高級經濟學家 Mohamed El-Erian 預計，美聯儲 在制定貨幣政策時將面臨艱難的道路，因為圍繞聯邦政策和地緣政治局勢的 “不確定性” 使美聯儲的政策雷達變得模糊。
發生了什麼： 儘管在週三的會議上達成了美聯儲將利率維持在 4.25%-4.5% 的共識，El-Erian 強調了一些 “相當重要” 的因素，這將有助於確定貨幣政策未來的走向。
<ul>
<li>美聯儲將降低其增長預測的程度。</li>
<li>美聯儲對通脹預測的處理方式。</li>
<li>點陣圖是否會為今年留下兩次降息的空間。</li>
<li>主席 Jerome Powell 如何描述數據、政策和地緣政治不確定性的三重影響。</li>
</ul>
“有一點是肯定的：所有這些將轉化為美聯儲繼續採取觀望政策的方式，” 他補充道。
在隨後的帖子中，他指出了伊朗和以色列之間日益緊張的局勢，以及唐納德·特朗普在關税和税收法案方面的政策。
“政策和地緣政治的不確定性使美聯儲的政策雷達變得模糊。”
與此同時，Ed Yardeni 也強調，他將關注美聯儲《經濟預測摘要》中的中位經濟預測。
“SEP 可能會在未來幾個月發出幾次小幅降息的信號。但 Powell 肯定會重申 FOMC 並不急於這樣做，” 他補充道。
為什麼這很重要：《熊陷阱報告》的宏觀策略師 Craig Shapiro 在一條 X 帖子中表示，他認為美聯儲不會在 “任何合理的時間內” 將通脹降回目標，並且他們實際上並不在乎。
根據他的説法，美聯儲需要改變其資產負債表上 “美國國債（UST）持有的組成”，因為購買國庫券或短期政府證券而不是長期證券將短期內緩解市場流動性，並有助於控制通脹。
與此同時，引用 5 月 CPI 數據降温的 Louis Navellier 表示，“我希望 FOMC 的聲明會提到好於預期的通脹消息，而不是預期尚未顯現的通脹 ‘幽靈’。”
CME Group 的 FedWatch 工具的預測顯示，市場預計美聯儲在 6 月會議上將利率保持不變的可能性為 99.9%。
但它預測在 9 月、10 月和 12 月會議後降息的可能性分別為 64.9%、81.4% 和 93.0%。
價格走勢： 跟蹤標準普爾 500 指數和納斯達克 100 指數的 SPDR S&amp;P 500 ETF Trust SPY 和 Invesco QQQ Trust ETF QQQ 在週三的盤前交易中上漲。根據 Benzinga Pro 數據，SPY 上漲 0.31%，至 599.39 美元，而 QQQ 上漲 0.38%，至 531.07 美元。
<ul>
<li>美國股票基金正在吸引數十億美元——這些是擊敗特朗普關税衝擊的基金</li>
</ul>
圖片來源：RozenskiP/Shutterstock

特朗普媒體科技集團

高級經濟學家穆罕默德·埃爾 - 埃裏安警告稱，美聯儲的貨幣政策受到特朗普關税和以色列 - 伊朗衝突相關不確定性的影響。他預計美聯儲將採取謹慎的態度，預計將利率維持在 4.25%-4.5% 之間，但可能會在今年晚些時候發出降息的信號。其他分析師，包括埃德·雅爾德尼和克雷格·夏皮羅，對通脹和美聯儲在美國國債方面的策略表示擔憂。市場預測顯示，6 月份利率保持不變的可能性很高，但在今年晚些時候可能會降息

Senior economist Mohamed El-Erian anticipated a rocky road ahead for the Federal Reserve to formulate the monetary policy, as the “uncertainties” surrounding the federal policies and geopolitical scenario “cloud” the Fed’s policy radar.
<div class="lb-trans">高級經濟學家 Mohamed El-Erian 預計，美聯儲 在制定貨幣政策時將面臨艱難的道路，因為圍繞聯邦政策和地緣政治局勢的 “不確定性” 使美聯儲的政策雷達變得模糊。
</div>What Happened: Despite the consensus on the Fed to hold the interest rates steady at 4.25%-4.5% after Wednesday’s meeting, El-Erian highlighted certain “considerable interest” that will help in determining the monetary policy’s future path in an X post.
<div class="lb-trans">發生了什麼： 儘管在週三的會議上達成了美聯儲將利率維持在 4.25%-4.5% 的共識，El-Erian 強調了一些 “相當重要” 的因素，這將有助於確定貨幣政策未來的走向。
</div><ul>
<li>The extent to which it will lower its growth projection.</li>
<li>What it does with its inflation forecast.</li>
<li>Whether the dot plot will leave two rate cuts for this year.</li>
<li>How Chair Jerome Powell characterizes the trifecta of data, policy, and geopolitical uncertainties.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>美聯儲將降低其增長預測的程度。</li>
<li>美聯儲對通脹預測的處理方式。</li>
<li>點陣圖是否會為今年留下兩次降息的空間。</li>
<li>主席 Jerome Powell 如何描述數據、政策和地緣政治不確定性的三重影響。</li>
</ul>
</div>“One thing is for sure: All this will translate into a continuation of the Fed’s wait-and-see policy approach,” he added.
<div class="lb-trans">“有一點是肯定的：所有這些將轉化為美聯儲繼續採取觀望政策的方式，” 他補充道。
</div>In a following post, he pointed toward the growing tensions between Iran and Israel, along with Donald Trump’s policies around tariffs and the tax bill.
<div class="lb-trans">在隨後的帖子中，他指出了伊朗和以色列之間日益緊張的局勢，以及唐納德·特朗普在關税和税收法案方面的政策。
</div>“Uncertainties on policy and geopolitics cloud the Fed's policy radar.”
<div class="lb-trans">“政策和地緣政治的不確定性使美聯儲的政策雷達變得模糊。”
</div>Meanwhile, Ed Yardeni also highlighted that he would be watching out for the median economic forecasts in the Fed’s ‘Summary of Economic Projections.’
<div class="lb-trans">與此同時，Ed Yardeni 也強調，他將關注美聯儲《經濟預測摘要》中的中位經濟預測。
</div>“The SEP is likely to signal a couple of small cuts in the federal funds rate in the coming months. But Powell will certainly reiterate that the FOMC is in no hurry to do so,” he added.
<div class="lb-trans">“SEP 可能會在未來幾個月發出幾次小幅降息的信號。但 Powell 肯定會重申 FOMC 並不急於這樣做，” 他補充道。
</div>Why It Matters: Macro strategist at the Bear Traps Report, Craig Shapiro, said in an X post that he thinks the Federal Reserve wasn’t going to bring inflation back down to target in “any reasonable period of time and they really don’t care to.”
<div class="lb-trans">為什麼這很重要：《熊陷阱報告》的宏觀策略師 Craig Shapiro 在一條 X 帖子中表示，他認為美聯儲不會在 “任何合理的時間內” 將通脹降回目標，並且他們實際上並不在乎。
</div>According to him, the Fed needs to change the “composition of their UST (United States Treasuries) holdings on their balance sheet” because buying T-bills or short-term government securities instead of long-duration securities will alleviate liquidity from the market in the short term and aid in containing inflation.
<div class="lb-trans">根據他的説法，美聯儲需要改變其資產負債表上 “美國國債（UST）持有的組成”，因為購買國庫券或短期政府證券而不是長期證券將短期內緩解市場流動性，並有助於控制通脹。
</div>Meanwhile, citing the cooldown in May CPI print, Louis Navellier of Navellier &amp; Associates said that “I hope the FOMC statement will refer to better-than-expected inflation news rather than anticipating an inflation ‘bogeyman’ that has not materialized.”
<div class="lb-trans">與此同時，引用 5 月 CPI 數據降温的 Louis Navellier 表示，“我希望 FOMC 的聲明會提到好於預期的通脹消息，而不是預期尚未顯現的通脹 ‘幽靈’。”
</div>The CME Group's FedWatch tool‘s projections show markets pricing a 99.9% likelihood of the Federal Reserve keeping the current interest rates unchanged in its June meeting.
<div class="lb-trans">CME Group 的 FedWatch 工具的預測顯示，市場預計美聯儲在 6 月會議上將利率保持不變的可能性為 99.9%。
</div>But it projects a 64.9%, 81.4%, and 93.0% chance of a rate cut after September, October, and December meetings.
<div class="lb-trans">但它預測在 9 月、10 月和 12 月會議後降息的可能性分別為 64.9%、81.4% 和 93.0%。
</div>Price Action: The SPDR S&amp;P 500 ETF Trust SPY and Invesco QQQ Trust ETF QQQ, which track the S&amp;P 500 index and Nasdaq 100 index, respectively, rose in premarket on Wednesday. The SPY was up 0.31% at $599.39, while the QQQ advanced 0.38% to $531.07, according to Benzinga Pro data.
<div class="lb-trans">價格走勢： 跟蹤標準普爾 500 指數和納斯達克 100 指數的 SPDR S&amp;P 500 ETF Trust SPY 和 Invesco QQQ Trust ETF QQQ 在週三的盤前交易中上漲。根據 Benzinga Pro 數據，SPY 上漲 0.31%，至 599.39 美元，而 QQQ 上漲 0.38%，至 531.07 美元。
</div><ul>
<li>US Equity Funds Are Raking In Billions—These Are The Ones Beating Trump's Tariff Shock in 2025</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>美國股票基金正在吸引數十億美元——這些是擊敗特朗普關税衝擊的基金</li>
</ul>
</div>Photo courtesy: RozenskiP/Shutterstock
<div class="lb-trans">圖片來源：RozenskiP/Shutterstock
</div>

Mohamed El-Erian Warns Fed's Path Forward Is Clouded By Trump Tariffs And Israel-Iran Conflict

- 經濟學家 Mohamed El-Erian 預計美聯儲的貨幣政策將面臨不確定性。  
- 儘管預計利率將維持在 4.25%-4.5%，但未來政策路徑仍存在變數。  
- 市場對美聯儲在未來幾個月可能降息的預期逐漸上升。  

穆罕默德·埃爾 - 埃利安警告，美聯儲的未來發展道路受到特朗普關税和以色列 - 伊朗衝突的影響而變得不明朗