特朗普税改法案代價高昂！CBO 預計十年或增加 2.8 萬億聯邦債務

智通財經 APP 獲悉，美國國會預算辦公室 (CBO) 與國會聯合税收委員會 (JCT) 近日聯合發佈的一項評估顯示，特朗普的支出與税改法案若最終通過實施，未來十年將使聯邦債務增加 2.8 萬億美元。此前 CBO 曾做出不含宏觀經濟影響的初步評估，預計該法案將在 2025 年至 2034 年間增加 2.4 萬億美元的聯邦債務。而最新版本則將經濟增長和利率變化納入考慮，得出更高的預算赤字估算。具體而言，CBO 預計該法案將在未來十年內推動實際 GDP 增長 0.5 個百分點，但也將使 10 年期美國國債利率上升 0.14 個百分點。利率上升導致的借款成本增長超過了經濟增長帶來的税收收入增加，從而加劇了財政赤字。在包括政府新增借款需求的估算後，CBO 預計該法案將在 2034 年前使公共持有的聯邦債務增加 3.3 萬億美元，佔 GDP 的比重將上升至 124%，高於 CBO 當前預測基線下的 117%。白宮方面暫未對 CBO 的評估作出回應。此前白宮官員曾表示，CBO 的計算方法存在問題，並聲稱該法案將有助於縮小赤字。白宮經濟顧問委員會主席 Stephen Miran 在一場電視採訪中淡化了這一財政影響，稱 “外界對 CBO 的估算反應過度”。此次 CBO 預算報告發布之際，正值參議院權衡自身版本法案的關鍵時刻。該版本延續了特朗普於 2017 年首次任期內推出的個人減税政策，同時新增多項減税條款，包括免除小費和加班工資的税收。眾議院已於 5 月以一票微弱優勢通過了該法案。財政保守派議員對此法案的成本表示擔憂，而來自民主黨支持州的中間派共和黨人則要求大幅提高州和地方税 (SALT) 扣除上限。參議院財政委員會於本週一公佈了其版本的税收條款和削減醫療補助的部分內容。參議院版本將永久保留企業研發支出抵扣、利息支出抵扣，以及資產全額折舊抵税等政策。然而，參議院目前保留了 1 萬美元的 SALT 扣除上限，遠低於眾議院通過的 4 萬美元上限，引發支持 SALT 改革的共和黨人強烈反對。參議院方面表示，該扣除上限仍在協商中。考慮到民主黨議員整體反對該法案，眾議院和參議院的共和黨分別最多隻能流失三票，才有可能推動該法案通過。國會領導人表示，他們的目標是在 7 月 4 日國慶節前將法案送交特朗普簽署。此外，美國財政部與 CBO 估算，聯邦政府最早可能在 8 月或 9 月觸及債務上限。而此次立法也被視為提高債務上限的一部分，因此，7 月底成為了實際上的立法最後期限。值得注意的是，當前眾議院版本被許多分析人士視為國會可能通過的 “最為審慎” 的財政版本。相比之下，參議院計劃使用所謂的 “當前政策基線”(Current Policy Baseline) 作為預算評估標準，即假設 2017 年的税收減免已永久生效，這種做法雖然在實際財政影響上沒有變化，但會掩蓋法案的真實成本，從而為更大規模的減税預留空間。