<p>美國總統唐納德·特朗普在 2025 年 6 月 25 日於荷蘭海牙舉行的北約峯會新聞發佈會上發言。</p><p>布賴恩·斯奈德 | 路透社</p><p>美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾本週在國會山的兩場聽證會上大致順利，但現在面臨一個更大的挑戰：唐納德·特朗普總統可能通過很快提名他明年接任中央銀行的候選人來削弱他的權威。</p><p>在鮑威爾週三在參議院銀行委員會作證時，他與立法者之間的交流總體上是友好的，而特朗普則在海牙的北約峯會上對他近八年前提名的美聯儲候選人發起了最新的攻擊。</p><p>特朗普在新聞發佈會上被問及他對下一任美聯儲領導人的意圖時表示：&#34;我認為他很糟糕。&#34;特朗普隨後稱鮑威爾是&#34;一個非常普通的精神人，&#34;並補充説他&#34;在所做的事情上智商很低，&#34;並且是&#34;一個非常政治化的人。&#34;</p><p>&#34;我認為他實際上是一個非常愚蠢的人，&#34;特朗普説。</p><p>雖然特朗普對鮑威爾的侮辱並不特別新穎，但這些話現在可能暗示着行動。</p><h2>潛在候選人</h2><p>在激烈批評的背景下，華爾街對&#34;影子主席&#34;的潛力議論紛紛，或者説是特朗普可能在鮑威爾的任期到期之前安裝的某個中央銀行攪局者。</p><p>特朗普確認他有一份潛在的鮑威爾繼任者名單，縮小到&#34;三到四個人，&#34;但沒有透露最終人選。</p><p>潛在候選人的陣容已經變得熟悉：財政部長斯科特·貝森特、國家經濟委員會主任凱文·哈塞特、前美聯儲理事凱文·沃什，以及作為黑馬的內部人選克里斯托弗·沃勒，他是特朗普的任命者，擔任理事，並且最近一直倡導降低利率。</p><p>在某些圈子裏，貝森特被認為是領跑者，儘管熟悉特朗普想法的消息人士表示情況並非如此。貝森特本人表示他對這個職位不感興趣，但如果特朗普要求他擔任這個職位，情況可能會改變。</p><p>《華爾街日報》週三晚間的一篇報道暗示，前世界銀行行長大衞·馬爾帕斯也在候選之中。該報道指出，特朗普考慮比預期更早地任命繼任者，以試圖影響利率政策。</p><p>白宮官員沒有回應關於特朗普在新聞發佈會上發言之外的評論請求。</p><h2>積極的美聯儲</h2><p>特朗普現在希望任命一位主席面臨幾個問題。首先，沒有立即的空缺職位，儘管理事阿德里安娜·庫格勒的任期將在 2026 年 1 月結束。鮑威爾作為理事的任期直到 2028 年才到期，但主席的任期明年到期。</p><p>&#34;這個計劃可能不符合憲法，並且會在穩定恢復之前使美聯儲在幾個月內政治化，&#34;AGF Perspectives 的首席策略師格雷格·瓦利爾週四觀察到。&#34;但如果特朗普成為貨幣的後座司機，秋季對美聯儲政策進行二次猜測，對美聯儲獨立性的損害將是相當可觀的。&#34;</p><p>特朗普與鮑威爾之間的最新風波發生在中央銀行的繁忙時期。</p><p>在過去幾天中，美聯儲採取了兩項重要措施，旨在應對銀行業：將&#34;聲譽風險&#34;移除作為銀行檢查的標準，這似乎是對特朗普關於大型機構政治動機去銀行化的投訴的回應，以及放寬對系統重要性銀行的準備資本規則。後者的措施是由監督副主席米歇爾·鮑曼推動的，她也是特朗普的任命者，但被認為最多是&#34;影子主席&#34;的外部希望。</p><p>儘管如此，特朗普最大的抱怨，即鮑威爾領導的聯邦公開市場委員會拒絕降低利率，仍然是一個棘手問題。</p><p>芝加哥聯邦儲備銀行行長奧斯坦·古爾斯比在週四接受 CNBC 採訪時表示，政治波動並不是決策的因素，影子主席的任命也不會。</p><p>&#34;這對 FOMC 本身沒有影響，&#34;古爾斯比説。&#34;只需查看會議紀要和記錄。你可以逐字看到做出決策的理由，這些理由與選舉無關，也與黨派政治無關。&#34;</p>

<p>美國總統唐納德·特朗普在北約峯會上加大了對美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾的批評，稱其為 “糟糕” 和 “愚蠢”。這可能表明特朗普有意任命鮑威爾的繼任者，鮑威爾的任期將於 2026 年 5 月結束。特朗普有一份候選人名單，包括財政部長斯科特·貝森特和前美聯儲理事凱文·沃什。然而，外界對特朗普如果影響利率政策，可能導致美聯儲的政治化及其獨立性表示擔憂。美聯儲最近在銀行政策上進行了重大調整，但堅稱政治因素不會影響決策</p>

<p>U.S. President Donald Trump speaks during a press conference, at the NATO summit in The Hague, Netherlands, June 25, 2025.</p>
<div class="lb-trans"><p>美國總統唐納德·特朗普在 2025 年 6 月 25 日於荷蘭海牙舉行的北約峯會新聞發佈會上發言。</p>
</div><p>Brian Snyder | Reuters</p>
<div class="lb-trans"><p>布賴恩·斯奈德 | 路透社</p>
</div><p>Federal Reserve Chair Jerome Powell mostly breezed through two hearings on Capitol Hill this week but now heads into a much bigger challenge: a potential threat that President Donald Trump could undermine his authority by soon naming his pick to head the central bank next year.</p>
<div class="lb-trans"><p>美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾本週在國會山的兩場聽證會上大致順利，但現在面臨一個更大的挑戰：唐納德·特朗普總統可能通過很快提名他明年接任中央銀行的候選人來削弱他的權威。</p>
</div><p>As Powell testified Wednesday before the Senate Banking Committee, holding generally cordial exchanges with lawmakers, Trump was at the NATO summit in The Hague lobbing his latest attacks on a man he had nominated for the Fed job nearly eight years ago.</p>
<div class="lb-trans"><p>在鮑威爾週三在參議院銀行委員會作證時，他與立法者之間的交流總體上是友好的，而特朗普則在海牙的北約峯會上對他近八年前提名的美聯儲候選人發起了最新的攻擊。</p>
</div><p>&#34;I think he's terrible,&#34; Trump said when asked during a news conference about his intentions for the next Fed leader. Trump then called Powell a &#34;very average mentally person,&#34; adding he has &#34;a low IQ for what he does&#34; and is &#34;a very political guy.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>特朗普在新聞發佈會上被問及他對下一任美聯儲領導人的意圖時表示：&#34;我認為他很糟糕。&#34;特朗普隨後稱鮑威爾是&#34;一個非常普通的精神人，&#34;並補充説他&#34;在所做的事情上智商很低，&#34;並且是&#34;一個非常政治化的人。&#34;</p>
</div><p>&#34;I think he is a very stupid person, actually,&#34; Trump said.</p>
<div class="lb-trans"><p>&#34;我認為他實際上是一個非常愚蠢的人，&#34;特朗普説。</p>
</div><p>While Trump's name-calling of Powell isn't particularly new, the words now could signal action.</p>
<div class="lb-trans"><p>雖然特朗普對鮑威爾的侮辱並不特別新穎，但這些話現在可能暗示着行動。</p>
</div><h2>Potential candidates</h2>
<div class="lb-trans"><h2>潛在候選人</h2>
</div><p>In the wake of the intense criticism, Wall Street has been buzzing over the potential for a &#34;shadow chair,&#34; or someone Trump could install as a central bank gadfly until Powell's term expires in May 2026.</p>
<div class="lb-trans"><p>在激烈批評的背景下，華爾街對&#34;影子主席&#34;的潛力議論紛紛，或者説是特朗普可能在鮑威爾的任期到期之前安裝的某個中央銀行攪局者。</p>
</div><p>Trump confirmed that he has a list of potential Powell successors down to &#34;three or four people,&#34; without naming the finalists.</p>
<div class="lb-trans"><p>特朗普確認他有一份潛在的鮑威爾繼任者名單，縮小到&#34;三到四個人，&#34;但沒有透露最終人選。</p>
</div><p>The cadre of potential candidates has become familiar: Treasury Secretary Scott Bessent, National Economic Council Director Kevin Hassett, former Fed Governor Kevin Warsh, and as a dark horse in-house pick Christopher Waller, who is a Trump appointee serving as governor and as of late has been an advocate for lower interest rates.</p>
<div class="lb-trans"><p>潛在候選人的陣容已經變得熟悉：財政部長斯科特·貝森特、國家經濟委員會主任凱文·哈塞特、前美聯儲理事凱文·沃什，以及作為黑馬的內部人選克里斯托弗·沃勒，他是特朗普的任命者，擔任理事，並且最近一直倡導降低利率。</p>
</div><p>In some circles, Bessent has been considered a front-runner, though sources familiar with Trump's thinking say that is not necessarily the case. Bessent himself has said he's not interested in the job, though that could change if Trump would ask him to take it.</p>
<div class="lb-trans"><p>在某些圈子裏，貝森特被認為是領跑者，儘管熟悉特朗普想法的消息人士表示情況並非如此。貝森特本人表示他對這個職位不感興趣，但如果特朗普要求他擔任這個職位，情況可能會改變。</p>
</div><p>A report in The Wall Street Journal Wednesday evening suggested that former World Bank President David Malpass also is in the running. The Journal report indicated that Trump is considering naming the successor sooner than expected in an attempt to influence interest rate policy.</p>
<div class="lb-trans"><p>《華爾街日報》週三晚間的一篇報道暗示，前世界銀行行長大衞·馬爾帕斯也在候選之中。該報道指出，特朗普考慮比預期更早地任命繼任者，以試圖影響利率政策。</p>
</div><p>White House officials did not respond to a request for comment beyond Trump's remarks at the news conference.</p>
<div class="lb-trans"><p>白宮官員沒有回應關於特朗普在新聞發佈會上發言之外的評論請求。</p>
</div><h2>An active Fed</h2>
<div class="lb-trans"><h2>積極的美聯儲</h2>
</div><p>There are several issues making Trump's desire to name a chair now problematic. For one, there are no immediate open positions, though Governor Adriana Kugler's term ends in January 2026. Powell's term as governor itself doesn't expire until 2028, though the chair term runs out next year.</p>
<div class="lb-trans"><p>特朗普現在希望任命一位主席面臨幾個問題。首先，沒有立即的空缺職位，儘管理事阿德里安娜·庫格勒的任期將在 2026 年 1 月結束。鮑威爾作為理事的任期直到 2028 年才到期，但主席的任期明年到期。</p>
</div><p>&#34;This plan probably isn't constitutional and would politicize the Fed for a few months before stability is restored next May,&#34; Greg Valliere, chief strategist at AGF Perspectives, observed Thursday. &#34;But the damage to the Fed's independence would be considerable if Trump becomes a monetary back-seat driver, second-guessing Fed policies this fall.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>&#34;這個計劃可能不符合憲法，並且會在穩定恢復之前使美聯儲在幾個月內政治化，&#34;AGF Perspectives 的首席策略師格雷格·瓦利爾週四觀察到。&#34;但如果特朗普成為貨幣的後座司機，秋季對美聯儲政策進行二次猜測，對美聯儲獨立性的損害將是相當可觀的。&#34;</p>
</div><p>The latest Trump-Powell tumult comes during a busy time for the central bank.</p>
<div class="lb-trans"><p>特朗普與鮑威爾之間的最新風波發生在中央銀行的繁忙時期。</p>
</div><p>Over the past several days, the Fed has taken two significant steps aimed at banking: removing &#34;reputational risk&#34; as a criteria for bank exams, a seeming nod to Trump's complaint over politically motivated de-banking at large institutions, and the relaxing of reserve capital rules for systemically important banks. The latter measure was pushed by Vice Chair for Supervision Michelle Bowman, also a Trump appointee but someone who is thought to be at best an outside hopeful for &#34;shadow chair&#34; finalist.</p>
<div class="lb-trans"><p>在過去幾天中，美聯儲採取了兩項重要措施，旨在應對銀行業：將&#34;聲譽風險&#34;移除作為銀行檢查的標準，這似乎是對特朗普關於大型機構政治動機去銀行化的投訴的回應，以及放寬對系統重要性銀行的準備資本規則。後者的措施是由監督副主席米歇爾·鮑曼推動的，她也是特朗普的任命者，但被認為最多是&#34;影子主席&#34;的外部希望。</p>
</div><p>Nevertheless, Trump's biggest gripe, namely the Powell-led Federal Open Market Committee's refusal to lower interest rates, remains a sticking point.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管如此，特朗普最大的抱怨，即鮑威爾領導的聯邦公開市場委員會拒絕降低利率，仍然是一個棘手問題。</p>
</div><p>Chicago Fed President Austan Goolsbee told CNBC in a Thursday interview that the political waves are not a factor in decision-making, nor would be the naming of a shadow chair.</p>
<div class="lb-trans"><p>芝加哥聯邦儲備銀行行長奧斯坦·古爾斯比在週四接受 CNBC 採訪時表示，政治波動並不是決策的因素，影子主席的任命也不會。</p>
</div><p>&#34;That would have no effect on the FOMC itself,&#34; Goolsbee said. &#34;Just look at the minutes and transcripts. You can see, word for word, what the rationale are in making the decisions, and they're not about elections and they're not about partisan politics.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>&#34;這對 FOMC 本身沒有影響，&#34;古爾斯比説。&#34;只需查看會議紀要和記錄。你可以逐字看到做出決策的理由，這些理由與選舉無關，也與黨派政治無關。&#34;</p>
</div>

特朗普對鮑威爾美聯儲的戰爭再次出現政治轉折