人工智能應用銷售網絡、光學和定製加速器芯片。在 2024 財年，其這些專注於 AI 的芯片銷售激增 220%，達到 122 億美元，佔其總收入的 24%。這一業務的快速擴張推動其股票在去年創下歷史新高，抵消了其非 AI 芯片和軟件業務的增長放緩。</p>
</div><p>From fiscal 2024 to fiscal 2027, analysts expect Broadcom's revenue and earnings per share to have a CAGR of 18% and 80%, respectively. That robust growth should be driven by its soaring sales of AI chips, its integration and expansion of VMware's cloud ecosystem, and ongoing buybacks.</p>
<div class="lb-trans"><p>從 2024 財年到 2027 財年，分析師預計博通的收入和每股收益將分別以 18% 和 80% 的年複合增長率增長。這一強勁增長應由其 AI 芯片銷售的激增、VMware 雲生態系統的整合與擴展以及持續的股票回購推動。</p>
</div><p>That's an impressive trajectory for a stock trading at 38 times its forward adjusted earnings, and it pays a forward yield of 1%. Intel suspended its dividend to stabilize cash flow last year.</p>
<div class="lb-trans"><p>對於一隻前瞻性調整後市盈率為 38 倍的股票來説，這是一個令人印象深刻的軌跡，並且它的前瞻性收益率為 1%。英特爾去年暫停了股息以穩定現金流。</p>
</div><h2>Should you buy Broadcom instead of Intel?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>你應該購買博通而不是英特爾嗎？</h2>
</div><p>So if you're looking for a diversified tech play with plenty of exposure to the booming AI and cloud markets, Broadcom seems like a much better investment than Intel.</p>
<div class="lb-trans"><p>因此，如果你在尋找一個多元化的科技投資，能夠充分參與蓬勃發展的人工智能和雲市場，博通似乎比英特爾更值得投資。</p>
</div><p>While Intel might eventually recover as it gets its act together, it faces a tougher uphill battle than Broadcom, which doesn't face the same existential challenges as Intel.</p>
<div class="lb-trans"><p>雖然英特爾可能最終會在理順自身後復甦，但它面臨的挑戰比博通更為艱鉅，後者並沒有面臨與英特爾相同的生存危機。</p>
</div>

Should You Forget Intel and Buy This Millionaire-Maker Stock Instead?

- 英特爾面臨市場份額下降和戰略轉變，預計 2024 至 2027 年收入年均增長率僅為 2%。  
- 分析師預測英特爾在 2025 年仍將虧損，但 2026 年有望盈利。  
- 相比之下，博通預計在同一時期收入和每股收益年均增長率分別為 18% 和 80%。  

您是否應該放棄英特爾，轉而購買這隻能創造百萬富翁的股票？