在精準捕捉到 3 月份 6000 點高位和 4 月份低點後，華爾街投行摩根大通市場情報團隊再次發出警告：這輪讓無數人踏空的反彈行情，可能即將迎來終結時刻。
據追風交易台消息，摩根大通市場情報團隊負責人 Andrew Tyler 在最新報告中表示，鑑於地緣政治形勢的快速變化和貿易協議到期的迫近期限，“市場很可能面臨近期回調”。該團隊正式將其觀點從 “戰術性看多” 轉向 “戰術性謹慎”，認為在多個資產類別波動性激增預期下，回調風險正在上升。該團隊此舉發生在標普 500 指數自 4 月低點強勁反彈 20% 並正式進入牛市區域之後。
回顧過去三個月，該團隊堪稱華爾街最準確的預測者之一。該團隊在 3 月 3 日標普 500 指數位於 6000 點時成功轉向戰術性看跌，並在約兩週前（即 5 月底/6 月初）市場低位時轉向戰術性看漲。
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<h2 style="text-align: left">四大風險因素浮現</h2>
Tyler 在報告中詳細列舉了促使其改變立場的關鍵因素：
地緣政治升級風險愈發突出。
摩根大通援引媒體報道稱，特朗普暗示美國可能介入中東衝突。不過據環球網報道，美政府告訴中東盟友，不打算積極介入以伊衝突，除非伊朗將美國人視為目標。該行警告，如果衝突從摧毀核設施和導彈能力的行動升級為政權更迭，那將演變為持續數月甚至數季度的衝突。即使避免升級，市場也可能承受 1-3 周的負面衝擊。
短期通脹衝擊不容忽視。
據該行商品分析師預測，原油價格有可能升至每桶 120 美元。這將加劇當前的能源漲勢（5 月至今 WTI 原油漲 20%，汽油漲 9.3%）。該行預計，若油價達 120 美元，可能推動 CPI 從當前的 2.4% 躍升至 5.0%，迫使美聯儲再次大幅收緊貨幣政策。
獲利了結壓力正在積聚。
自 4 月 8 日低點以來，標普 500 指數上漲 20%，納斯達克 100 指數漲幅達 26.6%，科技板塊更是大漲 33.35%，半導體指數 SOX 飆升 42.7%。歷史數據顯示，SOX 指數在 6 月至 9 月期間表現通常疲軟。
倉位緊張與資金輪動潛力顯現。
儘管美股表現強勁，但年初至今仍落後全球市場 350 個基點，落後亞太市場 748 個基點，近期科技和 AI 的強勢反彈可能難以複製一季度美股的大幅領先表現。大宗商品價格上漲將利好資源國，而美元若重拾避險屬性，將對非美資產構成壓力。
<h2 style="text-align: left">交易策略大轉向</h2>
儘管轉向謹慎，摩根大通認為任何回調可能 “幅度有限”（shallow），並建議視回調為買入機會（buy-the-dip）。摩根大通建議採取市場中性或輕微看空傾向，看好商品導向國家如澳大利亞和拉美地區，在美股方面推薦防禦性板塊對沖週期性板塊，能源和醫療保健板塊值得關注。
值得注意的是，這一警告發出的時間點頗為微妙。據報道，就在一週前，高盛交易團隊也發出類似警告，稱&#34;表面之下正在醖釀麻煩&#34;，建議開始賣出&#34;這輪垃圾反彈&#34;（this junk rally）。
當華爾街兩大巨頭不約而同地轉向謹慎，這輪由散户投資者和企業回購推動的反彈行情，能否繼續上演逼空傳奇，答案或許很快就會揭曉。

標普 500 指數

摩根大通

美股強勢反彈、標普 500 確認進入牛市之際，摩根大通市場情報團隊突然發出轉向信號，警告市場回調在即。其認為多重風險積聚正在累積，包括地緣政治緊張升級、通脹壓力驟增、投資者獲利了結需求以及市場倉位緊張等。

- 摩根大通警告市場可能面臨近期回調，轉向戰術性謹慎。  
- 關鍵風險因素包括地緣政治升級、短期通脹衝擊和獲利了結壓力。  
- 儘管謹慎，摩根大通認為回調幅度有限，建議視為買入機會。  

本輪行情最準的摩根大通團隊再發聲：美股戰術上要謹慎了