大摩分析師認為，甲骨文強勁的財報表明，後台辦公超級週期正從 SAP 生態系統擴展至更廣泛的 ERP 雲市場。
據追風交易台消息，摩根士丹利分析師在 6 月 12 日的報告中表示，AI 正成為企業後台辦公系統升級的強勁催化劑。
此前財報顯示，甲骨文 2025 財年第四季度業績超出預期，特別是在 SaaS 雲應用方面表現突出。Fusion ERP 同比增長從此前的 18% 加速至 22%，增幅達 4 個百分點；NetSuite ERP 同比增長從 17% 提升至 18%，增長 1 個百分點。管理層預期雲應用增長率在 2026 財年將進一步加速。
<img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/91bc37c2-ecd0-42e6-9ca9-f9ae6653d25d.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" width="909" height="491" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/91bc37c2-ecd0-42e6-9ca9-f9ae6653d25d.png"/>
甲骨文 CEO Safra Catz 在財報電話會議中強調，企業對 AI 能力的需求正在推動客户從本地部署產品升級到雲端，因為所有 AI 功能只在雲端提供。這與 SAP CEO Christian Klein 在一季度財報電話會議中提到的相似動態形成呼應。
摩根士丹利認為，甲骨文財報表明，後台辦公超級週期正從 SAP 生態系統擴展至更廣泛的 ERP 市場。
<img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/5098f6ee-109d-4bb7-9e24-bb79b05393ba.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" width="895" height="433" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/5098f6ee-109d-4bb7-9e24-bb79b05393ba.png"/>
歷史上，SAP 憑藉 2027 年終止支持（將不對舊系統進行維護）更激進雲遷移策略，在後台辦公超級週期中處於領先地位。這一勢頭體現在 SAP 當前雲積壓訂單增長的加速上。相比之下，甲骨文的 Fusion 和 NetSuite 業務直到最近才看到類似的增長加速。
摩根士丹利的 CIO 調研數據顯示，利用 AI 能力是推動首席信息官將 ERP 平台升級到雲端的主要催化劑。具體調研結果顯示：數字化轉型佔 82%，通過替換傳統流程實現更高運營效率/成本節約佔 61%，利用 AI 能力佔 48%，本地供應商生命週期截止日期佔 34%。
<img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/513cc597-9571-4e00-95af-2d403e64d29c.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" width="859" height="335" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/513cc597-9571-4e00-95af-2d403e64d29c.png"/>
這一調研結果與甲骨文管理層的觀察高度一致，證實了 AI 需求正在成為 ERP 雲遷移的重要驅動因素。公司財報電話會議中&#34;ERP 升級&#34;提及次數持續增加，從側面印證了市場對 ERP 系統升級需求的持續增長。
甲骨文 CEO 在財報電話會議中的表態進一步確認：
<blockquote>
客户正看到我們的戰略 SaaS 產品表現強勁...現實是，只有在雲端才能使用 AI 功能。
許多客户仍在使用本地 ERP 產品，這些產品無法真正使用先進的智能代理和 AI 功能。如果想要使用這些功能進行自動化並實現降本增效，就必須遷移到 Fusion 或 NetSuite。
</blockquote>
這一表態清晰地勾勒出 AI 驅動的 ERP 雲遷移趨勢，為相關軟件服務公司帶來了明確的增長機遇。

甲骨文

大摩認為，甲骨文強勁財報表明，後台辦公超級週期正從 SAP 生態系統擴展至更廣泛的 ERP 市場。企業對 AI 能力的需求正在推動客户從本地部署產品升級到雲端，因為所有 AI 功能只在雲端提供。這清晰地勾勒出 AI 驅動的 ERP 雲遷移趨勢，為相關軟件服務公司帶來了明確的增長機遇。

- 摩根士丹利分析師指出，甲骨文財報顯示後台辦公超級週期擴展至更廣泛的 ERP 市場。  
- AI 成為企業後台辦公系統升級的強勁催化劑，推動客户向雲端遷移。  
- 甲骨文 CEO 強調，雲端是實現 AI 功能的唯一途徑，市場對 ERP 升級需求持續增長。  

AI 刺激 “後台管理系統” 超級週期：先是 SAP，現在是 Oracle