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<p id="6a9aacd">對沖基金正以近一年最快速度拋售歐洲股票，重新聚焦美國市場。</p>
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<p>週三，據高盛和巴克萊最新報告顯示，投資管理公司以近一年來最快速度拋售歐洲資產，在防務股獲利了結的同時將注意力重新轉向美國。</p>
<p>高盛團隊分析截至 6 月 20 日的交易數據發現，<strong>前一週歐洲股票空頭交易規模創下過去 12 個月第二大周度紀錄，對沖基金大舉建立個股和宏觀產品的新空頭頭寸，推動了這一趨勢。</strong></p>
<p>這一轉向發生在歐洲市場數月來明顯跑贏美股之後，<strong>德國 DAX 指數今年迄今上漲超 17%，而道瓊斯工業平均指數僅上漲 1.28%。</strong>巴克萊分析師 Emmanuel Cau 表示，投資者謹慎情緒佔上風，“買入美國” 成為新口號。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/58f6866e-4386-4566-8299-392a80e27967.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" width="599" height="442" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/58f6866e-4386-4566-8299-392a80e27967.png"/></p>
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<h2 id="a0a3cf1">對沖基金繼續買入銀行股，防務股成獲利了結目標</h2>
<p>歐洲防務板塊近期表現搶眼，受到該地區北約成員國增加軍事支出提議的推動。德國裝甲車製造商 Rheinmetall 股價在過去 12 個月飆升 248%，成為明星股。</p>
<p>然而，高盛觀察到，在當前北約會議前，歐洲防務股出現顯著淨賣出。實際上，對沖基金自 4 月以來一直在淨賣出整個德國市場。</p>
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<p>儘管整體拋售歐洲股票，基金仍繼續淨買入歐洲大陸的金融服務和銀行股，以及電信股。投資者對電信板塊的興趣源於對該行業將出現整合的預期。歐洲銀行股指數今年上漲 37%。</p>
<p>高盛還指出，基金一直在做多那些對美國經濟敞口更大的歐洲公司，例如持續淨買入奢侈品集團股票。</p>
<p>巴克萊分析師 Cau 在本週初發布的報告中表示：<strong>&#34;歐洲年初至今的優異表現開始減弱，歐元走強被視為收益的阻力，揮之不去的關税不確定性限制了出口商的上行空間。&#34;歐元兑美元今年上漲 12%，這一漲幅對歐洲企業盈利構成壓力。</strong></p>
<p>見聞此前文章指出，高盛表示，投資者對歐洲市場的擔憂主要集中在兩個關鍵問題：缺乏近期催化劑和增長動力不足。歐股過去 12 個月的表現完全依賴於價值重估和股息貢獻。歐股的市盈率已達到 14.2 倍，接近歷史區間的第 70 百分位，不再便宜。<strong>強勢貨幣、疲弱的經濟增長以及低油價都對每股收益構成拖累。</strong></p>
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<h2 id="9e539d9f">資金重新青睞美股，美元走弱提振美股吸引力</h2>
<p>相反，投資者開始重新轉向美股。</p>
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<p>這種重新關注美國市場的轉變，部分基於近期美國經濟衰退擔憂將不會成為現實的希望。</p>
<p>巴克萊分析師 Emmanuel Cau 也觀察到了這一趨勢。Cau 補充説：<strong>&#34;大型科技股重新受到青睞，投資者認為考慮到地緣政治不確定性和美元走弱的好處，美國股票在夏季期間可能比世界其他地區更具韌性。&#34;</strong></p>
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高盛

<p>高盛分析截至 6 月 20 日的交易數據發現，前一週歐洲股票空頭交易規模創下過去 12 個月第二大周度紀錄，防務股成獲利了結目標，資金開始重新青睞美股，美股在夏季期間往往比其他地區股票更具韌性。</p>

- 對沖基金以近一年最快速度拋售歐洲股票，轉向美國市場。  
- 歐洲防務股獲利了結，銀行股和電信股仍被買入。  
- 投資者對美股的關注增加，因經濟衰退擔憂減弱。  

歐洲牛市終結？聰明錢已經開始跑路了，轉頭又買美股！