BND 是大多數投資者的絕佳選擇，但我個人更偏愛 BLV ETF

先鋒總債券市場 ETF（BND）是一隻領先的債券 ETF，資產超過 1295 億美元，提供廣泛的債券市場曝光。然而，先鋒長期債券 ETF（BLV）因其 5.4% 的更高收益率而受到青睞，相比之下，BND 的收益率為 4.7%。BLV 專注於長期債券，導致其平均有效到期時間為 22.2 年，而 BND 為 8.2 年。儘管 BND 在短期表現上更佳，但由於 BLV 專注於長期債券以及當前的利率趨勢，預計其將提供更高的長期回報和收入

先鋒總債券市場 ETF（BND 0.07%）是最大的專注於債券市場的交易所交易基金（ETF），管理資產超過 1295 億美元。正如其名稱所示，BND 為投資者提供了廣泛的債券市場敞口。它持有可徵税的投資級美元計價債券，不包括通脹保護債券，具有多種到期日。對於許多投資者來説，這可能是他們所需的唯一債券 ETF。

雖然我喜歡 BND 並在我的投資組合中持有一些，但我更喜歡 先鋒長期債券 ETF（BLV -0.03%）。以下是原因。

圖片來源：Getty Images。

長期投資以獲取更高收益

先鋒長期債券 ETF 為投資者提供了對長期投資級美國債券市場的多樣化敞口。長期債券是指到期日為 10 年或更長時間的債券。從歷史上看，長期債券的利率通常高於短期債券。

該基金持有 3058 只來自不同發行者的債券。超過一半的債券（51.5%）來自美國政府。其餘債券的評級為 AAA（1.2%）、AA（5.5%）、A（20.4%）和 BBB（21.3%），來自工業（29.6%）、金融（7.5%）和公用事業（6%）部門，或來自外國（2.9%）和其他（2.5%）發行者。總體而言，BLV 持有一系列高質量的長期債券。

雖然 BND 也持有到期日較長的債券，但其持有的短期債券比例更大。以下是這兩隻債券 ETF 在持有方面的差異：

到期日	BND	BLV
1 年以下	0.3%	0.1%
1-5 年	43.7%	0%
5-10 年	36.1%	0.3%
10-15 年	3.3%	11.9%
15-20 年	5.6%	30.5%
20-25 年	4.2%	21.5%
25 年以上	6.8%	35.7%

數據來源：先鋒。

BLV 目前的平均有效到期日為 22.2 年，是 BND 的 8.2 年平均有效到期日的兩倍多。通過主要持有長期債券，BLV 的收益率高於 BND，收益率為 5.4%，而 BND 為 4.7%。更高的收益率使我能夠從債券投資中獲得更多的利息收入。

更好的長期回報

BLV 的更高收益率在長期內為投資者帶來了更高的回報。以下是其回報與 BND 的比較：

ETF	1 年	3 年	5 年	10 年	自成立以來（2007 年 4 月 3 日）
BND	5.4%	1.5%	-0.9%	1.5%	3%
BLV	1.6%	-2.3%	-5.2%	1.2%	4.1%

數據來源：先鋒。

在較短的時間段內，BND 的表現優於 BLV，因為利率變化對長期債券價格的影響更大。我們可以通過比較這兩隻債券 ETF 的平均久期來衡量這種影響。久期衡量債券基金價格對利率變動的敏感性。例如，久期為兩年的債券在利率每增加一個百分點時將下跌 2%，而在利率每下降一個百分點時將上漲 2%。BND 的平均久期為 5.8 年，而 BLV 的為 13.1 年。由於久期較高，BLV 對短期利率變化的敏感性更強。

雖然其較長的久期在近年來利率上升時對其產生了影響，但在利率較低時，BLV 的長期回報更高。考慮到其當前較高的收益率以及利率應繼續下降的事實，該 ETF 應該能比 BND 提供更高的回報。

長期內更高的收入潛力

BND 之所以成為最大的債券 ETF 是有原因的。它為整個美國債券市場提供了廣泛的敞口。這使其成為大多數投資者的絕佳選擇。

然而，我更喜歡 BLV，因為它專注於持有收益率更高的長期債券。雖然在短期內它對利率變化的敏感性更高，但從長遠來看，它應該能為我提供更多的債券收入。