<p>人工智能（AI）是我們時代的定義性技術創新。在短短几年內，人工智能預計將重塑社會的每一個角落。</p>
<p>半自主機器人可能很快會處理你的洗衣，然後跳上自動駕駛汽車去買雜貨。生活即將發生根本性的變化——理想情況下，是朝着更好的方向。</p>
<p>在這場所謂的第四次工業革命的中心是 <strong>Nvidia</strong>（NVDA 0.87%），它是從數據中心到機器人技術的人工智能芯片的主要供應商。由於在人工智能價值鏈中的核心地位，Nvidia 的股票在過去 36 個月內實現了驚人的 829% 的回報，將 10,000 美元的投資轉變為 92,880 美元。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MjIxOTIvZ2V0dHlpbWFnZXMtMjE1NjYxNTg2Mi5qcGcmdz03MDA?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="700" height="393" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MjIxOTIvZ2V0dHlpbWFnZXMtMjE1NjYxNTg2Mi5qcGcmdz03MDA"/></p>
<p>圖片來源：Getty Images。</p>
<p>儘管聽起來不可思議，<strong>Palantir Technologies</strong>（PLTR 1.22%）的表現甚至更好。在同樣的 36 個月期間，Palantir 的回報達到了驚人的 1,744%，將同樣的 10,000 美元投資轉變為 184,370 美元，幾乎是 Nvidia 令人印象深刻的收益的兩倍。</p>
<p>這兩家公司都在同一波浪潮中乘風破浪——但在不同的賽道上。Nvidia 構建計算引擎，而 Palantir 提供解釋數據並支持現實世界決策的軟件層。</p>
<p>這兩隻頂尖創新股票中，哪一隻作為核心人工智能持股更值得購買？</p>
<h2>最新財務指標</h2>
<p>Nvidia 的 2026 財年第一季度業績（截至 2025 年 4 月 27 日）展示了巨大的規模和新的挑戰。收入達到 441 億美元，同比增長 69%，其中數據中心收入特別增長 73%，達到 391 億美元。</p>
<p>然而，中國的形勢正在迅速惡化。Nvidia 在第一季度損失了 25 億美元的 H20 收入，並預計在第二季度因新的出口許可要求將損失 80 億美元。首席執行官黃仁勳感嘆道：“500 億美元的中國市場對我們來説實際上是關閉的，” 在這些限制下，該公司在中國的市場份額從 95% 降至 50%。</p>
<p>與此同時，Palantir 正在達到 “逃逸速度”。2025 年第一季度的收入為 8.84 億美元，同比增長 39%，較之前幾個季度加速。美國收入激增 55%，達到 6.28 億美元，美國商業收入暴漲 71%，達到 2.55 億美元，首次超過 10 億美元的年化收入。Palantir 還將 2025 年全年的指導提高至 38.9 億至 39 億美元，預計年增長約為 36%。</p>
<h2>市場機會與定位</h2>
<p>全球人工智能市場預計到 2030 年將超過 8260 億美元，即使是在保守估計下。在這個巨大的機會中，Nvidia 和 Palantir Technologies 在人工智能價值鏈中佔據不同的位置。</p>
<p>Nvidia 在基礎設施層面領先，推動人工智能的計算骨幹。首席執行官黃仁勳預計，到 2028 年，數據中心的年度支出可能超過 1 萬億美元。</p>
<p>該公司正在從芯片製造商轉變為人工智能工廠的建設者，與美國、沙特阿拉伯、阿聯酋和台灣的新合作伙伴關係共同構建人工智能超級計算機。其 Blackwell Ultra 架構和 DGX SuperPOD 系統使 Nvidia 處於 “代理人工智能推理” 的前沿——這是實現自主智能系統的關鍵一步。</p>
<p>相比之下，Palantir 則在應用層面運作，幫助企業在現實世界的用例中部署人工智能。首席執行官亞歷克斯·卡普形容公司正處於 “構造性轉變” 的中間，因為對大型語言模型的需求已經 “變成了一場狂潮”。與許多專注於研究或基礎設施的人工智能公司不同，Palantir 已經通過政府合同和商業部署實現了人工智能的貨幣化，使其在將人工智能引入日常運營的競爭中佔據了實際立足點。</p>
<h2>估值差異</h2>
<p>儘管在人工智能基礎設施領域佔據主導地位並擁有鉅額收入，Nvidia 的市盈率為 46 倍，遠低於其五年平均市盈率（P/E）78 倍。其前瞻市盈率為 30，表明市場正在考慮與中國相關的出口風險以及從其龐大基礎中自然減速的增長。</p>
<p>相比之下，Palantir 的估值水平挑戰傳統指標。該股票的市盈率超過 600，前瞻市盈率超過 230。</p>
<p>這些高企的倍數反映了投資者對 Palantir 處於關鍵轉折點的信念。市場似乎在押注該公司能夠在擴展利潤的同時維持超高速增長，這一高標準幾乎沒有容錯空間。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/9a325869765af091228caa158a2b7e6f.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="720" height="456" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/9a325869765af091228caa158a2b7e6f.png"/></p>
<p>PLTR 市盈率數據來源於 YCharts。</p>
<h2>結論</h2>
<p>Palantir 的股票表現出色，但以 600 倍的市盈率來看，完美的表現已經被定價。如果執行出現失誤或增長放緩，可能會導致急劇的重新定價。儘管其 39 億美元的收入年化速度正在迅速擴張，但與數萬億美元的人工智能市場相比，仍然相對較小。</p>
<p>Nvidia 提供了更具吸引力的風險回報特徵。以 46 倍的市盈率，約低於其近期歷史平均水平的 40%，該股票將合理的估值與幾個強勁的增長催化劑結合在一起。Blackwell 產品週期剛剛開始，而機器人技術——一個被廣泛忽視的領域——在未來十年可能成為重要的驅動因素。</p>
<p>Palantir 仍然是一個引人注目的長期增長故事，但其當前的估值要求近乎完美的短期執行。在這場對決中，Nvidia 作為更強的核心人工智能投資脱穎而出。</p>

PLTR

英偉達

2 倍做多英偉達 ETF - GraniteShares

南方兩倍做多英偉達

南方兩倍做空英偉達

英偉達期權收益策略 ETF - YieldMax

1 倍做空英偉達 ETF - Direxion

2 倍做多 NVDA ETF - T-Rex

2 倍做空 NVDA ETF - T-Rex

半導體 3 倍做多 - Direxion

<p>英偉達和 Palantir Technologies 是人工智能領域的領先企業，過去 36 個月，英偉達的股票上漲了 829%，而 Palantir 的股票更是驚人地上漲了 1,744%。英偉達最近公佈的 2026 財年第一季度業績顯示，收入增長了 69%，達到 441 億美元，但在中國面臨挑戰。Palantir 的 2025 財年第一季度收入增長了 39%，達到 8.84 億美元，且在美國表現強勁。雖然英偉達的市盈率為 46，Palantir 的市盈率超過 600，顯示出市場的高期望。分析表明，在市場不確定性中，英偉達提供了更好的風險回報特徵</p>

<p>Artificial intelligence (AI) is the defining technological innovation of our era. In just a few short years, AI is expected to reshape every corner of society.</p>
<div class="lb-trans"><p>人工智能（AI）是我們時代的定義性技術創新。在短短几年內，人工智能預計將重塑社會的每一個角落。</p>
</div><p>Semi-autonomous robots may soon handle your laundry, then hop in a self-driving car to pick up groceries. Life is about to get radically different -- ideally, for the better.</p>
<div class="lb-trans"><p>半自主機器人可能很快會處理你的洗衣，然後跳上自動駕駛汽車去買雜貨。生活即將發生根本性的變化——理想情況下，是朝着更好的方向。</p>
</div><p>At the center of this so-called Fourth Industrial Revolution is <strong>Nvidia</strong>(NVDA 0.87%), the leading supplier of AI chips powering everything from data centers to robotics. Thanks to its central position within the AI value chain, Nvidia's stock has delivered a remarkable 829% return over the past 36 months, turning a $10,000 investment into $92,880.</p>
<div class="lb-trans"><p>在這場所謂的第四次工業革命的中心是 <strong>Nvidia</strong>（NVDA 0.87%），它是從數據中心到機器人技術的人工智能芯片的主要供應商。由於在人工智能價值鏈中的核心地位，Nvidia 的股票在過去 36 個月內實現了驚人的 829% 的回報，將 10,000 美元的投資轉變為 92,880 美元。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MjIxOTIvZ2V0dHlpbWFnZXMtMjE1NjYxNTg2Mi5qcGcmdz03MDA" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F822192%2Fgettyimages-2156615862.jpg&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Getty Images.</p>
<div class="lb-trans"><p>圖片來源：Getty Images。</p>
</div><p>As incredible as that sounds, <strong>Palantir Technologies</strong>(PLTR 1.22%) has done even better. Over the same 36-month period, Palantir has returned an astonishing 1,744%, transforming that same $10,000 investment into $184,370, nearly double Nvidia's impressive gains.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管聽起來不可思議，<strong>Palantir Technologies</strong>（PLTR 1.22%）的表現甚至更好。在同樣的 36 個月期間，Palantir 的回報達到了驚人的 1,744%，將同樣的 10,000 美元投資轉變為 184,370 美元，幾乎是 Nvidia 令人印象深刻的收益的兩倍。</p>
</div><p>Both companies are riding the same tidal wave -- but in different lanes. Nvidia builds the computational engine, while Palantir delivers the software layer that interprets the data and enables real-world decisions.</p>
<div class="lb-trans"><p>這兩家公司都在同一波浪潮中乘風破浪——但在不同的賽道上。Nvidia 構建計算引擎，而 Palantir 提供解釋數據並支持現實世界決策的軟件層。</p>
</div><p>Which of these top innovation stocks is the better buy as a core AI holding?</p>
<div class="lb-trans"><p>這兩隻頂尖創新股票中，哪一隻作為核心人工智能持股更值得購買？</p>
</div><h2>Latest financial metrics</h2>
<div class="lb-trans"><h2>最新財務指標</h2>
</div><p>Nvidia's Q1 fiscal 2026 results (ended April 27, 2025) showcased both massive scale and new headwinds. Revenue hit $44.1 billion, up 69% year over year, with data center revenue specifically climbing 73% to $39.1 billion.</p>
<div class="lb-trans"><p>Nvidia 的 2026 財年第一季度業績（截至 2025 年 4 月 27 日）展示了巨大的規模和新的挑戰。收入達到 441 億美元，同比增長 69%，其中數據中心收入特別增長 73%，達到 391 億美元。</p>
</div><p>Still, the China situation is deteriorating rapidly. Nvidia lost $2.5 billion in H20 revenue in Q1 and expects to lose $8 billion in Q2 from new export licensing requirements. CEO Jensen Huang lamented that &#34;the $50 billion China market is effectively closed to us,&#34; with market share in the country falling from 95% to 50% under these restrictions.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，中國的形勢正在迅速惡化。Nvidia 在第一季度損失了 25 億美元的 H20 收入，並預計在第二季度因新的出口許可要求將損失 80 億美元。首席執行官黃仁勳感嘆道：“500 億美元的中國市場對我們來説實際上是關閉的，” 在這些限制下，該公司在中國的市場份額從 95% 降至 50%。</p>
</div><p>Palantir, meanwhile, is hitting &#34;escape velocity.&#34; Q1 2025 revenue of $884 million grew 39% year over year, accelerating from previous quarters. U.S. revenue surged 55% to $628 million, with U.S. commercial revenue exploding 71% to $255 million, surpassing a $1 billion annual run rate for the first time in company history. Palantir also raised full-year 2025 guidance to $3.89 to $3.9 billion, representing projected annual growth of about 36% year over year.</p>
<div class="lb-trans"><p>與此同時，Palantir 正在達到 “逃逸速度”。2025 年第一季度的收入為 8.84 億美元，同比增長 39%，較之前幾個季度加速。美國收入激增 55%，達到 6.28 億美元，美國商業收入暴漲 71%，達到 2.55 億美元，首次超過 10 億美元的年化收入。Palantir 還將 2025 年全年的指導提高至 38.9 億至 39 億美元，預計年增長約為 36%。</p>
</div><h2>Market opportunity and positioning</h2>
<div class="lb-trans"><h2>市場機會與定位</h2>
</div><p>The global AI market is projected to surpass $826 billion by 2030, even on conservative estimates. Within this vast opportunity, Nvidia and Palantir Technologies occupy distinct positions along the AI value chain.</p>
<div class="lb-trans"><p>全球人工智能市場預計到 2030 年將超過 8260 億美元，即使是在保守估計下。在這個巨大的機會中，Nvidia 和 Palantir Technologies 在人工智能價值鏈中佔據不同的位置。</p>
</div><p>Nvidia leads the infrastructure layer, powering the compute backbone of AI. CEO Jensen Huang projects annual data center spending could exceed $1 trillion by 2028.</p>
<div class="lb-trans"><p>Nvidia 在基礎設施層面領先，推動人工智能的計算骨幹。首席執行官黃仁勳預計，到 2028 年，數據中心的年度支出可能超過 1 萬億美元。</p>
</div><p>The company is evolving from a chipmaker into a builder of AI factories, with new partnerships to construct AI supercomputers across the U.S., Saudi Arabia, the UAE, and Taiwan. Its Blackwell Ultra architecture and DGX SuperPOD systems place Nvidia at the forefront of &#34;agentic AI reasoning&#34; -- a key step toward the emergence of autonomous, intelligent systems.</p>
<div class="lb-trans"><p>該公司正在從芯片製造商轉變為人工智能工廠的建設者，與美國、沙特阿拉伯、阿聯酋和台灣的新合作伙伴關係共同構建人工智能超級計算機。其 Blackwell Ultra 架構和 DGX SuperPOD 系統使 Nvidia 處於 “代理人工智能推理” 的前沿——這是實現自主智能系統的關鍵一步。</p>
</div><p>Palantir, by contrast, operates in the application layer, helping enterprises deploy AI across real-world use cases. CEO Alex Karp described the company as being &#34;in the middle of a tectonic shift,&#34; as demand for large language models has &#34;turned into a stampede.&#34; Unlike many AI companies focused on research or infrastructure, Palantir is already monetizing AI through government contracts and commercial deployments, giving it a practical foothold in the race to bring AI into everyday operations.</p>
<div class="lb-trans"><p>相比之下，Palantir 則在應用層面運作，幫助企業在現實世界的用例中部署人工智能。首席執行官亞歷克斯·卡普形容公司正處於 “構造性轉變” 的中間，因為對大型語言模型的需求已經 “變成了一場狂潮”。與許多專注於研究或基礎設施的人工智能公司不同，Palantir 已經通過政府合同和商業部署實現了人工智能的貨幣化，使其在將人工智能引入日常運營的競爭中佔據了實際立足點。</p>
</div><h2>The valuation disconnect</h2>
<div class="lb-trans"><h2>估值差異</h2>
</div><p>Despite commanding massive revenue and leading the AI infrastructure space, Nvidia trades at 46 times trailing earnings, well below its five-year average price-to-earnings ratio (P/E) of 78. Its forward P/E of 30 suggests the market is accounting for China-related export risks and a natural deceleration in growth from its enormous base.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管在人工智能基礎設施領域佔據主導地位並擁有鉅額收入，Nvidia 的市盈率為 46 倍，遠低於其五年平均市盈率（P/E）78 倍。其前瞻市盈率為 30，表明市場正在考慮與中國相關的出口風險以及從其龐大基礎中自然減速的增長。</p>
</div><p>Palantir, by contrast, trades at valuation levels that challenge traditional metrics. The stock has a trailing P/E exceeding 600 and a forward ratio exceeding 230.</p>
<div class="lb-trans"><p>相比之下，Palantir 的估值水平挑戰傳統指標。該股票的市盈率超過 600，前瞻市盈率超過 230。</p>
</div><p>These elevated multiples reflect investor belief that Palantir is at a key inflection point. The market appears to be betting on the company's ability to sustain hypergrowth while expanding its margins, a high bar that leaves little room for missteps.</p>
<div class="lb-trans"><p>這些高企的倍數反映了投資者對 Palantir 處於關鍵轉折點的信念。市場似乎在押注該公司能夠在擴展利潤的同時維持超高速增長，這一高標準幾乎沒有容錯空間。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/9a325869765af091228caa158a2b7e6f.png" alt="" original-src="https://media.ycharts.com/charts/9a325869765af091228caa158a2b7e6f.png"/></p>
<p>PLTR P/E Ratio data by YCharts.</p>
<div class="lb-trans"><p>PLTR 市盈率數據來源於 YCharts。</p>
</div><h2>The verdict</h2>
<div class="lb-trans"><h2>結論</h2>
</div><p>Palantir stock has been a phenomenal performer, but at 600 times earnings, perfection is already priced in. Any execution slip or slowdown in growth could prompt a sharp repricing. While its $3.9 billion revenue run rate is expanding rapidly, it remains relatively small, compared to the multitrillion-dollar AI market.</p>
<div class="lb-trans"><p>Palantir 的股票表現出色，但以 600 倍的市盈率來看，完美的表現已經被定價。如果執行出現失誤或增長放緩，可能會導致急劇的重新定價。儘管其 39 億美元的收入年化速度正在迅速擴張，但與數萬億美元的人工智能市場相比，仍然相對較小。</p>
</div><p>Nvidia offers a more compelling risk-reward profile. At 46 times earnings, roughly 40% below its recent historical average, the stock combines reasonable valuation with several powerful growth catalysts. The Blackwell product cycle is just beginning, and robotics -- a largely overlooked segment -- could become a significant driver over the next decade.</p>
<div class="lb-trans"><p>Nvidia 提供了更具吸引力的風險回報特徵。以 46 倍的市盈率，約低於其近期歷史平均水平的 40%，該股票將合理的估值與幾個強勁的增長催化劑結合在一起。Blackwell 產品週期剛剛開始，而機器人技術——一個被廣泛忽視的領域——在未來十年可能成為重要的驅動因素。</p>
</div><p>Palantir remains a compelling long-term growth story, but its current valuation demands flawless near-term execution. In this match-up, Nvidia stands out as the stronger core AI investment.</p>
<div class="lb-trans"><p>Palantir 仍然是一個引人注目的長期增長故事，但其當前的估值要求近乎完美的短期執行。在這場對決中，Nvidia 作為更強的核心人工智能投資脱穎而出。</p>
</div>

Better Core AI Stock: Nvidia or Palantir Technologies?

- 人工智能被認為是當今時代的關鍵技術創新。  
- Nvidia 和 Palantir 在 AI 價值鏈中佔據不同位置，分別提供基礎設施和應用層解決方案。  
- Nvidia 的市盈率較低，具備更好的風險回報特徵，適合長期投資。  

哪隻核心 AI 股票更好：NVIDIA 還是 Palantir Technologies？