智通財經 APP 獲悉，美聯儲官員普遍預計將在美東時間週三舉行的利率決議上，連續第四次會議維持利率不變，並重申在調整借貸成本前，需更清晰瞭解一系列政府政策調整對經濟的影響。政策制定者此前曾警告稱，唐納德·特朗普總統的關税可能推高通脹與失業率，但迄今為止，穩健的就業增長與通脹降温讓美聯儲官員今年得以維持利率不變。德意志銀行高級美國經濟學家佈雷特·瑞安表示：“觀望策略此前成效顯著。如今既無迫切調整理由，通脹前景仍存上行風險，為何要偏離這一策略？”鑑於經濟前景充滿不確定性，投資者與經濟學家將密切關注政策制定者更新的經濟與利率預測。官員們可能繼續如多數預測所示，在今年計入兩次降息，但部分經濟學家稱，“點陣圖” 可能僅顯示一次降息。美聯儲利率決議將於美東時間週三下午 2 點公佈，主席傑羅姆·鮑威爾將在此後 30 分鐘後召開新聞發佈會。<h2>政策聲明要點</h2>預計官員們會將基準利率維持在 4.25%-4.5% 區間，且對 5 月 6-7 日會議後的聲明僅做細微調整。鑑於 5 月會議以來貿易緊張局勢 (尤其是中美貿易) 有所緩和，政策制定者可能微調關於經濟前景不確定性的表述。 瑞安及其團隊在客户報告中指出，官員們可能不再稱不確定性 “進一步加劇”，而僅表述為 “持續高企”。<h2>更新經濟預測</h2>關鍵觀察文件《經濟預測摘要》將包含 3 月以來 (即特朗普宣佈大規模關税前) 美聯儲官員對增長、通脹、失業率及利率估計的首次更新。 起初，這些超出許多經濟學家與美聯儲官員預期的關税措施，嚴重拖累美國增長前景。但如今多數關税已暫停並進入談判階段，經濟學家也下調了此前最悲觀的預測。4 月彭博調查中 26% 的經濟學家預計未來 12 個月美國將陷入衰退，本月該比例已降至 10%。即便如此，預測者仍預期政策制定者將再次下調今年增長預估，並上調 2025 年通脹預期。官員們對長期聯邦基金利率的中位數估計 (即所謂 “中性利率” 的指標，既不抑制也不刺激經濟活動) 可能繼續小幅上行，這將進一步支持未來降息次數略減的理由。<h2>新聞發佈會焦點</h2>近期通脹意外降温 (截至 4 月的美聯儲首選指標為 2.1%，略高於 2% 目標)，可能引發關於 “美聯儲為何尚未降息” 的提問。儘管這是積極信號，鮑威爾可能會指出價格仍有回升風險，尤其是若更高關税按計劃於今年夏季生效。 投資者預計至少要到 9 月才會迎來首次降息，12 月可能再降一次。鮑威爾可能會避免對今年利率路徑做出過於明確的表態。此外，他可能被問及 5 月與特朗普的會面——總統此前多次呼籲美聯儲及鮑威爾降息，本月初更敦促央行降息整整 1 個百分點，並提到更低借貸成本有助於緩解美國債務負擔。市場參與者還將關注鮑威爾對美聯儲向銀行儲備金支付利息 (IORB) 能力的表態。該權力由國會於 2006 年授予並於 2008 年實施，是美聯儲在資產負債表龐大時控制短期利率的關鍵工具。得克薩斯州參議員特德·克魯茲已提議取消這一權力。

美聯儲官員預計將在週三的利率決議上維持利率不變，重申需更清晰瞭解政府政策對經濟的影響。儘管面臨不確定性，穩健的就業增長與通脹降温使得利率保持在 4.25%-4.5% 區間。政策聲明可能會對經濟前景的表述進行微調，並更新經濟預測。投資者將關注美聯儲主席鮑威爾的新聞發佈會。

- 美聯儲官員預計將在週三的利率決議上維持利率不變。  
- 經濟前景不確定性促使投資者關注政策更新與利率預測。  
- 預計鮑威爾將回應關於降息時機及與特朗普會面的提問。  

今夜利率決議料再 “按兵不動” 美聯儲官員靜待經濟 “迷霧” 驅散