消費緣何強勢？兼論 5 月社零

5 月社零同比增長 6.4%，環比增長 0.9%，創 2024 年新高，主要受年中大促、國補政策及端午節錯位影響。家電和通訊器材的國補產品增勢顯著，煙酒消費提前釋放，體育娛樂用品零售增長。儘管表現突出，但短期內可能透支 6 月消費，且中期消費走向受可支配收入影響。市場對社零表現保持關注。